Spravodajstvo 23.08.2024 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 23. 8. 2024

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

Rast podnikateľskej aktivity v eurozóne sa v auguste prekvapivo zrýchlil. V Nemecku, ktoré je najväčšou ekonomikou eurozóny, klesla podnikateľská nálada druhý mesiac po sebe. V USA sa rast podnikateľskej aktivity mierne spomalil, keď ho brzdí priemysel, kde aktivita poklesla najrýchlejším tempom v tomto roku.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Po niekoľkých podarených obchodných dňoch sa akciové trhy v zámorí výraznejšie začervenali, keď ich ťahali ku dnu predovšetkým technológie na čele s polovodičovým sektorom v očakávaní dnešného prejavu šéfa Fedu na ekonomickom fóre v Jaskson Hole. Investori tak realizovali svoje zisky z predchádzajúcej dvojtýždňovej rely, ktorá vrátila akcie na dostrel svojich historických maxím. Na vývoj v zámorí nereagovali európske akcie, ktoré prevažne rástli, keď ich nakopol prekvapivý rast podnikateľskej aktivity v eurozóne.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	5570,6 b.	-0,89%	0,49%	16,79%
Dow Jones	USA	40712,8 b.	-0,43%	0,37%	8,02%
NASDAQ Composite	USA	17619,4 b.	-1,67%	0,14%	17,37%
STOXX Europe 600	EUR	515,7 b.	0,35%	1,15%	7,67%
DAX 30	GER	18493,4 b.	0,24%	1,71%	10,40%
CAC 40	FRA	7524,1 b.	-0,01%	1,36%	-0,25%
FTSE 100	GBR	8288,0 b.	0,06%	-0,71%	7,17%
Nikkei 225	JPN	38211,0 b.	0,68%	4,04%	14,18%
Hong Kong Hang Seng	CHN	17641,0 b.	1,44%	3,11%	3,48%
Shanghai SE Composite	CHN	2848,8 b.	-0,27%	-0,99%	-4,24%
MSCI Developed World	USD	3607,6 b.	-0,63%	1,11%	13,83%
MSCI Emerging World	USD	1101,0 b.	0,01%	2,32%	7,54%

Dlhopisové trhy

Výnosy na amerických štátnych dlhopisoch vzrástli naprieč celou americkou krivkou, primárne však tie s kratšou splatnosťou, ktoré sú citlivejšie na blížiaci sa vývoj monetárnej politiky, keď trh prehodnocuje, či do konca roku skutočne dôjde k očakávanému zníženiu úrokových sadzieb Fedom o zhruba percento. Vývoj v zámorí následne kopírovali i výnosy v eurozóne.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
10- ročný americký výnos	3,85 %	5 bps	-6 bps	-3 bps
10- ročný nemecký výnos	2,24 %	5 bps	-2 bps	22 bps
10- ročný francúzsky výnos	2,96 %	5 bps	-3 bps	40 bps
10- ročný španielsky výnos	3,05 %	5 bps	-4 bps	6 bps
10- ročný taliansky výnos	3,62 %	6 bps	-2 bps	-8 bps
10- ročný britský výnos	3,96 %	7 bps	4 bps	42 bps
10- ročný japonský výnos	0,88 %	0 bps	4 bps	26 bps
10- ročný ruský výnos	N/A	N/A	N/A	N/A
10- ročný český výnos	3,81 %	-1 bps	-2 bps	-2 bps
10- ročný slovenský výnos	3,37 %	5 bps	-1 bps	20 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	223,24	-0,28%	0,51%	0,85%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2340,08	-0,39%	0,79%	2,77%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	604,97	-0,25%	1,05%	6,28%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	325,29	-0,49%	0,97%	3,50%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	353,45	-0,05%	0,60%	5,52%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	204,99	-0,30%	0,46%	0,01%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	377,82	0,05%	0,36%	4,88%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	240,73	-0,25%	0,48%	1,36%

Komoditné trhy

S posilňujúcim sa dolárom a rastúcimi výnosmi na dlhopisoch sa nedarilo drahým kovom, keď sa cena zlata vrátila späť pod hranicu 2 500 dolárov. Naopak, stabilizáciu bolo vidieť na rope, ktorá korigovala svoje predchádzajúce straty. Komodite pomohol pokles zásob na americkom trhu a nádej na skoré znižovanie úrokových sadzieb v zámorí, čo by malo podporiť ekonomiku a tým aj dopyt po energii a palivách.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	77,22	1,54%	-4,71%	0,23%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	73,01	1,50%	-6,59%	1,90%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	2484,75	-1,11%	1,14%	20,44%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	28,99	-2,08%	2,23%	21,81%
Meď (UScent za libru), COMEX	414,80	-1,00%	-0,07%	6,62%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	949,18	-2,06%	-0,74%	-4,31%
Index komodít (v bodoch)	451,61	0,06%	-2,18%	-3,44%
Energetický index (v bodoch)	650,14	0,90%	-4,47%	-2,34%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	212,59	-0,46%	2,42%	3,91%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	259,80	-1,32%	1,28%	16,11%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	86,92	-0,11%	2,83%	14,66%

