Zaujalo nás

Dražba vecí speváka Boba Dylana

Vo víkendovej aukcii sa do predaja dostalo niekoľko predmetov z pozostalosti hudobného publicistu Ala Aronowitza, ktoré kedysi patrili legendárnemu pesničkárovi Bobovi Dylanovi. Najväčší záujem bol o pôvodný zápis textu k piesni Mr. Tambourine Man, ktorého cena sa vyšplhala až na 508-tisíc dolárov. Okrem toho sa vydražila i Dylanova olejomaľba z roku 1968, za ktorú nový majiteľ zaplatil 260-tisíc dolárov, či gitara Fender Telecaster z roku 1983 za 222-tisíc dolárov.

Najdôležitejšie z makrodát

• ECB včera podľa očakávaní znížila depozitnú sadzbu na 2,75 percenta a predpokladáme, že s uvoľňovaním menovej politiky bude pokračovať aj na nasledujúcich mítingoch vzhľadom na prostredie stagnujúcej ekonomiky s dezinflačným smerovaním.
• Nemecká ekonomika zaznamenala vo štvrtom kvartáli 2024 kontrakciu a eurozóna ako celok podľa predbežných čísel len stagnovala.
• Americká ekonomika v závere minulého roka pokračovala v solídnom vyše dvojpercentnom raste podľa flashových dát.

Dôležité správy z ekonomiky

• ECB včera v súlade so širokým konsenzom pokračovala na rozdiel od Fedu v ďalšom uvoľňovaní menovej politiky, keď znížila všetky tri základné úrokové sadzby o 25 bázických bodov, čím sa kľúčová depozitná sadzba dostala na métu 2,75 percenta. Vyhlásenie zo zasadnutia bolo takmer kópiou toho decembrového, a tak žiadna zmena forward guidance nenastala, keď rozhodovanie na nasledujúcich mítingoch bude naďalej závisieť od dát. A dáta hovoria o zhoršovaní perspektív oživenia ekonomiky eurozóny v tomto roku a pokračovaní dezinflačného vývoja (chladnutie trhu práce povedie aj k spomaleniu rastu miezd a zvoľneniu lepkavej inflácie v službách, a tak i samotnej jadrovej inflácie), čo konštatovala aj ECB (aj jej prezidentka Christine Lagardová na tlačovej konferencii), ktorá je presvedčená, že rast cien sa vráti k strednodobému dvojpercentnému cieľu v priebehu tohto roka. To je kokteil, ktorý naznačuje, že ECB bude ďalej uvoľňovať menovú politiku vzhľadom na to, že je podľa banky stále v reštriktívnom pásme. Pokles až k neutrálnej úrovni kdesi okolo dvoch percent je pravdepodobný, hoci je samozrejmé, že uvoľnenie menovej politiky nedokáže vyriešiť štrukturálne problémy eurozóny ani politickú nestabilitu a neistotu v mnohých krajinách. Sčítané a podčiarknuté, predpokladáme, že ECB v marci doručí ďalší „cut“ úrokových sadzieb, keď bude prehliadať ostatný odraz inflačných tlakov (spôsobených najmä bázickým efektom cien energií).
• Ekonomika eurozóny rástla podľa prvého rýchleho odhadu vo štvrtom kvartáli nulovým medzikvartálnym tempom, čo zaostalo za konsenzom na úrovni 0,1 percenta po 0,4-percentnej dynamike rastu v treťom kvartáli. Na medziročnej báze zaknihovala 0,9-percentný rast, slabší ako 1,0-percentný odhad po 0,9-percentnej dynamike v treťom štvrťroku. Celoročný rast za minulý rok dosiahol 0,7 percenta. Nemecká ekonomika zaknihovala 0,2-percentnú kontrakciu, pričom trh čakal 0,1-percentný pokles po 0,1-percentnom raste v treťom kvartáli. Na medziročnej báze klesla nemecká ekonomika o 0,2 percenta a za celý rok 2024 skončila takisto s poklesom o 0,2 percenta po 0,3-percentnej kontrakcii za celý rok 2023. Prospekty ráznejšieho oživenia v Nemecku nevidno a je možné, že ekonomika skončí aj ďalší kvartál na medzikvartálnej báze pod nulou, čo bude znamenať technickú recesiu. Slabé hospodárske čísla zaznamenala aj francúzska ekonomika s medzikvartálnou kontrakciou o 0,1 percenta za štvrtý kvartál, pričom talianska ekonomika stagnovala. Z veľkých ekonomík sa darí len španielskej. Výhľad eurozóny ako celku ostáva pochmúrny, predpokladáme len slabé pozvoľné oživenie v tomto roku s rastom, ktorý pravdepodobne výrazne nepresiahne 1,0 percenta.
• Americká ekonomika podľa predbežného odhadu rástla vo štvrtom kvartáli 2024 2,3-percentným medzikvartálnym anualizovaným tempom, čo nominálne predstavuje spomalenie oproti 3,1-percentnej dynamike za tretí kvartál a ide o nižšie číslo ako konsenzus trhu. Podkladové fundamenty ekonomiky však ostávajú silné a lepšie, ako naznačuje prvý odhad vzhľadom na to, že spotreba domácností, hlavná zložka HDP, ostáva silná a rástla rýchlejšie v porovnaní s očakávaniami pri silnej investičnej aktivite na rezidenčnom realitnom trhu. Takmer celý percentuálny bod rastu bol stiahnutý ráznym poklesom zásob (čo sa v nasledujúcich kvartáloch vykompenzuje), ako aj štrajkom Boeingu, čo viedlo k slabšej nerezidenčnej investičnej aktivite (ktorá by sa mala takisto odraziť). Zahraničný obchod nebrzdil ani nepridával k rastu za posledné tri mesiace minulého roka, no je pravdepodobné, že bude protivetrom rastu v nasledujúcom období, keď importy môžu dynamicky rásť s cieľom predzásobiť sa pre riziko uvalenia dovozných ciel.
• V USA boli zverejnené aj pravidelné týždenné dáta nových a pokračujúcich žiadostí o podporu v nezamestnanosti, ktoré ukázali pokračovanie stabilného silného trhu práce. Nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti za ostatný reportovaný týždeň dosiahli 207-tisíc, čo je jedno z najnižších čísel za ostatný rok. Pokračujúce žiadosti ostali mierne nad 1,8 milióna, čo je méta, okolo ktorej sa pohybujú od jari minulého roka.
• Okrem toho z USA dorazili nedokončené predaje domov za december, ktoré medzimesačne klesli o 5,5 percenta a na medziročnej báze o 5,0 percenta.

Kľúčové očakávané udalosti

• Z Nemecka dnes dorazia decembrové maloobchodné tržby, decembrová miera nezamestnanosti, ako aj rýchly odhad rastu spotrebiteľských cien za január.
• Zo Spojených štátov budú zverejnené decembrové inflačné čísla podľa PCE metodiky, teda preferovanej metodiky Fedu. Okrem toho budú zverejnené štatistiky osobných príjmov a výdajov za december, ako aj januárový prieskum Chicago PMI.
• Dnes pred otvorením Wall Street budú publikované kvartálne hospodárske výsledky Exxon Mobile, Chevron, AbbVie, Novartis či Colgate-Palmolive.