Spravodajstvo 25.10.2024 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 25. 10. 2024

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

V priebehu štvrtkového obchodovania sa najlepšie darilo technológiám, k čomu prispela predovšetkým spoločnosť Tesla, ktorej akcie mohutne posilnili až o 21,9 percenta, čo v priebehu dňa zvýšilo trhovú kapitalizáciu spoločnosti o 100 miliárd dolárov. Titul tak má za sebou najlepší deň za viac ako 10 rokov. Za takýmto výkonom stojí predovšetkým robustný zisk za tretí kvartál, ktorý bol ťahaný zlepšenými maržami. Zlepšujúce sa marže umožnili Elonovi Muskovi nasľubovať investorom 20- až 30-percentný nárast tržieb v budúcom roku. Predovšetkým bombastický výhľad ťahal cenu akcií strmo nahor, a to bez ohľadu na to, že Muskove predikcie bývajú často prehnané, najmä v súvislosti s časovým horizontom.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Pri štvrtkovom obchodovaní na Wall Street i v Európe sa na výkonnosti akcií prejavil pokles výnosov na štátnych dlhopisoch vplyvom priaznivých makrodát, keď indexy PMI odhalili hlavne v eurozóne zlepšenie nálady i aktivity v ekonomike. Prvé husle hrali predovšetkým technológie, ktoré potiahol povýsledkový raketový rast akcií automobilky Tesla, ktorá ako prvá z tzv. Magnificent Seven reportovala svoje výsledky.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	5809,9 b.	0,21%	-0,54%	21,80%
Dow Jones	USA	42374,4 b.	-0,33%	-2,00%	12,43%
NASDAQ Composite	USA	18415,5 b.	0,76%	0,23%	22,68%
STOXX Europe 600	EUR	519,0 b.	0,03%	-0,94%	8,35%
DAX 30	GER	19443,0 b.	0,34%	-0,72%	16,07%
CAC 40	FRA	7503,3 b.	0,08%	-1,06%	-0,53%
FTSE 100	GBR	8269,4 b.	0,13%	-1,38%	6,93%
Nikkei 225	JPN	38143,3 b.	0,10%	-1,97%	13,98%
Hong Kong Hang Seng	CHN	20489,6 b.	-1,30%	2,04%	20,19%
Shanghai SE Composite	CHN	3280,3 b.	-0,68%	3,50%	10,26%
MSCI Developed World	USD	3707,2 b.	0,26%	-0,82%	16,98%
MSCI Emerging World	USD	1134,5 b.	-0,64%	-0,05%	10,82%

Dlhopisové trhy

Výnosy na štátnych dlhopisoch mali tendenciu klesať. Tým európskym poskytli podporu priaznivé údaje z európskej ekonomiky. Americké výnosy v priebehu dňa miestami stúpali, no po priaznivých dátach PMI nakoniec jasne prevládol smer nadol.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
10- ročný americký výnos	4,21 %	-3 bps	12 bps	33 bps
10- ročný nemecký výnos	2,27 %	-4 bps	6 bps	24 bps
10- ročný francúzsky výnos	2,99 %	-4 bps	5 bps	43 bps
10- ročný španielsky výnos	2,96 %	-4 bps	4 bps	-3 bps
10- ročný taliansky výnos	3,47 %	-5 bps	6 bps	-23 bps
10- ročný britský výnos	4,24 %	4 bps	15 bps	70 bps
10- ročný japonský výnos	0,96 %	-2 bps	-1 bps	35 bps
10- ročný ruský výnos	N/A	N/A	N/A	N/A
10- ročný český výnos	4,11 %	-6 bps	10 bps	28 bps
10- ročný slovenský výnos	3,29 %	-5 bps	-4 bps	11 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	225,47	0,54%	-0,64%	1,85%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2314,99	0,18%	-0,69%	1,66%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	607,24	0,29%	-1,33%	6,68%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	322,26	0,28%	-1,50%	2,54%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	359,18	0,22%	-0,54%	7,23%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	206,03	0,58%	-0,66%	0,52%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	384,93	0,07%	0,04%	6,86%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	243,45	0,46%	-0,47%	2,50%

