Spravodajstvo 07.02.2023 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 7. 2. 2023

Kontakty

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Highlights

• Wall Street vstúpila do nového týždňa stratami, keď na ňu najďalej pôsobil supersilný januárový Nonfarm payrolls report z amerického trhu práce, ktorý vedie k započítavaniu dodatočných zvýšení sadzieb Fedom.
• Euro pokračovalo v oslabovaní sa voči doláru práve pre preceňovanie zvyšovania sadzieb Fedom a započítavanie trhu, že po skončení cyklu zvyšovania ostanú neznížené celý tento rok (čo Fed avizoval a trhy ignorovali), keď klesá pravdepodobnosť recesie v Spojených štátoch.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Akciový trh naďalej ochladzuje svoju eufóriu, keď investori vyberajú svoje zisky pre obavy z agresívnejšieho Fedu i centrálnych bánk v Európe. Na pozadí sa najviac rysujú i ďalšie geopolitické riziká. USA sa chystá uvaliť 200 percentné clo na hliník z Ruska a vedľa toho Washington zostrelil údajný špionážny balón z Číny.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	4111,08	-0,61%	2,32%	7,07%
Dow Jones	USA	33891,02	-0,10%	0,52%	2,24%
NASDAQ	USA	11887,45	-1,00%	4,33%	13,58%
STOXX Europe 600	EUR	457,16	-0,78%	0,61%	7,59%
DAX 30	GER	15345,91	-0,84%	1,45%	10,22%
CAC 40	FRA	7137,10	-1,34%	0,78%	10,25%
FTSE 100	GBR	7836,71	-0,82%	0,67%	5,17%
Nikkei 225	JPN	27693,65	0,67%	0,95%	6,13%
Hong Kong Hang Seng	CHN	21222,16	-2,02%	-3,84%	7,28%
Shanghai SE Composite	CHN	3238,70	-0,76%	-0,01	4,84%
MSCI Developed World	USD	2793,59	-0,96%	1,24%	7,33%
MSCI Emerging World	USD	1014,49	-2,33%	-2,83%	6,08%

Dlhopisové trhy

S vidinou pokračovania reštriktívnej menovej politiky Fedu dostávajú zásah i štátne dlhopisy potom, čo si pripísali najlepší začiatok roka od roku 1987. Trh jasne naceňuje ďalší rast sadzieb Fedu o 0,25 percenta v marci a so 75 percentnou pravdepodobnosťou aj v máji. Obnovil sa tak strmhlavý rast nielen amerických, ale i európskych dlhopisov.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
USA -10Y	3,64 %	12 bps	10 bps	-23 bps
GER -10Y	2,30 %	10 bps	-2 bps	-28 bps
FRA - 10Y	2,75 %	11 bps	-4 bps	-37 bps
ESP - 10Y	3,23 %	11 bps	-9 bps	-44 bps
ITA - 10Y	4,16 %	13 bps	-4 bps	-56 bps
UK - 10Y	3,24 %	19 bps	-9 bps	-43 bps
JPN - 10Y	0,51 %	1 bps	2 bps	8 bps
RUS - 10 Y	10,63 %	N/A	N/A	32 bps
SVK - 10Y	3,18 %	4 bps	-10 bps	-52 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	212,21	-0,56%	0,93%	2,70%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2225,47	-0,57%	0,14%	1,69%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	531,15	-1,07%	1,10%	3,39%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	299,59	-0,71%	0,64%	4,33%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	309,33	-0,82%	1,29%	4,25%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	198,24	-0,51%	0,59%	2,10%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	335,22	-0,10%	1,30%	4,34%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	227,17	-0,50%	0,93%	2,53%

Komoditné trhy

Posilňujúci dolár tlačí na cenu komodít. Prepad zlata sa podarilo zastabilizovať na 1 860 dolároch. Ropa dokázala svoje prechodné straty vymazať vďaka rastúcemu dopytu v Číne po energii a palivách.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	80,99	1,31%	-4,61%	-5,73%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	74,11	0,98%	-4,87%	-7,66%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	1867,48	0,13%	-2,90%	2,38%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	22,27	-0,37%	-5,64%	-7,03%
Meď (UScent za libru), COMEX	403,50	-0,53%	-3,97%	5,89%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	975,01	-0,18%	-3,81%	-9,24%
Index komodít (v bodoch)	497,55	-0,00%	-3,59%	-4,33%
Energetický index (v bodoch)	715,25	0,97%	-4,87%	-9,40%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	226,57	-2,04%	-5,15%	5,99%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	153,83	-0,01%	-3,61%	0,17%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	72,69	-0,41%	0,01%	-1,05%

