Spravodajstvo 30.04.2024 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 30. 4. 2024

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

Wall Street vstúpila do nového týždňa rastom, keď benefituje zo solídnej kvartálnej firemnej výsledkovej sezóny. Sentiment zlepšila Tesla, ktorá oznámila spoluprácu s čínskym Baidu na výrobe plne autonómnych elektrických vozidiel.
Nemecká inflácia ostala v apríli podľa rýchleho odhadu zaseknutá na 2,2 percenta na medziročnej báze pri stále dynamickom raste cien služieb.
Ropa klesla o vyše jedno percento po správach o konštruktívnych rozhovoroch o prímerí medzi Izraelom a Hamásom.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Americké akciové trhy uprostred priaznivo vyznievajúcej výsledkovej sezóny opatrne rástli, keď investori vyčkávali na nové obchodné impulzy. Čaká nás bohatý týždeň na nové výsledky i makrodáta, pričom dôležité bude i stredajšie zasadnutie Fedu. Od centrálnej banky sa síce neočakáva nejaký zásah, no mohla by jasnejšie naznačiť ďalšie smerovanie menovej politiky. Obchodovanie v úvode týždňa ovládla automobilka Tesla s viac ako 15-percentným rastom, keď investori ocenili snahy spoločnosti o rozvoj autonómneho riadenia v Číne, ktorá pre spoločnosť predstavuje druhý najväčší trh. Európske akcie sa na jasnom smere nezhodli a uzatvárali zmiešane.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	5116,2 b.	0,32%	2,11%	7,26%
Dow Jones	USA	38386,1 b.	0,38%	0,38%	1,85%
NASDAQ Composite	USA	15983,1 b.	0,35%	3,44%	6,47%
STOXX Europe 600	EUR	508,3 b.	0,07%	1,20%	6,13%
DAX 30	GER	18118,3 b.	-0,24%	1,44%	8,16%
CAC 40	FRA	8065,2 b.	-0,29%	0,31%	6,92%
FTSE 100	GBR	8147,0 b.	0,09%	1,53%	5,35%
Nikkei 225	JPN	37934,8 b.	0,00%	1,33%	13,36%
Hong Kong Hang Seng	CHN	17746,9 b.	0,54%	7,48%	4,10%
Shanghai SE Composite	CHN	3113,0 b.	0,79%	2,25%	4,64%
MSCI Developed World	USD	3347,0 b.	0,36%	1,98%	5,61%
MSCI Emerging World	USD	1051,3 b.	0,94%	3,90%	2,70%

Dlhopisové trhy

Výnosy na štátnych dlhopisoch Západu pokračovali vo svojom poklese, keď sa zdá, že investori už dostatočne do valuácií premietli odklad znižovania úrokových sadzieb Fedom na záver roka.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
10- ročný americký výnos	4,61 %	-5 bps	1 bps	73 bps
10- ročný nemecký výnos	2,53 %	-4 bps	5 bps	51 bps
10- ročný francúzsky výnos	3,00 %	-6 bps	2 bps	44 bps
10- ročný španielsky výnos	3,30 %	-6 bps	4 bps	31 bps
10- ročný taliansky výnos	3,86 %	-7 bps	1 bps	16 bps
10- ročný britský výnos	4,29 %	-3 bps	9 bps	76 bps
10- ročný japonský výnos	0,89 %	0 bps	0 bps	28 bps
10- ročný ruský výnos	13,54 %	-8 bps	16 bps	167 bps
10- ročný český výnos	4,35 %	-8 bps	9 bps	52 bps
10- ročný slovenský výnos	3,73 %	-7 bps	3 bps	56 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	217,83	0,48%	-0,50%	-1,60%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2209,72	0,29%	-0,22%	-2,96%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	568,97	0,44%	-0,25%	-0,05%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	303,60	0,47%	-0,10%	-3,40%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	336,35	0,31%	0,34%	0,42%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	199,43	0,39%	-0,54%	-2,70%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	365,72	0,10%	-0,02%	1,52%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	234,69	0,40%	-0,39%	-1,18%

