Spravodajstvo 28.06.2024 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 28. 6. 2024

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

Wall Street prešľapovala na mieste, keď obchodníci čakajú na nový impulz, ktorým by mohli byť dnes zverejnené májové americké inflačné dáta podľa metodiky PCE.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Americká Wall Street opäť nepredviedla žiadny väčší pohyb a hlavné indexy sa druhý deň posúvali do strany v blízkosti svojich historických maxím. Trh vyčkáva na dnešné dôležité inflačné dáta, ktoré by mohli dať lepšiu predstavu o ďalšom smerovaní menovej politiky Fedu a čase, keď príde centrálna banka prvýkrát so znížením svojich základných úrokových sadzieb. Európske akcie sa na jasnom smere nezhodli. Väčšina trhov i sektorov však skončila prevažne pod nulou.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	5482,9 b.	0,09%	0,18%	14,95%
Dow Jones	USA	39164,1 b.	0,09%	0,07%	3,91%
NASDAQ Composite	USA	17858,7 b.	0,30%	0,77%	18,97%
STOXX Europe 600	EUR	512,6 b.	-0,43%	-1,22%	7,01%
DAX 30	GER	18210,6 b.	0,30%	-0,24%	8,71%
CAC 40	FRA	7530,7 b.	-1,03%	-1,83%	-0,17%
FTSE 100	GBR	8179,7 b.	-0,55%	-1,12%	5,77%
Nikkei 225	JPN	39341,5 b.	-0,82%	1,83%	17,56%
Hong Kong Hang Seng	CHN	17716,5 b.	-2,06%	-3,38%	3,92%
Shanghai SE Composite	CHN	2945,9 b.	-0,90%	-1,98%	-0,98%
MSCI Developed World	USD	3521,9 b.	0,05%	0,06%	11,13%
MSCI Emerging World	USD	1081,9 b.	-0,40%	-1,27%	5,68%

Dlhopisové trhy

S rastúcou nervozitou pred víkendovými predčasnými parlamentnými voľbami sa pod predajný tlak dostali francúzske štátne dlhopisy, čo vystrelilo nahor ich výnosy. Nemecké bondy sa, naopak, držali svojich úrovní zo stredy, zatiaľ čo po revízii amerického HDP smerom nadol mali americké výnosy tendenciu klesať.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
10- ročný americký výnos	4,29 %	-4 bps	3 bps	41 bps
10- ročný nemecký výnos	2,45 %	0 bps	2 bps	42 bps
10- ročný francúzsky výnos	3,27 %	4 bps	7 bps	71 bps
10- ročný španielsky výnos	3,35 %	2 bps	6 bps	36 bps
10- ročný taliansky výnos	4,03 %	3 bps	8 bps	33 bps
10- ročný britský výnos	4,13 %	0 bps	7 bps	59 bps
10- ročný japonský výnos	1,08 %	5 bps	12 bps	46 bps
10- ročný ruský výnos	N/A	N/A	N/A	N/A
10- ročný český výnos	4,22 %	-5 bps	-2 bps	39 bps
10- ročný slovenský výnos	3,69 %	2 bps	7 bps	52 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	217,45	-0,00	-0,00	-0,02
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2266,85	0,17%	-0,29%	-0,45%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	583,10	0,08%	-0,15%	2,44%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	312,63	0,32%	-0,44%	-0,52%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	342,49	0,07%	0,05%	2,25%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	201,13	0,07%	-0,15%	-1,87%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	370,40	-0,03%	0,08%	2,82%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	234,99	-0,06%	-0,12%	-1,06%

Komoditné trhy

S klesajúcimi výnosmi na amerických dlhopisoch a so slabším dolárom sa darilo predovšetkým komoditám. Zlato pridalo viac ako percento a vrátilo sa nad hranicu 2 300 dolárov za trójsku uncu. Pozadu nezostala ani ropa, ktorej cena sa pohybuje na najvyšších úrovniach od konca apríla.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	86,39	1,34%	0,79%	12,14%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	81,74	1,04%	-0,52%	14,08%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	2327,73	1,28%	-1,37%	12,83%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	28,97	0,69%	-5,77%	21,75%
Meď (UScent za libru), COMEX	432,85	-0,95%	-5,12%	11,26%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	990,59	-2,36%	0,64%	-0,13%
Index komodít (v bodoch)	484,00	0,27%	-0,47%	3,49%
Energetický index (v bodoch)	711,50	0,15%	0,26%	6,88%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	219,07	-0,47%	-0,79%	7,07%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	249,71	0,75%	-2,62%	11,60%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	84,68	-1,29%	-5,54%	11,70%

