Spravodajstvo 24.08.2023 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 24. 8. 2023

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

Ekonomická aktivita v eurozóne spomaľuje nielen v priemysle, ale už i službách. Americký sektor služieb zostáva zatiaľ odolný a dokáže kompenzovať slabý priemysel, no celková ekonomická aktivita sa aj tu pomaly blíži k pásmu kontrakcie.
Dlhoočakávané výsledky výrobcu čipov Nvidia priniesli ďalšiu rastovú vlnu jej akcií. Spoločnosť, ktorá vedie nahor celý technologický sektor, poháňa vlnu AI a dlhodobo patrí medzi spoľahlivých dodávateľov rastu hodnoty pre investorov, vysoko porazila očakávania trhu na úrovni výsledkov za druhý kvartál, výhľad pre tretí kvartál i dodatočný spätný odkup akcií. Bezprostrednou reakciou trhu je rast jej akcií v aftermakete až o deväť percent na nové rekordné úrovne.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Streda bola v zámorí v znamení rastu, predovšetkým veľkých technologických spoločností, keď investori netrpezlivo čakali „closing bell“ a report jedných z najdôležitejších výsledkov tejto výsledkovej sezóny, polovodičového premianta Nvidie. K rastu akcií prispel i výrazný pokles výnosov štátnych dlhopisov, ktorý zatienil spomaľovanie ekonomickej aktivity v spracovateľskom sektore i službách ako v USA, tak i v Európe. S klesajúcou cenou ropy sa naopak nedarilo ťažobnému odvetviu. V zelenom pásme sa počas celého dňa pohybovali aj európske akcie.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	4436,0 b.	1,10%	0,72%	15,54%
Dow Jones	USA	34473,0 b.	0,54%	-0,84%	4,00%
NASDAQ Composite	USA	13721,0 b.	1,59%	1,83%	31,09%
STOXX Europe 600	EUR	453,5 b.	0,39%	-0,40%	6,72%
DAX 30	GER	15728,4 b.	0,15%	-0,39%	12,96%
CAC 40	FRA	7246,6 b.	0,08%	-0,19%	11,94%
FTSE 100	GBR	7320,5 b.	0,68%	-0,49%	-1,76%
Nikkei 225	JPN	32010,3 b.	0,48%	0,77%	22,67%
Hong Kong Hang Seng	CHN	17845,9 b.	0,31%	-2,64%	-9,78%
Shanghai SE Composite	CHN	3078,4 b.	-1,34%	-2,28%	-0,35%
MSCI Developed World	USD	2937,7 b.	0,98%	0,41%	12,87%
MSCI Emerging World	USD	970,2 b.	0,36%	-0,57%	1,45%

Dlhopisové trhy

Výnosy na štátnych dlhopisoch Západu v reakcii na slabšie predstihové ukazovatele PMI, ktoré ukázali kontrakciu ekonomickej aktivity nielen v priemysle, ale už i v službách, skokovito padali zo svojich niekoľkomesačných maxím.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
10- ročný americký výnos	4,19 %	-13 bps	-6 bps	32 bps
10- ročný nemecký výnos	2,52 %	-13 bps	-13 bps	-5 bps
10- ročný francúzsky výnos	3,04 %	-13 bps	-15 bps	-7 bps
10- ročný španielsky výnos	3,54 %	-14 bps	-16 bps	-12 bps
10- ročný taliansky výnos	4,17 %	-14 bps	-18 bps	-55 bps
10- ročný britský výnos	4,47 %	-18 bps	-18 bps	80 bps
10- ročný japonský výnos	0,67 %	1 bps	4 bps	25 bps
10- ročný ruský výnos	11,35 %	3 bps	0 bps	105 bps
10- ročný slovenský výnos	3,76 %	-13 bps	-14 bps	6 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	211,29	0,92%	0,04%	2,26%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2191,10	0,79%	-0,26%	0,12%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	529,67	0,84%	-0,62%	3,11%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	293,07	1,38%	-0,28%	2,06%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	313,62	0,64%	-0,56%	5,70%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	196,45	0,89%	-0,01%	1,18%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	339,01	0,11%	-0,22%	5,52%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	226,73	0,80%	-0,00%	2,33%

