Spravodajstvo 09.02.2024 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 9. 2. 2024

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

Akciový index S&P 500 včera prvýkrát pokoril hranicu 5 000 bodov. Celkovo však Wall Street len stagnovala, keď sa zdá, že obchodníci nateraz započítali všetky pozitíva solídnej výsledkovej sezóny a konštruktívneho makrovýhľadu do cien.
Výraznejšie sa odrazila cena ropy, keď nádej na prímerie medzi Hamásom a Izraelom ďalej klesá, a rastie napätie po tom, ako Spojené štáty dronovým útokom zabili vysokého veliteľa skupiny Katáib Hizballáh v Iraku.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Americký akciový index S&P 500 včera prvýkrát v histórii pokoril míľnik 5 000 bodov, no inak americké akcie prakticky len stagnovali. Zdá sa, že v kurzoch je už započítaná solídna kvartálna výsledková sezóna ako jemné zosadnutie americkej ekonomiky s ustupujúcou infláciou. Trhom pritom nevadia ani vyššie trhové úrokové sadzby, keď sa zdá, že americká ekonomika je vskutku relatívne robustná. Európske akcie zatvárali zmiešane, keď na starom kontinente predsa len existujú väčšie obavy ohľadne budúceho ekonomického vývoja.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	4997,9 b.	0,06%	1,87%	4,78%
Dow Jones	USA	38726,3 b.	0,13%	0,54%	2,75%
NASDAQ Composite	USA	15793,7 b.	0,24%	2,81%	5,21%
STOXX Europe 600	EUR	485,3 b.	-0,07%	0,29%	1,31%
DAX 30	GER	16963,8 b.	0,25%	0,62%	1,27%
CAC 40	FRA	7665,6 b.	0,71%	1,01%	1,62%
FTSE 100	GBR	7595,5 b.	-0,44%	-0,35%	-1,78%
Nikkei 225	JPN	36863,3 b.	2,06%	2,37%	10,16%
Hong Kong Hang Seng	CHN	15878,1 b.	-1,27%	2,00%	-6,86%
Shanghai SE Composite	CHN	2865,9 b.	1,28%	3,43%	-3,67%
MSCI Developed World	USD	3266,1 b.	0,03%	1,22%	3,06%
MSCI Emerging World	USD	997,5 b.	-0,50%	1,57%	-2,56%

Dlhopisové trhy

Dlhopisové výnosy sa včera posúvali pozvoľne nahor, keď sa na trhoch zredukovali očakávania počtu znížení sadzieb hlavnými svetovými centrálnymi bankami.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
10- ročný americký výnos	4,15 %	3 bps	27 bps	27 bps
10- ročný nemecký výnos	2,35 %	4 bps	21 bps	33 bps
10- ročný francúzsky výnos	2,87 %	4 bps	21 bps	31 bps
10- ročný španielsky výnos	3,28 %	4 bps	20 bps	29 bps
10- ročný taliansky výnos	3,93 %	4 bps	21 bps	23 bps
10- ročný britský výnos	4,05 %	6 bps	31 bps	51 bps
10- ročný japonský výnos	0,71 %	-1 bps	0 bps	9 bps
10- ročný ruský výnos	11,90 %	8 bps	19 bps	4 bps
10- ročný český výnos	3,85 %	0 bps	4 bps	2 bps
10- ročný slovenský výnos	3,51 %	6 bps	20 bps	33 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	217,22	-0,38%	-1,17%	-1,87%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2245,79	-0,26%	-1,39%	-1,37%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	562,24	0,01%	-0,52%	-1,23%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	309,14	-0,39%	-1,70%	-1,64%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	334,48	0,00%	-0,24%	-0,14%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	200,66	-0,39%	-1,27%	-2,10%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	362,06	-0,01%	-0,13%	0,51%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	233,85	-0,33%	-1,03%	-1,54%

