Spravodajstvo 05.11.2024 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 5. 11. 2024

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

Pred dnešnými americkými prezidentskými voľbami a voľbami do Kongresu cítiť na trhoch zvýšenú neistotu, výsledky volieb budú zrejme tesné.
Ropa poskočila o tri percentá v reakcii na oznámenie OPEC+ o predĺžení ťažobných škrtov aj na december.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Wall Street končila v pondelok v červených číslach, keď rástlo napätie pred americkými prezidentskými voľbami, ktoré sa uskutočnia dnes. Obchodníci sa snažili započítavať posledné zmeny preferencií do kurzov, kde sa zdá, že náskok republikánskeho kandidáta Donalda Trumpa (ktorý je podľa prieskumov u väčšiny obchodníkov vnímaný ako o niečo lepšia voľba pre akciové trhy) voči demokratke Kamale Harrisovej klesol, a voľby môžu byť tesné. Európske akcie takisto končili v defenzíve v stratách pred voľbami prezidenta USA.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	5712,7 b.	-0,28%	-1,90%	19,77%
Dow Jones	USA	41794,6 b.	-0,61%	-1,40%	10,89%
NASDAQ Composite	USA	18180,0 b.	-0,33%	-2,09%	21,11%
STOXX Europe 600	EUR	509,2 b.	-0,33%	-2,25%	6,31%
DAX 30	GER	19147,9 b.	-0,56%	-1,96%	14,30%
CAC 40	FRA	7371,7 b.	-0,50%	-2,45%	-2,27%
FTSE 100	GBR	8184,2 b.	0,09%	-1,22%	5,83%
Nikkei 225	JPN	38053,7 b.	0,00%	-1,43%	13,71%
Hong Kong Hang Seng	CHN	20567,5 b.	0,30%	-0,15%	20,65%
Shanghai SE Composite	CHN	3310,2 b.	1,17%	-0,36%	11,27%
MSCI Developed World	USD	3656,1 b.	-0,11%	-1,63%	15,37%
MSCI Emerging World	USD	1129,8 b.	0,67%	-0,71%	10,36%

Dlhopisové trhy

Americké dlhopisové výnosy sa posúvali nadol, keď ostatné prieskumy pred prezidentskými voľbami v USA ukazujú, že ich výsledok by mohol byť tesný, a presvedčenie trhových hráčov, že do Bieleho domu opäť zasadne Donald Trump so svojou politikou orientovanou viac v prospech hospodárskeho rastu, začína byť podkopávané. Nemecké výnosy sa inšpirovali americkými a takisto sa dostávali pod tlak.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
10- ročný americký výnos	4,28 %	-10 bps	0 bps	41 bps
10- ročný nemecký výnos	2,40 %	-1 bps	11 bps	37 bps
10- ročný francúzsky výnos	3,14 %	-2 bps	13 bps	58 bps
10- ročný španielsky výnos	3,10 %	-2 bps	12 bps	11 bps
10- ročný taliansky výnos	3,67 %	-2 bps	18 bps	-3 bps
10- ročný britský výnos	4,46 %	1 bps	20 bps	92 bps
10- ročný japonský výnos	0,95 %	0 bps	-3 bps	34 bps
10- ročný ruský výnos	N/A	N/A	N/A	N/A
10- ročný český výnos	4,17 %	-1 bps	4 bps	34 bps
10- ročný slovenský výnos	3,39 %	-1 bps	8 bps	22 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	223,67	0,21%	-0,76%	1,04%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2308,31	0,48%	-0,44%	1,37%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	605,89	0,13%	-0,39%	6,44%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	321,36	0,75%	-0,72%	2,25%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	359,52	0,09%	-0,11%	7,34%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	204,58	0,21%	-0,62%	-0,19%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	385,20	0,02%	-0,05%	6,93%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	241,73	0,14%	-0,65%	1,78%