Komoditné trhy

Slabší dolár a masívny zosun výnosov štátnych dlhopisov nakopli zlato, ktoré vystrelilo o rovné percento vyššie a vrátilo sa späť nad 1 900-dolárovú hranicu. Pod predajným tlakom sa z dôvodu slabnúcej čínskej ekonomiky a ekonomickej aktivity na Západe drží ropa, ktorá sa vypredáva späť pod 80 dolárov. Komodite nepomohol ani takmer dvojnásobný pokles zásob na americkom trhu oproti pôvodným odhadom.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	83,21	-0,98%	-0,29%	-3,14%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	78,89	-1,82%	-0,62%	-1,71%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	1915,48	0,95%	1,25%	5,01%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	24,31	3,86%	8,46%	1,49%
Meď (UScent za libru), COMEX	380,85	1,37%	4,13%	-0,05%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	933,04	0,86%	5,12%	-13,15%
Index komodít (v bodoch)	496,80	0,27%	0,86%	-4,47%
Energetický index (v bodoch)	748,52	-0,83%	-0,19%	-5,18%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	192,78	0,94%	2,87%	-9,82%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	155,92	1,71%	2,38%	1,53%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	75,97	0,97%	0,72%	3,42%

Devízové trhy

Euro najskôr v nadväznosti na slabšie PMI z eurozóny skokovito oslabilo, no keďže americké PMI sklamali rovnako, k záveru obchodovania došlo ku korekcii, ktorá nakoniec vyústila do drobných ziskov eura na úkor amerického dolára.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,0863	0,16%	-0,15%	1,45%
EUR/GBP	0,8537	0,22%	-0,10%	-3,71%
EUR/CHF	0,9538	-0,11%	-0,38%	-3,75%
EUR/RUB	102,129	-0,14%	-1,24%	22,43%
EUR/CZK	24,083	-0,04%	-0,14%	-0,34%
EUR/HUF	382,51	-0,08%	-1,15%	-4,48%
EUR/PLN	4,4681	-0,09%	-0,02%	-4,86%
EUR/JPY	157,34	-0,57%	-1,19%	10,76%

Dôležité správy z ekonomiky

Včerajší makroekonomický kalendár patril jednoznačne augustovým indexom nákupných manažérov PMI z oboch brehov Atlantiku. Dáta z Európy ukázali prehlbujúci sa pokles výrobnej aktivity, tentoraz sprevádzanej obnoveným poklesom aktivity i v službách, ktorá sa po prvýkrát v tomto roku prepadla pod 50-bodovú hranicu oddeľujúcu rast od poklesu. Výsledkom takéhoto vývoja bol pokles kompozitného PMI v eurozóne na najnižšie úrovne od novembra 2020 a v Nemecku od mája 2020. Rovnako spomaľuje i aktivita vo Veľkej Británii.
Sklamanie priniesli i americké PMI, kde sa aktivita v priemysle prepadla výraznejšie zo 49 na 47 bodov. Pokles aktivity v priemysle bol doteraz kompenzovaný silnou aktivitou v službách, ktoré sú motorom americkej ekonomiky. Rast aktivity však začína spomaľovať i v tomto odvetví, keď sa PMI znížilo z 52,3 na 51 bodov. To spôsobilo, že kompozitné PMI sa len tesne udržalo nad pásmom kontrakcie, keď pokleslo z 52 na 50,4 bodu.
Pesimistická je správa i od európskeho spotrebiteľa, keď sa augustová spotrebiteľská nálada v eurozóne mierne zhoršila z -15,1 na -16 bodov, zatiaľ čo sa očakávalo jej zlepšenie na -14,3 bodu.
Predaje nových rezidenčných nehnuteľností v júli v USA sa medzimesačne zvýšili o 4,4 percenta.
Komerčné zásoby ropy na americkom trhu minulý týždeň poklesli o 6,135 milióna barelov.