Komoditné trhy

Ropa zaknihovala vyše trojpercentné zisky a obchoduje sa na najvyšších úrovniach v tomto mesiaci, keď diplomatické úsilie na uzatvorenie prímeria medzi Hamásom a Izraelom je nateraz neúspešné. K rastu prispeli aj americké dronové útoky na ciele v Iraku. Zlato je naďalej pod tlakom pri postupne rastúcich amerických dlhopisových výnosoch.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	81,63	3,06%	3,72%	5,96%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	76,22	3,20%	3,25%	6,38%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	2034,52	-0,04%	-1,00%	-1,38%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	22,58	1,64%	-2,56%	-5,09%
Meď (UScent za libru), COMEX	370,20	-0,90%	-3,93%	-4,85%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	889,82	0,73%	-2,91%	-10,29%
Index komodít (v bodoch)	469,13	0,79%	0,62%	0,31%
Energetický index (v bodoch)	694,33	1,98%	2,64%	4,30%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	187,78	-1,47%	-3,81%	-8,22%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	156,29	0,11%	-1,23%	-2,70%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	79,98	0,57%	1,27%	5,50%

Devízové trhy

Dolár si drží silné úrovne voči euru, keď sa vzájomný výmenný kurz pohybuje pod 108 centmi. Perspektívy rastu americkej ekonomiky sú vnímané ako lepšie v porovnaní s eurozónou (projekcie odhadov rastu HDP sa pre USA zlepšujú, kým pre eurozónu zhoršujú). To znamená, že trhy posúvajú očakávania začiatku uvoľňovania menovej politiky Fedom na neskôr.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,0778	0,06%	-0,87%	-2,42%
EUR/GBP	0,8542	0,12%	0,12%	-1,49%
EUR/CHF	0,9417	-0,04%	0,97%	1,36%
EUR/RUB	98,085	-0,50%	0,26%	-2,17%
EUR/CZK	25,241	1,11%	1,53%	2,15%
EUR/HUF	388,64	0,12%	1,54%	1,35%
EUR/PLN	4,3255	-0,40%	0,22%	-0,40%
EUR/JPY	160,94	0,82%	1,07%	3,24%

Dôležité správy z ekonomiky

Zo Spojených štátov boli zverejnené pravidelné týždenné dáta z trhu práce v podobe nových a pokračujúcich žiadostí o podporu v nezamestnanosti, ktoré sa pomaly posúvajú na vyššie úrovne. Štvortýždňový priemer nových žiadostí je 212,3 tisíca (vs. predchádzajúcich 208-tisíc). Pokračujúce žiadosti sa približujú k méte 1,9 milióna. Trh práce teda pozvoľne chladne (hoci nonfarm payrolls report to ako jedna z mála štatistík nesignalizuje) a dostáva sa do väčšej rovnováhy.
Včera mala zasadnutie Česká národná banka, ktorá na druhom zasadnutí po sebe znížila úrokové sadzby, čo sa aj očakávalo. Prekvapením bol však 50-bodový „cut“ na 6,25 percenta po decembrovom 25-bodovom znížení. Banka predstavila zároveň novú makroprognózu, kde sa inflačná projekcia na tento rok nezmenila a ostala na 2,6 percenta. Nová projekcia však očakáva zásadne pomalší rast oproti predchádzajúcej novembrovej (0,6 percenta vs. 1,2 percenta), čo bolo aj dôvodom odporučenia dynamického znižovania úrokových sadzieb na 3,0 percenta do konca tohto roka a následne na 2,5 percenta pre budúci rok. Je preto pravdepodobné, že banka bude pokračovať v 50-bodových „cutoch“ aj na najbližších zasadnutiach. Koruna reagovala na holubičí postoj banky o oslabení voči euru na dvojročné minimum, keď sa kurz EUR/CZK dostal až na úroveň 25,25 koruny.