Devízové trhy

Na víťaznej vlne vstúpil do nového týždňa americký dolár, ktorý sa ešte viezol v silných piatkových číslach z trhu práce. Tie posilňujú stávky, že Fed bude pokračovať vo zvyšovaní úrokových sadzieb po dlhšiu dobu. Voči euru sa tak dolár vyšplhal až na týždňové maximá, aj keď straty spoločnej meny boli tlmené dátami z európskej ekonomiky, ktoré rozhodne nesklamali. Lepší výsledok priniesli januárové podnikové objednávky z Nemecka a zlepšuje sa aj dôvera investorov v ekonomiku eurozóny štvrtý mesiac za sebou.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,0726	-0,64%	-1,17%	0,20%
EUR/GBP	0,8923	-0,36%	1,54%	0,78%
EUR/CHF	0,9957	-0,40%	-0,83%	0,61%
EUR/RUB	76,921	0,31%	0,67%	-3,00%
EUR/CZK	23,863	0,39%	0,09%	-1,26%
EUR/HUF	394,48	1,58%	1,11%	-1,31%
EUR/PLN	4,7461	0,60%	0,75%	1,28%
EUR/JPY	142,28	0,46%	0,53%	1,31%

Dôležité správy z ekonomiky

Včera boli zverejnené decembrové maloobchodné tržby z eurozóny, ktoré klesli na medziročnej báze o 2,8 percenta, pričom zhruba rovnakým tempom klesali aj predchádzajúce dva mesiace a jasne naznačujú, že za spomalením rastu ekonomiky hospodárskej a menovej únie stojí kontrakcia spotreby domácností pod tiažou vysokej inflácie.

Kľúčové očakávané udalosti

Ráno boli zverejnené čísla nemeckej priemyselnej produkcie za december, ktorá klesla o 3,9 percenta v porovnaní s rovnakým obdobím minulého roka. Ide o najväčší pokles od vypuknutia vojny na Ukrajine a jasne signalizuje slabosť priemyslu, kde prichádza k pádu nových objednávok. Je tak pravdepodobné, že nemecká ekonomika po negatívnom raste vo štvrtom kvartáli by mohla vstúpiť na prelome rokov do technickej recesie.
Popoludní bude zverejnená decembrová bilancia zahraničného obchodu z USA.
Vystúpenie bude mať viacero centrálnych bankárov z ECB a Fedu.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
8:00	Nemecko	Podnikové objednávky m/m december	3,20%	-4,4%
11:00	Eurozóna	Maloobchodné tržby m/m december	-2,7%	1,20%
11:00	Eurozóna	Maloobchodné tržby r/r december	-2,8%	-2,5%
11:00	Eurozóna	Sentix investorská dôvera február	-8 b.	-17,5 b.

Zaujalo nás

Najzáhadnejšia americká minca v dražbe

V roku 1870 vyrazili len dve zlaté trojdolárové mince, ktoré mali byť vložené pod základný kameň mincovne v San Franciscu. Jedna z nich sa však svojmu osudu vyhla a medzi numizmatikmi je žiadaný unikát. Pri najnovšej aukcii sa o ňu pobilo 73 záujemcov a napokon sa vydražila za 5,52 milióna dolárov.

