Spravodajstvo 27.11.2023 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 27. 11. 2023

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

Nákupný sviatok Black Friday by mal pre maloobchodníkov dopadnúť lepšie ako pred rokom, keďže rastúce mzdy a klesajúca inflácia zvyšujú kúpnu silu spotrebiteľov.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Piatkové skrátené obchodovanie na Wall Street sa nieslo v duchu minimálnych zmien i menších obchodovaných objemov, keď prekážkou na púšťanie sa investorov do väčších akcií bol okrem blížiaceho sa víkendu i obnovený rast výnosov na amerických dlhopisoch. I tak si však americké akcie udržali zisky štvrtý týždeň v rade, čo je ich najdlhšia séria od júna. Slabšiu aktivitu bolo cítiť i na európskom trhu, kde akcie síce uzavreli v zelenom, no v týždennom horizonte sa hlavné indexy na jasnom smere nezhodli.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	4559,3 b.	0,06%	1,00%	18,75%
Dow Jones	USA	35390,2 b.	0,33%	1,27%	6,77%
NASDAQ Composite	USA	14250,9 b.	-0,11%	0,89%	36,16%
STOXX Europe 600	EUR	460,0 b.	0,33%	0,91%	8,26%
DAX 30	GER	16029,5 b.	0,22%	0,69%	15,12%
CAC 40	FRA	7292,8 b.	0,20%	0,81%	12,65%
FTSE 100	GBR	7488,2 b.	0,06%	-0,21%	0,49%
Nikkei 225	JPN	33625,5 b.	0,52%	0,12%	28,86%
Hong Kong Hang Seng	CHN	17559,4 b.	-1,96%	0,60%	-11,23%
Shanghai SE Composite	CHN	3041,0 b.	-0,68%	-0,00	-1,56%
MSCI Developed World	USD	3015,2 b.	0,21%	1,00%	15,85%
MSCI Emerging World	USD	980,3 b.	-0,78%	0,39%	2,50%

Dlhopisové trhy

Na dlhopisovom trhu tentoraz Amerika dobiehala po štvrtkovej prestávke vývoj v eurozóne, kde naštartovali rast výnosov kroky Nemecka, ktoré sa rozhodlo pozastaviť dlhový strop, čo spôsobí navyšovanie ponuky dlhopisov na trhu, čo zákonite tlačí ich cenu nadol a výnosy inverzne nahor.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
10- ročný americký výnos	4,47 %	6 bps	3 bps	59 bps
10- ročný nemecký výnos	2,64 %	2 bps	5 bps	7 bps
10- ročný francúzsky výnos	3,20 %	2 bps	5 bps	9 bps
10- ročný španielsky výnos	3,63 %	1 bps	4 bps	-3 bps
10- ročný taliansky výnos	4,40 %	1 bps	4 bps	-32 bps
10- ročný britský výnos	4,28 %	3 bps	18 bps	61 bps
10- ročný japonský výnos	0,78 %	5 bps	2 bps	36 bps
10- ročný ruský výnos	N/A	N/A	N/A	N/A
10- ročný slovenský výnos	3,83 %	2 bps	6 bps	13 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	211,14	-0,10%	-0,11%	2,18%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2182,11	-0,36%	0,24%	-0,29%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	535,95	-0,02%	1,05%	4,33%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	295,07	-0,38%	0,77%	2,76%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	319,57	-0,02%	0,52%	7,70%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	195,76	-0,15%	-0,13%	0,83%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	347,34	0,05%	0,34%	8,11%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	227,29	-0,09%	-0,12%	2,58%

Komoditné trhy

Zlato sa vrátilo nad psychologickú 2000-dolárovú hranicu, keď oslabenie dolára prevážilo i nad obnoveným rastom amerických dlhopisových výnosov. Ropa sa naďalej nedokáže spamätať z odloženia zasadnutia kartelu OPEC+ a masívne sa vypredáva, pričom Brent už atakuje 80-dolárovú hranicu a ropa WTI sa pohybuje hlboko pod ňou. Veľa by na tom nemalo zmeniť ani prípadné obmedzenie produkcie zo strany OPEC, na ktoré by mala tlačiť Saudská Arábia, keďže USA zvyšujú svoju produkciu, čo kompenzuje výpadky na svetovom trhu.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	80,58	-1,03%	-0,04%	-6,20%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	75,54	-2,02%	-0,46%	-5,88%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	2000,82	0,43%	1,01%	9,69%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	24,33	2,75%	2,58%	1,57%
Meď (UScent za libru), COMEX	378,90	0,69%	1,35%	-0,56%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	934,75	1,77%	3,55%	-12,99%
Index komodít (v bodoch)	486,85	-1,02%	-0,08%	-6,39%
Energetický index (v bodoch)	713,36	-1,81%	-0,46%	-9,64%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	196,62	0,99%	0,87%	-8,02%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	158,99	0,94%	1,16%	3,53%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	76,41	-1,39%	-1,52%	4,02%

