Spravodajstvo 07.08.2023 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 7. 8. 2023

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

V závere týždňa vládla na trhu nervozita zo zmiešaných výsledkov spoločností Apple (tá predviedla najslabší výkon v tomto roku) a Amazon, ako aj slabších údajov z trhu práce. Akcie v zámorí i Európe tak prehĺbili straty za celý týždeň.
Ropa sa po záväzku Rijádu a Moskvy predĺžiť svoje ťažobné limity až do septembra pohybuje proti červeným trhom. Svoju víťaznú sériu predĺžila na šiesty týždeň v rade a aktuálne sa obchoduje na najvyšších úrovniach v tomto roku.
Doláru po posilňovaní v priebehu celého týždňa došiel v jeho závere po zverejnení údajov z trhu práce dych, všetky svoje zisky odovzdal a týždeň voči euru nakoniec uzavrel bez zmeny.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Úvod piatkovej seansy sa akciám vydaril, keď hlavné indexy na Wall Street podporené výsledkami Amazonu si miestami pripisovali aj percentné zisky a zdalo sa, že by sa im mohlo podariť zvrátiť negatívny vývoj z celého týždňa. To sa však nakoniec nestalo, keď popoludní prevážila nervozita zo slabších výsledkov spoločnosti Apple a neistota ohľadom ďalšieho nastavenia menovej politiky Fedu, o ktorú sa postarali zmiešané údaje z amerického trhu práce. Opraty tak prebrali predajcovia a akcie končili aj napriek zosunu výnosov na štátnych dlhopisoch v strate do pol percenta.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	4478,0 b.	-0,53%	-2,27%	16,63%
Dow Jones	USA	35065,6 b.	-0,43%	-1,11%	5,79%
NASDAQ Composite	USA	13909,2 b.	-0,36%	-2,85%	32,89%
STOXX Europe 600	EUR	459,3 b.	0,29%	-2,44%	8,09%
DAX 30	GER	15951,9 b.	0,37%	-3,14%	14,57%
CAC 40	FRA	7315,1 b.	0,75%	-2,16%	13,00%
FTSE 100	GBR	7564,4 b.	0,47%	-1,69%	1,51%
Nikkei 225	JPN	32192,8 b.	0,10%	-1,73%	23,37%
Hong Kong Hang Seng	CHN	19539,5 b.	0,61%	-1,89%	-1,22%
Shanghai SE Composite	CHN	3288,1 b.	0,23%	0,37%	6,44%
MSCI Developed World	USD	2986,5 b.	-0,12%	-2,33%	14,75%
MSCI Emerging World	USD	1018,0 b.	0,22%	-2,41%	6,45%

Dlhopisové trhy

Výnosy na štátnych dlhopisoch ťahané zámorím zmazali v závere týždňa celý svoj skokovitý nárast zo štvrtka, keď sa o nervozitu postarala štatistika z trhu práce, ktorá síce potvrdila trend spomaľovania tvorby pracovných miest, no i stále pretrvávajúce zvýšené mzdové inflačné tlaky, čo však investorom, zdá sa, až tak nevadí, a tak očakávajú skoré ukončenie cyklu zvyšovania úrokových sadzieb Fedom. Americký 10-ročný benchmark zastavil svoj pokles na štvorpercentnej hranici.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
10- ročný americký výnos	4,03 %	-14 bps	8 bps	16 bps
10- ročný nemecký výnos	2,56 %	-4 bps	7 bps	-1 bps
10- ročný francúzsky výnos	3,09 %	-4 bps	6 bps	-2 bps
10- ročný španielsky výnos	3,59 %	-5 bps	8 bps	-7 bps
10- ročný taliansky výnos	4,21 %	-6 bps	10 bps	-50 bps
10- ročný britský výnos	4,38 %	-9 bps	5 bps	71 bps
10- ročný japonský výnos	0,65 %	0 bps	8 bps	23 bps
10- ročný ruský výnos	11,16 %	-1 bps	-4 bps	85 bps
10- ročný slovenský výnos	3,80 %	-3 bps	5 bps	10 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	210,39	0,12%	-0,59%	1,82%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2203,69	0,76%	-1,15%	0,70%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	536,09	0,57%	-1,62%	4,36%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	295,24	1,11%	-2,22%	2,82%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	313,68	0,49%	-0,90%	5,72%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	195,64	0,08%	-0,53%	0,76%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	339,01	-0,00%	0,01%	5,52%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	225,97	0,08%	-0,44%	1,99%