Devízové trhy

Na devízovom trhu oslaboval americký dolár, keďže najnovšia revízia amerického HDP za prvý kvartál ukázala, že spotrebiteľský dopyt v USA na tom nie je tak dobre, ako býval, a kľúčový motor americkej ekonomiky tak stráca otáčky. Zároveň sklamal i pokles objednávok dlhodobej spotreby. Slabosť dolára využilo euro, ktoré sa voči nemu vrátilo nad hranicu 107 centov.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,0704	0,21%	0,02%	-3,13%
EUR/GBP	0,8469	0,08%	0,16%	-2,37%
EUR/CHF	0,9619	0,36%	0,83%	3,44%
EUR/RUB	91,925	-1,32%	-1,54%	-9,02%
EUR/CZK	25,067	0,59%	0,63%	1,47%
EUR/HUF	396,41	-0,08%	-0,12%	3,28%
EUR/PLN	4,3104	-0,08%	-0,38%	-0,76%
EUR/JPY	172,08	0,19%	1,16%	9,51%

Dôležité správy z ekonomiky

Z eurozóny dorazil včera júnový indikátor ekonomického sentimentu, ktorý ukázal, že nálada ostala oproti máju v zásade nezmenená (95,9 bodu vs. 96,1 bodu) a v širšom kontexte sa nemení od začiatku roka. Je však na lepších úrovniach ako pred rokom a signalizuje zlepšenie ekonomickej aktivity.
Z USA dorazila posledná finalizácia rastu HDP za prvý kvartál, ktorá bola revidovaná nahor o 0,1 percentuálneho bodu na 1,4 percenta na medziročnej anualizovanej báze (resp. 2,9 percenta medziročne) po 3,4-percentnom medziročnom anualizovanom tempe v závere minulého roka. K rastu HDP najviac prispievala investičná aktivita a spotreba domácností, naopak, zahraničný obchod a pokles zásob ho brzdili.
V USA boli zverejnené aj pravidelné týždenné dáta z trhu práce. Nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti dosiahli 233-tisíc, pričom štvortýždenný priemer sa pohybuje na úrovni 236-tisíc. Pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti pokračujú v pozvoľnom náraste na 1,84 milióna, čo naznačuje pozvoľné chladnutie pracovného trhu.
V USA boli zverejnené aj májové štatistiky objednávok tovarov dlhodobej spotreby o 0,1 percenta a májová bilancia zahraničného obchodu, ktorá sa skončila podľa predbežných údajov v schodku 100,6 miliardy dolárov, v prvom trojcifernom od mája 2022.
Z USA okrem toho dorazili májové dáta predajov nedokončených domov, ktoré medziročne poklesli o 6,6 percenta a medzimesačne o 2,1 percenta, pod čo sa podpisujú najmä vyššie hypotekárne sadzby.