Komoditné trhy

Ropa včera rástla približne o tri percentá, keď reagovala na rozhodnutie OPEC+ opäť odložiť redukciu škrtov v ťažbe o ďalší mesiac aj na december vzhľadom na obavy o previs ponuky. Zlato pred americkými prezidentskými voľbami len prešľapovalo na mieste a čakalo na ich výsledok.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	75,08	2,71%	5,12%	-2,54%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	71,47	2,85%	6,07%	-0,25%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	2736,78	0,01%	-0,21%	32,66%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	32,45	-0,12%	-3,63%	36,37%
Meď (UScent za libru), COMEX	443,15	1,37%	1,58%	13,91%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	985,79	-1,03%	-4,61%	-0,62%
Index komodít (v bodoch)	464,02	1,33%	2,49%	-0,78%
Energetický index (v bodoch)	647,57	2,53%	5,10%	-2,73%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	221,95	0,33%	-0,74%	8,48%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	284,46	-0,14%	-1,30%	27,13%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	89,31	-0,04%	1,28%	17,81%

Devízové trhy

Dolár mal v pondelok tendenciu oslabovať sa voči euru, keď obchodníci započítavali do kurzu neistotu pred americkými prezidentskými voľbami, pričom nedávno bol trh vychýlený skôr v prospech víťazstva republikána Donalda Trumpa, od ktorého sa očakáva, že by svojimi krokmi dokázal viac podporiť ekonomický rast (so zvýšenými inflačnými tlakmi), čo by nútilo Fed udržiavať vyššie úrokové sadzby a vyšší úrokový diferenciál v prospech dolára, v porovnaní s demokratkou Kamalou Harrisovou v Bielom dome.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,0878	0,40%	0,61%	-1,48%
EUR/GBP	0,8396	0,12%	0,72%	-3,25%
EUR/CHF	0,9400	-0,25%	0,45%	1,19%
EUR/RUB	107,875	1,52%	2,20%	7,10%
EUR/CZK	25,327	-0,04%	-0,15%	2,48%
EUR/HUF	408,02	-0,08%	0,88%	6,04%
EUR/PLN	4,3566	-0,14%	0,15%	0,31%
EUR/JPY	165,48	-0,18%	-0,15%	5,90%

Dôležité správy z ekonomiky

Naprieč Európou boli zverejnené finálne čísla prieskumov PMI výroby za október, ktoré s minimálnymi revíziami oproti flashovým odhadom potvrdili marginálne zlepšenie nálady, ktorá však stále ostáva pomerne hlboko v pásme kontrakcie.
Na úrovni eurozóny bola včera zverejnená Sentix investorská dôvera za november, ktorá sa zlepšila na -12,8 bodu z -13,8 bodu v októbri a dostala sa tak na najvyššie úrovne od júla.
Zo Spojených štátov dorazili septembrové štatistiky podnikových objednávok, ktoré medzimesačne klesli o 0,5 percenta.
Už v skorých ranných hodinách bol zverejnený súkromný prieskum Caixin PMI služieb z Číny za október, ktorý ukázal na zrýchlenie expanzie na 52,0 bodu z 50,3 bodu v septembri. Podpísalo sa pod to najmä zlepšenie biznis aktivity a exportných objednávok, keď sa zlepšuje výhľad do budúcnosti.

Kľúčové očakávané udalosti

Hlavnou udalosťou dňa budú americké prezidentské voľby a voľby do Kongresu, kde sa volí celá Snemovňa a tretina Senátu.
Zo Spojeného kráľovstva dorazia finálne čísla októbrových prieskumov PMI služieb a kompozitného PMI.
Aj zo Spojených štátov dorazia finálne čísla októbrových prieskumov PMI služieb a kompozitného PMI.
Z USA bude okrem toho zverejnený októbrový prieskum nálady ISM služieb.
Z veľkých a známych firiem dnes kvartálne výsledky ponúknu Ferrari, Apollo Global Managment, Emerson, Marathon Petroleum či Deutsche Post.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
2:45	Čina	Caixin PMI Composite október	51,9 b.	50,3 b.
2:45	Čina	Caixin PMI služieb október	52,0 b.	50,3 b.
9:55	Nemecko	PMI výroby október (finalizácia)	43,0 b.	40,6 b.
10:00	eurozóna	PMI výroby október (finalizácia)	46,0 b.	45,0 b.
10:30	eurozóna	Sentix investorská dôvera november	-12,8 b.	-13,8 b.
16:00	USA	Podnikové objednávky september m/m	-0,50%	-0,80%

