Dôležité správy z ekonomiky

• Konštruktívna nálada na akciových trhoch začína dostávať prvé trhliny a burzy už začínajú váhať s rely pri odraze dlhopisových výnosov. Stoji za tým rast očakávaní, že centrálne banky a najmä Fed, budú musieť zájsť ďalej pri zvyšovaní úrokových sadzieb a ponechať menovú politiku v reštriktívnom pásme dlhšie v porovnaní s tým, čo nedávno započítaval trh. A to vzhľadom k robustnému makroprostrediu, kde síce nastáva spomalenie ekonomického rastu v porovnaní s minulým rokom, ale vyhliadky sa v ostatnom čase začali zlepšovať aj vďaka poklesu cien energií pre teplejšie počasie a pre otváranie sa čínskej ekonomiky po zrušení lokálnej politiky nulovej tolerancie covidu. Pravdepodobnosť recesie na oboch brehoch Atlantického oceána klesá a slabšie zvoľnenie agregátneho dopytu pri stále silnom, predovšetkým americkom, trhu práce a ostatnom veľkom fiškálnom stimulovaní najmä v eurozóne môže následne limitovať spomaľovanie inflácie, ktorá by sa časom mohla „zaseknúť“ na pomerne vysokých úrovniach pre niektoré lepkavé položky spotrebného koša z oblasti služieb. Optimizmus trhových hráčov z toho, že inflácia ustupuje, čo malo znamenať, že vrchol sprísňovania menovej politiky by mohol byť za rohom a po ňom nebude trvať dlho, kým sa azimut centrálnych bánk otočí o 180 stupňov, dostáva trhliny. Okrem toho, do popredia sa dostávajú zhoršujúce sa vyhliadky ziskovosti firemného sektora pri skutočnosti, že väčšina sprísnenia sa menovej politiky sa ešte v ekonomike neprejavila.

Kľúčové očakávané udalosti

• Hlavnou udalosťou bude zverejnenie januárovej americkej inflácie o 14:30.
• Okrem toho bude ráno zverejnená séria dát z britského trhu práce a z eurozóny dorazia detailné čísla HDP za štvrtý kvartál.
• Vystúpenie bude mať aj niekoľko  centrálnych bankárov Fedu.

Zaujalo nás

Volatilita je bežná

Veľké výkyvy kurzov akcií sú omnoho častejšou udalosťou na trhoch ako by si bežný človek mohol myslieť a postihujú aj veľké firmy vrátane technologických gigantov. Napríklad Alphabet, materská firma Google, klesla o 10 percent 21-krát, o 20 percent 6-krát, o 30 percent 4-krát, o 40 percent 2-krát a dokonca má za sebou aj jeden pokles o 65 percent. Napriek tomu od IPO doručila zhodnotenie vyše 3 600 percent! Volatilita je obrazne povedané vstupenka, ktorú je potrebné zaplatiť za dosahovanie nadpriemerných výnosov. Kto chce byť úspešný na finančných trhoch musí byť trpezlivým a mať na takéto výkyvy žalúdok.