Spravodajstvo 06.06.2023 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 6. 6. 2023

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

Akciové trhy si zobrali oddychový čas, keď indexy aktivity PMI nedopadli dobre. ISM index v službách naznačil stagnáciu sektora, kde objednávky pribúdajú čoraz pomalšie a začína mierne ubúdať zamestnancov. V prípade zamestnanosti vládne dáta hovoria o opaku, ale stagnujúca aktivita nie je pre trhy dobrou správou. Pozitívom je, že aspoň cenové tlaky strácajú na sile.
V pondelok výrazne klesali ceny bitcoinu, kryptomien a na ne naviazaných aktív, keď americká Komisia pre cenné papiere a burzy zažalovala najväčšiu kryptomenovú burzu Binance a jej zakladateľa a šéfa Changpeng Zhaoa z porušenia množstva zákonov a regulácií.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Americké akcie na úvod týždňa po slabších dátach z domácej ekonomiky klesali. V úvode obchodovania sa však darilo technologickým akciám, ktorých index Nasdaq Composite dosiahol nové intradenné maximá, zatiaľ čo širší index S&P 500 dosiahol „len“ deväťmesačné maximá. Dobrá nálada však na trhu dlho nevydržala a akcie sa zosunuli do strát. Skokovitý nárast cien európskeho plynu po predchádzajúcom kontinuálnom poklese až o 20 percent, ktorý sprevádzal rast ďalších energetických surovín ako elektrina či uhlie, doľahol popoludní na európske akcie, ktoré výraznejšie zlacnili, no straty nepresiahli jedno percento.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	4273,79	-0,20%	1,63%	11,31%
Dow Jones	USA	33562,86	-0,59%	1,42%	1,25%
NASDAQ	USA	13229,43	-0,09%	1,96%	26,40%
STOXX Europe 600	EUR	459,93	-0,48%	-0,20%	8,25%
DAX 30	GER	15963,89	-0,54%	0,07%	14,65%
CAC 40	FRA	7200,91	-0,96%	-1,41%	11,23%
FTSE 100	GBR	7599,99	-0,10%	-0,36%	1,99%
Nikkei 225	JPN	32217,43	2,20%	3,15%	23,46%
Hong Kong Hang Seng	CHN	19108,50	0,84%	3,00%	-3,40%
Shanghai SE Composite	CHN	3232,44	0,07%	0,34%	4,63%
MSCI Developed World	USD	2870,27	-0,11%	1,41%	10,28%
MSCI Emerging World	USD	986,69	0,24%	1,54%	3,17%

Dlhopisové trhy

Sklamanie zo stagnujúceho amerického sektora služieb, ktorý je motorom najväčšej svetovej ekonomiky, sa stalo impulzom pre pokles dlhopisových výnosov, ktoré však v zámorí len zmazali svoj denný rast. Výnosy v jadre eurozóny na tento pohyb nereagovali a udržali sa citeľne vyššie.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
USA -10Y	3,68 %	-1 bps	-12 bps	-19 bps
GER -10Y	2,38 %	7 bps	-5 bps	-19 bps
FRA - 10Y	2,92 %	6 bps	-8 bps	-19 bps
ESP - 10Y	3,38 %	6 bps	-12 bps	-29 bps
ITA - 10Y	4,14 %	7 bps	-14 bps	-58 bps
UK - 10Y	4,21 %	5 bps	-13 bps	54 bps
JPN - 10Y	0,43 %	2 bps	-1 bps	1 bps
RUS - 10 Y	10,92 %	2 bps	5 bps	62 bps
SVK - 10Y	3,64 %	5 bps	-4 bps	-6 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	211,40	-0,47%	1,11%	2,30%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2232,47	0,03%	0,73%	2,01%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	525,07	0,09%	1,35%	2,21%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	296,60	0,03%	1,08%	3,29%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	309,27	-0,04%	1,31%	4,23%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	197,07	-0,48%	0,78%	1,50%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	335,22	0,16%	0,40%	4,34%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	226,31	-0,38%	0,93%	2,14%