Fondy tretích strán

Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	0,06%	7,40%	-1,31%	-6,60%	1,96%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	1,27%	12,23%	1,85%	-17,89%	-3,06%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	3,72%	6,37%	-2,51%	-11,80%	3,39%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	1,16%	7,48%	0,09%	-10,06%	1,38%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	2,32%	11,44%	6,78%	-19,72%	-1,53%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	8,90%	9,45%	-12,73%	-25,92%	6,30%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	5,47%	2,32%	-6,07%	-4,79%	15,69%
FF Global Infrastructure Fund EUR	1,27%	4,03%	-0,16%	1,22%	4,03%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	2,06%	2,65%	-1,33%	-4,35%	6,22%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	9,39%	12,22%	-5,16%	-17,93%	9,71%
Generali Emerging Europe EUR	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	1,35%	6,55%	3,50%	0,04%	3,97%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	8,17%	16,35%	7,66%	2,28%	5,77%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	1,66%	7,22%	3,15%	-1,73%	4,48%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	3,06%	11,72%	3,31%	-2,17%	3,30%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	1,96%	9,49%	1,30%	-0,35%	1,56%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	2,06%	8,60%	7,25%	-3,22%	3,01%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	1,19%	4,54%	-3,72%	-0,09	1,54%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	0,12%	-11,21%	-4,11%	9,09%	-1,45%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	3,44%	-0,12	-2,84%	7,92%	-1,60%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	0,60%	0,82%	-7,86%	-10,87%	6,13%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	-1,00%	16,61%	-7,34%	-0,26	6,11%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	-2,50%	20,52%	1,79%	-8,34%	6,89%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	-0,95%	16,96%	-3,24%	#VALUE!	5,87%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	0,80%	13,35%	-0,84%	-12,49%	4,40%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	-1,10%	19,25%	5,54%	6,05%	4,55%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	-1,04%	21,38%	3,32%	#VALUE!	4,52%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	0,20%	12,54%	-1,69%	-22,52%	-0,59%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	1,26%	10,74%	-2,22%	-10,69%	3,93%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	0,40%	12,26%	1,27%	2,54%	7,77%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	1,10%	7,13%	-4,95%	-19,84%	2,51%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	1,37%	8,82%	0,73%	-23,71%	1,24%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	8,18%	6,89%	-7,16%	-5,13%	9,17%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	0,57%	2,24%	-2,75%	-2,89%	4,23%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	2,63%	3,19%	-5,30%	-9,05%	3,97%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	0,60%	1,83%	-1,08%	-6,87%	0,04%
Parvest Diversified Dynamic EUR	2,13%	5,27%	-2,15%	-9,44%	1,87%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	7,46%	12,37%	-1,45%	-11,60%	8,86%
Parvest Aqua Classic EUR	5,64%	7,44%	1,18%	2,72%	13,26%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	1,68%	0,69%	-5,41%	-2,43%	3,94%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	-0,92%	-6,60%	10,62%	26,90%	0,21%
Amundi SF - EUR Commodities	-0,18%	-8,54%	-9,29%	-3,75%	-3,10%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	1,99%	1,29%	-1,48%	-1,41%	4,50%
J&T Bond Fond EUR	0,49%	1,65%	1,25%	1,23%	3,94%
J&T Select EUR	-1,59%	3,08%	0,37%	-6,90%	1,72%
J&T Profit EUR	-0,19%	-2,65%	-2,77%	-2,91%	1,86%
Výkonnosť J&T Bond Fond EUR, J&T Select EUR a J&T Profit EUR je k 3.2.2023

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	98,00%	100,00%	5,32%
CPI FS II 6%/2027	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS III 6,5%/2029	100,00%	102,00%	6,22%
TMR VI 5,4%/2027	98,00%	100,00%	5,47%
Alpha Quest 5%/2025	97,00%	99,00%	5,38%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	98,00%	100,00%	4,75%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	79,71%	83,71%	4,75%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	94,50%	98,50%	5,73%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	79,00%	83,00%	5,80%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	97,00%	101,00%	5,00%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	75,00%	79,00%	6,29%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	95,50%	99,50%	5,42%
Eurovea IV 2026	81,70%	85,70%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	83,75%	86,75%	5,90%
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024	88,50%	91,50%	6,05%
Eurovea 5,5%/2027	98,00%	100,00%	5,49%
Emma Gamma 4,9%/máj 2024	N/A	N/A	N/A
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	82,50%	85,50%	5,85%
JTEF V Zero Coupon/november 2024	89,01%	91,00%	5,47%
JTREF Zero Coupon/október 2025	83,80%	86,49%	5,46%
JTFG IX 4%/október 2023	99,00%	100,00%	4,03%
TMR III 4,4%/október 2024	97,50%	99,00%	5,09%
Joj Media House 5,3%/august 2023	99,50%	100,50%	4,16%
JTREF 4,5%/2024	99,01%	100,00%	4,39%
JTEF IV Zero Coupon/máj 2024	90,50%	93,50%	5,26%
JTEF XI 4,25/2027	92%	96%	5,59%
JTEF II 5,25%/jan 2025	96,50%	99,50%	5,59%
JTEF I 5,00%/jan 2023	100,00%	100,00%	5,00%
Eurovea II 2025	84,23%	88,23%	5,00%
JTFG XIV 5%/2027	98,00%	100,00%	5,06%
EUROVEA III 2026	81,27%	85,27%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	99,00%	101,00%	5,74%
JREF IV 2028	69,20%	71,20%	6,50%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%*	98,00%	100,00%	7,00%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%*	98,00%	108,00%	-194,32%
* Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call)

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	3,00%	2,48%
USA (FED)	4,5% až 4,75%	4,80%
Veľká Británia (BoE)	4,00%	4,14%
Švajčiarsko (SNB)	1,00%	-0,75%
Česká republika (ČNB)	7,00%	7,20%
Poľsko (NBP)	6,75%	6,93%
Maďarsko (MNB)	13,00%	16,05%
Rusko (BoR)	7,50%	8,33%
Japonsko (BoJ)	0,10%	-0,03%