Kľúčové očakávané udalosti

Už ráno boli zverejnené finálne čísla inflácie z Nemecka za január, ktoré potvrdili flashové dáta hovoriace o pokračovaní disinflačného trendu. Medziročné tempo rastu spotrebiteľských cien kleslo na 2,9 percenta, respektíve na 3,1 percenta podľa harmonizovanej metodiky.
Dnes nebudú zverejnené žiadne ďalšie podstatnejšie makrodáta z eurozóny ani zo Spojených štátov.
Z veľkých a známych mien dnes zverejní kvartálne výsledky hospodárenia Hermes International alebo PepsiCo.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
2:30	Čína	Index cien výrobcov január r/r	-2,50%	-2,70%
2:30	Čína	Index spotrebiteľských cien január r/r	-0,80%	-0,30%
14:30	USA	Nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti (týždeň končiaci sa 3. februárom)	218 tis.	227 tis.
14:30	USA	Pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti (týždeň končiaci sa 27. januárom)	1871 tis.	1894 tis.

Zaujalo nás

Ruská ropa sa objavila v Spojených štátoch

Podľa dát amerického ministerstva pre energetiku bolo koncom minulého roka dovezených asi 10-tisíc barelov ruskej ropy pre rafinériu PBF v Delaware City, hoci USA v marci 2022 zakázali dovoz ropy z Ruska. Napriek tomu však nejde o porušenie embarga. Trik spočíval v tom, že táto ropa bola prepravená z Ruska na Bahamy ešte pred začiatkom ruskej invázie na Ukrajinu a po približne 18 mesiacoch skladovania bola posunutá ďalej do Spojených štátov na spracovanie.

Fondy tretích strán

Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	-1,94%	3,98%	-1,88%	-5,37%	1,52%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	1,71%	8,42%	4,60%	8,42%	-2,16%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	1,79%	8,48%	3,89%	5,61%	3,53%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	0,09%	4,64%	2,55%	-0,53%	1,18%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	-0,21%	2,50%	-4,88%	-3,91%	-1,80%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	9,33%	22,07%	20,34%	35,75%	7,90%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	8,80%	15,71%	20,19%	32,89%	16,76%
FF Global Infrastructure Fund EUR	0,58%	5,75%	5,91%	8,51%	4,30%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	0,92%	7,21%	2,59%	3,85%	6,03%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	7,57%	20,74%	18,64%	30,98%	11,41%
Generali Emerging Europe EUR	0,60%	10,57%	10,65%	27,91%	3,40%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	-0,88%	4,06%	0,76%	2,60%	3,94%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	8,28%	13,47%	6,82%	8,61%	5,89%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	2,65%	8,43%	5,22%	9,42%	4,74%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	0,78%	9,97%	4,33%	4,75%	3,42%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	-0,99%	1,82%	-4,30%	-0,14%	1,47%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	-1,61%	5,18%	1,95%	4,12%	3,09%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	3,00%	3,59%	0,95%	-1,74%	1,37%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	0,30%	9,69%	7,33%	17,73%	-0,03%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	0,53%	7,63%	3,81%	12,41%	-0,03%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	4,13%	12,54%	10,43%	18,09%	6,88%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	8,22%	3,50%	-5,76%	-10,27%	5,10%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	-1,00%	-12,87%	-18,28%	-28,21%	3,58%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	1,25%	-12,51%	-20,69%	-30,75%	2,40%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	0,07%	-6,34%	-10,45%	-21,27%	2,33%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	-0,50%	-8,11%	-15,04%	-19,97%	2,86%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	-1,24%	-12,88%	-20,87%	-32,40%	2,50%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	1,79%	2,65%	-4,26%	-8,35%	-1,04%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	2,27%	-1,18%	-5,06%	-11,45%	3,30%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	2,20%	0,59%	-1,23%	-5,01%	6,92%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	2,17%	13,07%	7,17%	15,77%	3,33%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	2,21%	6,02%	-0,63%	-1,07%	1,10%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	3,71%	15,22%	9,80%	7,77%	9,11%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	1,51%	4,45%	5,15%	-0,07%	3,74%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	1,92%	7,45%	6,06%	4,57%	3,97%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	0,80%	2,97%	0,60%	0,10%	0,04%
Parvest Diversified Dynamic EUR	0,22%	4,41%	2,20%	0,88%	1,83%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	4,17%	9,99%	6,12%	10,73%	9,01%
Parvest Aqua Classic EUR	3,31%	13,35%	7,70%	7,48%	9,26%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	3,65%	9,89%	8,20%	7,42%	4,08%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	1,13%	0,70%	-4,65%	-6,15%	-0,08%
Amundi SF - EUR Commodities	-1,39%	-4,80%	-7,98%	-9,03%	-3,38%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	5,24%	9,62%	7,82%	4,99%	4,52%
J&T Bond Fond EUR	0,04%	1,10%	2,07%	4,29%	3,98%
J&T Select EUR	1,54%	3,27%	2,65%	7,15%	2,30%
J&T Profit EUR	0,31%	-3,49%	-2,76%	-0,59%	2,22%
J&T Index EUR	3,80%	10,50%	N/A	N/A	N/A