Kľúčové očakávané udalosti

Ráno budú z Nemecka zverejnené májové maloobchodné tržby a júnová miera nezamestnanosti.
Zo Spojeného kráľovstva dorazí posledná finalizácia rastu HDP za prvý kvartál.
Popoludní sa pozornosť trhov bude sústreďovať na májové inflačné čísla z USA podľa metodiky PCE, okrem toho z krajiny dorazia májové štatistiky osobných príjmov a výdavkov za máj, júnový prieskum Chicago PMI a finálne čísla spotrebiteľskej dôvery podľa Michiganskej univerzity za jún.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
10:00	Eurozóna	Menová zásoba M3 r/r máj	1,60%	1,40%
10:00	Eurozóna	Úvery domácnostiam r/r máj	0,30%	0,20%
10:00	Eurozóna	Úvery firmám r/r máj	0,30%	0,30%
11:00	Eurozóna	Spotrebiteľská dôvera jún - finalizácia	-14 b.	14,3 b.
11:00	Eurozóna	Ekonomický sentiment jún	95,9 b.	96,1 b.
11:00	Eurozóna	Nálada v priemysle jún	-10,1 b.	-9,9 b.
11:00	Eurozóna	Nálada v službách jún	6,5 b.	6,8 b.
14:30	USA	HDP q/q 1.Q - finalizácia	1,40%	3,40%
14:30	USA	PCE inflácia q/q 1.Q	3,40%	1,80%
14:30	USA	Jadrová PCE inflácia q/q 1.Q	3,70%	2%
14:30	USA	Veľkoobchodné zásoby m/m máj	0,60%	0,20%
14:30	USA	Nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti za týždeň končiaci 22. májom	233 tisíc	239 tisíc
14:30	USA	Pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti za týždeň končiaci 15. májom	1,839 milióna	1,821 milióna
14:30	USA	Objednávky tovarov dlhodobej spotreby m/m máj	0,10%	0,20%
14:30	USA	Rozjednané predaje domov m/m máj	-2,1%	-7,7%
14:30	USA	Rozjednané predaje domov r/r máj	-6,6%	-7,4%

Zaujalo nás

Americké banky prešli záťažovým testom Fedu

Všetkých 31 najväčších amerických finančných inštitúcií prešlo záťažovými testami americkej centrálnej banky. Testované subjekty by tak prežili i hypotetický scenár, keby sa americká ekonomika dostala do vážnej recesie, nezamestnanosť by stúpla na 10 percent a hodnota komerčných nehnuteľností by sa prepadla o 40 percent.

Fondy tretích strán

Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	-1,20%	-4,74%	-9,49%	-7,58%	1,17%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	-2,52%	-3,62%	0,52%	5,89%	-2,10%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	1,31%	0,59%	5,27%	10,15%	3,71%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	0,35%	-0,26%	1,85%	5,39%	1,36%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	1,77%	3,49%	5,00%	2,24%	-0,99%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	4,33%	4,90%	17,80%	31,65%	8,22%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	5,33%	5,12%	19,81%	32,96%	16,95%
FF Global Infrastructure Fund EUR	1,72%	3,88%	9,02%	16,12%	4,66%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	1,67%	-2,69%	4,33%	13,96%	6,28%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	4,97%	7,55%	18,98%	32,81%	11,97%
Generali Emerging Europe EUR	1,06%	6,62%	8,26%	26,14%	3,86%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	-0,01%	2,03%	6,63%	9,29%	4,25%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	-1,02%	-1,84%	12,70%	14,98%	6,05%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	-0,46%	1,37%	10,16%	14,87%	5,03%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	-0,20%	1,45%	10,55%	14,96%	3,81%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	-0,65%	4,25%	5,69%	8,02%	1,80%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	-2,26%	0,84%	6,81%	13,87%	3,43%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	2,60%	5,53%	11,07%	12,93%	1,89%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	-6,18%	-13,41%	-14,86%	-6,79%	-1,09%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	3,78%	1,45%	20,15%	25,90%	7,42%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	-2,04%	9,90%	18,52%	12,79%	5,69%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	-4,82%	2,86%	-1,19%	-10,48%	3,86%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	-1,83%	4,61%	4,50%	-10,79%	2,93%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	-2,23%	6,78%	9,90%	7,07%	3,16%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	-6,29%	3,38%	5,25%	-5,32%	3,37%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	-5,09%	2,95%	2,29%	-10,34%	2,81%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	3,48%	5,64%	8,94%	5,04%	-0,40%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	3,71%	9,15%	14,65%	9,84%	3,82%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	0,72%	5,35%	11,96%	11,31%	7,50%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	2,64%	0,06%	14,93%	20,57%	3,83%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	1,90%	4,31%	12,07%	12,48%	2,17%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	2,63%	-0,86%	0,50%	7,90%	8,74%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	1,05%	0,28%	4,33%	7,51%	3,87%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	1,75%	0,51%	4,58%	10,14%	4,12%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	-1,05%	-0,10%	4,32%	4,32%	0,39%
Parvest Diversified Dynamic EUR	0,78%	1,50%	2,97%	6,42%	1,94%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	1,64%	1,96%	9,83%	12,79%	9,32%
Parvest Aqua Classic EUR	-1,17%	-4,07%	3,53%	11,09%	9,12%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	2,89%	-1,71%	6,44%	10,19%	4,09%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	-1,00%	-1,24%	8,61%	14,39%	0,54%
Amundi SF - EUR Commodities	-5,01%	3,28%	2,33%	2,52%	-3,03%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	0,59%	1,13%	12,59%	14,24%	4,70%
J&T Bond Fond EUR	0,23%	1,50%	2,25%	4,64%	4,03%
J&T Select EUR	1,15%	1,98%	6,21%	9,22%	2,71%
J&T Profit EUR	0,68%	1,46%	2,95%	5,39%	3,46%
J&T Index EUR	2,53%	3,71%	10,14%	N/A	N/A
Výkonnosť J&T Bond Fond EUR, J&T Select EUR, J&T Profit EUR a J&T Index EUR je k 24.6.2024