Komoditné trhy

Zlato bez výrazného pohybu stagnovalo na úrovni z piatkového záveru. Ropa poklesla o viac ako percento vďaka konštruktívnym rokovaniam medzi Izraelom a Hamásom o možno aspoň krátkodobom 40-dňovom prímerí, ktoré by mohlo priniesť upokojenie napätia v regióne.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	88,40	-1,23%	1,61%	14,75%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	82,63	-1,45%	-0,27%	15,32%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	2335,66	-0,10%	0,36%	13,22%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	27,14	-0,23%	-0,20%	14,07%
Meď (UScent za libru), COMEX	465,90	2,08%	4,09%	19,75%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	951,93	3,80%	3,20%	-4,03%
Index komodít (v bodoch)	494,66	-0,05%	0,94%	5,77%
Energetický index (v bodoch)	717,77	-0,71%	0,83%	7,82%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	226,79	1,78%	1,18%	10,85%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	180,64	0,44%	0,53%	12,46%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	89,96	-3,95%	-5,00%	18,67%

Devízové trhy

Euro s prispením nemeckej inflácie korigovalo straty z piatka a jeho cena sa voči doláru vrátila nad hranicu 107 centov. Turbulentné obchodovanie predviedol japonský jen, ktorý voči doláru prechodne oslabil na nové 34-ročné minimá na úrovni 160 USD/JPY. Odtiaľ však bol kurz zrazený pod 156. Japonské ministerstvo financií prípadnú aktivitu na jene odmietlo komentovať, takže môžeme len špekulovať, či menové autority zasahujú, alebo išlo čisto o trhovú hru na málo likvidnom trhu. Aktuálne sa hľadá prah bolesti ministerstva či centrálnej banky, ktorý by mohol viesť k otvorenej intervencii na podporu japonskej meny.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,0721	0,26%	0,62%	-2,97%
EUR/GBP	0,8534	-0,31%	-1,09%	-1,59%
EUR/CHF	0,9761	-0,19%	0,45%	4,84%
EUR/RUB	99,982	1,53%	0,41%	-0,23%
EUR/CZK	25,143	0,67%	-0,53%	1,77%
EUR/HUF	391,21	-0,28%	-0,79%	2,00%
EUR/PLN	4,3151	-0,03%	-0,04%	-0,65%
EUR/JPY	167,60	-1,02%	1,56%	7,09%

Dôležité správy z ekonomiky

Z Nemecka bol zverejnený rýchly odhad rastu spotrebiteľských cien za apríl. Podľa národnej metodiky ostala medziročná inflácia nezmenená na úrovni 2,2 percenta. Podľa harmonizovanej metodiky EÚ sa mierne zrýchlila na 2,4 percenta z 2,3 percenta v marci. Bázický efekt cien potravín a energií už ustúpil, inflácia v službách sa síce spomalila, no ostáva relatívne lepkavá, keď rástla 3,4-percentným tempom. Posledný krok skrotenia inflácie môže byť v Nemecku aj v eurozóne náročný.
Včera bol zverejnený indikátor ekonomického sentimentu z eurozóny za apríl, ktorý ukázal nečakané mierne zhoršenie nálady na 95,6 bodu z 96,2 bodu v marci. Išlo najmä o dôsledku rázneho zhoršenia nálady v priemysle pri raste zásob a poklese nových objednávok. Spotrebiteľská dôvera sa v rámci tohto prieskum zlepšila už tretí mesiac po sebe pri ustupujúcej inflácii a raste nominálnych miezd. Pozitívom reportu sú aj štatistiky spomaľovania rastu predajných cien.

