Spravodajstvo 03.09.2024 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 3. 9. 2024

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

Finančné trhy mali pomerne pokojný pondelok, keď sa v Spojených štátoch pre sviatok neobchodovalo.
Čínska ekonomika naďalej vykazuje podľa prieskumov PMI slabosť výrobného sektora, podobne ako eurozóna či Spojené štáty.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Na americkej Wall Street sa v úvode nového mesiaca ešte neobchodovalo z dôvodu sviatku práce. Absencia Ameriky sa premietla aj do nižšej obchodnej aktivity vo zvyšku sveta. Európske akcie sa bez výraznejšieho impulzu na jasnom smere nezhodli a deň uzatvárali v blízkosti piatkového záveru.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	5648,4 b.	0,00%	0,56%	18,42%
Dow Jones	USA	41563,1 b.	0,00%	0,78%	10,28%
NASDAQ Composite	USA	17713,6 b.	0,00%	-0,07%	18,00%
STOXX Europe 600	EUR	524,9 b.	-0,02%	1,33%	9,59%
DAX 30	GER	18930,9 b.	0,13%	1,69%	13,01%
CAC 40	FRA	7646,4 b.	0,20%	0,74%	1,37%
FTSE 100	GBR	8363,8 b.	-0,15%	0,43%	8,15%
Nikkei 225	JPN	38700,9 b.	0,14%	1,55%	15,65%
Hong Kong Hang Seng	CHN	17692,0 b.	-1,65%	-0,60%	3,78%
Shanghai SE Composite	CHN	2811,0 b.	-1,10%	-1,56%	-5,51%
MSCI Developed World	USD	3659,4 b.	-0,05%	0,48%	15,47%
MSCI Emerging World	USD	1096,3 b.	-0,33%	-0,72%	7,09%

Dlhopisové trhy

Americký dlhopisový trh zostal takisto zavretý. Európske výnosy mierne rástli, keď ešte dobiehali výraznejší nárast amerických výnosov z predchádzajúceho týždňa.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
10- ročný americký výnos	3,90 %	0 bps	9 bps	2 bps
10- ročný nemecký výnos	2,34 %	4 bps	9 bps	31 bps
10- ročný francúzsky výnos	3,04 %	2 bps	8 bps	48 bps
10- ročný španielsky výnos	3,15 %	2 bps	10 bps	16 bps
10- ročný taliansky výnos	3,77 %	7 bps	18 bps	7 bps
10- ročný britský výnos	4,06 %	4 bps	14 bps	52 bps
10- ročný japonský výnos	0,91 %	2 bps	2 bps	30 bps
10- ročný ruský výnos	N/A	N/A	N/A	N/A
10- ročný český výnos	3,95 %	2 bps	9 bps	13 bps
10- ročný slovenský výnos	3,47 %	4 bps	10 bps	29 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	222,19	-0,28%	-0,29%	0,37%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2336,35	0,00%	-0,44%	2,60%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	607,55	0,00%	-0,06%	6,73%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	324,45	0,02%	-0,74%	3,24%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	355,29	0,03%	0,05%	6,07%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	203,86	-0,38%	-0,22%	-0,54%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	379,55	0,05%	0,27%	5,36%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	239,84	-0,26%	-0,20%	0,98%

Komoditné trhy

Zlato bez výraznejšieho pohybu uzatváralo na červenej nule a hranici 2 500 dolárov. Ropa pokračovala vo svojom výpredaji, keď trh špekuluje o možnom navyšovaní produkcie kartelu OPEC, ktorý údajne v závere roka plánuje upustiť od svojich ťažobných limitov.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	77,52	-1,62%	-4,80%	0,62%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	73,55	0,00%	-5,00%	2,65%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	2499,51	-0,15%	-0,74%	21,16%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	28,55	-1,11%	-4,54%	19,96%
Meď (UScent za libru), COMEX	414,50	0,00%	-1,74%	6,54%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	930,35	0,06%	-3,39%	-6,21%
Index komodít (v bodoch)	455,34	0,00%	-1,84%	-2,64%
Energetický index (v bodoch)	651,42	0,00%	-3,34%	-2,15%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	213,05	0,00%	-1,58%	4,13%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	259,95	0,00%	-1,87%	16,18%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	88,25	0,00%	-0,42%	16,41%

