Spravodajstvo 29.09.2023 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 29. 9. 2023

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

Americká Wall Street dokázala prerušiť šnúru nedávnych poklesov a všetky tri hlavné indexy zakončili presvedčivo v zelenej farbe.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Americké akcie sa dokázali spamätať z predchádzajúcich strát, keď investori pozitívne reagovali na pozvoľný ústup výnosov na dlhopisoch z lokálnych maxím, klesajúce ceny ropy a oslabujúci dolár. Spočiatku však takýto vývoj nebol samozrejmosťou, keďže silné dáta z trhu práce priživili nervozitu z reštriktívnej menovej politiky Fedu. Záchranou však bol nakoniec miernejší rast najväčšej svetovej ekonomiky v druhom kvartáli, ktorý neguje potrebu menovej reštrikcie. Pozitívna nálada panovala aj v Európe, kde si regionálne indexy pripísali taktiež solídne zisky.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	4299,7 b.	0,59%	-0,70%	11,99%
Dow Jones	USA	33666,3 b.	0,35%	-1,19%	1,57%
NASDAQ Composite	USA	13201,3 b.	0,83%	-0,17%	26,13%
STOXX Europe 600	EUR	448,5 b.	0,36%	-1,36%	5,56%
DAX 30	GER	15323,5 b.	0,70%	-1,59%	10,05%
CAC 40	FRA	7116,2 b.	0,63%	-1,35%	9,92%
FTSE 100	GBR	7601,9 b.	0,11%	-1,00%	2,01%
Nikkei 225	JPN	31872,5 b.	-1,54%	-2,14%	22,14%
Hong Kong Hang Seng	CHN	17373,0 b.	-1,36%	-1,60%	-12,17%
Shanghai SE Composite	CHN	3110,5 b.	0,10%	0,84%	0,69%
MSCI Developed World	USD	2855,9 b.	0,53%	-1,05%	9,73%
MSCI Emerging World	USD	944,1 b.	-0,44%	-1,27%	-1,29%

Dlhopisové trhy

Americké výnosy sa konsolidovali smerom nadol po predchádzajúcom masívnom náraste na 16-ročné maximá vyvolanom očakávaniami, že americká centrálna banka bude dlhší čas držať úrokové sadzby na vysokých úrovniach. Európske výnosy naopak pokračovali v skokovom náraste a dobiehaní Ameriky z posledného obdobia.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
10- ročný americký výnos	4,57 %	-3 bps	8 bps	70 bps
10- ročný nemecký výnos	2,93 %	9 bps	19 bps	36 bps
10- ročný francúzsky výnos	3,49 %	9 bps	21 bps	38 bps
10- ročný španielsky výnos	4,02 %	8 bps	23 bps	36 bps
10- ročný taliansky výnos	4,87 %	8 bps	33 bps	15 bps
10- ročný britský výnos	4,48 %	13 bps	18 bps	81 bps
10- ročný japonský výnos	0,76 %	2 bps	2 bps	34 bps
10- ročný ruský výnos	11,91 %	7 bps	19 bps	160 bps
10- ročný slovenský výnos	4,15 %	9 bps	21 bps	45 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	204,50	-0,89%	-0,84%	-1,03%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2153,60	0,23%	-0,61%	-1,59%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	516,89	-0,61%	-1,09%	0,62%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	285,93	0,09%	-1,03%	-0,42%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	311,43	0,06%	-0,58%	4,96%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	190,81	-0,84%	-0,62%	-1,73%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	340,68	-0,23%	-0,34%	6,04%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	220,96	-0,78%	-0,67%	-0,27%

