Spravodajstvo 26.09.2024 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 26. 9. 2024

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

Americká Wall Street v strede týždňa mierne ustúpila zo svojich maxím, kam jej pomohol holubičí Fed a opatrenia čínskej centrálnej banky na podporu oživenia ekonomiky. Investori pristúpili k vyberaniu predchádzajúcich ziskov, keď vyčkávajú na nové ekonomické ukazovatele, ktoré by mali poskytnúť lepší návod na ďalšie nastavenie menovej politiky v zámorí. Na devízovom trhu sa dolár odrazil zo 14-mesačného minima voči euru.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Hlavné americké indexy sa včera obchodovali zmiešane, keď si minimálne zisky dokázal udržať len technologický index Nasdaq Composite. Zvyšné indexy S&P 500 a Dow Jones bez výraznejšej kurzotvornej správy mierne ustúpili zo svojich maxím, keď trh vyberal solídne zisky z predchádzajúcich obchodných dní. K poklesu sa pridali i európske akcie, straty hlavných indexov však nepresiahli pol percenta.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	5722,3 b.	-0,19%	1,85%	19,97%
Dow Jones	USA	41914,8 b.	-0,70%	0,99%	11,21%
NASDAQ Composite	USA	18082,2 b.	0,04%	2,90%	20,46%
STOXX Europe 600	EUR	519,1 b.	-0,11%	0,88%	8,38%
DAX 30	GER	18918,5 b.	-0,41%	1,11%	12,94%
CAC 40	FRA	7565,6 b.	-0,50%	1,62%	0,30%
FTSE 100	GBR	8268,7 b.	-0,17%	0,18%	6,92%
Nikkei 225	JPN	37870,3 b.	-0,19%	4,10%	13,17%
Hong Kong Hang Seng	CHN	19129,1 b.	0,68%	8,32%	12,21%
Shanghai SE Composite	CHN	2896,3 b.	1,16%	0,07	-2,64%
MSCI Developed World	USD	3695,9 b.	-0,17%	1,82%	16,62%
MSCI Emerging World	USD	1136,8 b.	0,42%	4,51%	11,04%

Dlhopisové trhy

Dlhopisové výnosy v redukcii stávok na agresívne znižovanie úrokových sadzieb Fedu i ECB stúpali na oboch brehoch Atlantiku, výraznejšie však v zámorí ako v Európe.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
10- ročný americký výnos	3,78 %	6 bps	8 bps	-9 bps
10- ročný nemecký výnos	2,18 %	3 bps	-2 bps	15 bps
10- ročný francúzsky výnos	2,97 %	5 bps	5 bps	41 bps
10- ročný španielsky výnos	2,98 %	4 bps	-2 bps	-2 bps
10- ročný taliansky výnos	3,52 %	4 bps	-5 bps	-18 bps
10- ročný britský výnos	3,99 %	5 bps	14 bps	45 bps
10- ročný japonský výnos	0,82 %	0 bps	-1 bps	20 bps
10- ročný ruský výnos	N/A	N/A	N/A	N/A
10- ročný český výnos	3,82 %	-1 bps	4 bps	-1 bps
10- ročný slovenský výnos	3,38 %	5 bps	2 bps	21 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	224,74	-0,35%	0,41%	1,52%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2364,50	-0,30%	-0,02%	3,84%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	617,32	-0,02%	-0,10%	8,45%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	330,49	-0,66%	0,27%	5,16%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	360,23	-0,05%	0,19%	7,55%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	206,35	-0,29%	0,41%	0,68%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	382,46	-0,01%	0,41%	6,17%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	242,48	-0,30%	0,44%	2,10%

Komoditné trhy

Zlato bez výraznejšieho impulzu uzatváralo na zelenej nule na úrovni svojho absolútneho maxima. Výpredaj po predchádzajúcom strmom raste postihol ropu, a to aj napriek tomu, že pravidelné týždenné čísla z amerického trhu ukázali výraznejší pokles zásob komodity, ako sa očakávalo.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	73,46	-2,27%	-0,26%	-4,65%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	69,69	-2,61%	-1,72%	-2,74%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	2656,89	-0,01%	3,83%	28,79%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	31,81	-0,89%	5,75%	33,69%
Meď (UScent za libru), COMEX	442,80	-0,03%	4,48%	13,82%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	991,46	0,10%	1,85%	-0,04%
Index komodít (v bodoch)	459,95	-0,65%	1,78%	-1,65%
Energetický index (v bodoch)	631,19	-1,50%	0,65%	-5,19%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	221,29	-0,31%	2,74%	8,16%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	278,39	-0,10%	3,56%	24,42%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	92,98	0,66%	2,22%	22,65%

