Spravodajstvo 09.01.2024 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 9. 1. 2024

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

Akciové trhy sa v úvode týždňa výrazne nadýchli a odrazili po stratách z úvodu roka. Mnohí investori využili pokles na dokupovanie za výhodné ceny, keď ich mentálne nastavenie bolo, že ide o pokračovanie býčieho trendu z roku 2023, ktorý by mal ostať v platnosti. Prispelo k tomu aj zastavenie rastu dlhopisových výnosov. Výrazný trojpercentný pokles zaknihovala ropa po tom, ako Saudská Arábia znížila predajnú cenu svojej vlajkovej zmesi Arab Light do Ázie na najnižšiu úroveň za ostatných 27 mesiacov a obchodníci sa obávajú, že ťažba OPEC pre nedodržiavanie dohôd (nízka miera compliance) v decembri narástla.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Americká Wall Street si konečne pripísala solídne zisky a zabudla na nepriaznivý úvod roka, keď za jeden deň vymazala minulotýždňové straty. Darilo sa predovšetkým technológiám, ktoré podporil pokles dlhopisových výnosov naprieč všetkými splatnosťami. Z jednotlivých sektorov sa nedarilo len energetickému sektoru, ktorý naberal straty spolu s poklesom ceny ropy. Za trhom zaostával blue chips index Dow Jones, ktorého zisky limitoval prepad cien akcií Boeingu, keď na firmu doľahla posledná nehoda ich lietadla a následné prerušenie prevádzky lietadiel 737 Max 9. Zvýšený rizikový apetít prial i akciám v Európe, ktoré však výraznejšie zaostávali za svojimi americkými konkurentmi.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	4697,2 b.	0,18%	-1,52%	-1,52%
Dow Jones	USA	37466,1 b.	0,07%	-0,59%	-0,59%
NASDAQ Composite	USA	14524,1 b.	0,09%	-3,25%	-3,25%
STOXX Europe 600	EUR	476,4 b.	-0,27%	-0,54%	-0,54%
DAX 30	GER	16594,2 b.	-0,14%	-0,94%	-0,94%
CAC 40	FRA	7420,7 b.	-0,40%	-1,62%	-1,62%
FTSE 100	GBR	7689,6 b.	-0,43%	-0,56%	-0,56%
Nikkei 225	JPN	33377,4 b.	0,27%	-0,26%	-0,26%
Hong Kong Hang Seng	CHN	16535,3 b.	-0,66%	-3,00%	-3,00%
Shanghai SE Composite	CHN	2929,2 b.	-0,85%	-1,54%	-1,54%
MSCI Developed World	USD	3120,6 b.	0,21%	-1,53%	-1,53%
MSCI Emerging World	USD	1002,1 b.	-0,22%	-2,12%	-2,12%

Dlhopisové trhy

Výnosy štátnych dlhopisov mali tendenciu klesať v Európe i zámorí. Impulzom však neboli ani tak nové správy, ako skôr zaceňovanie možnosti skoršieho a výraznejšieho znižovania úrokových sadzieb Fedom ešte z minulého týždňa.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
10- ročný americký výnos	4,05 %	0 bps	17 bps	17 bps
10- ročný nemecký výnos	2,16 %	0 bps	13 bps	13 bps
10- ročný francúzsky výnos	2,70 %	0 bps	14 bps	14 bps
10- ročný španielsky výnos	3,15 %	0 bps	16 bps	16 bps
10- ročný taliansky výnos	3,85 %	0 bps	15 bps	15 bps
10- ročný britský výnos	3,79 %	0 bps	25 bps	25 bps
10- ročný japonský výnos	0,61 %	0 bps	0 bps	0 bps
10- ročný ruský výnos	N/A	N/A	N/A	N/A
10- ročný český výnos	4,02 %	0 bps	20 bps	20 bps
10- ročný slovenský výnos	3,34 %	0 bps	17 bps	17 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	219,57	0,00%	-0,81%	-0,81%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2253,89	0,00%	-1,02%	-1,02%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	557,47	0,00%	-2,07%	-2,07%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	308,86	0,00%	-1,72%	-1,72%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	331,03	0,00%	-1,17%	-1,17%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	203,38	0,00%	-0,77%	-0,77%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	358,34	0,00%	-0,52%	-0,52%

Komoditné trhy

Zlato pozitívne nereagovalo na pokles dlhopisových výnosov ani na slabší dolár a s ústupom rizikovej averzie investorov zaknihovalo zhruba percentné straty. Po víkende sa strhol masívny výpredaj na rope, keď komodita negatívne reagovala na zníženie ceny najväčším svetovým vývozcom Saudskou Arábiou na 27-mesačné minimum a možné zvýšenie produkcie kartelom OPEC.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	78,76	0,00%	2,23%	2,23%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	73,81	0,00%	3,01%	3,01%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	2045,45	0,00%	-0,85%	-0,85%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	23,19	0,00%	-2,54%	-2,54%
Meď (UScent za libru), COMEX	380,60	0,00%	-2,17%	-2,17%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	964,18	0,00%	-2,79%	-2,79%
Index komodít (v bodoch)	469,66	0,00%	0,42%	0,42%
Energetický index (v bodoch)	682,56	0,00%	2,53%	2,53%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	198,03	0,00%	-3,21%	-3,21%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	158,35	0,00%	-1,42%	-1,42%

