Spravodajstvo 07.06.2023 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 7. 6. 2023

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

Wall Street sa posunula na nové tohtoročné maximá, keď na nej opäť prevážil efekt eufórie okolo umelej inteligencie nad rizikom málokrvného ekonomického rastu.
Ropa vymazala všetky zisky po rozhodnutí Saudskej Arábie o dodatočnom znížení ťažby o jeden milión barelov, keď na trhu prevážili obavy zo slabého globálneho ekonomického rastu.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Index S&P 500 sa včera posunul marginálne nahor na nové tohtoročné maximá a upevnil si pozíciu na deväťmesačných maximách. Vlajku indexu naďalej drží vysoko skupina veľkých Big Tech firiem, ktoré sa vezú na vlne eufórie okolo umelej inteligencie vnímanej ako revolučný objav na úrovni zavádzania elektriny, čo podľa mnohých trhových participantov oprávňuje vysoký rast kurzov ich akcií a aj bohaté valuácie. Obavy zo zvoľňovania amerického/globálneho ekonomického rastu išli opäť skôr do úzadia. Európske burzy sú v ostatnom čase v miernej defenzíve po tom, ako sa odrážajú ceny plynu v Európe.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	4283,85	0,24%	1,86%	11,57%
Dow Jones	USA	33573,28	0,03%	1,61%	1,29%
NASDAQ	USA	13276,42	0,36%	1,99%	26,85%
STOXX Europe 600	EUR	461,68	0,38%	1,11%	8,66%
DAX 30	GER	15992,44	0,18%	0,53%	14,86%
CAC 40	FRA	7209,00	0,11%	-0,01%	11,36%
FTSE 100	GBR	7628,10	0,37%	1,41%	2,37%
Nikkei 225	JPN	32506,78	0,90%	3,76%	24,57%
Hong Kong Hang Seng	CHN	19099,28	-0,05%	2,71%	-3,45%
Shanghai SE Composite	CHN	3195,34	-1,15%	-0,90%	3,43%
MSCI Developed World	USD	2877,97	0,27%	1,85%	10,58%
MSCI Emerging World	USD	988,49	0,18%	1,87%	3,36%

Dlhopisové trhy

Dlhopisové trhy včera viac-menej stagnovali a výnosy sa držali v úzkom pásme okolo 3,65 percenta pri 10-ročnej splatnosti v prípade amerických štátnych dlhopisov, respektíve okolo 2,35 percenta v prípade nemeckých „desiatok“, keď trh trávi ostatný vývoj okolo (zrušenia) dlhového stropu v USA, zmiešaných makrodát, kde trhy práce sú relatívne silné, no výrobný sektor je v kontrakcii a pri ústupe inflácie, ktorej tempo nemusí byť dostatočné pre centrálne banky.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
USA -10Y	3,66 %	-2 bps	-3 bps	-21 bps
GER -10Y	2,37 %	-1 bps	3 bps	-20 bps
FRA - 10Y	2,92 %	-1 bps	1 bps	-20 bps
ESP - 10Y	3,37 %	0 bps	-2 bps	-29 bps
ITA - 10Y	4,16 %	2 bps	0 bps	-56 bps
UK - 10Y	4,21 %	0 bps	-4 bps	54 bps
JPN - 10Y	0,43 %	-1 bps	-1 bps	0 bps
RUS - 10 Y	10,91 %	-1 bps	3 bps	60 bps
SVK - 10Y	3,61 %	-3 bps	1 bps	-9 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	211,24	-0,07%	0,01%	2,23%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2233,79	0,06%	-0,00%	2,07%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	526,29	0,23%	0,65%	2,45%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	296,76	0,05%	0,24%	3,35%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	309,40	0,04%	0,89%	4,28%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	197,01	-0,03%	-0,27%	1,47%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	335,66	0,13%	0,42%	4,48%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	226,27	-0,02%	-0,01%	2,12%

Komoditné trhy

Zlato prešľapovalo na mieste s určitým odstupom pod 2 000-dolárovou métou a čakalo na nový impulz, keď sú americké dlhopisové výnosy stabilné a ani kurz dolára voči euru sa včera zásadnejšie nepohol. Ropa bola včera pod tlakom a v zásade vymazala všetky povíkendové zisky prameniace zo záväzku Saudskej Arábie dodatočne znížiť ťažbu o jeden milión barelov denne. Trh si všímal viac signály vädnúceho globálneho ekonomického rastu s rizikom recesie na oboch brehoch Atlantiku a slabším ako predpokladaným odrazom čínskej ekonomiky, čo vyvoláva obavy zo slabého rastu dopytu po komodite.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	76,29	-0,55%	3,74%	-11,20%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	71,74	-0,57%	3,28%	-10,62%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	1963,52	0,08%	0,21%	7,65%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	23,57	0,10%	1,70%	-1,61%
Meď (UScent za libru), COMEX	376,85	0,01%	2,88%	-1,10%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	1037,47	0,45%	1,28%	-3,43%
Index komodít (v bodoch)	470,97	0,05%	1,73%	-9,44%
Energetický index (v bodoch)	672,20	-0,29%	2,57%	-14,85%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	191,77	-0,03%	0,84%	-10,29%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	159,86	0,31%	0,53%	4,10%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	75,26	0,60%	2,48%	2,45%