Komoditné trhy

Zo zvýšenej nervozity na trhu a stagnujúceho dolára ťažilo zlato, ktoré sa otriaslo z hlbokého piatkového prepadu a v novom týždni sa odrazilo mohutne nahor. Ropa neudržala prvotné až päťpercentné zisky z prekvapivého ohlásenia dobrovoľného zníženia produkcie v Saudskej Arábii o jeden milión barelov denne, keď jej rast limitovali obavy zo spomaľovania americkej, európskej i globálnej ekonomiky. Komodita nakoniec uzatvárala s menej ako percentnými ziskami.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	76,71	0,76%	-0,47%	-10,71%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	72,15	0,57%	-0,72%	-10,10%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	1961,86	0,71%	0,96%	7,56%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	23,55	-0,26%	1,56%	-1,71%
Meď (UScent za libru), COMEX	376,80	1,09%	2,57%	-1,12%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	1032,78	2,46%	0,40%	-3,86%
Index komodít (v bodoch)	470,75	0,09%	-0,62%	-9,48%
Energetický index (v bodoch)	674,18	0,46%	-0,79%	-14,60%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	191,82	-0,05%	-0,01%	-10,27%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	159,37	0,11%	0,70%	3,78%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	74,81	0,04%	1,26%	1,84%

Devízové trhy

Na devízovom trhu sa eurodolár bez výraznejších zmien pohyboval tesne nad hranicou 107 centov, keď sa pozornosť investorov sústreďuje na budúci vývoj menovej politiky a úrokových sadzieb Fedu i ECB.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,0713	0,05%	0,05%	0,07%
EUR/GBP	0,8614	0,16%	-0,62%	-2,78%
EUR/CHF	0,9708	-0,24%	0,25%	-1,93%
EUR/RUB	86,588	-0,22%	0,29%	8,50%
EUR/CZK	23,542	-0,28%	-0,59%	-2,64%
EUR/HUF	369,22	-0,19%	-0,65%	-8,24%
EUR/PLN	4,4754	-0,29%	-0,95%	-4,69%
EUR/JPY	149,56	-0,13%	-0,54%	6,12%

Dôležité správy z ekonomiky

Včerajší makroekonomický kalendár sa niesol v znamení finálnych indexov nákupných manažérov z oboch brehov Atlantického oceánu, ktoré sklamali a dopadli horšie ako prvotné odhady. Rast podnikateľskej nálady v eurozóne minulý mesiac spomalil výraznejšie, ako sa predpokladalo. Vplyv na to malo prehĺbenie poklesu vo výrobnom sektore a spomalenie rastu v odvetví služieb. Celkovo však podnikateľská aktivita zostáva odolná, keď kompozitné PMI pokleslo z 54,1 na 52,8 bodu. PMI v službách spomalilo z 56,2 na 55,1 bodu. Podobný vývoj panuje aj v najväčšej európskej ekonomike Nemecku, kde aktivita v priemysle spomalila a dostatočne to nedokázala kompenzovať aktivita v službách, ktorá vzrástla z 56 na 57,2 bodu. To viedlo k menej výraznejšej kontrakcii celkovej aktivity (kompozitné PMI pokleslo z 54,2 na 53,9 bodu).
Rovnaký vývoj sledujeme aj v ostrovnej ekonomike Veľkej Británie, kde taktiež spomaľuje aj rast v sektore služieb z 55,9 na 55,2 bodu, čo so sebou stiahlo i aktivitu v celej ekonomike z 54,9 na 54 bodu podľa kompozitného PMI.
Výnimkou nie sú ani Spojené štáty, kde však pokles aktivity v priemysle dostatočne kompenzovala rastúca aktivita v službách z 53,6 na 54,9 bodu, čo dopomohlo k rastu kompozitného PMI z 53,4 na 54,3 bodu. Oživenie v sektore služieb však nepotvrdil kľúčovejší ISM index PMI, ktorý sa znížil z 51,9 na 50,3 b. a tak naznačil stagnovanie odvetvia.
K zaujímavým dátam patrí aj aprílová bilancia zahraničného obchodu Nemecka, ktorá skončila v apríli vďaka silnejšiemu exportu (vzrástol medzimesačne o 1,2 percenta) a slabšiemu importu (poklesol medzimesačne o 1,7 percenta) v celkovom prebytku 18,4 miliardy eur.
Dôvera investorov v ekonomiku eurozóny sa v júni zhoršila podľa indexu Sentix druhý mesiac po sebe, keď sa znížila z májových -13,1 na -17 bodov. Dôvodom je predovšetkým pesimizmus ohľadom vyhliadok nemeckej ekonomiky, ktorá je svojou veľkosťou najväčšou v EÚ, ale momentálne patrí k „najväčšiemu problémovému dieťaťu eurozóny“.
Výrobná inflácia v eurozóne v apríli vďaka klesajúcim cenám energií potvrdila silný dezinflačný trend, keď sa medzimesačne znížila z -1,3 na -3,2 percenta a medziročne spomalila z 5,5 na rovné jedno percento, k čomu však prispela i vyššia porovnávacia základňa.
Podnikové objednávky si v USA v apríli udržali rastový trend a vzrástli o 0,4 percenta, čo však bolo len polovičné tempo oproti prvotným odhadom.