Komoditné trhy

K vyberaniu ziskov pristúpili obchodníci s ropou, keď sa komodita z technického hľadiska nachádza po predchádzajúcom mohutnom náraste v pásme prekúpenosti. Zlato nedokázalo využiť oslabenie dolára a odpísalo ďalšieho pol percenta, keď komodite pôsobiacej ako bezpečné a protiinflačné aktívum nepraje ustupovanie inflačných tlakov v najdôležitejších svetových ekonomikách.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	95,38	-1,21%	2,23%	11,02%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	91,71	-2,10%	2,32%	14,27%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	1864,87	-0,55%	-2,87%	2,24%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	22,62	0,35%	-3,32%	-5,56%
Meď (UScent za libru), COMEX	370,80	2,23%	1,13%	-2,69%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	910,79	2,09%	-1,22%	-15,22%
Index komodít (v bodoch)	515,39	-0,34%	-0,42%	-0,90%
Energetický index (v bodoch)	799,99	-1,46%	-0,93%	1,34%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	198,78	2,68%	2,15%	-7,01%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	148,97	-0,51%	-3,30%	-3,00%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	77,09	0,84%	-0,71%	4,94%

Devízové trhy

Zo štvrtkového obchodovania vyšlo vďaka ustupujúcej nemeckej inflácii víťazne euro, ktoré tak aspoň čiastočne zmazalo časť svojich predchádzajúcich ziskov, no i tak sa naďalej nachádza v blízkosti tohtoročných maxím. Revidovanie amerického HDP za druhý kvartál smerom nadol neprialo doláru, ktorý tak ustúpil z 10-mesačných maxím voči košu svetových mien.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,0566	0,60%	-0,90%	-1,32%
EUR/GBP	0,8658	0,04%	-0,14%	-2,25%
EUR/CHF	0,9667	-0,10%	0,24%	-2,36%
EUR/RUB	102,137	0,26%	-0,28%	22,43%
EUR/CZK	24,337	-0,08%	-0,47%	0,71%
EUR/HUF	391,98	-0,17%	1,03%	-1,95%
EUR/PLN	4,6385	0,12%	0,51%	-1,01%
EUR/JPY	157,76	0,38%	0,25%	11,00%

Dôležité správy z ekonomiky

Finálne septembrové čísla spotrebiteľskej dôvery v eurozóne potvrdili rýchly odhad a zhoršenie z -16 na -17,8 bodu. Celkový sentiment v ekonomike sa zhoršil len nepatrne z 93,6 na 93,3 bodu. Zhoršujúcu náladu v službách zo 4,3 na 4 body dokázala aspoň čiastočne kompenzovať zlepšujúca nálada v priemysle, kde index vzrástol z -9,9 na rovných deväť bodov.
Nemecká spotrebiteľská inflácia v septembri na medziročnej báze výrazne spomalila. CPI pokleslo zo 6,1 na 4,5 percenta a harmonizovaná inflácia zo 6,4 na 4,3 percenta. Za výrazným poklesom stálo vyprchanie efektu zavedenia zvýhodneného cestovného a zároveň sa nezopakoval minuloročný rast cien pohonných hmôt a potravín z tohto obdobia.
Finálne číslo rastu amerického HDP za druhý kvartál bolo oproti prvým odhadom revidované smerom nadol z 2,2 na 2,1 percenta.
Americký trh práce zostáva naďalej silný, keď sa vôbec nezvyšuje počet žiadateľov o dávky v nezamestnanosti. Tých nových je zhruba stále len približne 200-tisíc, naopak, počet pokračujúcich žiadostí neprekračuje 1,7 milióna.
Rozpracované predaje nehnuteľností sa v auguste medzimesačne prepadli o 7,1 a medziročne o 18,7 percenta.

