Spravodajstvo 30.03.2023 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 30. 3. 2023

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

Akciové trhy včera zo seba striasli všetku nervozitu z ostatných dní okolo bankového sektora a odrazu úrokových sadzieb a zatvárali v solídnych ziskoch. Trhy akoby sa priklonili k názoru, že v ekonomickom systéme sa už nič v najbližšom čase „nemusí zlomiť“.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Investori akoby sa riadili vetou „žiadne správy, dobré správy“ a americká Wall Street tak dokázala vyťažiť z minima maximum, keď obchodovanie premenila na skutočnú rely s tým, ako sa z trhu vytráca negatívna nálada spojená s problémami v bankovom sektore. Všetky tri hlavné indexy si pripísali viac ako percentné zisky a široký index S&P 500 sa vrátil nad psychologickú hranicu 4 000 bodov. Rovnakým smerom sa vybrali i európske akcie, ktoré si taktiež pripísali solídne, viac ako percentné zisky.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	4027,81	1,42%	2,31%	4,90%
Dow Jones	USA	32717,60	1,00%	2,15%	-1,30%
NASDAQ	USA	11926,24	1,79%	2,20%	13,95%
STOXX Europe 600	EUR	450,21	1,30%	0,68%	5,96%
DAX 30	GER	15328,78	1,23%	0,74%	10,09%
CAC 40	FRA	7186,99	1,39%	0,78%	11,02%
FTSE 100	GBR	7564,27	1,07%	-0,03%	1,51%
Nikkei 225	JPN	27883,78	1,33%	1,52%	6,86%
Hong Kong Hang Seng	CHN	20192,40	2,06%	3,07%	2,08%
Shanghai SE Composite	CHN	3240,06	-0,16%	-0,01	4,88%
MSCI Developed World	USD	2739,42	1,28%	1,98%	5,25%
MSCI Emerging World	USD	980,14	0,97%	1,94%	2,48%

Dlhopisové trhy

Výnosy na amerických dlhopisoch mali po ustálení turbulencií v bankovom sektore tendenciu stagnovať na dlhšom konci krivky, zatiaľ čo kratší koniec krivky rástol v očakávaní zajtrajších inflačných dát z USA, ktoré budú kľúčové pre ďalší vývoj menovej politiky Fedu. Európske výnosy naďalej rastú, keď investori od ECB očakávajú ďalšie zvyšovanie úrokových sadzieb.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
USA -10Y	3,56 %	-1 bps	13 bps	-31 bps
GER -10Y	2,33 %	4 bps	0 bps	-24 bps
FRA - 10Y	2,83 %	2 bps	-1 bps	-29 bps
ESP - 10Y	3,35 %	2 bps	-2 bps	-32 bps
ITA - 10Y	4,15 %	1 bps	-2 bps	-57 bps
UK - 10Y	3,47 %	2 bps	2 bps	-20 bps
JPN - 10Y	0,32 %	-3 bps	0 bps	-10 bps
RUS - 10 Y	10,81 %	1 bps	0 bps	51 bps
SVK - 10Y	3,58 %	4 bps	0 bps	-12 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	211,73	-0,03%	0,28%	2,47%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2240,32	-0,12%	-0,59%	2,37%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	519,74	0,21%	0,11%	1,17%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	296,24	0,20%	-0,91%	3,17%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	303,02	0,61%	-0,66%	2,13%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	198,10	-0,12%	0,28%	2,03%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	328,33	0,20%	-0,12%	2,19%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	226,11	-0,02%	0,25%	2,05%

Komoditné trhy

Ropa tentoraz nenasledovala akciové trhy a prerušila svoj rast z predchádzajúcich dní, a to i napriek reportovaniu rapídneho poklesu amerických zásob v minulom týždni o 7,5 milióna barelov a výpadku dodávok z Kurdistanu. Zlato sa s ústupom rizikovej averzie na trhu vzdialilo tohtoročným maximám, ktoré dosiahlo minulý týždeň.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	78,28	-0,47%	2,07%	-8,88%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	72,97	-0,31%	2,92%	-9,08%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	1964,70	-0,45%	-0,27%	7,71%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	23,34	0,00%	1,50%	-2,59%
Meď (UScent za libru), COMEX	411,50	0,07%	1,14%	7,99%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	971,09	0,34%	-1,59%	-9,61%
Index komodít (v bodoch)	488,62	-0,53%	1,68%	-6,05%
Energetický index (v bodoch)	693,26	-1,16%	0,77%	-12,18%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	218,85	0,33%	2,92%	2,38%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	160,64	-0,21%	1,25%	4,60%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	72,72	-0,42%	1,62%	-1,01%

