0800 900 500
EN
Spravodajstvo 26.03.2025 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 26. 3. 2025

 
 
 
Kontakty
 
Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk
 		 Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk
Twitter Twitter
 
 
 

Najdôležitejšie udalosti

 
                   
 
  • Oživenie akcií po jednom z najrýchlejších výpredajov v histórii naberá na sile. Hlavné indexy v zámorí, zdá sa, našli svoje dno a odrážajú sa od kľúčových technických úrovní. Na čele rastu opäť stoja veľké technologické spoločnosti, ktorých súhrnný index Nasdaq Composite sa pohybuje na trojtýždňových maximách. Nákupný apetít investorov priživuje nádej na možné ústupky americkej administratívy v colnej politike a možné čiastočné prímerie vo vojne na Ukrajine. Rusko a Ukrajina sa zatiaľ dohodli na prímerí v Čiernom mori a na vypracovaní mechanizmov na zákaz úderov proti energetickej infraštruktúre. Včera sa darilo i európskym akciám, keď benchmarkové indexy vo Frankfurte aj v Paríži vzrástli o viac ako percento.
  • Prekážkou pre trhy neboli ani slabšie dáta, keď dôvera amerických spotrebiteľov v ekonomiku sa v marci výrazne prepadla v dôsledku neistoty okolo obchodnej politiky prezidenta Donalda Trumpa a rast cien sa prepadol na najnižšie hodnoty od mája 2020. Dokonca kľúčový subindex očakávaní sa prepadol výraznejšie pod 80 bodov na najnižšie úrovne za 12 rokov, čo signalizuje možné hospodárske spomalenie. Na tento fakt primárne reagovali americké štátne dlhopisy, o ktoré bol vyšší záujem, čo spôsobilo mierny pokles výnosov. Naopak, výnosy na európskych dlhopisoch mali s podporou priaznivých dát tendenciu rásť, keď nemecký marcový Ifo index naznačil začiatok cyklického oživenia najväčšej európskej ekonomiky.
  • Zlato v priebehu dňa navyšovalo svoje rekordné maximá, ktoré však neudržalo a uzatváralo len v miernom pluse. Ľahké zisky si pripísal i dolár, ktorý tak voči euru posilnil tesne pod hranicu 1,08 EUR/USD. Bez výraznejšieho pohybu uzatvárala na zelenej nule i ropa. V obavách zo špekulácií, že USA by mohli zaviesť dovozné clá i na meď, sa cena tohto technického kovu vyšplhala na newyorskej burze Comex na rekordných 5,2055 dolára za libru.     
     

Prehľad finančných trhov

 
                   
 

Akciové trhy

Index
Krajina
záver
d/d
w/w
ytd
S&P 500 USA 5776,7 b. 0,16% 2,89% -1,78%
Dow Jones USA 42587,5 b. 0,01% 2,42% 0,10%
NASDAQ Composite USA 18271,9 b. 0,46% 4,39% -5,38%
STOXX Europe 600 EUR 552,6 b. 0,67% -0,31% 8,86%
Nikkei 225 JPY 37780,5 b. 0,46% -0,17% -5,30%

Dlhopisové trhy

Dlhopis
záver
d/d
w/w
ytd
10- ročný americký výnos 4,31 % -2 bps 3 bps -26 bps
10- ročný nemecký výnos 2,80 % 3 bps -1 bps 43 bps
10- ročný britský výnos 4,75 % 4 bps 11 bps 19 bps
10- ročný japonský výnos 1,58 % 4 bps 8 bps 48 bps
10- ročný slovenský výnos 3,61 % 2 bps -3 bps 25 bps
10- ročný český výnos 4,36 % 1 bps 10 bps 14 bps

Komoditné trhy

Komodita
záver
d/d
w/w
ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX 73,02 0,03% 3,49% -2,17%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE 69,00 -0,16% 3,14% -3,79%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX 3020,09 0,30% -0,48% 15,07%
Elektrina (EUR za MWh) Nemecko 85,00 -2,29% 3,28% -11,69%
Plyn (EUR za MWh) TTF 41,15 -2,72% 1,48% -17,70%

Devízové trhy

Parita
záver
d/d
w/w
ytd
EUR/USD 1,0791 -0,09% -1,43% 4,05%
EUR/GBP 0,8337 -0,24% -0,96% 0,75%
EUR/CHF 0,9526 -0,12% -0,73% 1,31%
EUR/CZK 24,901 -0,10% -0,53% -1,22%
EUR/JPY 161,78 -0,62% -1,00% -0,62%

Zaujalo nás

 
                   
 

Rýchly koniec korekcie?

