Spravodajstvo 08.02.2024 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 8. 2. 2024

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

Wall Street sa včera posunula na nové historické maximá a indexu S&P 500 chýbal len malý kúsok, aby dosiahol okrúhlu métu 5 000 bodov. Nákupná nálada naďalej čerpá energiu z očakávaní jemného zosadnutia americkej ekonomiky a skorého uvoľnenia menovej politiky v kombinácii so solídnou kvartálnou výsledkovou sezónou.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Wall Street sa vrátila k prelamovaniu historických maxím, keď v stredu dostala na to impulz v súvislosti s pokračovaním lepšej ako očakávanej kvartálnej firemnej výsledkovej sezóny.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	4995,1 b.	0,82%	3,08%	4,72%
Dow Jones	USA	38677,4 b.	0,40%	1,38%	2,62%
NASDAQ Composite	USA	15756,6 b.	0,95%	3,91%	4,96%
STOXX Europe 600	EUR	485,6 b.	-0,23%	-0,01%	1,39%
DAX 30	GER	16922,0 b.	-0,65%	0,11%	1,02%
CAC 40	FRA	7611,3 b.	-0,36%	-0,59%	0,90%
FTSE 100	GBR	7628,8 b.	-0,68%	-0,02%	-1,35%
Nikkei 225	JPN	36119,9 b.	-0,11%	-0,46%	7,94%
Hong Kong Hang Seng	CHN	16081,9 b.	-0,34%	3,85%	-5,66%
Shanghai SE Composite	CHN	2829,7 b.	1,44%	1,48%	-4,88%
MSCI Developed World	USD	3265,1 b.	0,63%	1,86%	3,03%
MSCI Emerging World	USD	1002,6 b.	0,27%	2,74%	-2,07%

Dlhopisové trhy

Desaťročný americký dlhopisový výnos sa naďalej pohybuje mierne nad 4,0-percentnou métou, keď sa odsúva očakávaný začiatok znižovania sadzieb Fedom až na máj a redukuje sa aj počet „cutov“ v tomto roku. Nemecká „desina“ sa príliš nepohla z úrovne okolo 2,30 percenta, keď jej chýbal podstatnejší impulz na pohyb.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
10- ročný americký výnos	4,12 %	2 bps	21 bps	24 bps
10- ročný nemecký výnos	2,32 %	2 bps	15 bps	29 bps
10- ročný francúzsky výnos	2,83 %	3 bps	17 bps	27 bps
10- ročný španielsky výnos	3,24 %	3 bps	15 bps	25 bps
10- ročný taliansky výnos	3,89 %	3 bps	16 bps	19 bps
10- ročný britský výnos	3,99 %	4 bps	19 bps	45 bps
10- ročný japonský výnos	0,72 %	-1 bps	-1 bps	10 bps
10- ročný ruský výnos	11,82 %	4 bps	18 bps	-4 bps
10- ročný český výnos	3,85 %	3 bps	-2 bps	2 bps
10- ročný slovenský výnos	3,45 %	2 bps	14 bps	28 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	218,06	-0,03%	-0,97%	-1,49%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2251,65	-0,14%	-0,70%	-1,12%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	562,21	0,24%	-0,24%	-1,23%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	310,35	-0,33%	-0,74%	-1,25%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	334,48	0,13%	-0,06%	-0,14%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	201,45	0,02%	-1,03%	-1,72%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	362,08	-0,03%	-0,20%	0,51%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	234,63	-0,02%	-0,87%	-1,21%

Komoditné trhy

Ropa sa včera odrazila, keď pravdepodobnosť prímeria medzi Hamásom a Izraelom sa znížila po odmietavých slovách izraelského premiéra Benjamina Netanjahua, ktorý chce bojovať až do absolútneho víťazstva. Zlato len prešľapovalo na mieste, keď sa zásadnejšie nezmenili americké dlhopisové výnosy ani kurz dolára.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	79,21	0,79%	-3,06%	2,82%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	73,86	0,75%	-2,62%	3,08%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	2035,36	-0,04%	-0,20%	-1,34%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	22,22	-0,92%	-3,22%	-6,62%
Meď (UScent za libru), COMEX	373,55	-1,20%	-4,37%	-3,98%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	883,36	-2,51%	-4,22%	-10,94%
Index komodít (v bodoch)	465,45	0,36%	-1,59%	-0,48%
Energetický index (v bodoch)	680,88	0,79%	-1,44%	2,28%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	190,59	-0,89%	-3,73%	-6,85%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	156,12	-0,09%	-1,14%	-2,81%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	79,53	0,58%	0,98%	4,91%