Kľúčové očakávané udalosti

Dnes doobeda budú zverejnené nemecké maloobchodné tržby za august, doplnené o septembrové čísla nezamestnanosti a infláciu v eurozóne.
Británia pridá údaje o vývoji HDP za druhý kvartál.
V USA budú popoludní zverejnené štatistiky osobných príjmov a výdavkov Američanov za september vrátane cenového indexu výdavkov na osobnú spotrebu, ktorý je preferovaným inflačným ukazovateľom Fedu. Tieto dáta ešte doplní výsledok obchodnej bilancie za august, veľkoobchodné zásoby za rovnaký mesiac, index nákupných manažérov v oblasti Chicaga za september a finálny septembrový index spotrebiteľskej dôvery pod Michiganskej univerzity.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
11:00	Eurozóna	Spotrebiteľská dôvera september - finalizácia	-17,8 b.	-16 b.
11:00	Eurozóna	Ekonomický sentiment september	93,3 b.	93,6 b.
11:00	Eurozóna	Nálada v priemysle september	-9 b.	-9,9 b.
11:00	Eurozóna	Nálada v službách september	4%	4,30%
14:00	Nemecko	Index spotrebiteľských cien m/m september	0,30%	0,30%
14:00	Nemecko	Index spotrebiteľských cien r/r september	4,50%	6,10%
14:00	Nemecko	Harmonizovaný index spotrebiteľských cien m/m september	0,20%	0,40%
14:00	Nemecko	Harmonizovaný index spotrebiteľských cien r/r september	4,30%	6,40%
14:30	USA	HDP q/q 2. Q - finalizácia	2,10%	2,20%
14:30	USA	Nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti za týždeň končiaci 23. septembrom	204 tisíc	202 tisíc
14:30	USA	Pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti za týždeň končiaci 16. septembrom	1,67 milióna	1,658 milióna
16:00	USA	Rozjednané predaje domov m/m august	-7,1%	0,50%
16:00	USA	Rozjednané predaje domov r/r august	-18,7 %	14,30%

Zaujalo nás

Ako nepriamo ťažiť z AI

Malý britský ostrov Anguilla v Karibiku, ktorý má zhruba 16-tisíc obyvateľov, zarába zhruba tri milióny dolárov mesačne, čo je približne tretina rozpočtu miestnej vlády, vďaka AI. S umelou inteligenciou to však nemá nič spoločné. Po boome v tejto oblasti si ľudia totiž zamieňajú skratku AI a .ai, čo je internetovou doménou tohto ostrova a v poslednom roku rýchlo rastie na obľube.

Fondy tretích strán

Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	-4,49%	-5,68%	-9,20%	-2,96%	1,32%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	-4,10%	-3,44%	0,00%	9,01%	-3,05%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	-4,58%	-4,37%	-2,08%	5,13%	3,06%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	-1,47%	-1,47%	-2,27%	1,32%	0,74%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	-5,05%	-4,99%	-4,05%	9,11%	-2,08%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	-6,01%	-2,94%	8,88%	12,23%	6,58%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	-1,31%	3,24%	13,75%	12,77%	15,92%
FF Global Infrastructure Fund EUR	-0,10%	1,86%	4,56%	11,09%	4,07%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	-1,46%	2,04%	5,41%	8,14%	5,65%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	-5,54%	-2,56%	5,82%	16,97%	9,77%
Generali Emerging Europe EUR	-5,78%	-1,40%	15,55%	34,64%	2,00%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	-1,59%	-1,38%	-0,22%	14,80%	3,86%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	-6,85%	-7,51%	-6,02%	17,54%	5,33%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	-2,14%	-1,90%	0,74%	16,41%	4,41%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	-3,89%	-2,87%	-1,95%	15,23%	2,97%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	-6,26%	-2,41%	-2,96%	13,43%	1,42%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	0,03%	2,36%	4,05%	23,25%	3,02%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	-1,28%	-0,64%	-0,19%	-1,59%	1,19%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	-2,90%	-3,93%	9,98%	3,08%	-0,80%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	-3,61%	-3,08%	7,48%	0,38%	-0,93%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	0,90%	5,29%	13,72%	3,55%	6,51%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	-4,58%	1,56%	-5,96%	-5,52%	5,27%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	-2,69%	-1,25%	-13,06%	-12,18%	4,82%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	-3,54%	-2,79%	-14,13%	-13,62%	3,76%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	-1,60%	0,61%	-10,88%	-10,01%	2,84%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	-0,55%	-1,48%	-8,89%	-0,50%	3,71%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	-3,82%	-2,03%	-13,96%	-12,78%	3,27%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	-4,70%	-7,59%	-8,55%	-0,62%	-1,26%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	-1,42%	-3,34%	-5,07%	-6,30%	3,38%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	0,10%	0,48%	-1,02%	1,93%	7,13%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	-2,66%	1,67%	8,77%	9,09%	2,80%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	-4,09%	-3,74%	-2,59%	5,51%	0,58%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	-2,77%	-2,02%	3,61%	1,57%	8,57%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	1,49%	1,26%	0,52%	-4,63%	3,49%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	-1,56%	-1,34%	-0,37%	-1,22%	3,47%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	-1,10%	-1,10%	-0,50%	-0,40%	-0,16%
Parvest Diversified Dynamic EUR	-2,67%	-2,32%	-1,94%	1,78%	1,66%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	-6,02%	-6,88%	-2,12%	10,11%	8,13%
Parvest Aqua Classic EUR	-3,95%	-3,52%	-0,65%	6,95%	8,15%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	-0,21%	-1,41%	2,11%	0,79%	3,78%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	3,85%	10,61%	11,55%	14,33%	0,46%
Amundi SF - EUR Commodities	-0,04%	5,60%	1,76%	-3,65%	-3,04%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	-1,55%	-1,88%	-0,77%	-2,86%	4,17%
J&T Bond Fond EUR	0,11%	0,78%	2,07%	4,20%	3,95%
J&T Select EUR	-0,76%	1,45%	2,12%	4,21%	2,07%
J&T Profit EUR	0,06%	0,89%	1,61%	3,55%	3,04%
J&T Index EUR	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
Výkonnosť J&T Bond Fond EUR, J&T Select EUR, J&T Profit EUR a J&T Index EUR je k 27.9.2023