Devízové trhy

Kurz eura stagnoval okolo 107 dolárových centov, keď trh predpokladá, že aj keď Fed možno „preskočí“ zvýšenie úrokových sadzieb na svojom júnovom zasadnutí, v júli zrejme ešte doručí jedno zvýšenie o 25 bázických bodov pri poklese pravdepodobnosti recesie v USA, pričom pre ECB môže byť komplikované pokračovať po očakávanom júnovom zvýšení sadzieb v sprísňovaní menovej politiky vzhľadom na rastúce riziká recesie (pričom nemecká ekonomika je už v technickej recesii).

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,0693	-0,19%	-0,39%	-0,11%
EUR/GBP	0,8607	-0,09%	-0,48%	-2,87%
EUR/CHF	0,9705	-0,04%	-0,20%	-1,97%
EUR/RUB	87,172	0,67%	0,48%	9,12%
EUR/CZK	23,557	0,06%	-0,53%	-2,58%
EUR/HUF	368,61	-0,17%	-0,43%	-8,42%
EUR/PLN	4,4749	-0,01%	-1,40%	-4,70%
EUR/JPY	149,32	-0,16%	-0,51%	5,97%

Dôležité správy z ekonomiky

Včera boli zverejnené štatistiky podnikových objednávok z Nemecka za apríl, ktoré klesli o 9,9 percenta na medziročnej báze a klesajú tak už 12. mesiac za sebou. Tento trend v dôsledku vyšších cien energií možno teda označiť za deindustrializáciu krajiny, čo bude mať negatívne následky na ekonomický potenciál v nasledujúcich rokoch.
Včera boli zverejnené aprílové maloobchodné tržby z eurozóny, ktoré medziročne poklesli o 2,6 percenta a na medziročnej báze nerastú už od júna 2022 v dôsledku vysokej inflácie, ktorá znižuje životnú úroveň domácností eurozóny. V objemovom vyjadrení (teda očistené o infláciu) klesajú tržby ešte rýchlejším tempom.

Kľúčové očakávané udalosti

Už v skorých ranných hodinách boli zverejnené štatistiky čínskeho zahraničného obchodu za máj, ktoré ukázali na prebytok vo výške 65,1 miliardy dolárov pri prekvapivo vysokom medziročnom poklese exportov na úrovni 7,5 percenta a súčasnom poklese dovozov o 4,5 percenta, čo však bol menší pokles, ako očakával trh. Pokles vývozov vyrážajúci dych by mohol signalizovať mimoriadne slabý ekonomický rast vo svete.
Z Nemecka bude zverejnená štatistika priemyselnej produkcie za apríl.
V Spojených štátoch bude zverejnená aprílová bilancia zahraničného obchodu.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
5:00	Čína	Obchodná bilancia máj	65,8 mld. USD	90,21 mld. USD
5:00	Čína	Importy máj r/r	-4,50%	-7,90%
5:00	Čína	Exporty máj r/r	-7,50%	8,50%
8:00	Nemecko	Podnikové objednávky apríl r/r	-9,90%	-11,20%
11:00	eurozóna	Maloobchodné tržby apríl r/r	-2,60%	-3,30%

Zaujalo nás

Menej dolárových milionárov

Počet dolárových milionárov sa v minulom roku celosvetovo znížil o 3,3 percenta na 21,7 milióna a ich majetok klesol o 3,6 percenta na 83 biliónov dolárov. Stál za tým pokles cien väčšiny tried finančných aktív ako reakcia na komoditný ponukový šok, narušené dodávateľské reťazce v dôsledku dozvukov pandémie koronavírusu, geopolitickú nervozitu a sprísňovanie menovej politiky centrálnymi bankami s cieľom skrotiť infláciu. Najviac schudobneli americkí milionári, agregátne o 7,4 percenta, naopak, darilo sa bohatým v regióne Stredného východu, teda najmä krajinám okolo Perzského zálivu, ktoré benefitovali z vysokých cien energií a ich finančný majetok sa zvýšil o 1,5 percenta.