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	98,00%	100,00%	5,31%
CPI FS II 6%/2027	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS III 6,5%/2029	98,00%	101,00%	6,39%
CPI IV 6%/2028	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS V 6,5%/2030	98%	101%	6%
Alpha Quest 5%/2025	97,00%	99,00%	5,58%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	98,00%	100,00%	4,74%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	82,76%	85,76%	5,60%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	96,50%	99,50%	5,44%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	84,50%	87,50%	6,00%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	94,50%	97,50%	6,28%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	81,50%	84,50%	6,08%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	97,00%	100,00%	5,26%
Eurovea IV 2026	86,03%	90,03%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	89,50%	92,50%	5,45%
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024	96,50%	97,50%	5,13%
Eurovea 5,5%/2027	97,25%	99,25%	5,74%
TMR VI 5,4%/2027	96,00%	100,00%	5,47%
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	88,25%	91,25%	5,39%
JTEF V Zero Coupon/november 2024	#VALUE!	95,00%	6,94%
JTREF Zero Coupon/október 2025	89,00%	89,69%	6,54%
JTPEG FSK I 6,5/2028	100,00%	103,00%	5,86%
TMR III 4,4/2024	#VALUE!	99,16%	5,78%
JTREF 2 6,5%/2028	101,00%	103,00%	5,69%
JTEF IV Zero Coupon/máj 2024	97,50%	98,50%	5,08%
JTEF XI 4,25/2027	94%	97%	5,60%
JTEF II 5,25%/jan 2025	98,00%	100,00%	5,32%
JTEF XIII 6,00/2028	100%	102%	6%
Eurovea II 2025	88,35%	92,35%	5,25%
JTFG XIV 5%/2027	97,50%	99,50%	5,22%
EUROVEA III 2026	85,84%	89,84%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	100,00%	102,00%	5,12%
Form Development 6,5%/2029	99,00%	101,00%	6,37%
Klingerka II 2028	75,00%	77,00%	5,71%
JREF IV 2028	76,50%	78,50%	5,68%
JTPEG FSK II 6,25/2029	98,00%	100,00%	6,35%
JTSEC VAR 2028	99,00%	101,00%	6,88%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%*	98,00%	100,00%	7,00%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%*	98,00%	108,00%	-230,94%

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	4,50%	3,91%
USA (FED)	5,25% až 5,5%	5,58%
Veľká Británia (BoE)	5,25%	5,32%
Švajčiarsko (SNB)	1,75%	1,69%
Česká republika (ČNB)	6,75%	6,53%
Poľsko (NBP)	5,75%	5,86%
Maďarsko (MNB)	10,00%	9,20%
Rusko (BoR)	16,00%	8,35%
Japonsko (BoJ)	0,10%	-0,03%