Devízové trhy

Na devízovom trhu dolár prerušil svoj masívny pokles a odrazil sa z ročných miním voči košu svetových mien i euru. Forexoví obchodníci sa pripravujú na dnešný prejav Jeromea Powella, ktorý by mohol schladiť očakávania trhu na výraznejšie zníženie úrokových sadzieb Fedom. Ochota znižovať sadzby by mala pretrvať, no pravdepodobne miernejším tempom.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,1112	-0,34%	1,26%	0,66%
EUR/GBP	0,8489	-0,34%	-0,56%	-2,13%
EUR/CHF	0,9470	-0,29%	-1,11%	1,91%
EUR/RUB	102,718	0,68%	5,00%	2,44%
EUR/CZK	25,088	0,06%	-0,58%	1,55%
EUR/HUF	393,61	0,27%	-0,52%	2,60%
EUR/PLN	4,2808	-0,03%	-0,17%	-1,45%
EUR/JPY	162,56	0,38%	-0,76%	4,21%

Dôležité správy z ekonomiky

Rast podnikateľskej aktivity v eurozóne sa v auguste prekvapivo zrýchlil, a to i napriek tomu, že firmy zvyšovali ceny. Oživenie je však nerovnomerné. Zatiaľ čo aktivita v spracovateľskom sektore sa i naďalej znižovala, rástol dominantný sektor služieb. Súhrnný index nákupných manažérov (kompozitné PMI), ktorý sleduje aktivitu v priemysle i službách a je považovaný za spoľahlivý predstihový indikátor celkovej ekonomickej situácie, sa v auguste zvýšil z 50,2 bodu na 51,2 bodu a výraznejšie sa tak vzdialil 50-bodovej hranici, ktorá je predelom medzi poklesom a rastom aktivity. PMI v službách vzrástlo z 51,9 bodu na 53,3 bodu, pričom sa neočakávala žiadna zmena. PMI v priemysle eurozóny kleslo zo 45,8 bodu na osemmesačné minimum 45,6 bodu.
V Nemecku, ktoré je najväčšou ekonomikou eurozóny, klesla podnikateľská nálada druhý mesiac po sebe zo 49,1 bodu na 48,5 bodu. Hlavným dôvodom je prehlbujúca sa recesia v nemeckom priemysle, kde aktivita poklesla zo 43,2 bodu na 42,1 bodu. Tento vývoj nedokázala kompenzovať ani spomaľujúca aktivita v sektore služieb z 52,5 bodu na 51,4 bodu.
Podnikateľská aktivita v britskej ekonomike výraznejšie vzrástla (z 52,8 bodu na 53,4 bodu), k čomu prispel rast aktivity v priemysle (z 52,1 bodu na 52,5 bodu) i v službách (z 52,5 bodu na 53,3 bodu).
Spotrebiteľská dôvera v eurozóne sa v auguste podľa rýchleho odhadu Eurostatu zhoršila z -13 bodov v júli na -13,4 bodu.
Index národnej aktivity chicagského Fedu sa v júli prepadol z -0,09 bodu na -0,34 bodu.
Nových týždenných žiadostí o podporu v nezamestnanosti bolo v USA v súlade s konsenzom na úrovni 232-tisíc. Pokračujúcich žiadostí bolo nepatrne viac, a to 1,863 milióna.
Predaje starších domov v USA sa v júli medzimesačne zvýšili o 1,3 percenta.
Aktivita v americkom priemysle sa v auguste znížila najrýchlejším tempom v tomto roku, keď poklesla zo 49,6 bodu na 48 bodov. Dostatočne to však dokázala vykompenzovať aktivita v službách, ktorá sa naďalej zvyšuje, tentoraz z 55 bodov na 55,2 bodu. Celková aktivita v americkej ekonomike tak spomalila tempo svojho rastu len minimálne, a to z 54,3 bodu na 54,1 bodu.