Komoditné trhy

Zlato s prispením slabšieho dolára redukovalo svoje predchádzajúce straty a zastabilizovalo sa na 1 940 dolároch. Ropa pridala opäť viac ako percento a pohybuje sa na tohtoročných maximách, a to vďaka oznámeniu Saudskej Arábie, že bude i naďalej pokračovať v znižovaní ťažby o milión barelov denne až do septembra.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	86,24	1,29%	1,47%	0,38%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	82,82	1,56%	2,78%	3,19%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	1942,91	0,46%	-0,85%	6,52%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	23,63	0,27%	-2,92%	-1,34%
Meď (UScent za libru), COMEX	386,75	-0,82%	-1,50%	1,50%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	925,95	0,89%	-1,35%	-13,81%
Index komodít (v bodoch)	504,72	0,54%	-0,38%	-2,95%
Energetický index (v bodoch)	766,36	0,99%	1,55%	-2,92%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	198,93	0,08%	-0,11%	-6,94%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	156,93	0,32%	-1,56%	2,19%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	77,00	-0,04%	-1,66%	4,82%

Devízové trhy

Na devízovom trhu sa nedarilo americkému doláru, ktorý po zverejnení zmiešaného júlového nonfarm payrolls reportu z amerického trhu práce odpísal takmer všetky týždňové zisky a voči euru sa vrátil nad 110-centovú hranicu.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,1006	0,52%	-0,09%	2,73%
EUR/GBP	0,8634	0,21%	0,69%	-2,54%
EUR/CHF	0,9611	0,41%	0,28%	-2,96%
EUR/RUB	105,444	1,88%	3,97%	24,86%
EUR/CZK	24,254	0,05%	1,15%	0,37%
EUR/HUF	389,87	-0,95%	1,43%	-2,51%
EUR/PLN	4,4283	-0,75%	0,33%	-5,80%
EUR/JPY	156,06	-0,01%	0,41%	10,03%

Dôležité správy z ekonomiky

Maloobchodné tržby v júni v eurozóne medzimesačne poklesli o 0,3 a medziročne o 1,4 percenta. Vysoká inflácia sa tak jasne prejavuje na zhoršujúcej kondícii európskeho spotrebiteľa.
Najnovšie štatistiky z amerického trhu práce rozhodne investorom nenapovedali o budúcom smerovaní menovej politiky americkej centrálnej banky. Zamestnanosť mimo poľnohospodárstva v júli podľa nonfarm payrolls reportu rástla pomalšie, konkrétne 187-tisíc nových pracovných miest oproti 200-tisícovému konsenzu. Miera nezamestnanosti však poklesla z 3,6 na 3,5 percenta a dostala sa na najnižšie úrovne za viac ako 50 rokov. Silný rast miezd o 0,4 percenta navyše indikuje pretrvávajúce silné inflačné tlaky v ekonomike.