Devízové trhy

V očakávaní uvoľňovania menovej politiky americkej centrálnej banky oslaboval počas dňa americký dolár, no v závere dňa s rastúcou rizikovou averziou otočil a voči euru sa odrazil zo 14-mesačného minima o zhruba pol percenta.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,1133	-0,42%	0,13%	0,84%
EUR/GBP	0,8355	0,24%	-0,71%	-3,76%
EUR/CHF	0,9467	0,42%	0,61%	1,88%
EUR/RUB	102,757	-1,05%	-0,26%	2,47%
EUR/CZK	25,163	0,32%	0,36%	1,85%
EUR/HUF	395,30	0,24%	0,23%	3,01%
EUR/PLN	4,2686	0,34%	-0,06%	-1,74%
EUR/JPY	161,16	0,65%	1,84%	3,38%

Dôležité správy z ekonomiky

Vydané stavebné povolenia v USA v auguste medzimesačne stúpli o 4,6 percenta. Predaje nových domov sa však v rovnakom období prepadli medzimesačne o 4,7 percenta.
Komerčné zásoby na americkom trhu minulý týždeň poklesli o 4,471 milióna barelov.

Kľúčové očakávané udalosti

Dnešné ráno v Európe bude patriť indexu dôvery v nemeckú ekonomiku za október, ktorý doplnia úverové štatistiky ECB za mesiac august.
Popoludní USA pridá index ekonomickej aktivity chicagského Fedu a index priemyselnej aktivity kansaského Fedu za august. Tie doplnia objednávky tovarov dlhodobej spotreby a rozrokované predaje rezidenčných nehnuteľností za rovnaký mesiac, finálne čísla HDP za druhý kvartál a pravidelné týždenné čísla z amerického trhu práce v podobe nových a pokračujúcich žiadostí o podporu v nezamestnanosti.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
13:30	USA	Stavebné povolenia m/m august	4,60%	3,30%
16:00	USA	Predaje nových domov m/m august	-4,7%	10,30%
16:30	USA	Zásoby ropy za týždeň končiaci 20. septembrom	-4,471 milióna barelov	-1,63 milióna barelov

Zaujalo nás

OECD zlepšila výhľad rastu globálnej ekonomiky

Organizácia pre hospodársku spoluprácu a rozvoj (OECD) zlepšila výhľad rastu globálnej ekonomiky na tento rok o 0,1 percentuálneho bodu na 3,2 percenta. Dôvodom je zmiernenie inflácie a zvýšenie reálnych miezd, ktoré stimulujú hospodársky rast. S rovnakým tempom rastu globálnej ekonomiky počíta OECD i v budúcom roku.

Fondy tretích strán

Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	0,56%	8,39%	3,20%	6,61%	1,63%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	0,99%	5,54%	1,87%	15,84%	-1,60%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	1,38%	3,67%	4,43%	18,47%	3,84%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	1,02%	3,38%	3,29%	10,45%	1,64%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	1,43%	4,14%	7,43%	10,95%	-0,52%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	2,45%	2,61%	7,13%	39,65%	8,23%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	1,38%	-3,09%	2,02%	25,50%	16,42%
FF Global Infrastructure Fund EUR	2,29%	4,91%	9,92%	20,17%	4,91%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	-1,78%	1,80%	-0,10%	13,45%	6,29%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	0,76%	-0,07%	6,59%	37,02%	11,65%
Generali Emerging Europe EUR	-1,46%	-4,55%	2,71%	22,11%	3,41%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	0,13%	2,37%	4,94%	13,79%	4,34%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	0,18%	-0,74%	-2,83%	22,80%	5,95%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	0,32%	0,93%	2,99%	18,86%	5,04%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	0,50%	2,80%	5,15%	21,60%	3,93%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	-2,04%	1,58%	5,05%	11,28%	1,83%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	2,08%	5,85%	7,19%	18,26%	3,67%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	4,20%	1,72%	8,21%	15,72%	1,97%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	-0,58%	-0,47%	-14,43%	-5,32%	-1,16%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	1,09%	2,76%	4,67%	24,61%	7,48%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	9,59%	-3,17%	8,53%	10,36%	5,48%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	9,08%	-4,79%	1,00%	-11,74%	3,56%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	8,37%	0,98%	7,51%	-6,79%	3,00%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	8,74%	-3,74%	5,47%	4,97%	2,96%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	8,60%	-1,97%	4,94%	-3,33%	3,32%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	8,40%	-4,11%	2,24%	-9,49%	2,69%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	4,75%	6,15%	11,99%	21,40%	-0,07%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	5,16%	0,56%	10,25%	14,19%	3,80%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	3,66%	-4,18%	2,91%	7,49%	7,15%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	0,43%	6,43%	6,36%	28,28%	4,16%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	2,05%	0,57%	5,88%	18,27%	2,18%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	1,28%	3,35%	2,83%	14,42%	8,81%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	1,26%	0,07%	1,04%	6,06%	3,81%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	1,38%	2,80%	3,50%	14,71%	4,26%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	1,43%	2,31%	2,11%	7,59%	0,61%
Parvest Diversified Dynamic EUR	1,66%	2,71%	4,59%	11,03%	2,03%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	1,06%	-0,27%	1,75%	21,11%	9,10%
Parvest Aqua Classic EUR	1,66%	4,01%	0,23%	20,45%	9,37%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	1,81%	4,27%	2,60%	15,54%	4,21%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	-0,91%	-4,15%	-3,78%	-0,39%	0,29%
Amundi SF - EUR Commodities	3,18%	-0,50%	2,72%	-2,47%	-3,00%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	0,63%	-2,33%	-1,28%	12,53%	4,55%
J&T Bond Fond EUR	0,33%	1,39%	3,07%	5,34%	4,09%
J&T Select EUR	0,35%	1,44%	3,51%	9,13%	2,79%
J&T Profit EUR	0,51%	2,10%	3,78%	6,82%	3,72%
J&T Index EUR	1,32%	3,84%	7,32%	23,77%	20,58%
Výkonnosť J&T Bond Fond EUR, J&T Select EUR, J&T Profit EUR a J&T Index EUR je k 23.9.2024