Devízové trhy

Americký dolár začal týždeň poklesom, keď investori naďalej vyhodnocujú zmiešané štatistické údaje z USA z minulého týždňa a pripravujú sa na nové údaje o inflácii, ktoré by mohli dať lepší obraz o tom, kedy Fed začne so znižovaním úrokových sadzieb. Darilo sa euru, podporenému zlepšenou dôverou investorov v ekonomiku eurozóny v januári tretí mesiac za sebou.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,0950	0,06%	-0,81%	-0,81%
EUR/GBP	0,8590	-0,15%	-0,92%	-0,92%
EUR/CHF	0,9287	-0,17%	-0,02%	-0,02%
EUR/RUB	99,866	0,40%	-0,35%	-0,35%
EUR/CZK	24,520	-0,36%	-0,73%	-0,73%
EUR/HUF	377,45	-0,19%	-1,57%	-1,57%
EUR/PLN	4,3335	-0,42%	-0,22%	-0,22%

Dôležité správy z ekonomiky

Včera bol zverejnený indikátor ekonomického sentimentu na úrovni eurozóny za december, ktorý rástol už štvrtý mesiac po sebe a dostal sa na úroveň 96,0 bodu, čo je najvyššia úroveň od mája. Podpísalo sa pod to zlepšenie nálady vo všetkých sektoroch, teda vo výrobe, v službách, maloobchode aj v stavebníctve. Zdá sa, že ekonomická aktivita v eurozóne už dosiahla svoje dno a pomaly sa odráža. Na výraznejšie oživenie si však zrejme bude musieť počkať na druhý polrok.

Kľúčové očakávané udalosti

Dopoludnia bude zverejnená nemecká priemyselná produkcia za november a novembrová miera nezamestnanosti na úrovni eurozóny.
Z USA dorazí novembrová bilancia zahraničného obchodu.
Vystúpenie bude mať Michael Barr z Fedu a Francois Villeroy de Galhau z ECB.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
8:00	Nemecko	Obchodná bilancia november	20,4 mld. €	17,7 mld. €
8:00	Nemecko	Podnikové objednávky m/m november	0,30%	-3,8%
11:00	Eurozóna	Spotrebiteľská dôvera december - finalizácia	-15 b.	-16,9 b.
11:00	Eurozóna	Ekonomický sentiment december	96,4 b.	94 b.
11:00	Eurozóna	Nálada v priemysle december	-9,2 b.	-9,5 b.
11:00	Eurozóna	Nálada v službách december	8,4 b.	5,5 b.
11:00	Eurozóna	Maloobchodné tržby m/m november	-0,3%	0,40%
11:00	Eurozóna	Maloobchodné tržby r/r november	-1,1%	-0,8%

Zaujalo nás

Najväčší penthouse v Dubaji je na predaj

Spoločnosť Emerald Palace Group predáva luxusný penthouse, ktorý sa nachádza na umelo vytvorenom ostrove Palm Jumeraih v Dubaji. Záujemca by si mal pripraviť 600 miliónov dirhamov, čo je v prepočte zhruba 150 miliónov eur. Penthouse s celkovou rozlohou 7 200 štvorcových metrov má tri poschodia a nachádza sa v komplexe The Palm Dubai Residences. Ide o najväčší penthouse v Dubaji, ktorého súčasťou je osem spální, „extravagantný“ jedálenský stôl pre 20 osôb i bar. Rezidentom je umožnený vstup do telocvične a wellness centra. Prístup majú aj do vonkajšieho bazéna, záhrady s minigolfom, vnútorného i vonkajšieho kina či na ihrisko.