Kľúčové očakávané udalosti

Štvrtok bude patriť americkým dátam, keď budú zverejnené objednávky tovarov dlhodobej spotreby za júl, pravidelné týždenné žiadosti o podporu v nezamestnanosti či index národnej aktivity chicagskeho Fedu za júl.
Okrem toho ECB zverejní zápis z posledného menovopolitického zasadnutia a v americkom horskom letovisku Jackson Hole sa začne výročné stretnutie centrálnych bankárov.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
8:55	Nemecko	Index nákupných manažérov vo výrobnej sfére august	39,1 b.	38,8 b.
8:55	Nemecko	Index nákupných manažérov v službách august	47,3 b.	52,3 b.
8:55	Nemecko	Index nákupných manažérov kompozitný august	44,7 b.	48,5 b.
9:00	Eurozóna	Index nákupných manažérov vo výrobnej sfére august	43,7 b.	42,7 b.
9:00	Eurozóna	Index nákupných manažérov v službách august	48,3 b.	50,9 b.
9:30	Eurozóna	Index nákupných manažérov kompozitný august	47 b.	48,6 b.
10:30	Veľká Británia	Index nákupných manažérov vo výrobnej sfére august	42,5 b.	45,3 b.
10:30	Veľká Británia	Index nákupných manažérov v službách august	48,7 b.	51,5 b.
10:30	Veľká Británia	Index nákupných manažérov kompozitný august	47,9 b.	50,8 b.
15:45	USA	Index nákupných manažérov vo výrobnej sfére august	47 b.	49 b.
15:45	USA	Index nákupných manažérov v službách august	51 b.	52,3 b.
15:45	USA	Index nákupných manažérov kompozitný august	50,4 b.	52 b.
16:00	Eurozóna	Spotrebiteľská dôvera august	-16 b.	-15,1 b.
16:00	USA	Predaje nových domov m/m júl	4,40%	-2,8%
16:30	USA	Zásoby ropy za týždeň končiaci 18. augustom	-6,135 milióna barelov	-5,96 milióna barelov

Zaujalo nás

Najväčšia plávajúca veterná elektráreň na svete

Nórska spoločnosť Equinor včera oficiálne začala prevádzku najväčšej plávajúcej veternej elektrárne na svete. Elektráreň bude zásobovať päť ropných a plynových plošín v Severnom mori elektrinou, aby znížila ich emisie oxidu uhličitého. Očakáva sa úspora až 200-tisíc ton CO2 , čo je zhruba 0,4 percenta celkových emisií Nórska v minulom roku.

Fondy tretích strán

Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	-3,96%	-1,87%	-2,54%	-4,66%	1,59%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	-2,54%	3,85%	4,89%	6,27%	-2,76%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	-3,44%	1,11%	1,52%	-1,55%	3,26%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	-2,17%	-1,01%	-2,88%	-4,08%	0,80%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	-3,71%	1,72%	1,31%	6,25%	-1,56%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	-2,43%	9,60%	17,03%	3,06%	6,91%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	1,12%	8,96%	15,63%	4,95%	16,04%
FF Global Infrastructure Fund EUR	-1,21%	1,04%	2,31%	1,93%	4,03%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	-3,08%	6,91%	1,61%	-3,40%	5,77%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	-1,71%	6,09%	14,28%	7,45%	10,22%
Generali Emerging Europe EUR	-2,26%	8,59%	15,72%	30,10%	2,47%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	-2,88%	-2,57%	-1,83%	5,07%	3,89%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	-3,44%	0,08%	-0,91%	10,69%	5,59%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	-2,32%	-0,65%	0,63%	7,24%	4,48%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	-2,35%	-1,45%	-1,16%	4,29%	3,14%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	0,07%	3,27%	3,13%	6,77%	1,66%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	-2,24%	1,59%	0,21%	9,52%	2,98%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	-3,87%	0,11%	-2,41%	-9,15%	1,20%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	-2,18%	8,28%	10,82%	1,29%	-0,48%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	-1,66%	7,00%	8,05%	0,77%	-0,46%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	-1,65%	7,51%	7,88%	-5,65%	6,37%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	-2,29%	7,52%	-3,99%	-13,96%	5,44%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	-5,62%	-3,49%	-15,48%	-17,80%	4,79%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	-6,09%	-4,12%	-15,72%	-20,69%	3,81%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	-4,44%	-1,95%	-13,18%	-19,49%	2,80%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	-5,47%	-2,86%	-10,18%	-7,69%	3,63%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	-6,01%	-2,17%	-16,79%	-18,41%	3,33%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	-6,74%	-1,14%	-3,59%	-6,93%	-1,05%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	-5,77%	-1,89%	-6,24%	-11,38%	3,41%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	-3,34%	0,42%	-2,35%	-4,95%	7,08%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	-3,54%	7,92%	9,04%	-0,67%	2,86%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	-2,34%	4,02%	0,00%	-0,09%	0,93%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	-3,60%	3,01%	-0,54%	-6,42%	8,69%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	-0,74%	-1,62%	-4,30%	-9,49%	3,31%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	-2,49%	-0,24%	-1,15%	-7,78%	3,51%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	-0,90%	0,81%	-0,60%	-2,17%	-0,08%
Parvest Diversified Dynamic EUR	-2,00%	-0,38%	-0,46%	-3,31%	1,74%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	-4,59%	1,75%	5,14%	3,15%	8,60%
Parvest Aqua Classic EUR	-3,52%	2,26%	-1,15%	-0,71%	8,58%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	-3,07%	-0,51%	-1,20%	-8,40%	3,76%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	-1,46%	6,92%	1,23%	-0,67%	0,14%
Amundi SF - EUR Commodities	-3,17%	3,54%	-2,42%	-15,45%	-3,14%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	-2,70%	-3,20%	-4,03%	-6,95%	4,20%
J&T Bond Fond EUR	0,71%	1,24%	2,13%	3,64%	3,99%
J&T Select EUR	0,94%	2,32%	2,83%	3,68%	2,19%
J&T Profit EUR	0,26%	1,03%	1,73%	2,82%	3,07%
Výkonnosť J&T Bond Fond EUR, J&T Select EUR a J&T Profit EUR je k 22.8.2023