Devízové trhy

Na devízovom trhu v závere týždňa oslaboval americký dolár, keď na trhu rastie presvedčenie, že úrokové sadzby Fedu sú už na svojom vrchole. Tento názor podporili i posledné štatistiky, ktoré ukázali, že podnikateľská nálada zostala v novembri stabilná, no trh práce sa postupne ochladzuje a zamestnanosť v ekonomike klesá.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,0939	0,31%	0,22%	2,14%
EUR/GBP	0,8678	-0,26%	-0,93%	-2,02%
EUR/CHF	0,9657	0,15%	-0,06%	-2,47%
EUR/RUB	97,547	1,05%	-0,10%	18,78%
EUR/CZK	24,390	-0,13%	-0,42%	0,93%
EUR/HUF	380,58	0,27%	0,38%	-5,01%
EUR/PLN	4,3700	0,08%	-0,43%	-7,21%
EUR/JPY	163,47	0,22%	0,12%	14,11%

Dôležité správy z ekonomiky

Finálne číslo nemeckého HDP za tretí kvartál zaostalo za prvými odhadmi, keď najväčšia európska ekonomika medzikvartálne poklesla o 0,1 percenta a medziročne až o 0,4 percenta. Postupne sa tak zdá, že sa naplňuje hrozba recesie, na ktorú upozorňujú predstihové ukazovatele.
Podnikateľská nálada v Nemecku sa v novembri mierne zlepšila, a to z 86,9 na 87,3 bodu. Podniky vidia o niečo lepšie súčasnú situáciu a takisto slabne pesimizmus ohľadom vývoja v nadchádzajúcich mesiacoch.
Aktivita v americkej ekonomike pokračuje vo svojom stabilnom raste, keď kompozitné PMI v novembri zostalo na úrovni 50,7 bodu. Výraznejší pokles aktivity v priemysle z 50 bodov do pásma kontrakcie na 49,4 bodu dokázal vyvážiť nárast aktivity v službách z 50,6 na 50,8 bodu.

Kľúčové očakávané udalosti

Dnes nás z podstatnejších dát budú zaujímať len údaje z amerického realitného trhu, kde budú zverejnené predaje nových domov za október.
Dnes by sa mohlo naplno rozbehnúť obchodovanie po utlmenom minulotýždňovom obchodovaní.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
1:01	Veľká Británia	Spotrebiteľská dôvera november	-24 b.	-30 b.
8:00	Nemecko	HDP q/q 3.Q - finalizácia	-0,1%	0,10%
8:00	Nemecko	HDP r/r 3.Q - finalizácia	-0,4%	0,10%
10:00	Nemecko	IFO Index podnikateľského prostredia november	87,3 b.	86,9 b.
10:00	Nemecko	IFO index očakávaní november	85,2 b.	84,8 b.
10:00	Nemecko	IFO index aktuálneho hodnotenia november	89,4 b.	89,2 b.
15:45	USA	Index nákupných manažérov vo výrobnej sfére november	49,4 b.	50 b.
15:45	USA	Index nákupných manažérov v službách november	50,8 b.	50,6 b.
15:45	USA	Index nákupných manažérov kompozitný november	50,7 b.	50,7 b.

Zaujalo nás

Buffett dal na charitu takmer 900 miliónov dolárov

Slávny investor, miliardár a filantrop Warren Buffett oslávil Deň vďakyvzdania tradičným rozdávaním akcií svojej spoločnosti Berkshire Hathaway na dobročinné účely. Tentoraz daroval štyrom rodinným nadáciám akcie v hodnote 868 miliónov dolárov, čím prekonal svoj rekordný dar z minulého roka, ktorý bol v hodnote takmer 800 miliónov dolárov.