Americký akciový index S&P 500 sa 13. marca ocitol v pásme korekcie, keď zo svojho zatváracieho maxima z 19. februára odpísal viac ako 10 percent. Aktuálne stráca na rekord už len niečo nad šesť percent a zdá sa, že by sa trh mohol aspoň krátkodobo oklepať z neistoty, ktorú vyvoláva politika novej americkej administratívy. Môže ísť, samozrejme, len o dočasný odraz pred hlbšími poklesmi, no LONG pozície obchodníkov na trh  s volatilitou (futures na index volatility a strachu VIX) sú momentálne na úrovni, ktorá v modernej histórii prichádzala blízko miním korekcií indexu S&P 500.   

Fondy

 
                   

Názov fondu
1 mesiac
3 mesiace
6 mesiacov
12 mesiacov
Od založenia anualizovane
J&T Bond EUR* 0,48% 1,72% 3,88% 6,95% 4,26%
J&T Select EUR* -0,19% 1,31% 3,96% 7,72% 3,06%
J&T Index EUR* -4,27% -3,28% -0,74% 6,70% 12,99%
J&T Profit EUR* 0,62% -3,83% -1,43% 2,15% 0,08%
J&T ARCH INVESTMENTS CZK H 1,11% 5,20% 8,98% 18,18% n/a
J&T ARCH INVESTMENTS CZK HD n/a n/a n/a n/a 7,63%
J&T ARCH INVESTMENTS EUR H 1,86% 5,81% 8,61% 17,99% 11,82%
FTIF-Franklin Technology Fund-A(acc)EUR -8,57% -13,40% 2,10% 4,25% 14,21%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology-Classic Cap EUR -7,98% -10,84% 0,74% 3,91% 8,03%
FF - Global Demographics Fund A-ACC-EUR (hedged) -4,29% -4,00% -3,42% -1,96% 8,44%
Amundi Funds US PIONEER Fund -A EUR (C) -6,09% -8,22% -0,66% 5,03% 5,70%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR -7,18% -11,08% 0,39% 4,95% 10,94%
BNP Paribas Funds Aqua-Classic Capitalisation EUR -2,18% -0,67% -3,54% -1,94% 8,51%
BNP Paribas Funds Energy Transition-Classic Capitalisation EUR -3,99% -13,76% -11,41% -5,17% 1,65%
BNP Paribas Funds Nordic Small Cap -Classic Capitalisation EUR -1,36% 5,36% 1,96% 14,25% 11,62%

Korporátne dlhopisy

 
                   

Dlhopis
Cena nákup
Cena predaj
Výnos do splatnosti
JTSEC Finance III 2030 73,86% 76,86% 5,49%
JTSEC Finance III 5,9%/2029 101,00% 103,00% 5,18%
Triptych 6,4%/2028 99,00% 103,00% 5,57%
JT ARCH Convertible VAR II./2034 103,00% 107,00% n/a
JTSEC Finance III 2029 76,27% 79,27% 5,19%
KKCG FINAN II 5,9%/2029 101,00% 104,00% 4,91%
Ganz House 2028 83,42% 85,42% 5,00%
Downtown Yards 2028 81,96% 83,96% 5,00%
JTEF XIV 6,1%/2029 99,50% 103,50% 5,12%
JT ARCH Convertible VAR I./2034 119,00% 122,00% n/a
JTPEG FSK II 6,25%/2029 99,50% 103,50% 5,30%
JTPEG FSK I 6,5%/2028 101,50% 105,50% 4,91%
JTREF 2 6,5%/2028 101,50% 104,50% 4,95%
JTSEC VAR 2028 99,00% 101,00% 5,32%
Klingerka II 2028 81,96% 83,96% 5,00%
Form Development 6,5%/2029 100,50% 104,50% 5,33%
CPI FS IV 6%/2028 99,00% 103,00% 4,97%
CPI FS V 6,5%/2030 103,00% 107,00% 4,97%
JTEF XIII 6%/2028 100,00% 102,00% 5,33%
JTEF XII 6%/2026 100,00% 102,00% 4,26%
JREF IV 2028 83,30% 85,30% 5,00%
CPI FS III 6,5%/2029 102,00% 106,00% 5,08%
CPI FS II 6%/2027 98,50% 102,50% 5,02%
CPI FS I 5,25%/2025 99,50% 100,50% 4,40%
JTFG XIV 5%/2027 99,00% 101,00% 4,60%
Eurovea 5,5%/2027 99,00% 101,00% 5,01%
JTEF XI 4,25%/2027 97,00% 100,00% 4,29%
JOJ Media House 2026 89,44% 92,44% 4,75%
Eurovea IV 2026 93,11% 95,11% 5,00%
JTFG XII 3,75%/2025 99,00% 100,00% 3,73%
EUROVEA III 2026 94,91% 95,91% 4,50%
Alpha Quest 5%/2025 99,00% 100,00% 4,93%
AUCTOR 5,0%/2025 99,00% 100,00% 4,99%
Eurovea II 2025 97,02% 98,02% 4,69%
JTEF X 5,1%/2026 98,00% 101,00% 3,94%
Retail Property Finance III 2026 89,50% 91,50% 5,27%
Retail Property Finance I 2026 92,50% 94,50% 4,97%
RPF II 5,3%/2026 99,00% 102,00% 4,06%
JTEF IX 5,2%/2026 98,00% 101,00% 4,56%
JTEF VII 2025 97,50% 98,50% 4,42%
JTEF VI 2025 96,50% 97,50% 4,14%
JTREF 2025 96,00% 96,10% 6,86%
Perpetuita 7%* 98,00% 100,00% 6,99%

