0800 900 500
EN
Spravodajstvo 28.03.2025 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 28. 3. 2025

 
 
 
Kontakty
 
Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk
 		 Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk
Twitter Twitter
 
 
 

Najdôležitejšie udalosti

 
                   
 
  • Sentiment na globálnych akciových trhoch bol negatívne zasiahnutý americkým prezidentom Donaldom Trumpom, ktorý oznámil, že s platnosťou od 2. apríla USA zavádzajú 25-percentné clá na dovoz všetkých zahraničných áut a ich dielov. Nové clá, pokiaľ by boli v platnosti dlhší čas, by mohli zvýšiť náklady na nákup priemerného vozidla v USA o tisíce dolárov a zbrzdiť výrobu v celej severnej Amerike. Dôvodom je previazanosť výrobných procesov a dodávateľských reťazcov medzi Kanadou, Mexikom a USA. O tom, o aký veľký problém ide, svedčí aj štatistika, že zo 16 miliónov áut predaných v USA minulý rok bola až takmer polovica do USA dovezená a ich celková hodnota presiahla 330 miliárd dolárov. Trump si od nových ciel síce sľubuje „skvelý rast“ amerického automobilového priemyslu, ale v najbližšom čase bude výsledkom len zvýšenie cien a znížená produkcia v USA. Presun výroby z iných krajín do USA, ktorý Trump deklaruje ako cieľ, je proces na roky. Vo výsledku sa tak aktuálne prepadávajú akcie automobiliek, a to nielen tých amerických, ale i ich európskych aj ázijských konkurentov, ktoré so sebou sťahujú celý akciový trh.
  • So zvýšenou rizikovou averziou sa zvýšenému záujmu investorov tešili i bezpečné štátne dlhopisy, čo viedlo k poklesu ich výnosov, primárne v eurozóne. 
  • Geopolitické otočky a colné hrozby opäť pomohli zlatu ako bezpečnému prístavu navyšovať svoje historické maximá, ktoré sa nateraz zastavili tesne pod hranicou 3 060 dolárov. Z energetických komodít ropa bez výraznejšieho impulzu uzatvárala na zelenej nule, v prípade americkej ľahkej ropy WTI sa jej cena pohybuje tesne pod 70 dolármi za barel.
  • Zo zvýšeného napätia na trhu, z priaznivejšieho úrokového diferenciálu ani z lepšieho výkonu americkej ekonomiky v závere roka nedokázal ťažiť americký dolár, ktorý voči euru výraznejšie oslaboval a zastabilizoval sa na úrovni 1,08 EUR/USD.

Prehľad finančných trhov

 
                   
 

Akciové trhy

Index
Krajina
záver
d/d
w/w
ytd
S&P 500 USA 5693,3 b. -0,33% 0,54% -3,20%
Dow Jones USA 42299,7 b. -0,37% 0,83% -0,57%
NASDAQ Composite USA 17804,0 b. -0,53% 0,64% -7,80%
STOXX Europe 600 EUR 546,3 b. -0,44% -1,21% 7,62%
Nikkei 225 JPY 37800,0 b. -0,60% 0,13% -5,25%

Dlhopisové trhy

Dlhopis
záver
d/d
w/w
ytd
10- ročný americký výnos 4,36 % 1 bps 12 bps -21 bps
10- ročný nemecký výnos 2,77 % -2 bps -1 bps 41 bps
10- ročný britský výnos 4,78 % 6 bps 14 bps 22 bps
10- ročný japonský výnos 1,59 % 0 bps 7 bps 49 bps
10- ročný slovenský výnos 3,59 % -1 bps -1 bps 23 bps
10- ročný český výnos 4,33 % 0 bps 8 bps 12 bps

