Dôležité správy z ekonomiky

• Včera boli naprieč Európou zverejnené flashové odhady nálady v ekonomike podľa októbrových prieskumov PMI a  prekvapujúco ukázali jej ďalšie marginálne zhoršenie na 35-mesačné dno za eurozónu ako celok podľa indexu PMI Composite, ktorý dosahuje len 46,5 bodu. Inak povedané kontrakcia ekonomickej aktivity sa na začiatku posledného kvartálu roka ešte zrýchlila, čo bolo spôsobené najmä ďalším zhoršením sentimentu v službách, ktorý klesol za eurozónu ako celok na 47,8 bodu, čo je 32-mesačné minimum. Nálada vo výrobe je ešte horšia, keď index ukazuje 43,0 bodu, no aspoň sa až tak veľmi nezhoršuje. Takéto úrovne pritom signalizujú negatívny hospodársky rast s možnosťou technickej recesie. Koniec koncov nemecká ekonomika už tri kvartály po sebe nerastie (čo je najdlhšia séria od finančnej krízy pred 15 rokmi) a toto obdobie sa zrejme ešte predĺži, PMI služieb sa ponorilo opäť pod 50-bodovú métu a PMI výroby sa síce odrazilo oproti letu, no je hlboko v pásme kontrakcie, keď index dosahuje len 40,7 bodu, čo znamená, že kompozitný ukazovateľ je na 45,8 bodu (vs. 46,4 bodu v septembri). Pozitívom prieskumov je, že slabosť ekonomickej aktivity prispieva k zmierňovaniu inflačných tlakov.
• Flashové októbrové prieskumy PMI boli zverejnené aj pre ekonomiku Spojeného kráľovstva, kde sa síce kompozitný indikátor zlepšil druhý mesiac v rade na 48,6 bodu, no vo všeobecnosti hovorí o slabosti aktivity, ktorá sa tak stále nachádza v pásme kontrakcie, pričom pokles aktivity je v sektore služieb (49,2 bodu), ako aj v sektore výroby (45,2 bodu). Dnešné čísla sú silným argumentom na to, aby Bank of England ďalej (aspoň nateraz) nezvyšovala úrokové sadzby.
• Včera bol zverejnený úverový prieskum ECB za tretí kvartál, ktorý ukázal, že transmisia menovej politiky do reálnej ekonomiky funguje. Dokument ukázal, že dopyt po úveroch v domácnostiach aj vo firemnom sektore prudko klesol (a o viac, ako sa predpokladalo), za čím stojí kombinácia slabnúceho ekonomického rastu, vyšších úrokových sadzieb a ďalšieho sprísnenia úverových štandardov. Prieskum ukázal, že dopyt veľkých firiem po úveroch skolaboval skoro tak veľmi ako počas globálnej finančnej krízy. Výhľadovo komerčné banky pritom predpokladajú dodatočné sprísnenie podmienok úverovania, hlavne čo sa týka firiem, a ďalší pokles záujmu o úvery v závere roka. Výsledky prieskumu by mali (spolu so slabými októbrovými prieskumami PMI) jasne hovoriť proti ďalšiemu zvyšovaniu úrokových sadzieb ECB.
• Aj zo Spojených štátov dorazili októbrové flashové dáta prieskumov PMI, ktoré ukázali na rozdiel od eurozóny zlepšenie sentimentu, keď kompozitný index narástol na 51,0 bodu z 50,2 bodu v septembri. Nálada vo výrobe sa po piatich mesiacoch opäť vrátila na hranicu expanzie, keď PMI spracovateľského sektora sa marginálne zlepšil na 50,0 bodu zo 49,8 bodu za predchádzajúce reportované obdobie. Expanzia v službách sa po štyroch mesiacoch spomaľovania zrýchlila, keď sa index posunul na 50,9 bodu z 50,1 bodu v septembri. Tieto predstihové dáta ukazujú opäť rastúcu šancu na jemné zosadnutie americkej ekonomiky.

Kľúčové očakávané udalosti

• Dopoludnia bude zverejnený prieskum biznis klímy z inštitútu Ifo z Nemecka za október, kde konsenzus trhu nepredpokladá už zhoršovanie sentimentu.
• Zo Spojených štátov dorazia čísla predajov nových domov za september.
• Večer bude mať vystúpenie šéf Fedu Jerome Powell, pričom by mohol hovoriť aj o menovopolitických otázkach.
• Dnes zverejnia kvartálne firemné čísla okrem iných Meta, IBM, Boeing, ADP, WalMart či General Dynamics.

Zaujalo nás

Výpredaj akcií na čínskom trhu javí známky paniky

Čínsky akciový trh s kapitalizáciou 9,1 bilióna dolárov patrí k tým najväčším na svete. Výpredaj, ktorý na ňom panuje, pritom vykazuje známky paniky. Tzv. ukazovateľ strachu a chamtivosti, ktorý je meradlom snahy nakupovať oproti snahe predávať, pre hlavný index šanghajskej burzy Shanghai Composite v pondelok klesol na najnižšiu úroveň od októbra 2022 a pokračujúci prepad akcií ho poslal na pokraj prelomenia kritickej 18-ročnej línie trendu. Oslabenie na čínskom akciovom trhu súvisí s pomalým rastom čínskej ekonomiky po pandémii koronavírusu, s vyššími výnosmi na amerických dlhopisoch a reakciou na obavy z eskalácie vojny medzi radikálnym hnutím Hamas a Izraelom.