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	96,00%	100,00%	5,31%
CPI FS II 6%/2027	96,00%	100,00%	6,09%
CPI FS III 6,5%/2029	98,00%	102,00%	6,14%
CPI IV 6%/2028	96,00%	100,00%	6,09%
CPI FS V 6,5%/2030	98,00%	102,00%	6,17%
Alpha Quest 5%/2025	97,00%	99,00%	5,71%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	99,00%	100,00%	4,74%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	84,58%	87,58%	5,60%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	96,50%	99,50%	5,50%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	86,00%	89,00%	6,31%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	95,50%	98,50%	5,96%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	83,25%	86,25%	6,17%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	96,50%	99,50%	5,51%
Eurovea IV 2026	87,74%	91,74%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	92,50%	94,50%	5,36%
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024	99,00%	99,50%	4,41%
Eurovea 5,5%/2027	97,25%	99,25%	5,78%
TMR VI 5,4%/2027	96,00%	100,00%	5,47%
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	91,00%	93,00%	5,49%
JTEF V Zero Coupon/november 2024	97,00%	97,50%	6,89%
JTREF Zero Coupon/október 2025	91,00%	92,99%	5,61%
JTPEG FSK I 6,5/2028	100,00%	103,00%	5,80%
TMR III 4,4/2024	99,00%	99,99%	4,39%
JTREF 2 6,5%/2028	101,00%	103,00%	5,63%
Ganz house 2028	78,85%	80,85%	5,50%
JTEF XI 4,25/2027	93,50%	96,50%	5,78%
JTEF II 5,25%/jan 2025	98,50%	100,00%	5,31%
JTEF XIII 6,00/2028	99,00%	101,00%	5,77%
JTEF XIV 6,1%/2029	98,00%	100,00%	6,10%
Eurovea II 2025	90,19%	94,19%	5,25%
JTFG XIV 5%/2027	97,50%	99,50%	5,23%
EUROVEA III 2026	87,65%	91,65%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	99,00%	101,00%	5,51%
Form Development 6,5%/2029	100,00%	102,00%	6,10%
Klingerka II 2028	77,50%	79,50%	5,45%
JREF IV 2028	77,50%	79,50%	5,91%
JTPEG FSK II 6,25/2029	100,00%	103,00%	5,58%
JTSEC VAR 2028	99,00%	101,00%	6,63%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%*	98,00%	100,00%	7,00%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%*	98,00%	102,00%	-55,10%
* Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call)

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	4,50%	3,82%
USA (FED)	5,25% až 5,5%	5,59%
Veľká Británia (BoE)	5,25%	5,30%
Švajčiarsko (SNB)	1,50%	1,45%
Česká republika (ČNB)	5,25%	5,15%
Poľsko (NBP)	5,75%	5,86%
Maďarsko (MNB)	7,25%	7,05%
Rusko (BoR)	16,00%	8,35%
Japonsko (BoJ)	0,10%	-0,03%