Devízové trhy

Nízka obchodná aktivita panovala aj na devízovom trhu, kde euro voči doláru nepatrne posilnilo. Finálne augustové PMI síce boli oproti predbežným odhadom mierne vylepšené, no nič to nemení na tom, že aktivita v európskom priemysle sa nachádza stále hlboko v pásme kontrakcie.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,1072	0,22%	-0,80%	0,30%
EUR/GBP	0,8422	0,09%	-0,49%	-2,93%
EUR/CHF	0,9430	0,42%	-0,28%	1,50%
EUR/RUB	99,308	-0,73%	-3,39%	-0,91%
EUR/CZK	25,034	0,03%	-0,06%	1,34%
EUR/HUF	392,71	-0,01%	-0,42%	2,37%
EUR/PLN	4,2699	-0,25%	-0,29%	-1,71%
EUR/JPY	162,66	0,72%	0,83%	4,27%

Dôležité správy z ekonomiky

Z Číny dorazili ďalšie slabé predstihové ukazovatele. Štátny prieskum PMI nálady vo výrobnom sektore za august signalizoval kontrakciu aktivity už štvrtý mesiac, keď skončil na úrovni 49,1 bodu. Súkromný prieskum Caixin PMI za rovnaký mesiac síce naznačil návrat k expanzii, keď dosiahol 50,4 bodu, no je to stále hraničná hodnota, ktorá naznačuje, že spracovateľský priemysel skôr len stagnuje. Mimoriadnym mínusom prieskumu bolo, že prvýkrát za osem mesiacov klesli exporty pre slabosť dopytu po spotrebiteľských statkoch v zahraničí.
Naprieč Európou boli zverejnené finalizácie prieskumov PMI výrobného sektora za august, ktoré síce boli upravené oproti rýchlemu odhadu mierne nahor, no stále signalizujú výraznú kontrakciu aktivity vo výrobnom sektore, keď indikátor na úrovni eurozóny ako celku skončil na 45,8 bodu.

Kľúčové očakávané udalosti

V Európe bude zverejnený len rast švajčiarskeho HDP za druhý kvartál.
Z USA dorazí augustový prieskum nálady vo výrobnom sektore podľa ISM.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
3:45	Čína	Caixin index nakúpných manažérov v priemysle august	50,4 b.	49,8 b.
9:55	Nemecko	Index nákupných manažérov vo výrobnej sfére august - finalizácia	42,4 b.	43,2 b.
10:00	Eurozóna	Index nákupných manažérov vo výrobnej sfére august - finalizácia	45,8 b.	45,8 b.
10:30	Veľká Británia	Index nákupných manažérov vo výrobnej sfére august - finalizácia	52,5 b.	52,1 b.

Zaujalo nás

Najlepšou lokalitou na svete pre tzv. druhé bývanie je francúzska Riviéra

Podľa analýzy spoločnosti Savills Prime Redidential Index: World Second Home Locations je francúzska Riviéra, známa aj ako azúrové pobrežie, najvyhľadávanejším svetovým miestom pre druhé bývanie. Táto lokalita totiž ponúka nádherné prírodné scenérie, rozmanitú ponuku špičkového životného štýlu, množstvo akcií, a to všetko doplnené o širokú ponuku nehnuteľností. Na druhom mieste sa umiestnilo Monako, za ktorým nasleduje americké lyžiarske stredisko Aspen, Toskánsko a Malorka.