Zaujalo nás

Slovensko na čele rebríčka v raste výdavkov k HDP

Od koronakrízy rástli vládne výdavky Slovenska zo všetkých krajín Európy najrýchlejšie v pomere k HDP, keď sa zvýšili o viac ako šesť percentuálnych bodov. To vytvára veľké tlaky na udržateľnosť verejných financií aj vzhľadom na rýchlo starnúcu populáciu a klesajúci potenciál ekonomického rastu, na ktorého zvýšenie je nutné zaviesť reformy, ktoré zlepšujú podnikateľské prostredie. Na opačnom konci rebríčka krajín Európy, kde od momentu koronakrízy klesajú vládne výdavky v pomere k HDP, sú Írsko, Chorvátsko a Cyprus.

Fondy tretích strán

Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	-5,17%	-4,02%	-1,51%	-1,25%	1,21%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	-2,93%	1,66%	-0,62%	9,96%	-1,82%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	-1,20%	5,61%	3,89%	15,90%	3,72%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	-1,26%	2,88%	2,43%	9,38%	1,50%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	-1,72%	3,86%	4,45%	10,36%	-0,79%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	-0,86%	12,35%	7,95%	35,46%	8,14%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	-0,32%	8,98%	3,81%	24,59%	16,37%
FF Global Infrastructure Fund EUR	-0,25%	8,52%	7,97%	20,93%	4,84%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	-0,95%	1,44%	1,49%	12,42%	6,19%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	-1,32%	9,69%	6,31%	31,11%	11,42%
Generali Emerging Europe EUR	-1,77%	-3,41%	-3,10%	9,08%	3,13%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	-1,84%	3,61%	0,98%	11,94%	4,17%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	-1,07%	8,35%	-0,83%	21,05%	5,92%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	-1,87%	4,40%	0,42%	16,53%	4,89%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	-2,84%	2,74%	0,83%	19,35%	3,70%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	-3,54%	0,81%	2,53%	8,93%	1,71%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	-0,29%	2,96%	5,16%	11,26%	4,23%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	-3,14%	12,08%	6,09%	18,84%	2,05%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	-5,01%	3,35%	-14,81%	-8,35%	-1,32%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	-5,76%	1,09%	-15,60%	-9,47%	-1,05%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	0,79%	8,43%	6,19%	32,02%	7,49%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	-7,10%	30,37%	8,77%	31,29%	6,17%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	-12,70%	17,34%	-1,72%	-3,06%	4,27%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	-2,54%	23,76%	8,55%	8,02%	3,82%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	-11,41%	19,00%	3,18%	14,08%	3,55%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	-10,03%	19,40%	2,67%	10,22%	3,88%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	-3,75%	24,11%	3,65%	5,66%	3,27%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	-6,17%	10,62%	6,55%	18,02%	-0,13%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	-3,41%	14,59%	7,79%	17,36%	3,87%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	-4,66%	10,53%	0,87%	12,89%	7,34%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	-0,33%	7,03%	6,10%	30,97%	4,03%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	-3,09%	7,27%	0,41%	16,78%	2,01%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	-1,86%	7,75%	4,16%	16,80%	8,71%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	-0,82%	3,77%	1,67%	8,47%	3,83%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	-0,29%	2,96%	5,16%	11,26%	4,23%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	-0,66%	3,01%	1,92%	8,49%	0,59%
Parvest Diversified Dynamic EUR	-2,18%	2,34%	2,95%	9,15%	1,96%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	-2,36%	5,36%	0,42%	15,82%	8,81%
Parvest Aqua Classic EUR	-2,78%	3,32%	-1,26%	18,20%	9,01%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	-0,30%	8,17%	6,55%	17,86%	4,23%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	-3,23%	5,27%	-4,30%	4,42%	0,41%
Amundi SF - EUR Commodities	-3,90%	3,95%	-2,13%	-3,69%	-3,08%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	-0,12%	1,89%	0,16%	13,48%	4,50%
J&T Bond Fond EUR	0,48%	1,82%	3,13%	5,62%	4,13%
J&T Select EUR	0,39%	1,51%	2,16%	10,39%	2,83%
J&T Profit EUR	0,94%	1,98%	3,75%	7,23%	3,82%
J&T Index EUR	-0,49%	2,54%	9,52%	26,58%	18,39%
Výkonnosť J&T Bond Fond EUR, J&T Select EUR, J&T Profit EUR a J&T Index EUR je k 25.10.2024