Kľúčové očakávané udalosti

Už v skorých ranných hodinách boli zverejnené aprílové štátne PMI prieskumy ekonomickej aktivity z Číny. Nálada vo výrobnom sektore mierne spomalila expanziu na 50,4 bodu z 50,8 bodu v marci, keď jej pomohol rýchly rast automotive sektora a výroby čipov. Pozitívne je, že nové objednávky pokračovali v raste vrátane tých na export. Menej priaznivé bolo pokračovanie kontrakcie, čo sa týka subindexu zamestnanosti. Nálada v sektore služieb takisto mierne klesla, no ostala bezpečne v pásme expanzie s indexom, ktorý dosiahol 51,2 bodu po 53,0 bodu v marci. Sektor služieb rastie relatívne pomaly a problém je nízka spotrebiteľská dôvera v dôsledku negatívneho majetkového efektu pre pokles cien nehnuteľností.
Z Číny dnes ráno dorazil aj súkromný prieskum Caixin PMI výroby, ktorý ukázal na zrýchlenie expanzie na 51,4 bodu v apríli z 51,1 bodu v marci. Ukazuje teda na najlepšiu náladu od februára 2023.
Z Nemecka dorazí dopoludnia rýchly odhad rastu ekonomiky za prvý kvartál spolu s mierou nezamestnanosti za apríl.
Flashový odhad rastu ekonomiky za prvý kvartál bude zverejnený aj na úrovni eurozóny. Okrem toho bude zverejnený aj rýchly odhad rastu spotrebiteľských cien menovej únie za apríl.
Z USA dorazí aprílový prieskum spotrebiteľskej dôvery podľa Conference Board a aprílový prieskum Chicago PMI.
Dnes budú reportovať kvartálne hospodárske výsledky okrem iných Amazon, AMD, Eli Lilly, Coca-Cola, McDonald´s, Starbucks, Mondelez, Stellantis či Mercedes Benz Group.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
11:00	Eurozóna	Spotrebiteľská dôvera apríl - finalizácia	-14,7 b.	-14,9 b.
11:00	Eurozóna	Ekonomický sentiment apríl	95,6 b.	96,2 b.
11:00	Eurozóna	Nálada v priemysle apríl	-10,5 b.	-8,9 b.
11:00	Eurozóna	Nálada v službách apríl	6 b.	6,4 b.
14:00	Nemecko	Index spotrebiteľských cien m/m apríl	0,50%	0,40%
14:00	Nemecko	Index spotrebiteľských cien r/r apríl	2,20%	2,20%
14:00	Nemecko	Harmonizovaný index spotrebiteľských cien m/m apríl	0,60%	0,60%
14:00	Nemecko	Harmonizovaný index spotrebiteľských cien r/r apríl	2,40%	2,30%

Zaujalo nás

Najdrahší artefakt z Titanicu

Zlaté vreckové hodinky, ktoré patrili najbohatšiemu cestujúcemu na Titanicu, sa vydražili za 1,2 milióna libier. Ide o doteraz najvyššiu sumu, za ktorú sa predal akýkoľvek predmet z tohto legendárneho parníka, ktorý sa potopil hneď počas svojej prvej plavby z Veľkej Británie do USA v roku 1912. Výsledná cena výrazne prekonala očakávania aukčnej siene na úrovni 100- až 150-tisíc libier.

Fondy tretích strán

Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	-3,84%	-5,12%	1,35%	-8,75%	1,24%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	-0,87%	4,06%	13,41%	12,13%	-1,89%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	-2,81%	1,94%	13,65%	8,18%	3,56%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	-1,04%	1,24%	8,94%	3,15%	1,31%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	-0,85%	1,03%	4,78%	-1,06%	-1,54%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	-3,76%	3,51%	28,98%	31,57%	7,74%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	-1,31%	4,19%	23,62%	34,79%	16,66%
FF Global Infrastructure Fund EUR	0,00%	3,29%	13,93%	13,09%	4,49%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	-2,94%	5,07%	15,82%	15,14%	6,36%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	-2,85%	2,35%	28,04%	27,97%	11,18%
Generali Emerging Europe EUR	1,31%	5,17%	16,52%	27,27%	3,49%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	0,76%	4,16%	13,05%	5,08%	4,22%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	-2,06%	9,14%	27,73%	16,61%	6,08%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	-0,14%	6,16%	19,32%	11,86%	5,00%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	-0,83%	3,96%	21,36%	9,55%	3,71%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	0,07%	2,17%	12,21%	1,18%	1,64%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	0,98%	6,46%	17,03%	13,13%	3,46%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	1,50%	7,89%	12,82%	11,39%	1,68%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	-2,80%	-1,62%	13,57%	16,99%	-0,22%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	-4,09%	-4,04%	8,71%	10,63%	-0,52%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	-1,68%	10,61%	24,93%	29,26%	7,28%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	6,51%	15,14%	15,18%	12,82%	5,56%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	6,82%	10,46%	-4,81%	-11,01%	4,21%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	4,88%	10,07%	-5,44%	-13,81%	2,98%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	6,07%	16,26%	6,86%	4,10%	3,19%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	7,66%	13,81%	4,62%	-4,07%	3,65%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	6,63%	11,88%	-2,69%	-10,92%	2,99%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	1,20%	7,67%	11,32%	2,92%	-0,66%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	1,43%	7,63%	7,31%	4,21%	3,54%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	2,77%	11,12%	12,07%	11,12%	7,43%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	-2,52%	8,89%	24,69%	22,80%	3,69%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	0,42%	9,16%	16,75%	11,92%	1,83%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	-4,20%	-3,53%	13,03%	8,74%	8,59%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	-0,55%	1,84%	8,21%	6,52%	3,86%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	-2,06%	1,21%	11,06%	8,18%	3,97%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	-0,38%	3,60%	6,37%	4,33%	0,37%
Parvest Diversified Dynamic EUR	-0,80%	1,19%	7,88%	3,76%	1,87%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	-1,65%	4,44%	20,24%	13,09%	9,14%
Parvest Aqua Classic EUR	-2,16%	5,83%	23,44%	16,76%	9,54%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	-3,37%	0,92%	14,21%	9,68%	4,05%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	3,48%	14,90%	13,49%	17,99%	0,82%
Amundi SF - EUR Commodities	4,93%	5,20%	-0,57%	1,88%	-2,97%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	-1,41%	5,45%	15,46%	9,46%	4,62%
J&T Bond Fond EUR	0,31%	0,74%	2,24%	4,29%	3,98%
J&T Select EUR	1,63%	4,21%	7,73%	9,00%	2,72%
J&T Profit EUR	0,70%	1,85%	-1,41%	0,56%	2,50%
J&T Index EUR	-2,45%	2,34%	14,05%	N/A	N/A
Výkonnosť J&T Bond Fond EUR, J&T Select EUR, J&T Profit EUR a J&T Index EUR je k 24.4.2024