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	98,00%	100,00%	5,32%
CPI FS II 6%/2027	100,00%	102,00%	5,52%
CPI FS III 6,5%/2029	100,00%	102,00%	6,20%
CPI IV 6%/2028	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS V 6,5%/2030	98%	100%	7%
Alpha Quest 5%/2025	97,00%	99,00%	5,48%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	98,00%	100,00%	4,74%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	79,79%	82,79%	6,10%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	96,50%	99,50%	5,40%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	83,00%	86,00%	5,85%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	95,50%	98,50%	5,82%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	80,00%	83,00%	5,95%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	97,00%	100,00%	5,27%
Eurovea IV 2026	84,42%	88,42%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	87,00%	90,00%	5,92%
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024	92,50%	95,50%	5,42%
Eurovea 5,5%/2027	97,25%	99,25%	5,72%
TMR VI 5,4%/2027	96,00%	100,00%	5,47%
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	86,00%	89,00%	5,69%
JTEF V Zero Coupon/november 2024	91,75%	93,75%	5,93%
JTREF Zero Coupon/október 2025	87,00%	88,00%	6,35%
JTFG IX 4%/október 2023	99,50%	100,00%	4,01%
TMR III 4,4%/október 2024	97,51%	98,50%	6,02%
JTREF 2 6,5%/2028	100,00%	102,00%	5,99%
JTEF IV Zero Coupon/máj 2024	94,50%	96,50%	5,42%
JTEF XI 4,25/2027	92%	95%	5,99%
JTEF II 5,25%/jan 2025	97,50%	100,50%	4,92%
JTEF XIII 6,00/2028	100%	102%	6%
Eurovea II 2025	86,62%	90,62%	5,25%
JTFG XIV 5%/2027	97,50%	99,50%	5,21%
EUROVEA III 2026	84,14%	88,14%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	100,00%	102,00%	5,25%
Form Development 6,5%/2029	99,00%	101,00%	6,28%
Klingerka II 2028	74,00%	76,00%	5,56%
JREF IV 2028	75,00%	77,00%	5,66%
JTSEC VAR 2028	99,00%	101,00%	7,12%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%*	98,00%	100,00%	7,00%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%*	98,00%	108,00%	8,33%
* Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call)

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	4,50%	3,93%
USA (FED)	5,25% až 5,5%	5,66%
Veľká Británia (BoE)	5,25%	5,50%
Švajčiarsko (SNB)	1,75%	1,74%
Česká republika (ČNB)	7,00%	7,09%
Poľsko (NBP)	6,00%	5,80%
Maďarsko (MNB)	13,00%	12,66%
Rusko (BoR)	13,00%	8,35%
Japonsko (BoJ)	0,10%	-0,03%