Devízové trhy

Kurz eura sa konsolidoval pod 108 dolárovými centmi, keď mu chýbal podstatnejší impulz na pohyb. Vystúpenia viacerých predstaviteľov Fedu či ECB nepriniesli žiadne prekvapujúce posolstvá, pričom z oboch táborov znela opatrnosť ohľadne uvoľňovania menovej politiky.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,0772	0,16%	-0,43%	-2,48%
EUR/GBP	0,8531	-0,06%	0,06%	-1,62%
EUR/CHF	0,9420	0,70%	1,08%	1,40%
EUR/RUB	98,577	0,51%	1,33%	-1,66%
EUR/CZK	24,962	0,13%	0,57%	1,06%
EUR/HUF	388,18	0,51%	1,17%	1,23%
EUR/PLN	4,3429	-0,14%	0,30%	-0,00%
EUR/JPY	159,62	0,32%	0,42%	2,44%

Dôležité správy z ekonomiky

Včera boli z USA zverejnené štatistiky zahraničného obchodu za december, ktorý skončil podľa očakávaní v deficite 62,2 miliardy dolárov pri 1,3-percentnom raste vývozov a 1,5-percentom raste dovozov, čo hovorí o zdravom ekonomickom raste.

Kľúčové očakávané udalosti

Už v skorých ranných hodinách boli zverejnené januárové inflačné čísla z Číny, ktoré ukázali na prehlbujúce sa inflačné tlaky, ktoré signalizujú slabosť ekonomiky. Index spotrebiteľských cien klesol o 0,8 percenta na medziročnej báze, čo je najväčší pokles od roku 2009! Spotrebiteľské ceny klesajú už štvrtý mesiac v rade. Ceny výrobcov klesli medziročne o 2,5 percenta. Ide o 16. mesiac so záporným rastom cien v rade.
Z eurozóny nebudú dnes zverejnené žiadne podstatnejšie makrodáta.
Zo Spojených štátov dorazia pravidelné týždenné dáta nových a pokračujúcich žiadostí o podporu v nezamestnanosti.
Vystúpenie budú mať viacerí centrálni bankári z ECB aj z Fedu.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
8:00	Nemecko	Priemyselná produkcia december m/m	-1,60%	-0,20%
8:00	Nemecko	Priemyselná produkcia december r/r	-3,00%	-4,30%
14:30	USA	Obchodná bilancia december	62,2 mld. USD	61,9 mld. USD

Zaujalo nás

Dvaja vs. siedmi

Kým začiatkom 90. rokov minulého storočia potrebovala firma z indexu S&P 500 v priemere viac ako sedem zamestnancov na vygenerovanie milióna dolárov tržieb, dnes jej na to stačia už len dvaja zamestnanci. Produktivita narástla za dve a pol desaťročia viac ako triapolnásobne. Pri technologickom pokroku, najmä ohľadom umelej inteligencie, je dôvod predpokladať, že o pár rokov bude počet zamestnancov na milión dolárov tržieb naďalej klesať.