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	98,00%	100,00%	5,32%
CPI FS II 6%/2027	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS III 6,5%/2029	99,00%	102,00%	6,16%
CPI IV 6%/2028	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS V 6,5%/2030	99,00%	102,00%	6,18%
Alpha Quest 5%/2025	97,00%	99,00%	5,64%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	98,00%	100,00%	4,76%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	83,80%	86,80%	5,60%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	96,50%	99,50%	5,47%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	85,50%	88,50%	6,08%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	95,50%	98,50%	5,92%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	82,50%	85,50%	6,13%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	97,00%	100,00%	5,26%
Eurovea IV 2026	87,01%	91,01%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	90,00%	93,00%	5,99%
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024	97,50%	98,50%	5,48%
Eurovea 5,5%/2027	97,25%	99,25%	5,76%
TMR VI 5,4%/2027	96,00%	100,00%	5,47%
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	88,50%	91,50%	6,01%
JTEF V Zero Coupon/november 2024	96,50%	97,50%	4,78%
JTREF Zero Coupon/október 2025	89,50%	91,00%	6,51%
JTPEG FSK I 6,5/2028	100,00%	103,00%	5,83%
TMR III 4,4/2024	98,01%	99,60%	5,32%
JTREF 2 6,5%/2028	101,00%	103,00%	5,66%
JTEF IV Zero Coupon/máj 2024	99,00%	100,00%	0,00%
JTEF XI 4,25/2027	93,50%	96,50%	5,70%
JTEF II 5,25%/jan 2025	98,50%	100,00%	5,31%
JTEF XIII 6,00/2028	99,00%	101,00%	5,79%
JTEF XIV 6,1%/2029	98,00%	100,00%	6,10%
Eurovea II 2025	89,41%	93,41%	5,25%
JTFG XIV 5%/2027	97,50%	99,50%	5,22%
EUROVEA III 2026	86,88%	90,88%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	99,50%	101,50%	5,29%
Form Development 6,5%/2029	99,00%	101,00%	6,36%
Klingerka II 2028	75,50%	77,50%	5,85%
JREF IV 2028	76,50%	78,50%	5,99%
JTPEG FSK II 6,25/2029	100,00%	102,00%	5,84%
JTSEC VAR 2028	99,00%	101,00%	6,81%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%*	98,00%	100,00%	7,00%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%*	98,00%	108,00%	-211,49%
* Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call)

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	4,50%	3,90%
USA (FED)	5,25% až 5,5%	5,59%
Veľká Británia (BoE)	5,25%	5,30%
Švajčiarsko (SNB)	1,50%	1,40%
Česká republika (ČNB)	5,75%	5,53%
Poľsko (NBP)	5,75%	5,86%
Maďarsko (MNB)	8,25%	7,69%
Rusko (BoR)	16,00%	8,35%
Japonsko (BoJ)	0,10%	-0,03%