Fondy tretích strán

Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	1,48%	4,22%	1,02%	0,44%	1,52%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	2,54%	1,38%	1,64%	11,02%	-1,73%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	3,89%	3,15%	4,44%	12,64%	3,79%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	2,41%	2,59%	3,94%	8,89%	1,61%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	2,49%	3,20%	6,99%	5,03%	-0,72%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	6,96%	5,84%	4,74%	26,55%	8,11%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	4,25%	3,10%	4,04%	20,55%	16,49%
FF Global Infrastructure Fund EUR	5,45%	5,16%	10,78%	17,68%	4,86%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	2,73%	5,07%	5,56%	14,56%	6,56%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	6,81%	4,20%	5,98%	25,72%	11,63%
Generali Emerging Europe EUR	1,41%	-2,29%	4,58%	17,77%	3,56%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	5,31%	2,31%	10,25%	13,58%	4,41%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	6,54%	-1,15%	1,33%	16,42%	6,01%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	6,23%	1,16%	7,40%	17,85%	5,12%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	5,33%	2,62%	9,99%	18,43%	3,99%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	2,75%	1,55%	11,91%	6,01%	1,92%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	5,79%	1,19%	11,60%	16,40%	3,64%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	2,12%	1,64%	5,59%	10,03%	1,77%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	4,25%	-2,39%	-13,32%	-7,14%	-1,12%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	3,87%	6,49%	8,09%	23,25%	7,52%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	3,05%	-9,82%	-1,17%	-4,72%	5,00%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	-1,26%	-13,04%	-6,89%	-22,39%	2,97%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	0,70%	-6,90%	-1,47%	-18,08%	2,39%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	1,06%	-9,52%	-0,35%	-6,39%	2,47%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	-0,12%	-11,90%	-0,56%	-12,91%	2,83%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	-0,39%	-12,35%	-4,69%	-20,02%	2,35%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	4,39%	4,18%	8,21%	9,72%	-0,33%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	3,29%	-0,08%	7,40%	6,24%	3,63%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	0,57%	-5,21%	1,56%	1,42%	6,93%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	5,00%	7,32%	8,83%	23,53%	4,15%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	4,89%	1,16%	6,54%	10,89%	2,02%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	6,38%	8,13%	3,52%	8,04%	8,91%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	1,33%	1,33%	2,33%	6,93%	3,82%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	1,90%	3,34%	4,36%	11,47%	4,21%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	1,25%	0,10%	2,44%	5,53%	0,49%
Parvest Diversified Dynamic EUR	1,02%	1,88%	4,10%	7,45%	1,97%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	5,65%	1,41%	2,93%	13,93%	9,13%
Parvest Aqua Classic EUR	2,39%	2,89%	3,65%	14,03%	9,45%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	4,26%	5,82%	4,49%	14,37%	4,22%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	2,50%	-1,77%	6,13%	0,39%	0,41%
Amundi SF - EUR Commodities	0,61%	-6,10%	0,30%	-6,70%	-3,22%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	-0,37%	-0,03%	1,31%	11,35%	4,59%
J&T Bond Fond EUR	0,81%	1,49%	3,12%	5,25%	4,09%
J&T Select EUR	0,63%	2,32%	5,26%	8,26%	2,79%
J&T Profit EUR	0,77%	2,70%	4,33%	6,48%	3,70%
J&T Index EUR	2,15%	3,99%	7,51%	N/A	N/A
Výkonnosť J&T Bond Fond EUR, J&T Select EUR, J&T Profit EUR a J&T Index EUR je k 28.8.2024

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	97,00%	100,00%	5,31%
CPI FS II 6%/2027	96,00%	100,00%	6,09%
CPI FS III 6,5%/2029	98,00%	102,00%	6,13%
CPI IV 6%/2028	96,00%	100,00%	6,09%
CPI FS V 6,5%/2030	98,00%	102,00%	6,17%
Alpha Quest 5%/2025	97,00%	99,00%	5,81%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	99,00%	100,00%	4,70%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	85,42%	88,42%	5,60%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	4,99%
JTEF X. 5,1%/február 2026	96,50%	99,50%	5,54%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	88,00%	91,00%	5,60%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	95,50%	98,50%	6,01%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	85,00%	88,00%	5,73%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	97,00%	100,00%	5,27%
Eurovea IV 2026	90,53%	92,53%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	93,25%	95,25%	5,49%
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024	N/A	N/A	N/A
Eurovea 5,5%/2027	97,25%	99,25%	5,79%
TMR VI 5,4%/2027	96,00%	100,00%	5,47%
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	92,00%	94,00%	5,37%
JTEF V Zero Coupon/november 2024	98,51%	98,75%	6,42%
JTREF Zero Coupon/október 2025	91,50%	93,50%	5,99%
JTPEG FSK I 6,5/2028	100,00%	103,00%	5,77%
TMR III 4,4/2024	99,00%	100,00%	4,32%
JTREF 2 6,5%/2028	102,00%	104,00%	5,30%
Ganz house 2028	79,61%	81,61%	5,50%
JTEF XI 4,25/2027	95,00%	98,00%	5,19%
JTEF II 5,25%/jan 2025	99,00%	101,00%	2,84%
JTEF XIII 6,00/2028	99,00%	101,00%	5,76%
JTEF XIV 6,1%/2029	99,00%	101,00%	5,84%
Eurovea II 2025	93,04%	95,04%	5,25%
JTFG XIV 5%/2027	97,50%	99,50%	5,26%
EUROVEA III 2026	90,48%	92,48%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	99,00%	101,00%	5,45%
Form Development 6,5%/2029	101,00%	103,00%	5,83%
Klingerka II 2028	77,50%	79,50%	5,69%
JREF IV 2028	79,00%	81,00%	5,67%
JTPEG FSK II 6,25/2029	100,00%	103,00%	5,54%
JTSEC VAR 2028	99,00%	101,00%	6,32%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%*	N/A	N/A	N/A
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%*	98,00%	102,00%	-42,79%
* Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call)

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	4,25%	3,54%
USA (FED)	5,25% až 5,5%	5,38%
Veľká Británia (BoE)	5,00%	5,30%
Švajčiarsko (SNB)	1,25%	1,04%
Česká republika (ČNB)	4,50%	4,41%
Poľsko (NBP)	5,75%	5,86%
Maďarsko (MNB)	6,75%	6,55%
Rusko (BoR)	18,00%	8,35%
Japonsko (BoJ)	0,25%	-0,03%