Kľúčové očakávané udalosti

Už skoro ráno bola zverejnená britská spotrebiteľská dôvera, ktorá zostáva v auguste, tak ako aj v júni, hlboko v negatívnom pásme a dosahuje -13 bodov.
Okrem toho budú zo zaujímavejších dát zverejnené len júlové predaje nových domov na americkom realitnom trhu.
Pozornosť investorov bude smerovať do Jackson Hole, kde pokračuje sympózium centrálnych bankárov a dnes bude mať vystúpenie i samotný šéf Fedu Jerome Powell.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
8:55	Nemecko	Index nákupných manažérov vo výrobnej sfére august	42,1 b.	43,2 b.
8:55	Nemecko	Index nákupných manažérov v službách august	51,4 b.	52,5 b.
8:55	Nemecko	Index nákupných manažérov kompozitný august	48,5 b.	49,1 b.
9:00	Eurozóna	Index nákupných manažérov vo výrobnej sfére august	45,6 b.	45,8 b.
9:00	Eurozóna	Index nákupných manažérov v službách august	53,3 b.	51,9 b.
9:30	Eurozóna	Index nákupných manažérov kompozitný august	51,2 b.	50,2 b.
10:30	Veľká Británia	Index nákupných manažérov vo výrobnej sfére august	52,5 b.	52,1 b.
10:30	Veľká Británia	Index nákupných manažérov v službách august	53,3 b.	52,5 b.
10:30	Veľká Británia	Index nákupných manažérov kompozitný august	53,4 b.	52,8 b.
14:30	USA	Index Národne aktivity chicagského Fedu júl	-0,34 b.	-0,09 b.
14:30	USA	Nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti za týždeň končiaci 17. augustom	232 tisíc	228 tisíc
14:30	USA	Pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti za týždeň končiaci 10. augustom	1,863 milióna	1,859 milióna
15:45	USA	Index nákupných manažérov vo výrobnej sfére august	48 b.	49,6 b.
15:45	USA	Index nákupných manažérov v službách august	55,2 b.	55 b.
15:45	USA	Index nákupných manažérov kompozitný august	54,1 b.	54,3 b.
16:00	USA	Predaje starších domov m/m júl	1,30%	-5,1%
16:00	Eurozóna	Spotrebiteľská dôvera august	-13,4 b.	-13 b.

Zaujalo nás

Našiel sa druhý najväčší diamant

Kanadská ťažobná spoločnosť Lucara Diamond objavila vo svojom dole Karowe v Botswane diamant s hmotnosťou 2 492 karátov. Je to druhý najväčší diamant, ktorý kedy objavili. Prvenstvo stále patrí kameňu Cullinan, ktorý sa našiel v susednej Juhoafrickej republike ešte v roku 1905. Ten mal pôvodnú hmotnosť 3 106 karátov, ale následne sa rozrezal na niekoľko menších diamantov, ktoré sa stali súčasťou britských korunovačných klenotov.

Fondy tretích strán

Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	5,39%	4,28%	1,34%	0,63%	1,53%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	2,68%	0,88%	3,74%	10,43%	-1,75%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	1,91%	2,68%	5,56%	13,98%	3,79%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	1,03%	1,64%	3,33%	8,97%	1,53%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	1,10%	3,16%	7,09%	5,02%	-0,79%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	4,09%	3,69%	6,23%	28,64%	8,08%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	-0,05%	0,22%	3,15%	22,32%	16,43%
FF Global Infrastructure Fund EUR	1,54%	2,81%	9,20%	17,93%	4,76%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	0,65%	2,30%	5,32%	13,27%	6,42%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	3,63%	3,99%	8,17%	29,07%	11,65%
Generali Emerging Europe EUR	-2,23%	-3,61%	1,09%	17,89%	3,56%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	0,90%	0,30%	8,29%	12,37%	4,31%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	0,20%	-2,84%	1,95%	16,52%	5,99%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	0,23%	-1,33%	5,58%	16,31%	5,02%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	2,19%	0,35%	8,09%	17,82%	3,90%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	1,95%	1,49%	9,87%	8,20%	1,92%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	-0,91%	-1,20%	8,38%	14,54%	3,50%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	-0,10%	-0,84%	5,13%	12,14%	1,78%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	-0,58%	-9,82%	-15,53%	-9,34%	-1,17%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	0,71%	3,85%	8,98%	24,90%	7,46%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	-2,43%	-10,91%	-1,13%	-0,72%	5,08%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	-3,43%	-14,88%	-7,53%	-15,26%	3,16%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	-1,31%	-8,34%	-0,02%	-11,68%	2,55%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	-2,54%	-11,14%	1,74%	-0,14%	2,60%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	-4,53%	-15,28%	-3,90%	-9,18%	2,82%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	-2,35%	-13,42%	-4,33%	-14,77%	2,46%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	1,61%	1,66%	7,39%	10,62%	-0,40%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	-0,13%	-1,23%	7,68%	9,93%	3,66%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	-2,03%	-6,99%	2,29%	6,08%	7,02%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	3,03%	6,06%	10,59%	24,86%	4,12%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	0,33%	-0,89%	7,48%	12,42%	2,03%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	2,72%	3,12%	0,44%	10,32%	8,79%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	-0,83%	-0,56%	1,06%	7,34%	3,71%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	1,04%	2,62%	4,62%	12,22%	4,18%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	0,19%	-0,29%	3,16%	5,34%	0,45%
Parvest Diversified Dynamic EUR	0,30%	1,01%	4,66%	7,76%	1,96%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	1,35%	-1,45%	3,10%	14,48%	9,07%
Parvest Aqua Classic EUR	-0,89%	-1,90%	2,27%	14,10%	9,17%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	1,37%	2,90%	2,11%	13,98%	4,13%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	-2,94%	-5,47%	4,11%	2,43%	0,27%
Amundi SF - EUR Commodities	-1,34%	-8,99%	0,95%	-4,96%	-3,24%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	-3,69%	-2,81%	2,38%	11,55%	4,51%
J&T Bond Fond EUR	0,62%	1,25%	2,79%	4,86%	4,06%
J&T Select EUR	0,39%	2,23%	4,95%	7,76%	2,77%
J&T Profit EUR	0,76%	2,44%	3,94%	6,66%	3,70%
J&T Index EUR	0,96%	3,78%	8,50%	N/A	N/A
Výkonnosť J&T Bond Fond EUR, J&T Select EUR, J&T Profit EUR a J&T Index EUR je k 19.8.2024