Kľúčové očakávané udalosti

Už ráno bola zverejnená nemecká priemyselná produkcia, ktorá v júni medzimesačne výraznejšie poklesla o 1,5 percenta, pričom konsenzus bol nastavený na polpercentný pokles. Plne sa tak prejavil negatívny sentiment vyplývajúci zo zhoršujúcich sa predstihových ukazovateľov nielen z nemeckého, ale i celého európskeho priemyslu.
Okrem toho dnes bude z podstatnejších makrodát zverejnená už len augustová investorská dôvera od spoločnosti Sentix za celú eurozónu.
V centre diania tak zostáva výsledková sezóna a to, ako sa trhy popasujú s minulotýždňovými výpredajmi.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
8:00	Nemecko	Podnikové objednávky m/m jún	7%	6,20%
11:00	Eurozóna	Maloobchodné tržby m/m jún	-0,3%	0,60%
11:00	Eurozóna	Maloobchodné tržby r/r jún	-1,4%	-2,4%
14:30	USA	Non-farm payrolls júl	187 tisíc	185 tisíc
14:30	USA	Miera nezamestnanosti júl	3,50%	3,40%
14:30	USA	Priemerná hodinová mzda m/m júl	0,40%	0,40%
14:30	USA	Priemerná hodinová mzda r/r júl	4,40%	4,40%

Zaujalo nás

Záujem čínskych firiem o fúzie a akvizície v USA je najnižší za ostatných 20 rokov

Čínske firmy od začiatku roka investovali do fúzií a akvizícií v USA len 221 miliónov dolárov, čo je najmenšia suma od roku 2006. V minulom roku v tomto čase investície dosahovali 3,4 miliardy dolárov. Prudký pokles je odrazom geopolitického napätia medzi oboma krajinami, čo má dosah aj na finančnú aktivitu. Čína však nemá záujem ani o dohody v iných krajinách. Celkovo čínske firmy od začiatku roka uskutočnili v zahraničí fúzie a akvizície za 12,2 miliardy dolárov, čo je ďaleko od súm spred obdobia pandémie covid-19, keď to bolo aj vyše 200 miliárd dolárov ročne.

Fondy tretích strán

Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	1,07%	-2,55%	-3,89%	-4,11%	1,72%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	1,66%	3,09%	0,14%	4,56%	-2,72%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	1,69%	2,34%	0,60%	-0,35%	3,40%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	1,48%	-0,72%	-3,68%	-2,83%	0,98%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	2,42%	2,50%	-0,27%	9,15%	-1,24%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	1,43%	10,48%	12,66%	-0,87%	6,94%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	0,24%	9,49%	10,86%	2,71%	15,91%
FF Global Infrastructure Fund EUR	1,46%	1,41%	1,51%	1,99%	4,02%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	5,46%	8,93%	0,72%	1,00%	6,11%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	1,28%	8,44%	9,83%	5,07%	10,30%
Generali Emerging Europe EUR	N/A	11,05%	14,03%	27,54%	2,59%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	1,64%	-3,01%	0,64%	5,35%	3,94%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	1,83%	1,36%	-0,08%	7,85%	5,68%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	1,82%	-1,13%	2,23%	6,44%	4,52%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	2,21%	-2,00%	-1,04%	2,76%	3,19%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	5,13%	0,34%	2,83%	3,05%	1,67%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	3,25%	1,44%	1,25%	9,63%	3,00%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	2,33%	3,98%	-3,06%	-4,70%	1,39%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	0,98%	10,45%	10,85%	10,71%	-0,58%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	0,68%	9,73%	8,20%	8,92%	-0,53%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	3,33%	8,98%	7,07%	-0,83%	6,42%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	8,16%	11,13%	-5,60%	-11,22%	5,71%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	7,56%	0,93%	-13,31%	-11,78%	5,50%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	5,84%	0,51%	-13,99%	-15,59%	4,50%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	7,63%	4,33%	-12,76%	-11,73%	3,32%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	4,87%	-0,58%	-5,49%	1,01%	4,11%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	8,48%	2,62%	-14,19%	-11,21%	3,75%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	1,85%	2,23%	-4,03%	-4,79%	-0,72%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	1,26%	2,86%	-7,26%	-8,40%	3,59%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	2,26%	3,59%	-4,23%	-1,60%	7,31%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	4,24%	8,16%	7,69%	2,96%	2,99%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	3,42%	5,57%	-1,06%	2,94%	1,27%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	-0,72%	4,06%	-2,82%	-8,74%	8,69%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	0,30%	-0,74%	-5,04%	-7,53%	3,36%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	1,39%	1,08%	-1,67%	-6,90%	3,67%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	0,20%	0,61%	-0,80%	-1,48%	-0,05%
Parvest Diversified Dynamic EUR	0,21%	0,29%	-1,73%	-3,62%	1,79%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	1,50%	4,24%	3,30%	3,91%	8,93%
Parvest Aqua Classic EUR	2,78%	2,39%	-0,44%	0,82%	8,92%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	-0,38%	0,11%	-1,10%	-6,63%	3,82%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	7,64%	8,26%	-0,53%	13,70%	0,18%
Amundi SF - EUR Commodities	3,56%	3,79%	-3,16%	-10,28%	-3,08%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	-0,91%	-1,20%	-2,44%	-4,47%	4,27%
J&T Bond Fond EUR	0,33%	0,90%	2,13%	3,40%	3,96%
J&T Select EUR	1,53%	1,75%	4,20%	4,58%	2,12%
J&T Profit EUR	0,61%	1,00%	2,41%	3,16%	3,08%
Výkonnosť J&T Bond Fond EUR, J&T Select EUR a J&T Profit EUR je k 3.8.2023