Fondy tretích strán

Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	5,02%	-1,28%	-2,89%	-2,58%	1,45%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	4,73%	0,41%	4,14%	10,27%	-2,68%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	6,53%	1,53%	2,10%	2,00%	3,28%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	3,99%	1,20%	0,83%	-0,18%	0,91%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	1,14%	-4,18%	-2,94%	1,65%	-2,09%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	15,01%	5,45%	10,33%	21,22%	7,08%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	8,33%	4,67%	10,29%	17,86%	16,10%
FF Global Infrastructure Fund EUR	3,16%	1,89%	2,00%	4,41%	4,09%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	5,90%	2,63%	9,46%	0,34%	5,79%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	13,24%	4,96%	6,85%	20,07%	10,32%
Generali Emerging Europe EUR	6,25%	6,01%	13,50%	30,38%	2,86%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	4,09%	1,32%	-1,50%	4,42%	3,91%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	9,75%	1,47%	-1,38%	8,00%	5,57%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	6,08%	2,21%	0,24%	7,05%	4,51%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	6,50%	-0,30%	-2,82%	2,86%	3,05%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	7,94%	-2,91%	-0,64%	2,56%	1,48%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	4,70%	1,50%	2,63%	6,60%	2,99%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	3,23%	-0,53%	-1,14%	-1,71%	1,18%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	7,54%	1,18%	6,57%	8,79%	-0,48%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	5,94%	-0,45%	3,70%	5,76%	-0,57%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	3,00%	-2,37%	5,73%	8,47%	6,17%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	2,55%	-6,06%	1,15%	-1,21%	4,99%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	-0,11%	-0,78%	-3,98%	-4,39%	4,65%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	1,01%	-4,05%	-7,64%	-9,32%	3,44%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	2,34%	1,44%	-1,66%	-5,05%	2,86%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	0,58%	-2,15%	-4,78%	-0,52%	3,46%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	0,00%	-5,03%	-4,57%	-8,52%	3,10%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	6,61%	0,44%	-3,24%	-2,09%	-1,05%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	1,51%	-1,51%	-4,54%	-4,73%	3,33%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	3,23%	0,00%	-1,17%	2,31%	7,00%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	6,52%	-1,69%	6,44%	10,82%	2,72%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	4,62%	-0,93%	-0,47%	0,19%	0,68%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	8,42%	0,39%	2,30%	0,39%	8,56%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	0,60%	0,15%	-0,59%	-3,17%	3,31%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	4,13%	0,98%	1,52%	-1,40%	3,59%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	1,03%	-0,91%	-0,10%	-1,01%	-0,18%
Parvest Diversified Dynamic EUR	3,37%	0,17%	0,86%	-0,10%	1,73%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	9,68%	3,00%	1,12%	9,03%	8,59%
Parvest Aqua Classic EUR	8,97%	1,25%	2,28%	1,20%	8,48%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	4,53%	1,12%	-0,06%	-2,86%	3,78%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	-3,23%	-3,23%	5,12%	-8,99%	-0,06%
Amundi SF - EUR Commodities	-2,27%	-1,96%	3,65%	-10,86%	-3,16%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	2,18%	0,17%	-1,16%	-2,38%	4,17%
J&T Bond Fond EUR	0,44%	0,97%	2,03%	4,25%	3,97%
J&T Select EUR	-0,65%	-1,91%	0,31%	3,67%	1,90%
J&T Profit EUR	0,15%	0,81%	1,66%	3,73%	3,06%
J&T Index EUR	5,15%	N/A	N/A	N/A	N/A
Výkonnosť J&T Bond Fond EUR, J&T Select EUR, J&T Profit EUR a J&T Index EUR je k 23.11.2023

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	99,00%	101,00%	4,75%
CPI FS II 6%/2027	99,00%	102,00%	5,50%
CPI FS III 6,5%/2029	99,00%	102,00%	6,18%
CPI IV 6%/2028	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS V 6,5%/2030	99%	102%	6%
Alpha Quest 5%/2025	97,00%	99,00%	5,53%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	98,00%	100,00%	4,75%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	81,75%	84,75%	5,62%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	96,50%	99,50%	5,41%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	83,00%	86,00%	6,23%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	95,50%	98,50%	5,85%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	80,00%	83,00%	6,28%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	97,00%	100,00%	5,26%
Eurovea IV 2026	85,08%	89,08%	5,02%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	89,00%	92,00%	5,10%
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024	94,00%	96,00%	5,91%
Eurovea 5,5%/2027	97,25%	99,25%	5,72%
TMR VI 5,4%/2027	96,00%	100,00%	5,47%
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	87,75%	90,75%	5,10%
JTEF V Zero Coupon/november 2024	93,41%	94,25%	6,33%
JTREF Zero Coupon/október 2025	88,20%	89,92%	5,68%
JTFG IX 4%/október 2023	N/A	N/A	N/A
TMR III 4,4%/október 2024	98,00%	98,50%	6,29%
JTREF 2 6,5%/2028	101,00%	103,00%	5,72%
JTEF IV Zero Coupon/máj 2024	95,50%	97,50%	5,07%
JTEF XI 4,25/2027	92%	95%	6,07%
JTEF II 5,25%/jan 2025	97,50%	100,50%	4,86%
JTEF XIII 6,00/2028	100%	102%	6%
Eurovea II 2025	87,33%	91,33%	5,28%
JTFG XIV 5%/2027	97,50%	99,50%	5,22%
EUROVEA III 2026	84,84%	88,84%	5,33%
JTEF XII 6%/2026	100,00%	102,00%	5,20%
Form Development 6,5%/2029	99,00%	101,00%	6,38%
Klingerka II 2028	75,00%	77,00%	5,46%
JREF IV 2028	76,00%	78,00%	5,56%
JTSEC VAR 2028	99,00%	101,00%	7,06%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%*	98,00%	100,00%	7,00%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%*	98,00%	108,00%	-193,44%
* Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call)

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	4,50%	3,96%
USA (FED)	5,25% až 5,5%	5,64%
Veľká Británia (BoE)	5,25%	5,35%
Švajčiarsko (SNB)	1,75%	1,75%
Česká republika (ČNB)	7,00%	7,08%
Poľsko (NBP)	5,75%	5,83%
Maďarsko (MNB)	11,50%	10,79%
Rusko (BoR)	15,00%	8,35%
Japonsko (BoJ)	0,10%	-0,03%