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	97,00%	100,00%	5,31%
CPI FS II 6%/2027	96,00%	100,00%	6,09%
CPI FS III 6,5%/2029	98,00%	102,00%	6,13%
CPI IV 6%/2028	96,00%	100,00%	6,09%
CPI FS V 6,5%/2030	98,00%	102,00%	6,16%
Alpha Quest 5%/2025	97,00%	99,00%	5,79%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	99,00%	100,00%	4,70%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	85,31%	88,31%	5,60%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	4,99%
JTEF X. 5,1%/február 2026	96,50%	99,50%	5,54%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	88,00%	91,00%	5,53%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	95,50%	98,50%	6,00%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	85,00%	88,00%	5,67%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	97,00%	100,00%	5,26%
Eurovea IV 2026	90,43%	92,43%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	93,25%	95,25%	5,36%
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024	N/A	N/A	N/A
Eurovea 5,5%/2027	97,25%	99,25%	5,79%
TMR VI 5,4%/2027	96,00%	100,00%	5,47%
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	92,00%	94,00%	5,27%
JTEF V Zero Coupon/november 2024	98,50%	98,70%	6,00%
JTREF Zero Coupon/október 2025	93,00%	93,49%	5,88%
JTPEG FSK I 6,5/2028	100,00%	103,00%	5,78%
TMR III 4,4/2024	99,02%	99,90%	5,14%
JTREF 2 6,5%/2028	101,00%	103,00%	5,60%
Ganz house 2028	79,52%	81,52%	5,50%
JTEF XI 4,25/2027	95,00%	98,00%	5,18%
JTEF II 5,25%/jan 2025	98,50%	100,00%	5,24%
JTEF XIII 6,00/2028	99,00%	101,00%	5,76%
JTEF XIV 6,1%/2029	99,00%	101,00%	5,85%
Eurovea II 2025	92,93%	94,93%	5,25%
JTFG XIV 5%/2027	97,50%	99,50%	5,25%
EUROVEA III 2026	90,37%	92,37%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	99,00%	101,00%	5,46%
Form Development 6,5%/2029	101,00%	103,00%	5,84%
Klingerka II 2028	77,50%	79,50%	5,66%
JREF IV 2028	79,00%	81,00%	5,63%
JTPEG FSK II 6,25/2029	100,00%	103,00%	5,55%
JTSEC VAR 2028	99,00%	101,00%	6,37%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%*	98,00%	100,00%	7,00%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%*	98,00%	102,00%	-60,68%
* Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call)

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	4,25%	3,54%
USA (FED)	5,25% až 5,5%	5,38%
Veľká Británia (BoE)	5,00%	5,30%
Švajčiarsko (SNB)	1,25%	1,04%
Česká republika (ČNB)	4,50%	4,41%
Poľsko (NBP)	5,75%	5,86%
Maďarsko (MNB)	6,75%	6,55%
Rusko (BoR)	18,00%	8,35%
Japonsko (BoJ)	0,25%	-0,03%