Kľúčové očakávané udalosti

Dnes bude makroekonomický kalendár relatívne prázdny a z podstatnejších dát budú zverejnené len aprílové podnikové objednávky z Nemecka a maloobchodné tržby z eurozóny za rovnaké obdobie.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
3:45	Čína	Caixin index nákupných manažérov v službách máj	57,1 b.	56,4 b.
3:45	Čína	Caixin index nákupných manažérov kompozitný máj	55,6 b.	53,6 b.
8:00	Nemecko	Obchodná bilancia apríl	18,4 mld. €	14,9 mld. €
8:00	Nemecko	Export m/m apríl	1,20%	-6%
8:00	Nemecko	Import m/m apríl	-1,7%	-5,5%
9:55	Nemecko	Index nákupných manažérov v službách máj - finalizácia	57,2 b.	56 b.
9:55	Nemecko	Index nákupných manažérov kompozitný máj - finalizácia	53,9 b.	54,2 b.
10:00	Eurozóna	Index nákupných manažérov v službách máj - finalizácia	55,1 b.	56,2 b.
10:00	Eurozóna	Index nákupných manažérov kompozitný máj - finalizácia	52,8 b.	54,1 b.
10:30	Veľká Británia	Index nákupných manažérov v službách máj - finalizácia	55,2 b.	55,9 b.
10:30	Veľká Británia	Index nákupných manažérov kompozitný máj - finalizácia	54 b.	54,9 b.
11:00	Eurozóna	Index výrobných cien m/m apríl	-3,2%	-1,3%
11:00	Eurozóna	Index výrobných cien r/r apríl	1%	5,50%
15:45	USA	Index nákupných manažérov v službách máj - finalizácia	54,9 b.	53,6 b.
15:45	USA	Index nákupných manažérov kompozitný máj - finalizácia	54,3 b.	53,4 b.
16:00	USA	ISM index nákupných manažérov v službách máj	50,3 b.	51,9 b.
16:00	USA	Podnikové objednávky m/m apríl	0,40%	0,60%

Zaujalo nás

Tretia najdrahšia československá známka

Za 95-tisíc eur aj s aukčnou prirážkou sa v Bratislave vydražila štvorkorunová zelená poštová známka s prevrátenou potlačou Pošta československá 1919. Podľa dostupných údajov ide o tretiu najvyššiu sumu za československú známku v aukciách vôbec. Vôbec najdrahšie vydraženou československou známkou je obdobná štvorkoruna s pretlačou, ale na inom papieri a so špecifickou históriou, jej súčasťou je zoštátnenie, prezentácia na výstavách Praga 1968, 1978 a 1988 a reštitúcia po Nežnej revolúcii. Tá sa v roku 2018 v Prahe vydražila približne za 390-tisíc eur. Nasleduje raritný Chybotisk 50/50, ktorých sa zachovalo 18 kusov a jeden z nich sa vlani predal za 120-tisíc eur.