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	98,00%	100,00%	5,32%
CPI FS II 6%/2027	100,00%	102,00%	5,53%
CPI FS III 6,5%/2029	100,00%	102,00%	6,20%
CPI IV 6%/2028	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS V 6,5%/2030	98%	100%	7%
Alpha Quest 5%/2025	97,00%	99,00%	5,46%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	98,00%	100,00%	4,75%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	79,59%	82,59%	6,00%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	96,50%	99,50%	5,39%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	83,00%	86,00%	5,63%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	95,50%	98,50%	5,80%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	80,00%	83,00%	5,77%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	97,00%	100,00%	5,27%
Eurovea IV 2026	84,02%	88,02%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	87,00%	90,00%	5,60%
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024	92,00%	95,00%	5,46%
Eurovea 5,5%/2027	97,25%	99,25%	5,72%
TMR VI 5,4%/2027	96,60%	99,60%	5,58%
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	86,00%	89,00%	5,42%
JTEF V Zero Coupon/november 2024	92,00%	93,75%	5,42%
JTREF Zero Coupon/október 2025	87,40%	88,00%	6,04%
JTFG IX 4%/október 2023	99,50%	100,00%	3,95%
TMR III 4,4%/október 2024	97,50%	98,50%	5,88%
JOJ Media House 5,3%/2023	99,50%	100,50%	5,30%
JTREF 2 6,5%/2028	100,00%	102,00%	6,00%
JTEF IV Zero Coupon/máj 2024	94,00%	96,00%	5,46%
JTEF XI 4,25/2027	92%	95%	5,94%
JTEF II 5,25%/jan 2025	97,50%	100,50%	4,95%
JTEF XIII 6,00/2028	100%	102%	6%
Eurovea II 2025	86,18%	90,18%	5,25%
JTFG XIV 5%/2027	97,60%	99,60%	5,18%
EUROVEA III 2026	83,71%	87,71%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	100,00%	102,00%	5,27%
Form Development 6,5%/2029	99,00%	101,00%	6,29%
Klingerka II 2028	74,00%	76,00%	5,45%
JREF IV 2028	75,00%	77,00%	5,54%
JTSEC VAR 2028	99,00%	101,00%	6,94%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%*	98,00%	100,00%	7,00%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%*	98,00%	108,00%	-210,38%
* Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call)

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	4,25%	3,73%
USA (FED)	5,25% až 5,5%	5,63%
Veľká Británia (BoE)	5,25%	5,52%
Švajčiarsko (SNB)	1,75%	1,80%
Česká republika (ČNB)	7,00%	7,10%
Poľsko (NBP)	6,75%	6,74%
Maďarsko (MNB)	13,00%	14,22%
Rusko (BoR)	8,50%	8,35%
Japonsko (BoJ)	0,10%	-0,03%