Komoditné trhy

Komodita
záver
d/d
w/w
ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX 74,03 0,33% 2,82% -0,82%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE 69,92 0,39% 2,43% -2,51%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX 3057,29 1,26% 0,41% 16,49%
Elektrina (EUR za MWh) Nemecko 84,70 -0,35% -3,60% -12,00%
Plyn (EUR za MWh) TTF 41,00 0,61% -4,43% -18,00%

Devízové trhy

Parita
záver
d/d
w/w
ytd
EUR/USD 1,0801 0,44% -0,46% 4,14%
EUR/GBP 0,8341 -0,03% -0,34% 0,80%
EUR/CHF 0,9522 0,21% -0,50% 1,27%
EUR/CZK 24,965 0,25% -0,19% -0,96%
EUR/JPY 163,15 0,75% 1,03% 0,23%

Zaujalo nás

 
                   
 

Kapacita obnoviteľných zdrojov rekordne vzrástla

Podľa údajov Medzinárodnej agentúry pre obnoviteľnú energiu (IRENA vzrástla celosvetová kapacita obnoviteľných zdrojov energie v minulom roku o rekordných 15,1 percenta na 4 448 gigawattov. Na celkovom prírastku energetickej kapacity mali obnoviteľné zdroje podiel 92,5 percenta.

Fondy

 
                   

Názov fondu
1 mesiac
3 mesiace
6 mesiacov
12 mesiacov
Od založenia anualizovane
J&T Bond EUR* 0,64% 1,83% 3,74% 7,32% 4,27%
J&T Select EUR* -0,01% 1,40% 4,00% 7,84% 3,08%
J&T Index EUR* -4,38% -3,19% -1,41% 6,20% 12,61%
J&T Profit EUR* 1,15% -3,61% -1,31% 2,76% 0,12%
J&T ARCH INVESTMENTS CZK H 1,67% 5,78% 9,58% 18,83% n/a
J&T ARCH INVESTMENTS CZK HD n/a n/a n/a n/a 7,62%
J&T ARCH INVESTMENTS EUR H 1,86% 5,81% 8,61% 17,14% 11,79%
FTIF-Franklin Technology Fund-A(acc)EUR -12,37% -15,59% -3,09% 0,09% 13,94%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology-Classic Cap EUR -10,88% -12,85% -3,89% -0,34% 7,88%
FF - Global Demographics Fund A-ACC-EUR (hedged) -6,24% -5,38% -6,64% -3,88% 8,25%
Amundi Funds US PIONEER Fund -A EUR (C) -8,31% n/a -4,36% 1,45% 5,57%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR -9,94% -12,70% -2,70% 2,23% 10,76%
BNP Paribas Funds Aqua-Classic Capitalisation EUR -3,11% -0,59% -4,71% -3,09% 8,49%
BNP Paribas Funds Energy Transition-Classic Capitalisation EUR -8,47% -16,25% -15,19% -11,08% 1,54%
BNP Paribas Funds Nordic Small Cap -Classic Capitalisation EUR -1,90% 6,35% 0,66% 14,09% 11,63%

Korporátne dlhopisy

 
                   