Komoditné trhy

Z komodít rástla cena zlata, ktoré vďaka oslabeniu dolára a poklesu výnosov na dlhopisoch vymazalo svoje straty z predchádzajúceho dňa. Cena ropy sa bez výraznejšieho impulzu konsolidovala v prípade amerického benchmarku WTI na 70 dolároch za barel.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	74,38	-0,77%	-0,09%	-3,45%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	70,19	-0,82%	-0,68%	-2,04%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	2736,17	0,76%	1,61%	32,63%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	33,68	-0,05%	6,26%	41,55%
Meď (UScent za libru), COMEX	435,15	0,35%	0,61%	11,85%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	1029,55	0,73%	3,37%	3,80%
Index komodít (v bodoch)	462,72	-0,10%	0,73%	-1,06%
Energetický index (v bodoch)	639,41	-0,49%	0,15%	-3,95%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	223,93	0,39%	1,77%	9,45%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	287,21	0,50%	2,71%	28,36%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	87,68	-1,32%	-3,60%	15,66%

Devízové trhy

Priaznivé údaje z americkej i európskej ekonomiky tentoraz pomohli euru, ktoré zastavilo svoje oslabovanie voči doláru na trojmesačných minimách, a vzájomný kurz sa vrátil nad hranicu 108 centov.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,0828	0,42%	-0,03%	-1,95%
EUR/GBP	0,8345	0,01%	0,25%	-3,89%
EUR/CHF	0,9374	0,35%	-0,07%	0,91%
EUR/RUB	104,240	0,69%	-1,13%	3,86%
EUR/CZK	25,213	-0,20%	-0,08%	2,04%
EUR/HUF	402,94	0,01%	0,67%	4,85%
EUR/PLN	4,3468	0,04%	0,89%	0,09%
EUR/JPY	164,40	-0,18%	1,03%	5,28%

Dôležité správy z ekonomiky

Podnikateľská nálada v eurozóne zostáva v októbri v miernom útlme, aj keď sa zlepšila zo 49,6 bodu na 49,7 bodu. Aktivita v priemysle pokračuje v poklese, ktorý bol tento mesiac miernejší (PMI v priemysle sa zvýšilo zo 45 bodov na 45,9 bodu). Tempo rastu zvoľnil sektor služieb, kde PMI mierne pokleslo z 51,4 bodu na 51,2 bodu.
V najväčšej európskej ekonomike Nemecka pokračovala podnikateľská aktivita v poklese, ale už miernejším tempom. Kompozitné PMI sa zvýšilo zo 47,5 bodu na 48,4 bodu. Zlepšenie nastalo v priemysle (PMI sa zvýšilo zo 40,6 bodu na 42,6 bodu) i v dominantnom sektore služieb (PMI sa zvýšilo z 50,6 bodu na 51,4 bodu).
Rast podnikateľskej aktivity sa spomaľuje vo Veľkej Británii, kde sa kompozitné PMI znížilo z 52,6 bodu na 51,7 bodu. Za poklesom stojí priemysel (PMI sa znížilo z 51,5 bodu na 50,3 bodu), ako i sektor služieb (PMI sa znížilo z 52,4 bodu na 51,8 bodu).
Aktivita v americkej ekonomike sa kontinuálne zlepšuje, keď kompozitné PMI stúplo v októbri z 54 bodov na 54,3 bodu. Za aktivitou stojí predovšetkým sektor služieb, kde je PMI na vysokých úrovniach presahujúcich 55 bodov. Zároveň sa zmierňuje spomaľovanie aktivity v priemysle, kde PMI vzrástlo zo 47,3 bodu na 47,8 bodu.
Predaje nových domov v USA v septembri vzrástli medzimesačne o 4,1 percenta.
Pozitívne prekvapili pravidelné dáta z trhu práce, keď počet nových žiadostí o podporu v nezamestnanosti minulý týždeň poklesol na 227-tisíc, čo len potvrdzuje odolnosť amerického trhu práce.