Najdôležitejšie z makrodát

 
                   
 
  • Najviac prominentný nemecký predstihový indikátor Ifo avizuje podľa marcového merania začiatok cyklického oživenia miestnej ekonomiky.
  • Spotrebiteľská dôvera v Spojených štátoch podľa Conference Board klesla v marci na štvorročné minimá.

Čas
Krajina
Udalosť
Skutočná hodnota
Predchádzajúca hodnota
10:00 Nemecko IFO Index podnikateľského prostredia marec 86,7  b. 85,3 b.
10:00 Nemecko IFO index očakávaní marec 87,7 b. 85,6 b.
10:00 Nemecko IFO index aktuálneho hodnotenia marec 85,7 b. 85 b.
12:40 USA Stavebné povolenia m/m február -1% -0,6%
15:00 USA Spotrebiteľská dôvera marec 92,9 b. 100,1 b.
15:00 USA Predaje nových domov m/m február 1,80% -6,9%

Sadzby centrálných bánk

 
                   

Krajina
Hlavná sadzba centrálnej banky
3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB) 2,50% 2,41%
USA (FED) 4,25% až 4,5% 4,85%
Spojené kráľovstvo (BoE) 4,50% 4,52%
Švajčiarsko (SNB) 0,25% 0,26%
Česká republika (ČNB) 3,75% 3,71%
Japonsko (BoJ) 0,50% -0,03%

Dôležité správy z ekonomiky

 
                   
 
  • Biznis klíma medzi nemeckými podnikovými manažérmi sa podľa prieskumu Ifo v marci zlepšila na 86,7 bodu z 85,3 bodu vo februári, čo je najvyššia úroveň od júla minulého roka. Podpísalo sa pod to najmä zlepšenie očakávaní v reakcii na prijatie veľkého fiškálneho stimulu. Ide o signál začiatku odrazu nemeckej ekonomiky, ktorá však v najbližšom čase bude čeliť neistote okolo amerických dovozných ciel.
  • Zo Spojených štátov dorazil marcový prieskum spotrebiteľskej dôvery podľa Michiganskej univerzity, ktorá sa výrazne zhoršila na 92,9 bodu z 98,3 bodu vo februári a padla na štvorročné dno. Index očakávaní padol dokonca na 12-ročné dno. Podpisuje sa pod to nervozita a frustrácia z hospodárskej politiky administratívy Donalda Trumpa, ktorý hrozí zavedením vysokých dovozných ciel a súčasne začína robiť škrty vládnych výdavkov, čo vytvára obavy o pracovné miesta a tlači inflačné očakávania medzi domácnosťami nahor.
  • Okrem toho z USA dorazili februárové štatistiky predajov nových domov, ktoré sa odrazili o 1,8 percenta na medzimesačnej báze na 676-tisíc jednotiek.

Kľúčové očakávané udalosti

 
                   
 
  • Zo Spojeného kráľovstva dorazí inflačný report za február.
  • V Spojených štátoch budú zverejnené februárové štatistiky objednávok tovarov dlhodobej spotreby.

Zdieľať na sociálnych sieťach:

Nasledujúce články

Správy z trhov 31.03.2025 Hrozba stagflácie dohnala trhy
Správy z trhov 31.03.2025 Ranný prehľad trhov 31. 3. 2025
Správy z trhov 28.03.2025 Ranný prehľad trhov 28. 3. 2025
Správy z trhov 27.03.2025 Graf týždňa: Americké akcie na rázcestí. Zastaví sa globálna rotácia?
Zobraziť všetky

Vážime si Vaše súkromie

Radi by sme Vám poskytli čo najlepšie skúsenosti s našou webovou stránkou. Súbory cookie sa používajú na lepšie prispôsobenie vašich skúseností s webovou stránkou, aby sme Vám mohli ponúknuť reklamu na mieru a zistiť, ako návštevníci používajú našu webovú stránku. Kliknutím na tlačidlo Prijať všetky súbory cookie súhlasíte s tým, že môžeme používať všetky typy súborov cookie. Ak chcete povoliť používanie len určitých typov súborov cookie, môžete tak urobiť v časti Nastavenia súborov cookie. Kliknutím na Odmietnuť súbory cookie môžete odmietnuť používanie všetkých súborov cookie okrem tých, ktoré sú nevyhnutné na prevádzku našej webovej stránky.

Prijať všetko Odmietnuť všetko Nastavenia