Dôležité správy z ekonomiky

• Už v skorých ranných hodinách bol zverejnený súkromný prieskum Caixin PMI služieb z Číny za apríl, ktorý ukázal na mierne spomalenie tempa expanzie na 52,5 bodu z 52,7 bodu v marci.  Okrem toho bol zverejnený kompozitný indikátor Caixin PMI Composite, kde sa tempo expanzie zrýchlilo na 52,8 bodu z 52,7 bodu v marci a je najvyššie od jari minulého roka.
• Z Európy dorazili finálne aprílové prieskumy ekonomickej aktivity podľa PMI, ktoré potvrdili flashové odhady. V najväčšej ekonomike udávajúcej smer – v Nemecku – kompozitný ukazovateľ PMI ukazuje návrat do expanzie prvýkrát od leta minulého roka, keď dosiahol 50,6 bodu po 47,7 bodu v marci. Zlepšenie bolo ťahané výlučne sektorom služieb, kde sa expanzia zrýchlila na 53,2 bodu, z 50,1 bodu v marci, čo je najvyššia úroveň od mája 2023.
• Na úrovni eurozóny ako celku bol zaznamenaný podobný vývoj ako v Nemecku. PMI Composite sa zlepšilo na 51,7 bodu, z 50,3 bodu v marci, čo je najlepšie číslo od jari minulého roka. Zlepšenie je pritom výlučne na sektore služieb, ktoré zrýchľujú expanziu pri obnove rastu reálnych disponibilných príjmov. Nálada v službách narástla na 53,3 bodu, čo je najvyššia úroveň od mája minulého roka.
• Správa výskumnej spoločnosti Sentix ukázala, že dôvera investorov v ekonomiku eurozóny sa už siedmy mesiac za sebou zlepšila z -5,9 bodu v apríli na -3,6 bodu v máji, a tak dosiahla najvyššiu úroveň od februára 2022. 

Kľúčové očakávané udalosti

• Z dôležitých makrodát bude dnes zverejnený výsledok zahraničného obchodu Nemecka za marec a maloobchodné tržby v eurozóne za rovnaké obdobie. 
• V USA nebudú zverejnené žiadne podstatnejšie dáta. 
• Výsledková sezóna za prvý kvartál bude pokračovať výsledkami spoločností ako Walt Disney, EA či Rivian.

Zaujalo nás

Atraktívne európske spoločnosti

Podľa analýzy investičnej banky Goldman Sachs držia európske spoločnosti oveľa viac hotovosti ako v minulých rokoch. Spoločnosti z indexu STOXX Europe 600 majú vo svojich súvahách v hotovosti takmer 1,5 bilióna eur, čo je zhruba o štvrtinu viac, ako to bolo pred pandémiou covid-19. Výnosy z voľného cash flow sa v Európe pohybujú okolo šesť percent, čo je o vyše jeden percentuálny bod viac ako v Spojených štátoch. Úroveň čistého dlhu európskych firiem voči EBITDA (zisk pred úrokmi, daňami, odpismi a amortizáciou) sa nachádza v blízkosti historického minima. Navyše rozdiel v dividendových výnosoch medzi Európou a USA je doteraz najnižší.