Dlhopis
Cena nákup
Cena predaj
Výnos do splatnosti
JTSEC Finance III 2030 73,91% 76,91% 5,49%
JTSEC Finance III 5,9%/2029 101,00% 103,00% 5,17%
Triptych 6,4%/2028 99,00% 103,00% 5,57%
JT ARCH Convertible VAR II./2034 103,00% 107,00% n/a
JTSEC Finance III 2029 76,32% 79,32% 5,19%
KKCG FINAN II 5,9%/2029 101,00% 104,00% 4,91%
Ganz House 2028 83,45% 85,45% 5,00%
Downtown Yards 2028 81,99% 83,99% 5,00%
JTEF XIV 6,1%/2029 99,50% 103,50% 5,12%
JT ARCH Convertible VAR I./2034 119,00% 122,00% n/a
JTPEG FSK II 6,25%/2029 99,50% 103,50% 5,29%
JTPEG FSK I 6,5%/2028 101,50% 105,50% 4,91%
JTREF 2 6,5%/2028 101,50% 104,50% 4,95%
JTSEC VAR 2028 99,00% 101,00% 5,30%
Klingerka II 2028 81,99% 83,99% 5,00%
Form Development 6,5%/2029 100,50% 104,50% 5,32%
CPI FS IV 6%/2028 99,00% 103,00% 4,97%
CPI FS V 6,5%/2030 103,00% 107,00% 4,96%
JTEF XIII 6%/2028 100,00% 102,00% 5,32%
JTEF XII 6%/2026 100,00% 102,00% 4,24%
JREF IV 2028 83,34% 85,34% 5,00%
CPI FS III 6,5%/2029 102,00% 106,00% 5,08%
CPI FS II 6%/2027 98,50% 102,50% 5,02%
CPI FS I 5,25%/2025 99,50% 100,50% 4,39%
JTFG XIV 5%/2027 99,00% 101,00% 4,60%
Eurovea 5,5%/2027 99,00% 101,00% 5,01%
JTEF XI 4,25%/2027 97,00% 100,00% 4,29%
JOJ Media House 2026 89,47% 92,47% 4,75%
Eurovea IV 2026 93,15% 95,15% 5,00%
JTFG XII 3,75%/2025 99,00% 100,00% 3,73%
EUROVEA III 2026 94,94% 95,94% 4,49%
Alpha Quest 5%/2025 99,00% 100,00% 4,93%
AUCTOR 5,0%/2025 99,00% 100,00% 4,99%
Eurovea II 2025 97,06% 98,06% 4,69%
JTEF X 5,1%/2026 98,00% 101,00% 3,92%
Retail Property Finance III 2026 89,50% 91,50% 5,29%
Retail Property Finance I 2026 92,50% 94,50% 5,01%
RPF II 5,3%/2026 99,00% 102,00% 4,05%
JTEF IX 5,2%/2026 98,00% 101,00% 4,55%
JTEF VII 2025 97,50% 98,50% 4,53%
JTEF VI 2025 96,50% 97,50% 4,20%
JTREF 2025 96,50% 96,95% 5,39%
Perpetuita 7%* 98,00% 100,00% 6,99%

Najdôležitejšie z makrodát

 
                   
 
  • Úverová aktivita v eurozóne sa podľa februárových štatistík ďalej zrýchľuje, čo by malo zlepšovať aj investičnú aktivitu.
  • Americká ekonomika rástla v závere minulého roka rýchlejšie, ako hovorili pôvodné odhady.

Čas
Krajina
Udalosť
Skutočná hodnota
Predchádzajúca hodnota
10:00 Eurozóna Menová zásoba M3 r/r február 4% 3,60%
10:00 Eurozóna Úvery domácnostiam r/r február 1,50% 1,30%
10:00 Eurozóna Úvery firmám r/r február 2,20% 2%
13:30 USA Nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti za týždeň končiaci 21. marcom 224 tisíc 225 tisíc
13:30 USA Pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti za týždeň končiaci 14. marcom 1,856 milióna 1,881 milióna
13:30 USA HDP q/q 4.Q 2.4% 3,10%
13:30 USA Veľkoobchodné zásoby m/m február 0,30% 0,80%

Sadzby centrálných bánk

 
                   

Krajina
Hlavná sadzba centrálnej banky
3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB) 2,50% 2,41%
USA (FED) 4,25% až 4,5% 4,85%
Spojené kráľovstvo (BoE) 4,50% 4,52%
Švajčiarsko (SNB) 0,25% 0,26%
Česká republika (ČNB) 3,75% 3,71%
Japonsko (BoJ) 0,50% -0,03%

Dôležité správy z ekonomiky

 
                   
