Zaujalo nás

Dow dosiahol za dva dni dva tisícbodové swingy

Miera celkovej neistoty a strachu na americkom akciovom trhu je stále vysoká, až extrémna. Index volatility VIX v utorok počas dňa vystúpil nad 57 bodov, čo je jeho 5-ročné maximum. Nálada na trhu sa rýchlo mení s tým, ako investori rozmýšľajú nad rôznymi scenármi v oblasti dovozných ciel oznámených prezidentom Donaldom Trumpom. Index Dow dokonca prvýkrát v histórii zaznamenal v dvoch po sebe idúcich seansách tisícbodové swingy. Za swing sa považuje trendový cenový pohyb, pri ktorom môžeme identifikovať cenové dno (swing low) aj cenové maximum (swing high). 

Najdôležitejšie z makrodát

• Projekcie rastu ekonomiky Spojených štátov na tento rok sa začali radikálne znižovať vzhľadom na začínajúcu obchodnú vojnu, kde oddnes vstupujú do platnosti zvýšené americké recipročné dovozné clá voči približne 60 krajinám po tom, čo sa cez víkend stali efektívnymi základné 10-percentné clá prakticky voči celému svetu. Je možné, že tento rok americká ekonomika skončí v recesii, ktorej pravdepodobnosť prakticky každým dňom rastie, keď Biely dom neurobí rýchlo krok späť od zavádzania agresívneho protekcionizmu.

Dôležité správy z ekonomiky

• Oddnes vstupujú do platnosti zvýšené americké recipročné dovozné clá voči približne 60 krajinám po tom, čo sa cez víkend stali efektívnymi základné 10-percentné clá prakticky voči celému svetu. 
• Na dovozy z EÚ bude uvaľované celkové plošné clo vo výške 20 percent. EÚ pritom prišla s návrhom na vytvorenie bezcolnej zóny s USA pre priemyselné tovary, čo sa však Washingtonu nateraz máli a kritizuje najmä vysoké necolné bariéry pre vstup na trh EÚ. EÚ súčasne pripravila protiopatrenia za americké clá na oceľ a hliník, ktoré platia od polovice marca, kde navrhuje clá vo výške 10 až 25 percent na najrôznejšie tovary, ktoré by mali začať platiť od 15. apríla a 15. marca. Okrem toho Brusel naznačil, že chce rokovať aj o plošných amerických clách, pričom deklaroval, že ak nepovedú k dohode, na najnovšie americké clá odpovie ďalšími clami.
• Na čínske tovary sa bude oddnes uplatňovať americké dovozné clo až vo výške 104 (!) percent po tom, čo americký prezident Donald Trump podpísal na poslednú chvíľu nový dekrét na dodatočné clá vo výške 50 percent v reakcii na čínske 34-percentné odvetné clá. Čína deklarovala, že neustúpi v colnej vojne a bude bojovať až do konca (pričom zároveň naznačuje, že je ochotná s USA rokovať). Je tak možné, že odpovie na nové kolo amerických ciel. Dve najväčšie svetové ekonomiky sa tak nachádzajú v špirále obchodnej vojny, ktorá ich zásadne poškodí a povedie k výraznému zníženiu tovarovej výmeny medzi nimi. Stále predpokladáme, že po eskalácii by mohla prísť určitá deeskalácia a nejaká forma dohody medzi oboma krajinami, no je otázne, kedy k tomu príde pri tom, ako je Donald Trump nevypočítateľný a robí pomerne, najmä z ekonomického hľadiska, nelogické kroky.
  

Kľúčové očakávané udalosti

• Z eurozóny ani zo Spojených štátov nebudú dnes zverejnené žiadne podstatnejšie makrodáta.
• Večer bude zverejnená zápisnica z ostatného zasadnutia Fedu, ktorá však bude mať pomerne malú výpovednú hodnotu vzhľadom na to, že od 2. apríla, „dňa oslobodenia“ podľa Donalda Trumpa, keď na celý svet uvalil dovozné clá, sa zásadne zmenila makroekonomická realita.