Fondy tretích strán

* Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call)
Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	-2,12%	-0,12%	0,25%	-7,71%	1,77%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	0,28%	1,42%	4,70%	-11,54%	-3,00%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	0,46%	1,54%	0,76%	-4,33%	3,32%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	-1,08%	-1,53%	-1,70%	-7,04%	0,96%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	0,20%	0,31%	3,64%	0,20%	-1,58%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	6,39%	11,62%	12,94%	1,35%	6,76%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	7,82%	9,47%	10,01%	9,89%	15,98%
FF Global Infrastructure Fund EUR	2,40%	3,48%	3,37%	4,19%	4,12%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	-0,06%	-4,69%	-6,14%	-10,57%	5,30%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	5,59%	8,97%	13,21%	5,70%	10,19%
Generali Emerging Europe EUR	1,66%	2,68%	14,05%	9,07%	1,75%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	-1,71%	-0,32%	5,22%	4,07%	4,05%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	3,05%	1,31%	10,29%	12,84%	5,79%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	-0,93%	0,80%	5,78%	5,72%	4,57%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	-0,92%	0,52%	5,04%	4,59%	3,29%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	-1,10%	0,35%	4,44%	2,72%	1,62%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	0,36%	-2,46%	4,45%	1,61%	2,97%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	3,09%	-1,01%	-1,31%	-5,76%	1,35%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	7,60%	7,99%	7,60%	1,34%	-0,80%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	7,17%	5,35%	9,08%	-1,26%	-0,83%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	2,91%	3,13%	0,89%	-7,12%	6,08%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	4,00%	-7,94%	-6,35%	-19,13%	5,34%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	-3,06%	-12,12%	-9,48%	-13,26%	5,23%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	-1,97%	-11,23%	-9,24%	-15,81%	4,35%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	0,07%	-11,34%	-10,07%	-13,49%	3,04%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	-3,36%	-6,45%	-1,71%	0,27%	3,97%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	-3,40%	-14,71%	-13,00%	-13,89%	3,49%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	0,69%	-1,25%	-1,40%	-9,32%	-0,83%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	3,62%	-1,64%	-2,83%	-7,54%	3,65%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	2,92%	-0,95%	-0,03%	-0,54%	7,34%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	-0,14%	2,75%	1,47%	-10,54%	2,46%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	1,04%	-3,08%	-1,11%	-7,51%	0,78%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	5,76%	0,30%	4,15%	3,48%	8,91%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	1,48%	-1,23%	-2,49%	-4,93%	3,69%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	1,08%	0,84%	-1,40%	-4,94%	3,72%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	-0,10%	-1,30%	-0,50%	-3,51%	-0,13%
Parvest Diversified Dynamic EUR	0,01%	-0,08%	-0,30%	-5,06%	1,79%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	2,77%	4,13%	7,81%	5,36%	8,93%
Parvest Aqua Classic EUR	1,05%	-0,37%	2,96%	3,95%	12,85%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	1,48%	1,55%	0,29%	-0,67%	3,90%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	0,87%	-8,54%	-8,30%	-10,19%	-0,26%
Amundi SF - EUR Commodities	-1,77%	-7,36%	-12,23%	-25,70%	-3,40%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	-0,42%	-2,77%	-0,92%	-4,23%	4,34%
J&T Bond Fond EUR	0,15%	0,87%	2,47%	2,48%	3,95%

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	98,00%	100,00%	5,32%
CPI FS II 6%/2027	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS III 6,5%/2029	99,00%	101,00%	6,40%
CPI IV 6%/2028	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS V 6,5%/2030	98%	100%	7%
Alpha Quest 5%/2025	97,00%	99,00%	5,42%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	98,00%	100,00%	4,75%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	78,55%	81,55%	6,00%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	96,50%	99,50%	5,37%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	80,00%	83,00%	6,47%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	97,00%	100,00%	5,29%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	77,00%	80,00%	6,51%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	95,50%	99,50%	5,44%
Eurovea IV 2026	83,09%	87,09%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	86,00%	89,00%	5,57%
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024	92,00%	95,00%	4,44%
Eurovea 5,5%/2027	98,00%	100,00%	5,50%
TMR VI 5,4%/2027	97,00%	100,00%	5,47%
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	84,50%	87,50%	5,66%
JTEF V Zero Coupon/november 2024	0,91	92,00%	5,97%
JTREF Zero Coupon/október 2025	85,01%	86,00%	6,49%
JTFG IX 4%/október 2023	99,00%	100,00%	3,98%
TMR III 4,4%/október 2024	97,50%	98,80%	5,41%
JOJ Media House 5,3%/2023	99,50%	100,50%	2,19%
JTREF 4,5%/2023	99,70%	100,00%	4,33%
JTEF IV Zero Coupon/máj 2024	93,00%	95,00%	5,37%
JTEF XI 4,25/2027	92%	95%	5,85%
JTEF II 5,25%/jan 2025	97,00%	100,00%	5,31%
JTEF XIII 6,00/2028	98%	100%	6%
Eurovea II 2025	85,19%	89,19%	5,25%
JTFG XIV 5%/2027	98,00%	100,00%	5,05%
EUROVEA III 2026	82,74%	86,74%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	100,00%	102,00%	5,33%
Form Development 6,5%/2029	99,00%	101,00%	6,29%
Klingerka II 2028	72,00%	74,00%	5,75%
JREF IV 2028	71,50%	74,50%	5,99%

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	3,75%	3,42%
USA (FED)	5% až 5,25%	5,42%
Veľká Británia (BoE)	4,50%	4,84%
Švajčiarsko (SNB)	1,50%	1,55%
Česká republika (ČNB)	7,00%	7,19%
Poľsko (NBP)	6,75%	6,90%
Maďarsko (MNB)	13,00%	15,71%
Rusko (BoR)	7,50%	8,33%
Japonsko (BoJ)	0,10%	-0,03%