Fondy tretích strán

Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	-1,44%	3,95%	-1,62%	-5,05%	1,56%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	1,98%	7,67%	5,46%	8,12%	-2,17%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	1,92%	8,55%	4,25%	6,24%	3,52%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	0,18%	4,93%	2,82%	-0,35%	1,19%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	0,05%	2,64%	-4,26%	-3,33%	-1,78%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	9,81%	19,95%	19,86%	33,03%	7,85%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	8,86%	14,46%	19,37%	30,53%	16,74%
FF Global Infrastructure Fund EUR	0,39%	6,77%	6,71%	8,95%	4,31%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	1,14%	7,92%	3,15%	4,77%	6,08%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	7,93%	18,94%	18,51%	28,83%	11,36%
Generali Emerging Europe EUR	1,47%	11,67%	12,58%	30,22%	3,42%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	-0,93%	5,41%	2,32%	3,42%	3,97%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	7,28%	13,64%	7,03%	8,25%	5,85%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	2,76%	9,57%	6,41%	10,02%	4,75%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	0,61%	11,30%	5,71%	5,53%	3,44%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	-1,20%	2,27%	-4,51%	-0,29%	1,46%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	-1,99%	6,08%	2,92%	4,70%	3,09%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	2,94%	3,55%	1,49%	-1,32%	1,39%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	2,11%	11,54%	9,38%	21,56%	0,12%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	2,04%	9,07%	6,61%	15,32%	0,19%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	3,62%	12,89%	9,90%	18,73%	6,89%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	8,23%	3,30%	-6,10%	-10,82%	5,11%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	-0,62%	-12,88%	-16,36%	-28,22%	3,64%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	1,30%	-12,43%	-19,06%	-30,89%	2,46%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	-0,57%	-6,85%	-9,41%	-21,65%	2,32%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	-0,25%	-7,78%	-13,69%	-19,51%	2,91%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	-1,23%	-12,88%	-20,28%	-32,56%	2,53%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	2,57%	2,29%	-3,63%	-7,61%	-1,00%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	2,48%	-0,74%	-4,05%	-10,63%	3,32%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	2,15%	0,42%	-0,62%	-4,45%	6,95%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	2,04%	12,91%	6,66%	16,27%	3,33%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	3,15%	6,41%	0,63%	-0,09%	1,13%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	3,59%	14,28%	9,69%	6,10%	9,05%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	1,51%	4,98%	5,29%	0,00%	3,77%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	1,61%	7,09%	5,77%	4,28%	3,96%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	0,91%	2,66%	0,50%	-0,10%	0,03%
Parvest Diversified Dynamic EUR	0,43%	4,31%	2,22%	1,23%	1,84%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	4,02%	10,40%	7,20%	10,93%	8,99%
Parvest Aqua Classic EUR	2,79%	13,50%	7,14%	6,17%	9,21%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	4,02%	10,26%	8,85%	6,88%	4,08%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	-0,28%	0,42%	-5,17%	-6,78%	-0,09%
Amundi SF - EUR Commodities	-0,57%	-5,35%	-7,29%	-7,78%	-3,38%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	5,34%	9,37%	7,56%	4,93%	4,51%
J&T Bond Fond EUR	0,16%	1,01%	2,24%	4,36%	4,00%
J&T Select EUR	1,54%	3,31%	2,63%	6,99%	2,30%
J&T Profit EUR	0,48%	-3,51%	-2,53%	-0,33%	2,26%
J&T Index EUR	3,22%	10,17%	N/A	N/A	N/A

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	98,00%	100,00%	5,31%
CPI FS II 6%/2027	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS III 6,5%/2029	98,00%	101,00%	6,39%
CPI IV 6%/2028	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS V 6,5%/2030	98%	101%	6%
Alpha Quest 5%/2025	97,00%	99,00%	5,57%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	98,00%	100,00%	4,74%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	82,72%	85,72%	5,60%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	96,50%	99,50%	5,44%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	84,50%	87,50%	5,98%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	95,50%	98,50%	5,88%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	81,50%	84,50%	6,06%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	97,00%	100,00%	5,26%
Eurovea IV 2026	85,99%	89,99%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	89,50%	92,50%	5,42%
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024	96,50%	97,50%	5,04%
Eurovea 5,5%/2027	97,25%	99,25%	5,74%
TMR VI 5,4%/2027	96,00%	100,00%	5,47%
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	88,25%	91,25%	5,36%
JTEF V Zero Coupon/november 2024	#VALUE!	95,00%	6,87%
JTREF Zero Coupon/október 2025	89,00%	89,69%	6,51%
JTPEG FSK I 6,5/2028	100,00%	103,00%	5,86%
TMR III 4,4/2024	98,00%	98,00%	7,65%
JTREF 2 6,5%/2028	101,00%	103,00%	5,69%
JTEF IV Zero Coupon/máj 2024	97,50%	98,50%	4,94%
JTEF XI 4,25/2027	94%	97%	5,60%
JTEF II 5,25%/jan 2025	98,00%	100,00%	5,32%
JTEF XIII 6,00/2028	100%	102%	6%
Eurovea II 2025	88,31%	92,31%	5,25%
JTFG XIV 5%/2027	97,50%	99,50%	5,22%
EUROVEA III 2026	85,80%	89,80%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	100,00%	102,00%	5,13%
Form Development 6,5%/2029	99,00%	101,00%	6,37%
Klingerka II 2028	75,00%	77,00%	5,70%
JREF IV 2028	76,50%	78,50%	5,67%
JTPEG FSK II 6,25/2029	98,00%	100,00%	6,35%
JTSEC VAR 2028	99,00%	101,00%	6,90%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%*	98,00%	100,00%	7,00%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%*	98,00%	108,00%	-194,28%

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	4,50%	3,91%
USA (FED)	5,25% až 5,5%	5,58%
Veľká Británia (BoE)	5,25%	5,32%
Švajčiarsko (SNB)	1,75%	1,69%
Česká republika (ČNB)	6,75%	6,53%
Poľsko (NBP)	5,75%	5,86%
Maďarsko (MNB)	10,00%	9,20%
Rusko (BoR)	16,00%	8,35%
Japonsko (BoJ)	0,10%	-0,03%