Spravodajstvo 28.03.2023 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 28. 3. 2023

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

Pondelkové obchodovanie na finančných trhoch prebiehalo bez výraznejších impulzov v porovnaní s poslednými dvoma týždňami za menšej volatility a ľahko podpriemerných objemov. Pozitívna nálada na trhu bola ovplyvnená istou úľavou v aktuálnej problematickej situácii v bankovom sektore, a to vďaka prevzatiu vkladov a úverov skrachovanej SVB bankou First Citizens.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Nový týždeň priniesol mierne upokojenie v bankovom sektore, a tým i čiastočnú korekciu prepadu bankových titulov zo záveru minulého týždňa, ktoré patrili medzi hlavných ťahúňov trhu. Európskym akciám sa všeobecne darilo lepšie a hlavné indexy si pripísali zhruba percento. Wall Street bola o poznanie opatrnejšia, keď brzdou boli pri obnovenom náraste výnosov technológie, ktoré naopak v poslednom turbulentnom období patrili k najlepším sektorom.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	3977,53	0,16%	0,66%	3,59%
Dow Jones	USA	32432,08	0,60%	0,58%	-2,16%
NASDAQ	USA	11768,84	-0,47%	0,80%	12,44%
STOXX Europe 600	EUR	444,72	1,05%	0,94%	4,67%
DAX 30	GER	15127,68	1,14%	1,30%	8,65%
CAC 40	FRA	7078,27	0,90%	0,93%	9,34%
FTSE 100	GBR	7471,77	0,90%	0,92%	0,27%
Nikkei 225	JPN	27476,87	0,33%	1,97%	5,30%
Hong Kong Hang Seng	CHN	19567,69	-1,75%	2,98%	-1,08%
Shanghai SE Composite	CHN	3251,40	-0,44%	0,01	5,25%
MSCI Developed World	USD	2702,42	0,37%	0,90%	3,83%
MSCI Emerging World	USD	964,01	-0,84%	2,23%	0,80%

Dlhopisové trhy

V úvode týždňa pokračovali v masívnom odraze výnosy na štátnych dlhopisoch Západu, keď trh zaceňoval možnosť, že Fed opäť zvýši na májovom zasadnutí základné úrokové sadzby o štvrť percenta.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
USA -10Y	3,53 %	15 bps	5 bps	-34 bps
GER -10Y	2,23 %	10 bps	10 bps	-34 bps
FRA - 10Y	2,74 %	9 bps	7 bps	-37 bps
ESP - 10Y	3,26 %	7 bps	7 bps	-40 bps
ITA - 10Y	4,06 %	5 bps	8 bps	-65 bps
UK - 10Y	3,37 %	8 bps	6 bps	-31 bps
JPN - 10Y	0,32 %	0 bps	7 bps	-10 bps
RUS - 10 Y	10,78 %	2 bps	-9 bps	48 bps
SVK - 10Y	3,49 %	12 bps	6 bps	-21 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	213,07	-0,51%	-0,03%	3,11%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2245,27	-0,94%	0,72%	2,60%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	520,14	-0,19%	1,22%	1,25%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	296,24	-0,76%	1,28%	3,17%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	301,70	0,08%	0,46%	1,68%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	199,50	-0,66%	-0,04%	2,75%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	327,51	0,08%	0,85%	1,94%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	227,29	-0,44%	0,15%	2,58%

Komoditné trhy

S rastúcimi výnosmi na dlhopisoch sa opačným smerom vydalo zlato, ktoré stratilo viac ako percento. Prechodné upokojenie situácie nielen v bankovom sektore, ale i na celom trhu využila ropa, ktorá si v masívnom odraze pripísala zhruba päťpercentné zisky.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	78,12	4,17%	5,87%	-9,07%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	72,81	5,13%	7,64%	-9,28%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	1956,67	-1,09%	-1,12%	7,27%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	23,08	-0,63%	2,38%	-3,65%
Meď (UScent za libru), COMEX	410,45	0,07%	3,24%	7,72%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	978,04	-0,64%	-1,49%	-8,96%
Index komodít (v bodoch)	488,94	1,79%	2,57%	-5,98%
Energetický index (v bodoch)	701,29	3,24%	4,30%	-11,17%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	216,70	0,77%	2,70%	1,37%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	159,38	-1,25%	-0,60%	3,78%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	72,75	0,97%	1,49%	-0,97%