Devízové trhy

Ekonomický kalendár včera zíval prázdnotou, čo sa odzrkadlilo na devízovom trhu, na ktorom panoval počas celého dňa pokoj. Zverejnenie nepatrného zlepšenia aprílovej dôvery nemeckých spotrebiteľov ani vyšší medzimesačný nárast rozjednaných predajov nehnuteľností v USA trh výraznejšie nezasiahli a kurz eura voči doláru tak len osciloval v úzkom pásme okolo 1,085 EUR/USD.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,0844	-0,01%	-0,11%	1,28%
EUR/GBP	0,8806	0,22%	-0,48%	-0,53%
EUR/CHF	0,9960	-0,15%	-0,00%	0,64%
EUR/RUB	83,770	0,19%	0,16%	5,42%
EUR/CZK	23,563	-0,28%	-0,64%	-2,55%
EUR/HUF	380,49	-0,17%	-1,79%	-5,03%
EUR/PLN	4,6881	0,23%	0,01%	0,06%
EUR/JPY	144,07	1,48%	0,97%	2,54%

Dôležité správy z ekonomiky

Včera boli zverejnené len nedokončené predaje domov zo Spojených štátov za február, ktoré pokračujú v poklese tempom 21,1 percenta na medziročnej báze. Realitný trh chladne pri raste úrokových sadzieb na hypotéky.

Kľúčové očakávané udalosti

Trhy budú netrpezlivo čakať na flashový odhad nemeckej marcovej inflácie, ktorá by mala byť zverejnená o 14.00.
Dopoludnia bude zverejnený indikátor ekonomického sentimentu z eurozóny za marec.
Z USA dorazia pravidelné týždenné dáta nových a pokračujúcich žiadostí o podporu v nezamestnanosti. Okrem toho bude zverejnená posledná finalizácia rastu HDP za štvrtý kvartál minulého roka.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
8:00	Nemecko	Spotrebiteľská dôvera apríl	-29,5 b.	-30,6 b.
16:00	USA	Rozjednaný predaj domov m/m február	0,80%	8,10%
16:00	USA	Rozjednaný predaj domov r/r február	-21,1%	-24,1%
16:30	USA	Zásoby ropy za týždeň končiaci 24. marcom	-7,489 milióna barelov	1,117 milióna barelov

Zaujalo nás

Mimoriadna nadvýkonnosť technológií

Americké akcie sa po stratovom roku 2022 zatiaľ pohybujú v zelených farbách. Zásluhou silne rastového januára sa aj po februárových a marcových výpredajoch držia zhruba v trojpercentnom pluse. S očakávaním postupného obratu utiahnutej menovej politiky Fedu v priebehu roka sa nadol zosunuli i výnosy na amerických štátnych bondoch, čo celkovo nahráva technológiám, ktoré sú aktuálne opäť najväčšími hviezdami trhu. Nadvýkonnosť technologických titulov je v tomto roku mimoriadna. Index Nasdaq Composite je na tom voči indexu S&P 500 dokonca relatívne najlepšie od roku 2009.