Kľúčové očakávané udalosti

Dopoludnia sa investori zamerajú na Ifo index podnikateľskej nálady v Nemecku za október, ktorý doplní menová štatistika ECB za september.
V USA budú investori popoludní vyhodnocovať objednávky tovarov dlhodobej spotreby za september a finálny októbrový index spotrebiteľskej dôvery Michiganskej univerzity.
Pokračovať bude výsledková sezóna, tentoraz výsledkami spoločností ako Unilever, Mercedes-Benz a ďalšími.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
8:55	Nemecko	Index nákupných manažérov vo výrobnej sfére október	42,6 b.	40,6 b.
8:55	Nemecko	Index nákupných manažérov v službách október	51,4 b.	50,6 b.
8:55	Nemecko	Index nákupných manažérov kompozitný október	48,4 b.	47,5 b.
9:00	Eurozóna	Index nákupných manažérov vo výrobnej sfére október	45,9 b.	45 b.
9:00	Eurozóna	Index nákupných manažérov v službách október	51,2 b.	51,4 b.
9:30	Eurozóna	Index nákupných manažérov kompozitný október	49,7 b.	49,6 b.
10:30	Veľká Británia	Index nákupných manažérov vo výrobnej sfére október	50,3 b.	51,5 b.
10:30	Veľká Británia	Index nákupných manažérov v službách október	51,8 b.	52,4 b.
10:30	Veľká Británia	Index nákupných manažérov kompozitný október	51,7 b.	52,6 b.
13:30	USA	Stavebné povolenia m/m september	-3,1%	4,60%
14:30	USA	Index národnej aktivity chicagského Fedu september	-0,28 b.	-0,01 b.
14:30	USA	Nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti za týždeň končiaci 18. októbrom	227 tisíc	242 tisíc
14:30	USA	Pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti za týždeň končiaci 11. októbrom	1,897 milióna	1,869 milióna
15:45	USA	Index nákupných manažérov vo výrobnej sfére október	47,8 b.	47,3 b.
15:45	USA	Index nákupných manažérov v službách október	55,3 b.	55,2 b.
15:45	USA	Index nákupných manažérov kompozitný október	54,3 b.	54 b.
16:00	USA	Predaje nových domov m/m september	4,10%	-2,3 %

Zaujalo nás

Cena paládia je späť na svojich rekordoch

Počas štvrtkového obchodovania sa z drahých kovov darilo i paládiu, ktorého cena poskočila o takmer deväť percent na maximá z decembra 2023 po tom, čo americká strana požiadala svojich spojencov z G7, aby zvážili uvalenie sankcií na ruské paládium a titán.

Fondy tretích strán

Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	-5,76%	1,13%	2,01%	3,26%	1,28%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	-2,32%	2,17%	1,78%	15,11%	-1,77%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	-1,21%	3,22%	7,36%	19,49%	3,76%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	-0,50%	1,89%	4,21%	12,50%	1,58%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	-1,39%	2,62%	7,54%	12,02%	-0,68%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	1,32%	9,32%	14,52%	45,73%	8,28%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	3,61%	6,11%	8,66%	31,35%	16,59%
FF Global Infrastructure Fund EUR	0,46%	4,98%	11,10%	22,78%	4,91%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	0,71%	0,20%	3,15%	17,76%	6,31%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	0,14%	5,99%	12,33%	40,18%	11,58%
Generali Emerging Europe EUR	-3,51%	-5,44%	-1,37%	14,38%	3,18%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	-0,66%	1,60%	4,32%	15,60%	4,29%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	1,42%	3,27%	2,02%	27,84%	5,99%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	0,03%	1,81%	4,17%	21,77%	5,02%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	-0,94%	2,40%	5,70%	26,23%	3,86%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	-0,39%	0,72%	6,24%	17,65%	1,81%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	0,68%	3,32%	6,98%	23,06%	3,66%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	2,65%	7,35%	11,39%	22,22%	2,11%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	-0,82%	-0,82%	-10,65%	-1,51%	-1,21%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	1,80%	4,08%	8,90%	32,11%	7,56%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	13,17%	21,04%	19,21%	31,08%	6,19%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	10,63%	14,18%	6,84%	-0,45%	4,31%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	12,03%	19,46%	16,78%	10,32%	3,86%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	9,33%	14,45%	10,12%	16,43%	3,57%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	9,75%	15,31%	8,02%	11,16%	3,87%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	14,04%	19,60%	11,30%	7,01%	3,27%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	-0,19%	7,94%	12,07%	23,77%	-0,08%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	3,08%	7,92%	13,75%	19,81%	3,91%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	4,33%	6,00%	5,49%	15,37%	7,39%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	-1,08%	3,32%	8,71%	32,40%	4,07%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	-0,80%	2,07%	5,57%	19,83%	2,08%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	1,59%	5,43%	10,16%	21,65%	8,87%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	2,13%	2,63%	3,78%	11,09%	4,00%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	0,73%	3,54%	6,70%	17,78%	4,28%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	0,38%	2,40%	3,39%	9,44%	0,64%
Parvest Diversified Dynamic EUR	-0,25%	2,70%	5,32%	13,15%	2,01%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	-1,42%	1,71%	3,88%	21,58%	8,91%
Parvest Aqua Classic EUR	-0,25%	0,99%	3,81%	27,11%	9,26%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	2,45%	6,65%	8,40%	23,07%	4,29%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	3,28%	-0,13%	-4,37%	5,77%	0,47%
Amundi SF - EUR Commodities	-0,40%	2,84%	-1,93%	-1,82%	-3,01%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	1,13%	0,33%	1,80%	16,13%	4,58%
J&T Bond Fond EUR	0,83%	2,05%	3,32%	5,82%	4,13%
J&T Select EUR	0,56%	1,57%	2,44%	10,44%	2,84%
J&T Profit EUR	1,05%	2,13%	3,82%	7,38%	3,83%
J&T Index EUR	2,14%	4,74%	13,06%	27,40%	20,63%
Výkonnosť J&T Bond Fond EUR, J&T Select EUR, J&T Profit EUR a J&T Index EUR je k 21.10.2024