Fondy tretích strán

* Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call)
Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	-1,58%	1,31%	0,75%	-7,22%	1,78%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	0,99%	2,87%	5,44%	-10,38%	-2,95%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	-0,05%	1,75%	1,47%	-4,45%	3,32%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	-0,81%	-1,17%	-1,44%	-6,95%	0,98%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	0,16%	1,27%	4,31%	0,42%	-1,55%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	6,46%	13,36%	14,81%	1,20%	6,78%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	7,99%	10,56%	12,18%	10,50%	16,02%
FF Global Infrastructure Fund EUR	2,60%	4,45%	4,45%	4,01%	4,15%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	-0,54%	-2,97%	-5,18%	-11,33%	5,29%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	5,41%	10,54%	15,75%	5,98%	10,21%
Generali Emerging Europe EUR	#VALUE!	#VALUE!	#VALUE!	#VALUE!	#VALUE!
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	-1,72%	0,45%	5,80%	3,46%	4,06%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	2,41%	1,49%	10,96%	12,70%	5,78%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	-1,01%	1,70%	6,52%	6,07%	4,59%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	-0,86%	1,82%	5,98%	4,39%	3,31%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	-0,76%	1,20%	5,34%	2,13%	1,63%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	-0,36%	-2,07%	4,27%	1,17%	2,94%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	2,84%	-0,73%	-0,36%	-6,16%	1,38%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	9,48%	10,66%	8,07%	4,41%	-0,64%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	8,53%	7,47%	9,96%	0,48%	-0,61%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	3,55%	3,24%	2,57%	-5,19%	6,13%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	4,67%	-6,75%	-5,79%	-20,76%	5,37%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	-1,51%	-10,05%	-9,32%	-15,27%	5,35%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	-1,60%	-9,94%	-8,82%	#VALUE!	4,38%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	1,14%	-9,83%	-9,56%	-15,43%	3,10%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	-2,66%	-5,18%	-0,95%	-0,11%	4,06%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	-3,40%	-14,42%	-12,81%	#VALUE!	3,49%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	1,32%	1,16%	-0,36%	-9,81%	-0,78%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	3,33%	-1,38%	-2,14%	-7,26%	3,66%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	3,26%	-0,37%	1,52%	-1,17%	7,40%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	0,43%	3,88%	3,11%	-8,67%	2,50%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	1,69%	-1,10%	0,00%	-7,77%	0,88%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	5,26%	1,14%	6,26%	3,56%	8,95%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	1,85%	-1,65%	-2,00%	-4,78%	3,74%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	1,04%	0,98%	-0,95%	-4,93%	3,72%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	-0,10%	-1,20%	-0,40%	-3,70%	-0,13%
Parvest Diversified Dynamic EUR	-0,24%	0,37%	0,03%	-5,05%	1,79%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	2,24%	5,74%	8,93%	4,25%	8,93%
Parvest Aqua Classic EUR	2,57%	1,71%	5,01%	5,24%	12,94%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	1,53%	2,03%	1,18%	-0,50%	3,91%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	1,88%	-6,50%	-5,75%	-9,62%	-0,18%
Amundi SF - EUR Commodities	-2,76%	-6,34%	-9,47%	-25,50%	-3,38%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	-0,86%	-2,77%	-0,35%	-4,09%	4,34%
J&T Bond Fond EUR	0,15%	0,87%	2,47%	2,48%	3,95%

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	98,00%	100,00%	5,32%
CPI FS II 6%/2027	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS III 6,5%/2029	99,00%	101,00%	6,40%
CPI IV 6%/2028	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS V 6,5%/2030	98%	100%	7%
Alpha Quest 5%/2025	97,00%	99,00%	5,42%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	98,00%	100,00%	4,75%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	78,56%	81,56%	6,00%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	96,50%	99,50%	5,37%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	80,00%	83,00%	6,48%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	97,00%	100,00%	5,29%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	77,00%	80,00%	6,52%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	95,50%	99,50%	5,44%
Eurovea IV 2026	83,10%	87,10%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	86,00%	89,00%	5,58%
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024	92,00%	95,00%	4,45%
Eurovea 5,5%/2027	98,00%	100,00%	5,50%
TMR VI 5,4%/2027	97,00%	100,00%	5,47%
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	84,50%	87,50%	5,67%
JTEF V Zero Coupon/november 2024	0,91	92,00%	5,98%
JTREF Zero Coupon/október 2025	85,01%	86,00%	6,50%
JTFG IX 4%/október 2023	99,00%	100,00%	3,98%
TMR III 4,4%/október 2024	97,50%	98,80%	5,41%
JOJ Media House 5,3%/2023	99,50%	100,50%	2,14%
JTREF 4,5%/2023	99,70%	100,00%	4,33%
JTEF IV Zero Coupon/máj 2024	93,00%	95,00%	5,38%
JTEF XI 4,25/2027	92%	95%	5,85%
JTEF II 5,25%/jan 2025	97,00%	100,00%	5,31%
JTEF XIII 6,00/2028	98%	100%	6%
Eurovea II 2025	85,20%	89,20%	5,25%
JTFG XIV 5%/2027	98,00%	100,00%	5,05%
EUROVEA III 2026	82,75%	86,75%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	100,00%	102,00%	5,33%
Form Development 6,5%/2029	99,00%	101,00%	6,29%
Klingerka II 2028	72,00%	74,00%	5,75%
JREF IV 2028	71,50%	74,50%	5,99%

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	3,75%	3,42%
USA (FED)	5% až 5,25%	5,42%
Veľká Británia (BoE)	4,50%	4,84%
Švajčiarsko (SNB)	1,50%	1,55%
Česká republika (ČNB)	7,00%	7,19%
Poľsko (NBP)	6,75%	6,90%
Maďarsko (MNB)	13,00%	15,71%
Rusko (BoR)	7,50%	8,33%
Japonsko (BoJ)	0,10%	-0,03%