Fondy tretích strán

Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	2,10%	7,92%	0,25%	-2,78%	1,68%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	2,84%	11,26%	4,82%	7,64%	-2,31%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	2,20%	7,62%	3,20%	7,45%	3,42%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	1,71%	6,22%	3,87%	0,45%	1,18%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	1,56%	3,59%	-2,66%	-1,08%	-1,78%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	2,23%	10,61%	9,26%	33,53%	7,26%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	0,46%	5,04%	10,94%	27,63%	16,13%
FF Global Infrastructure Fund EUR	1,56%	6,29%	8,91%	10,23%	4,32%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	2,05%	6,72%	5,62%	5,50%	6,00%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	3,85%	11,23%	10,13%	32,02%	10,69%
Generali Emerging Europe EUR	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	0,18%	5,79%	5,50%	6,54%	4,05%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	-1,24%	7,74%	1,35%	9,46%	5,60%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	0,55%	7,00%	5,99%	9,27%	4,64%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	4,27%	10,12%	7,69%	8,47%	3,43%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	0,85%	5,00%	2,96%	3,48%	1,56%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	0,56%	1,37%	0,67%	-2,74%	1,23%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	4,12%	16,36%	8,95%	20,38%	0,08%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	2,72%	13,40%	5,90%	17,71%	0,05%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	5,55%	6,31%	9,18%	14,19%	6,64%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	-3,39%	-9,50%	-6,94%	-17,48%	4,65%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	-5,13%	-12,13%	-12,04%	-29,38%	3,76%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	-5,59%	-14,76%	-16,57%	-31,36%	2,39%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	-3,19%	-6,31%	-5,10%	-20,32%	2,39%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	-1,65%	-9,49%	-11,29%	-19,61%	2,97%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	-4,70%	-13,32%	-13,96%	-31,69%	2,59%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	2,54%	2,60%	-4,73%	-7,97%	-1,07%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	-0,54%	-2,14%	-4,87%	-10,87%	3,24%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	-0,70%	-1,83%	-0,77%	-5,70%	6,87%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	7,20%	9,60%	7,42%	14,41%	3,19%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	2,26%	3,83%	-0,28%	-1,00%	0,86%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	3,04%	6,08%	5,04%	12,63%	8,88%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	-0,07%	3,04%	4,83%	-1,14%	3,61%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	0,81%	1,84%	-0,10%	-0,30%	-0,06%
Parvest Diversified Dynamic EUR	1,10%	5,46%	2,69%	2,59%	1,82%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	0,95%	8,48%	1,96%	13,50%	8,64%
Parvest Aqua Classic EUR	0,86%	9,42%	6,07%	9,57%	8,92%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	1,45%	5,40%	5,03%	5,12%	3,93%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	1,39%	-3,84%	2,39%	-3,96%	0,01%
Amundi SF - EUR Commodities	0,61%	-3,28%	-2,32%	-6,94%	-3,32%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	1,38%	3,54%	2,83%	1,11%	4,27%
J&T Bond Fond EUR	0,71%	1,49%	2,41%	4,56%	4,00%
J&T Select EUR	2,46%	1,15%	2,78%	3,61%	3,61%
J&T Profit EUR	-3,92%	-3,53%	-2,47%	-0,91%	2,18%
J&T Index EUR	3,45%	8,77%	N/A	N/A	N/A

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	98,00%	100,00%	5,31%
CPI FS II 6%/2027	98,00%	101,00%	5,78%
CPI FS III 6,5%/2029	98,00%	101,00%	6,39%
CPI IV 6%/2028	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS V 6,5%/2030	98%	101%	6%
Alpha Quest 5%/2025	97,00%	99,00%	5,56%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	98,00%	100,00%	4,75%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	82,34%	85,34%	5,60%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	96,50%	99,50%	5,43%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	84,00%	87,00%	6,02%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	95,50%	98,50%	5,87%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	81,00%	84,00%	6,10%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	97,00%	100,00%	5,26%
Eurovea IV 2026	85,64%	89,64%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	89,00%	92,00%	5,50%
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024	96,00%	97,00%	5,25%
Eurovea 5,5%/2027	97,25%	99,25%	5,73%
TMR VI 5,4%/2027	96,00%	100,00%	5,47%
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	87,75%	90,75%	5,44%
JTEF V Zero Coupon/november 2024	94,00%	94,01%	7,52%
JTREF Zero Coupon/október 2025	88,50%	89,75%	6,17%
JTPEG FSK I 6,5/2028	100,00%	103,00%	5,87%
	98,00%	98,48%	6,60%
JTREF 2 6,5%/2028	101,00%	103,00%	5,71%
JTEF IV Zero Coupon/máj 2024	97,25%	98,25%	4,58%
JTEF XI 4,25/2027	93%	96%	5,75%
JTEF II 5,25%/jan 2025	97,50%	100,50%	4,83%
JTEF XIII 6,00/2028	100%	102%	6%
Eurovea II 2025	87,93%	91,93%	5,25%
JTFG XIV 5%/2027	97,50%	99,50%	5,22%
EUROVEA III 2026	85,43%	89,43%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	100,00%	102,00%	5,16%
Form Development 6,5%/2029	99,00%	101,00%	6,37%
Klingerka II 2028	75,00%	77,00%	5,60%
JREF IV 2028	76,00%	78,00%	5,71%
JTSEC VAR 2028	99,00%	101,00%	6,90%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%*	98,00%	100,00%	N/A
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%*	98,00%	108,00%	N/A
* Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call)

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	4,50%	3,96%
USA (FED)	5,25% až 5,5%	5,64%
Veľká Británia (BoE)	5,25%	5,35%
Švajčiarsko (SNB)	1,75%	1,70%
Česká republika (ČNB)	7,00%	7,05%
Poľsko (NBP)	5,75%	5,84%
Maďarsko (MNB)	11,50%	10,67%
Rusko (BoR)	15,00%	8,35%
Japonsko (BoJ)	0,10%	-0,03%