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	98,00%	100,00%	5,32%
CPI FS II 6%/2027	97,00%	101,00%	5,71%
CPI FS III 6,5%/2029	100,00%	104,00%	5,65%
CPI IV 6%/2028	97,00%	101,00%	5,75%
CPI FS V 6,5%/2030	100,00%	104,00%	5,71%
Alpha Quest 5%/2025	98,00%	100,00%	4,99%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	99,50%	100,00%	4,66%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	86,16%	89,16%	5,59%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	97,00%	100,00%	5,16%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	89,00%	92,00%	5,43%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	96,00%	99,00%	5,80%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	86,00%	89,00%	5,58%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	97,00%	100,00%	5,26%
Eurovea IV 2026	91,22%	93,22%	4,99%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	94,00%	96,00%	5,51%
Eurovea 5,5%/2027	97,25%	99,25%	5,80%
TMR VI 5,4%/2027	96,00%	100,00%	5,40%
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	92,75%	94,75%	5,37%
J&T Arch Convertible 2034	108,00%	111,00%	N/A
JTREF Zero Coupon/október 2025	93,50%	93,75%	6,65%
JTPEG FSK I 6,5/2028	100,00%	103,00%	5,75%
JTREF 2 6,5%/2028	101,00%	103,00%	5,56%
Ganz house 2028	81,00%	83,00%	5,25%
JTEF XI 4,25/2027	95,00%	98,00%	5,25%
JTEF II 5,25%/jan 2025	99,50%	100,50%	3,34%
JTEF XIII 6,00/2028	100,00%	102,00%	5,41%
JTEF XIV 6,1%/2029	100,50%	102,50%	5,45%
Eurovea II 2025	93,78%	95,78%	5,21%
JTFG XIV 5%/2027	97,50%	99,50%	5,27%
EUROVEA III 2026	91,21%	93,21%	5,29%
JTEF XII 6%/2026	99,50%	101,50%	5,06%
Form Development 6,5%/2029	101,00%	104,00%	5,55%
Klingerka II 2028	79,00%	81,00%	5,42%
JREF IV 2028	80,50%	82,50%	5,38%
JTPEG FSK II 6,25/2029	100,00%	103,00%	5,52%
JTSEC VAR 2028	99,00%	101,00%	5,93%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%*	98,00%	100,00%	7,00%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%*	98,00%	102,00%	-61,09%
* Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call)

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	3,65%	3,18%
USA (FED)	4,75% až 5%	4,85%
Veľká Británia (BoE)	5,00%	5,30%
Švajčiarsko (SNB)	1,00%	0,80%
Česká republika (ČNB)	4,25%	4,15%
Poľsko (NBP)	5,75%	5,86%
Maďarsko (MNB)	6,50%	6,34%
Rusko (BoR)	19,00%	8,35%
Japonsko (BoJ)	0,25%	-0,03%