Devízové trhy

Na devízovom trhu v úvode týždňa mierne oslaboval dolár voči euru, ktoré ťažilo z poklesu obáv ohľadom situácie v globálnom bankovom sektore a z priaznivého vývoja podnikateľskej nálady v Nemecku.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,0798	0,35%	0,71%	0,86%
EUR/GBP	0,8788	-0,11%	0,62%	-0,75%
EUR/CHF	0,9887	-0,12%	-0,77%	-0,09%
EUR/RUB	83,090	-0,08%	1,06%	4,65%
EUR/CZK	23,769	0,37%	-0,93%	-1,66%
EUR/HUF	386,30	0,39%	-2,17%	-3,45%
EUR/PLN	4,6864	-0,03%	-0,40%	0,03%
EUR/JPY	142,07	0,99%	0,88%	1,17%

Dôležité správy z ekonomiky

Ifo podnikateľská nálada v Nemecku sa piaty mesiac za sebou zlepšila. Oproti februáru sa v marci zvýšil index o 2,2 bodu na 93,3 bodu. K zlepšeniu prispela predovšetkým zložka očakávaní, pozitívne však podniky hodnotia aj súčasnú situáciu. Z odvetvového hľadiska sa nálada zlepšila ako v spracovateľskom priemysle, tak i v službách.
Peňažná zásoba v eurozóne sa vo februári medziročne zvýšila o 2,9 percenta.

Kľúčové očakávané udalosti

Dnes dorazia dôležité makrodáta len z USA, kde bude zverejnená februárová obchodná bilancia a veľkoobchodné zásoby doplnené marcovou spotrebiteľskou dôverou.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
10:00	Eurozóna	Menová zásoba M3 r/r február	2,90%	3,50%
10:00	Eurozóna	Pôžičky domácnostiam r/r február	3,20%	3,60%
10:00	Eurozóna	Pôžičky firmám r/r február	5,70%	6,10%
10:00	Nemecko	IFO Index podnikateľského prostredia február	93,3 b.	91,1 b.
10:00	Nemecko	IFO index očakávaní február	91,2 b.	88,4 b.
10:00	Nemecko	IFO index aktuálneho hodnotenia február	95,4 b.	93,9 b.

Zaujalo nás

QE je fakticky späť

Podpora bánk zo strany Fedu sa javí ako ďalšie kolo kvantitatívneho uvoľňovania. V systéme totiž v prvej polovici marca pribudlo zhruba 300 miliárd rezerv a v tej druhej ďalších 100 miliárd dolárov. Bilancia centrálnej banky sa tak opäť nafukuje. Nejde síce o tradičné kvantitatívne uvoľňovanie, no výsledok je v zásade podobný. Ukazuje to, že banky sa naďalej boja trhových turbulencií, a tak vo veľkom nasávajú likviditu.