 
  • Februárové úverové štatistiky z eurozóny hovoria, že tempo rastu úverovania sa opäť mierne zrýchlilo, v prípade domácností na 1,5 percenta z 1,3 percenta v januári na medziročnej báze, a aj podnikov na 2,2 percenta z 2,0 percenta v januári na medziročnej báze. Z historického hľadiska ide o pomerne slabý rast, ale predpokladáme, že by sa mal ďalej zrýchľovať.  To by malo znamenať aj pomalé zlepšovanie súkromnej investičnej aktivity.
  • Rast americkej ekonomiky sa v poslednom štvrťroku 2024 spomalil menej, ako naznačili pôvodné odhady. Na medziročnej anualizovanej báze rástla ekonomika 2,4-percentným tempom, čo je o 0,1 percentuálneho bodu lepší výsledok ako predošlý odhad. Pod zlepšenie sa podpísala revízia rastu spotreby domácností a vládnych výdavkov nahor spolu s revíziou dovozov nadol, pričom smerom nadol boli upravené aj investície.
  • Z USA dorazil aj predbežný odhad výsledkov zahraničného obchodu s tovarmi za február, ktorý skončil so schodkom 147,9 miliardy dolárov, čo bolo vyššie číslo ako odhad analytikov o takmer 14 miliárd dolárov. Medzimesačne dovozy rástli o 22,5 percenta, keď pokračovalo predzásobenie biznisov pred očakávaným uvalením amerických dovozných ciel na obchodných partnerov. Naopak, exporty rástli medzimesačne len o 2,5 percenta.
  • V USA boli zverejnené aj pravidelné týždenné dáta z trhu práce. Nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti dosiahli 224-tisíc, čo je rovnaké číslo ako štvortýždenný priemer. Pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti sa hýbu už niekoľko mesiacov mierne nad 1,8 milióna. Trh práce tak nateraz vykazuje stále stabilitu.
  • Z USA dorazili aj nedokončené predaje nehnuteľností, ktoré medzimesačne narástli o 2,0 percenta, no medziročne klesli o 3,6 percenta.

Kľúčové očakávané udalosti

 
                   
 
  • Zo Spojeného kráľovstva boli publikované dáta zahraničného obchodu za január, maloobchodných tržieb za február spolu s finálnymi číslami rastu HDP za štvrtý kvartál 2024.
  • Z Nemecka dorazia štatistiky miery nezamestnanosti za február.
  • Na úrovni eurozóny bude zverejnený indikátor ekonomického sentimentu za marec.
  • Z USA budú publikované februárové inflačné štatistiky podľa metodiky PCE spolu s osobnými príjmami a osobnými výdavkami za február a finalizácia prieskumu spotrebiteľskej dôvery za marec podľa Michiganskej univerzity.

Zdieľať na sociálnych sieťach:

Nasledujúce články

Správy z trhov 31.03.2025 Hrozba stagflácie dohnala trhy
Správy z trhov 31.03.2025 Ranný prehľad trhov 31. 3. 2025
Správy z trhov 27.03.2025 Graf týždňa: Americké akcie na rázcestí. Zastaví sa globálna rotácia?
Správy z trhov 27.03.2025 Ranný prehľad trhov 27. 3. 2025
Zobraziť všetky

Vážime si Vaše súkromie

Radi by sme Vám poskytli čo najlepšie skúsenosti s našou webovou stránkou. Súbory cookie sa používajú na lepšie prispôsobenie vašich skúseností s webovou stránkou, aby sme Vám mohli ponúknuť reklamu na mieru a zistiť, ako návštevníci používajú našu webovú stránku. Kliknutím na tlačidlo Prijať všetky súbory cookie súhlasíte s tým, že môžeme používať všetky typy súborov cookie. Ak chcete povoliť používanie len určitých typov súborov cookie, môžete tak urobiť v časti Nastavenia súborov cookie. Kliknutím na Odmietnuť súbory cookie môžete odmietnuť používanie všetkých súborov cookie okrem tých, ktoré sú nevyhnutné na prevádzku našej webovej stránky.

Prijať všetko Odmietnuť všetko Nastavenia