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	98,00%	100,00%	5,32%
CPI FS II 6%/2027	98,00%	102,00%	5,33%
CPI FS III 6,5%/2029	101,00%	105,00%	5,42%
CPI IV 6%/2028	97,00%	101,00%	5,75%
CPI FS V 6,5%/2030	101,00%	105,00%	5,49%
Alpha Quest 5%/2025	98,00%	100,00%	4,99%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	99,50%	100,00%	4,77%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	86,25%	89,25%	5,60%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	97,00%	100,00%	5,16%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	89,00%	92,00%	5,50%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	96,00%	99,00%	5,81%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	86,00%	89,00%	5,64%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	97,00%	100,00%	5,26%
Eurovea IV 2026	91,31%	93,31%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	94,25%	96,25%	5,29%
Eurovea 5,5%/2027	97,25%	99,25%	5,80%
TMR VI 5,4%/2027	96,00%	100,00%	N/A
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	93,00%	95,00%	5,20%
J&T Arch Convertible 2034	108,00%	111,00%	N/A
JTREF Zero Coupon/október 2025	93,00%	94,25%	6,20%
JTPEG FSK I 6,5/2028	100,00%	104,00%	5,47%
JTREF 2 6,5%/2028	101,00%	104,00%	5,25%
Ganz house 2028	81,08%	83,08%	5,25%
JTEF XI 4,25/2027	95,00%	98,00%	5,25%
JTEF II 5,25%/jan 2025	99,50%	100,50%	3,19%
JTEF XIII 6,00/2028	100,25%	102,25%	5,32%
JTEF XIV 6,1%/2029	101,50%	103,50%	5,19%
Eurovea II 2025	93,88%	95,88%	5,23%
JTFG XIV 5%/2027	98,00%	100,00%	5,07%
EUROVEA III 2026	91,31%	93,31%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	99,50%	101,50%	5,05%
Form Development 6,5%/2029	101,00%	104,00%	5,55%
Klingerka II 2028	80,00%	82,00%	5,12%
JREF IV 2028	81,00%	83,00%	5,24%
JTPEG FSK II 6,25/2029	100,00%	104,00%	5,25%
JTSEC VAR 2028	99,00%	101,00%	5,87%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%*	98,00%	100,00%	7,00%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%*	98,00%	102,00%	-44,89%
* Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call)

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	3,65%	3,18%
USA (FED)	4,75% až 5%	4,85%
Veľká Británia (BoE)	5,00%	5,30%
Švajčiarsko (SNB)	1,00%	0,80%
Česká republika (ČNB)	4,25%	4,15%
Poľsko (NBP)	5,75%	5,86%
Maďarsko (MNB)	6,50%	6,34%
Rusko (BoR)	19,00%	8,35%
Japonsko (BoJ)	0,25%	-0,03%