Fondy tretích strán

Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	3,62%	1,59%	6,56%	-8,30%	1,95%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	1,74%	1,01%	8,85%	-17,14%	-3,20%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	0,52%	1,58%	6,73%	-11,97%	3,24%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	-1,17%	-0,54%	3,39%	-8,96%	1,00%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	1,07%	2,55%	12,91%	-8,06%	-1,74%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	2,86%	9,37%	2,29%	-27,39%	6,17%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	1,90%	7,98%	-0,76%	-8,98%	15,48%
FF Global Infrastructure Fund EUR	-0,79%	1,84%	5,91%	-1,52%	3,90%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	-4,22%	-3,33%	2,10%	-16,15%	5,33%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	1,75%	10,81%	8,10%	-20,75%	9,44%
Generali Emerging Europe EUR	-9,04%	N/A	15,15%	-12,62%	0,72%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	-2,23%	5,29%	14,30%	0,83%	3,94%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	-1,66%	9,77%	23,35%	-1,40%	5,66%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	-1,62%	5,26%	14,41%	-0,33%	4,43%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	-2,22%	5,15%	16,41%	-3,79%	3,12%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	-0,57%	4,62%	15,57%	-4,49%	1,53%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	-5,52%	2,00%	15,72%	-2,12%	2,77%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	-0,76%	-0,72%	-1,34%	-10,29%	1,24%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	-2,16%	-2,28%	-7,18%	-14,59%	-1,69%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	-0,03	-0,01%	-7,33%	-12,82%	-1,99%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	-1,48%	-0,57%	-8,67%	-14,62%	5,82%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	0,92%	0,92%	-0,90%	-17,79%	5,74%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	-0,58%	-1,05%	0,34%	-5,44%	6,19%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	0,14%	-0,35%	0,19%	-9,54%	5,24%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	-0,24%	2,30%	0,31%	-10,46%	3,79%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	2,40%	6,81%	8,82%	6,17%	4,43%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	-1,48%	-2,24%	0,94%	-5,41%	4,06%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	2,68%	2,63%	7,77%	-17,07%	-0,78%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	0,69%	-0,30%	-1,33%	-11,18%	3,67%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	1,04%	3,39%	2,85%	-0,20%	7,45%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	0,75%	0,83%	0,07%	-19,77%	2,29%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	-0,74%	2,38%	7,51%	-14,90%	0,83%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	-5,09%	4,18%	-2,43%	-14,87%	8,58%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	-2,58%	-1,60%	-4,91%	-4,91%	3,67%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	-0,83%	0,73%	-1,22%	-12,15%	3,61%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	-1,10%	-0,30%	-0,10%	-6,70%	-0,13%
Parvest Diversified Dynamic EUR	-0,55%	0,82%	3,14%	-10,59%	1,75%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	2,36%	8,55%	11,28%	-13,00%	8,62%
Parvest Aqua Classic EUR	-3,09%	5,18%	7,24%	-4,00%	12,79%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	-1,59%	1,16%	-1,15%	-9,59%	3,78%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	-5,01%	-4,62%	2,63%	0,43%	-0,21%
Amundi SF - EUR Commodities	-1,31%	-7,54%	-5,18%	-18,07%	-3,21%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	-3,91%	-0,70%	-2,63%	-5,43%	4,28%
J&T Bond Fond EUR	0,38%	1,47%	2,54%	2,11%	3,97%
J&T Select EUR	0,26%	0,63%	2,45%	-1,60%	1,98%
J&T Profit EUR	0,35%	1,03%	1,90%	1,88%	3,05%
Výkonnosť J&T Bond Fond EUR, J&T Select EUR a J&T Profit EUR je k 28.3.2023

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	98,00%	100,00%	5,32%
CPI FS II 6%/2027	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS III 6,5%/2029	98,00%	100,00%	6,60%
TMR VI 5,4%/2027	98,00%	100,00%	5,47%
Alpha Quest 5%/2025	97,00%	99,00%	5,40%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	98,00%	100,00%	4,75%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	76,67%	80,67%	6,00%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	96,50%	99,50%	5,36%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	79,00%	83,00%	6,08%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	97,00%	101,00%	4,99%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	76,00%	80,00%	6,18%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	95,50%	99,50%	5,43%
Eurovea IV 2026	82,30%	86,30%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	85,50%	88,50%	5,37%
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024	90,00%	93,00%	5,45%
Eurovea 5,5%/2027	98,00%	100,00%	5,49%
CPI FS V 6,5%/2030	98%	100%	7%
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	84,00%	87,00%	5,48%
JTEF V Zero Coupon/november 2024	90,00%	90,99%	5,98%
JTREF Zero Coupon/október 2025	85,00%	85,99%	6,02%
JTFG IX 4%/október 2023	99,00%	100,00%	4,05%
TMR III 4,4%/október 2024	97,50%	99,00%	5,15%
Joj Media House 5,3%/august 2023	99,50%	100,50%	3,74%
dxz	99,03%	99,99%	4,40%
JTEF IV Zero Coupon/máj 2024	92,00%	94,00%	5,45%
JTEF XI 4,25/2027	92%	96%	5,48%
JTEF II 5,25%/jan 2025	97,00%	100,00%	5,32%
JTEF XIII 6,00/2028	98%	100%	6%
Eurovea II 2025	84,34%	88,34%	5,25%
JTFG XIV 5%/2027	98,00%	100,00%	5,05%
EUROVEA III 2026	81,91%	85,91%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	100,00%	102,00%	5,37%
JREF IV 2028	71,50%	74,50%	5,77%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%*	98,00%	100,00%	7,00%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%*	98,00%	108,00%	-196,02%
* Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call)

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	3,50%	3,02%
USA (FED)	4,75% až 5%	5,10%
Veľká Británia (BoE)	4,25%	4,35%
Švajčiarsko (SNB)	1,50%	-0,75%
Česká republika (ČNB)	7,00%	7,19%
Poľsko (NBP)	6,75%	6,90%
Maďarsko (MNB)	13,00%	16,30%
Rusko (BoR)	7,50%	8,32%
Japonsko (BoJ)	0,10%	-0,03%