Zdravá korekcia na trhu
Wall Street prerušila päťtýždňovú spanilú rely, keď sa k slovu prihlásila zdravá korekcia spojená s najvyššími inflačnými tlakmi v americkej ekonomike za vyše tri dekády. Nekontrolovateľný rast cien umocňuje vyhliadky ráznej odpovede Fedu, na čo reagovali prudkým rastom výnosy amerických štátnych dlhopisov a svojou apreciáciou aj americký dolár. Ochranu pred rastúcou infláciou hľadajú investori v zlate, ktoré sa pohybuje na májových maximách.
Akciové trhy
Akciové trhy v zámorí aj Európe v minulom týždni sériovo prepisovali historické maximá. Americká Wall Street rástla dokonca osem dní v kuse, čo je jej najdlhšia víťazná séria od roku 2017. Akcie reagovali okrem silných korporátnych výsledkov a benevolentného postoja centrálnych bánk voči inflácii aj na správy o účinnom lieku proti covidu-19 od spoločnosti Pfizer, schválenie veľkého infraštruktúrneho balíčka Bieleho domu Kongresom v hodnote jedného bilióna dolárov a zlepšovanie investorského sentimentu v eurozóne. Akcie zastavila v rozlete až americká inflácia, ktorá v októbri rástla najrýchlejším tempom za ostatné tri dekády. Strach z rastúcich cien navyše potvrdila nálada medzi americkými spotrebiteľmi, ktorá prekvapivo poklesla na 10-ročné minimá. Na trhu tak začalo rezonovať riziko tvrdšieho postupu Fedu voči narastajúcim inflačným tlakom, čo nakoniec poslalo americké akcie do prvého stratového týždňa po predchádzajúcej päťtýždňovej rely. Blue chips index Dow Jones stratil zhruba 0,6 percenta, širší index S&P 500 poklesol o 0,3 percenta a technologický Nasdaq prišiel o 0,7 percenta. Európa sa bez výraznejšieho výkyvu udržala v zelených farbách. Paneurópsky index STOXX Europe 600 vzrástol o 0,7 percenta, britský FTSE 100 pridal 0,6 percenta a nemecký DAX posilnil o 0,25 percenta. Darilo sa aj emerging trhom, keď si svetový index MSCI Emerging World polepšil až o 1,7 percenta.
Dlhopisové trhy
S neutíchajúcou vysokou infláciou, ktorá vyvracia mantru centrálnych bánk o jej dočasnosti, špekuluje trh nad potrebným rýchlejším uťahovaním menovej politiky Fedu a prípadným prvým zvyšovaním úrokových sadzieb už v júli 2022. Na tieto skutočnosti intenzívnym rastom reagovali výnosy amerických bezpečných štátnych dlhopisov, ktoré nasledovali aj s pomerne veľkým odstupom výnosy v eurozóne. Americký 10-ročný výnos vzrástol o 11 bázických bodov na 1,56 percenta, nemecká desiatka pridala dva body na -0,6 percenta.
Komoditné trhy
Rola bezpečného útočiska pred infláciou praje zlatu, ktoré pridalo viac ako 2,5 percenta, zaznamenalo najlepší týždeň od mája a vystúpilo až na päťmesačné maximá 1 864 dolárov. Turbulentné obchodovanie predviedla ropa, ktorá spočiatku rástla z dôvodu neochoty kartelu OPEC+ zvýšiť svoju produkciu v čase, keď ponuka nedokáže pokryť oživujúci sa globálny dopyt po komodite. O všetky zisky však prišla s opätovným nárastom amerických komerčných zásob v minulom týždni o viac ako jeden milión barelov. Americká ľahká ropa WTI poklesla o 0,6 percenta na 80,79 dolára za barel a severomorský benchmark, ropa Brent, stratil 0,7 percenta na 82,17 dolára za barel.
Devízové trhy
S narastajúcou rizikovou averziou spojenou so zrýchľujúcimi sa inflačnými tlakmi a s vyhliadkami jastrabieho Fedu posilnil dolár voči košu svetových mien aj euru až takmer k 16-mesačným maximám. Jeho posilňovanie voči euru pod 115 centov zastavilo prekvapivé novembrové zhoršenie spotrebiteľskej nálady podľa indexu Michiganskej univerzity na 10-ročné minimum, keď sa americkí spotrebitelia obávajú prudkého rastu cien, ktoré znižujú životnú úroveň domácností.