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	98,00%	100,00%	5,32%
CPI FS II 6%/2027	99,00%	101,00%	5,81%
CPI FS III 6,5%/2029	99,00%	101,00%	6,40%
CPI IV 6%/2028	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS V 6,5%/2030	98%	100%	7%
Alpha Quest 5%/2025	97,00%	99,00%	5,45%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	98,00%	100,00%	4,75%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	79,36%	82,36%	6,00%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	96,50%	99,50%	5,39%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	83,00%	86,00%	5,53%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	97,00%	100,00%	5,29%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	80,00%	83,00%	5,69%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	97,00%	100,00%	5,26%
Eurovea IV 2026	83,81%	87,81%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	86,50%	89,50%	5,76%
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024	92,00%	95,00%	5,20%
Eurovea 5,5%/2027	97,50%	99,50%	5,64%
TMR VI 5,4%/2027	96,90%	99,90%	5,50%
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	84,50%	87,50%	6,10%
JTEF V Zero Coupon/november 2024	91,00%	92,75%	6,11%
JTREF Zero Coupon/október 2025	85,10%	87,40%	6,23%
JTFG IX 4%/október 2023	99,00%	100,00%	3,96%
TMR III 4,4%/október 2024	97,50%	99,99%	4,45%
JOJ Media House 5,3%/2023	99,50%	100,50%	-54,45%
JTREF 2 6,5%/2028	98,00%	100,00%	6,49%
JTEF IV Zero Coupon/máj 2024	94,00%	96,00%	5,14%
JTEF XI 4,25/2027	92%	95%	5,92%
JTEF II 5,25%/jan 2025	97,00%	100,00%	5,32%
JTEF XIII 6,00/2028	99%	101%	6%
Eurovea II 2025	85,97%	89,97%	5,25%
JTFG XIV 5%/2027	97,90%	99,90%	5,09%
EUROVEA III 2026	83,50%	87,50%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	100,00%	102,00%	5,29%
Form Development 6,5%/2029	99,00%	101,00%	6,29%
Klingerka II 2028	74,00%	76,00%	5,40%
JREF IV 2028	75,00%	77,00%	5,49%
JTSEC VAR 2028	99,00%	101,00%	6,93%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%*	98,00%	100,00%	7,00%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%*	98,00%	108,00%	-194,32%
* Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call)

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	4,25%	3,73%
USA (FED)	5,25% až 5,5%	5,63%
Veľká Británia (BoE)	5,25%	5,52%
Švajčiarsko (SNB)	1,75%	1,80%
Česká republika (ČNB)	7,00%	7,10%
Poľsko (NBP)	6,75%	6,74%
Maďarsko (MNB)	13,00%	14,22%
Rusko (BoR)	8,50%	8,35%
Japonsko (BoJ)	0,10%	-0,03%