Highlights

• Wall Street pokračovala v úvode týždňa v prepisovaní historických maxím, keď ju ťahal nahor opäť technologický sektor.
• Rizikové prirážky francúzskych dlhopisov po druhom kole parlamentných volieb ďalej klesli.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Americké akciové trhy pokračovali „back to back“ v prepisovaní historických rekordov, keď ich nahor stále tlačí hybná sila veľkých očakávaní okolo umelej inteligencie a sekunduje jej pokles dlhopisových výnosov pri obnove dezinflačného vývoja, čo by mohlo znamenať aj pomerne skoré uvoľňovanie menovej politiky. Európske akcie len stagnovali, keď trávili výsledky francúzskych parlamentných volieb. Prvotný odraz z eufórie, že vo voľbách ani jedna skupina populistických strán nezískala väčšinu v parlamente, bol vymazaný, keď prekvapujúcim víťazom volieb sa stali ľavicoví populisti Nový ľudový front, ktorí pred voľbami prezentovali agresívne fiškálne míňanie, čo trhy predsa len mierne znervózňuje (aj keď je zrejmé, že svoj program nebudú môcť naplno presadiť).

Dlhopisové trhy

Dlhopisové výnosy na oboch brehoch Atlantiku mali v pondelok tendenciu klesať, keď sa inšpirovali signálmi zvoľňovania inflačných tlakov a zverejnením série makrodát ekonomickej aktivity, ktoré skôr zaostali za očakávaniami. Francúzske rizikové prirážky po druhom kole parlamentných volieb ďalej klesli, keď by nemal nastať čierny scenár politického vývoja, kde by samostatne vládli ľavicoví alebo pravicoví populisti, čo by predstavovalo riziko pre verejné financie.

Komoditné trhy

Ropa vstúpila do nového týždňa stratami, za čím stála kombinácia príchodu hurikánu Beryl do Mexického zálivu, ktorý odstavuje rafinérie (nižší dopyt), a rastu očakávaní, že ostatné kolá rokovaní cez sprostredkovateľov by mohli viesť k prímeriu medzi Izraelom a Hamasom (nižšia riziková prémia). Zlato takisto v úvode týždňa strácalo, keď časť obchodníkov preferovala výber ziskov z jeho odrazu do blízkosti 2 400-dolárovej méty.

Devízové trhy

Kurz eura voči doláru sa konsolidoval nad 108 dolárovými centmi v úzkom pásme, keď príliš nereagoval na výsledky francúzskych parlamentných volieb. Trh predpokladal, že žiadna zo strán na okraji politického spektra nezíska väčšinu v parlamente, čo sa aj potvrdilo, čím sa zabránilo potenciálne najčernejšiemu scenáru výkonu populistickej politiky. Jediným prekvapením (a to vzhľadom na výsledky prvého kola volieb) bolo, že najviac poslaneckých mandátov získal (krajne) ľavicový Nový ľudový front a víťaz prvého kola volieb Národné združenie skončil až tretí (hoci technicky s najväčším percentuálnym podielom odovzdaných hlasov), keď ho predbehli doteraz vládnuci centristi Spolu prezidenta Emmanuela Macrona.