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	98,00%	100,00%	5,32%
CPI FS II 6%/2027	97,00%	101,00%	5,72%
CPI FS III 6,5%/2029	99,00%	103,00%	5,89%
CPI IV 6%/2028	97,00%	101,00%	5,76%
CPI FS V 6,5%/2030	99,00%	103,00%	5,94%
Alpha Quest 5%/2025	98,00%	100,00%	4,98%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	99,50%	100,00%	4,68%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	85,73%	88,73%	5,60%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	4,99%
JTEF X. 5,1%/február 2026	97,00%	100,00%	5,16%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	89,00%	92,00%	5,13%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	96,00%	99,00%	5,78%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	86,00%	89,00%	5,36%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	97,00%	100,00%	5,27%
Eurovea IV 2026	90,82%	92,82%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	94,00%	96,00%	4,93%
Eurovea 5,5%/2027	97,25%	99,25%	5,79%
TMR VI 5,4%/2027	96,00%	100,00%	5,47%
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	92,75%	94,75%	4,93%
JTEF V Zero Coupon/november 2024	98,50%	99,00%	7,58%
JTREF Zero Coupon/október 2025	93,50%	94,40%	5,42%
JTPEG FSK I 6,5/2028	100,00%	103,00%	5,76%
JTREF 2 6,5%/2028	102,00%	104,00%	5,28%
Ganz house 2028	80,62%	82,62%	5,25%
JTEF XI 4,25/2027	95,00%	98,00%	5,21%
JTEF II 5,25%/jan 2025	99,50%	100,50%	3,81%
JTEF XIII 6,00/2028	99,00%	101,00%	5,76%
JTEF XIV 6,1%/2029	99,00%	101,00%	5,84%
Eurovea II 2025	93,35%	95,35%	5,24%
JTFG XIV 5%/2027	97,50%	99,50%	5,26%
EUROVEA III 2026	90,78%	92,78%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	99,50%	101,50%	5,11%
Form Development 6,5%/2029	101,00%	103,00%	5,83%
Klingerka II 2028	79,00%	81,00%	5,30%
JREF IV 2028	80,50%	82,50%	5,25%
JTPEG FSK II 6,25/2029	100,00%	103,00%	5,53%
JTSEC VAR 2028	99,00%	101,00%	6,15%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%*	98,00%	100,00%	7,00%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%*	98,00%	102,00%	-45,32%
* Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call)

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	3,65%	3,47%
USA (FED)	4,75% až 5%	5,20%
Veľká Británia (BoE)	5,00%	5,30%
Švajčiarsko (SNB)	1,25%	0,96%
Česká republika (ČNB)	4,50%	4,32%
Poľsko (NBP)	5,75%	5,85%
Maďarsko (MNB)	6,75%	6,47%
Rusko (BoR)	19,00%	8,35%
Japonsko (BoJ)	0,25%	-0,03%