Fondy tretích strán

Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	3,18%	0,85%	6,85%	-8,37%	1,94%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	0,43%	0,29%	8,06%	-16,92%	-3,26%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	0,60%	1,53%	5,38%	-11,48%	3,22%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	-1,44%	-1,08%	2,14%	-8,44%	0,98%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	-0,45%	0,72%	10,18%	-7,88%	-1,96%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	2,23%	6,38%	3,88%	-25,09%	6,11%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	0,73%	5,47%	0,79%	-8,15%	15,44%
FF Global Infrastructure Fund EUR	-1,63%	0,81%	4,89%	-1,11%	3,85%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	-5,44%	-5,33%	1,49%	-17,11%	5,18%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	2,90%	8,96%	10,55%	-18,01%	9,47%
Generali Emerging Europe EUR	-8,03%	-2,27%	14,59%	-9,88%	0,63%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	-2,69%	3,95%	13,39%	1,47%	3,87%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	-1,57%	9,57%	20,81%	1,02%	5,62%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	-2,13%	3,93%	13,27%	0,68%	4,36%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	-2,76%	4,02%	15,79%	-2,18%	3,06%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	-1,06%	3,33%	14,63%	-4,84%	1,51%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	-6,28%	-0,44%	12,52%	-2,50%	2,66%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	-2,68%	-0,73%	-3,37%	-11,13%	1,19%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	-5,71%	-6,71%	-10,20%	-16,72%	-1,92%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	-0,06	-4,81%	-9,26%	-15,36%	-2,30%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	-3,36%	-1,71%	-11,57%	-14,47%	5,76%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	-1,72%	-0,75%	-4,87%	-18,79%	5,60%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	-3,33%	-4,21%	-3,84%	-6,62%	5,92%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	-1,89%	-0,67%	-2,60%	-10,19%	5,06%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	-2,07%	-0,74%	-3,25%	-11,29%	3,63%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	-1,55%	3,98%	3,70%	4,33%	4,24%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	-5,14%	-3,05%	-3,19%	-6,51%	3,94%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	0,92%	0,64%	5,46%	-17,23%	-0,92%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	-1,63%	-0,99%	-4,18%	-11,91%	3,60%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	-1,37%	1,05%	0,14%	-1,34%	7,32%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	-1,27%	-0,90%	-2,28%	-19,20%	2,20%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	-2,05%	-0,19%	5,00%	-16,19%	0,58%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	-5,62%	2,11%	-1,84%	-13,49%	8,52%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	-3,07%	-1,74%	-6,34%	-5,03%	3,69%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	-0,82%	0,63%	-0,94%	-11,73%	3,66%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	-1,40%	-0,70%	-0,50%	-6,36%	-0,15%
Parvest Diversified Dynamic EUR	-0,75%	0,53%	3,04%	-10,42%	1,75%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	1,83%	6,67%	9,98%	-11,15%	8,51%
Parvest Aqua Classic EUR	-4,71%	3,24%	6,89%	-4,16%	12,68%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	-2,69%	0,03%	-1,82%	-9,78%	3,75%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	-7,94%	-8,56%	4,27%	-5,00%	-0,38%
Amundi SF - EUR Commodities	-2,66%	-7,07%	-8,07%	-21,00%	-3,28%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	-4,25%	-0,94%	-3,44%	-5,64%	4,27%
J&T Bond Fond EUR	0,02%	1,48%	2,05%	2,00%	3,96%
J&T Select EUR	0,06%	0,70%	2,15%	-1,62%	1,97%
J&T Profit EUR	0,15%	1,04%	1,76%	1,93%	3,04%
Výkonnosť J&T Bond Fond EUR, J&T Select EUR a J&T Profit EUR je k 22.3.2023

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	98,00%	100,00%	5,32%
CPI FS II 6%/2027	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS III 6,5%/2029	98,00%	100,00%	6,60%
TMR VI 5,4%/2027	98,00%	100,00%	5,47%
Alpha Quest 5%/2025	97,00%	99,00%	5,39%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	98,00%	100,00%	4,75%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	77,36%	81,36%	5,75%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	97,00%	99,00%	5,56%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	79,00%	83,00%	6,07%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	97,00%	101,00%	4,99%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	76,00%	80,00%	6,17%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	95,50%	99,50%	5,43%
Eurovea IV 2026	82,29%	86,29%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	84,50%	87,50%	5,88%
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024	89,50%	92,50%	5,86%
Eurovea 5,5%/2027	98,00%	100,00%	5,49%
Emma Gamma 4,9%/máj 2024	N/A	N/A	N/A
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	83,00%	86,00%	5,94%
JTEF V Zero Coupon/november 2024	89,01%	90,99%	5,97%
JTREF Zero Coupon/október 2025	84,65%	86,00%	6,00%
JTFG IX 4%/október 2023	99,00%	100,00%	4,05%
TMR III 4,4%/október 2024	97,50%	99,00%	5,15%
Joj Media House 5,3%/august 2023	99,50%	100,50%	3,75%
dxz	99,03%	99,99%	4,40%
JTEF IV Zero Coupon/máj 2024	91,00%	94,00%	5,43%
JTEF XI 4,25/2027	92%	97%	5,17%
JTEF II 5,25%/jan 2025	96,50%	99,50%	5,61%
JTEF XIII 6,00/2028	98%	100%	6%
Eurovea II 2025	84,84%	88,84%	5,00%
JTFG XIV 5%/2027	98,00%	100,00%	5,05%
EUROVEA III 2026	81,89%	85,89%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	100,00%	102,00%	5,37%
JREF IV 2028	71,50%	74,50%	5,76%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%*	98,00%	100,00%	7,00%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%*	98,00%	108,00%	-213,10%
* Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call)

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	3,50%	3,02%
USA (FED)	4,75% až 5%	5,10%
Veľká Británia (BoE)	4,25%	4,35%
Švajčiarsko (SNB)	1,50%	-0,75%
Česká republika (ČNB)	7,00%	7,19%
Poľsko (NBP)	6,75%	6,90%
Maďarsko (MNB)	13,00%	16,30%
Rusko (BoR)	7,50%	8,32%
Japonsko (BoJ)	0,10%	-0,03%