Dôležité správy z ekonomiky

• Včera boli naprieč eurozónou zverejnené finálne čísla prieskumov PMI služieb za september, ktoré boli vo všeobecnosti upravené nahor oproti rýchlym odhadom, čo znamená, že aj PMI Composite bol posunutý nahor oproti rýchlemu odhadu spred pár dní. Celkovo však nálada hovorí o kontrakcii aktivity (PMI pod 50 bodmi, najmä vo výrobnom sektore), hoci pozitívom je, že jej tempo sa o niečo zmiernilo. Zatiaľ je však predčasné hovoriť o trende odrazu. Eurozóna bude naďalej v najbližšom čase balansovať na hrane recesie (s Nemeckom v plytkej recesii), keď sa v nej naplno prejavuje efekt prísnejšej menovej politiky (a aj vädnutia ekonomického odrazu Číny) pri stále relatívne vysokej (hoci už ustupujúcej recesii).
• Z eurozóny boli včera zverejnené aj augustové maloobchodné tržby, ktoré klesli na medziročnej báze o 2,1 percenta, čo je horšie číslo ako konsenzus na úrovni -1,1 percenta. Neprekvapujúco klesajú už 11. mesiac v poradí, keď spotrebiteľ má hlbšie do vrecka pri poklese reálnych disponibilných príjmov.
• V USA boli takisto zverejnené finálne čítania prieskumu PMI služieb za september, ktoré sa v zásade nelíšili od flashových a ukázali, že nevýrobný sektor sa síce spomaľuje, no stále je v expanzii s indexom na úrovni 50,1 bodu, čo zároveň drží tesne nad 50-bodovou métou aj kompozitný indikátor.
• Okrem toho bol v USA zverejnený aj septembrový prieskum ISM nevýrobného sektora, ktorý takisto ukázal na mierne zhoršenie sentimentu, ktorý dosiahol úroveň 53,6 bodu (vs. augustových 54,6 bodu). Tieto dáta hovoria zatiaľ o robustnom raste sektora služieb, pričom všetky subindexy prieskumu sú vysoko v pásme expanzie (žiaľ, aj subindex platených cien ako indikátora inflačných tlakov).
• Zo Spojených štátov dorazil aj ADP report tvorby pracovných miest súkromným sektorom za september, ktorý ukázal na čistý prírastok 89-tisíc pozícií, čo značne zaostalo za 150-tisícovým konsenzom. Ide o najslabší prírastok od začiatku roka 2021. Trh práce sa v Spojených štátoch sa vo všeobecnosti pozvoľne ochladzuje, ukazuje väčšina zverejňovaných dát, no stále ostáva relatívne silný, čo môže byť problémom pre skrotenie inflácie.
• Včera mala vystúpenie prezidentka ECB Christine Lagardová, ktorá zopakovala mantru o potrebe udržania „dostatočne reštriktívnej“ menovej politiky s cieľom včasného skrotenia inflácie. Jej kolega Mário Centeno konštatoval, že cyklus zvyšovania úrokových sadzieb je ukončený, a dodal, že inflácia v eurozóne ustupuje rýchlejšie, ako keď rástla. Prísnejšia menová politika si však, pochopiteľne, vypýta svoju daň v podobe slabého ekonomického rastu, čo naznačil viceprezident ECB Luis De Guindos a dodal, že ekonomika ešte naplno nepocítila efekt ostatného sprísnenia menovej politiky.

Kľúčové očakávané udalosti

• Zo Spojených štátov dorazia pravidelné týždenné dáta nových a pokračujúcich žiadostí o podporu v nezamestnanosti.
• Okrem toho bude zverejnená aj bilancia zahraničného obchodu za august. 
• Vystúpenie bude mať viacero amerických centrálnych bankárov, ako aj šéfekonóm ECB Philip Lane.

Zaujalo nás

Hedgeové fondy chystajú veľký výpredaj akcií

Podľa analýzy najväčšej švajčiarskej banky UBS plánujú hedgeové fondy, ktoré používajú počítačové programy na obchodovanie s akciami, v najbližších dvoch týždňoch začať výpredaj akcií v hodnote 20 až 30 miliárd dolárov. Výpredaj bude reakciou na pokles akciových trhov v treťom kvartáli, keď podľa banky fondy upravia svoje algoritmy, ktoré ešte donedávna stavili na rast akcií na neutrálny vývoj.