Spravodajstvo 23.07.2024 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 23. 7. 2024

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

Wall Street vstúpila do nového týždňa odrazom na čele s technologickými akciami, ktoré sa minulý týždeň dostali pod intenzívny predajný tlak. Rely bola pomerne široká, keď si veľké zisky pripísali aj akcie firiem s menšou trhovou kapitalizáciou pri očakávaniach, že aj firmy mimo technologického sektora zverejnia solídne hospodárske výsledky za druhý kvartál a konštruktívne výhľady pri jemnom zosadnutí americkej ekonomiky a ustupujúcej inflácii, ktorá vytvorí Fedu priestor na skoré uvoľňovanie menovej politiky.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Americká Wall Street sa po sérii výpredajov dokázala v úvode týždňa konečne spamätať a tento prudký výber ziskov konečne prerušiť. Pred kľúčovou časťou výsledkovej sezóny dokázali kupcov prilákať prepredané technológie, ktoré sa z najhoršieho minulého týždňa za ostatné tri mesiace dokázali zotaviť priam ukážkovo, keď si ich index Nasdaq Composite pripísal viac ako 1,5-percentné zisky. Hlavnou udalosťou dňa bolo odstúpenie Bidena z kandidatúry na znovuzvolenie za amerického prezidenta. Investori reagovali tak, akoby tento krok zo strany súčasného prezidenta očakávali, a tak sa na trhu neobjavila žiadna nervozita. Sentiment podporila i čínska centrálna banka, ktorá znížila niektoré svoje kľúčové úrokové sadzby v snahe podporiť spomaľujúci sa hospodársky rast v druhej najväčšej svetovej ekonomike. Pozitívna nálada panovala aj v Európe, kde akcie na hlavných trhoch rástli okolo percenta.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	5564,4 b.	1,08%	-1,19%	16,66%
Dow Jones	USA	40415,4 b.	0,32%	0,51%	7,23%
NASDAQ Composite	USA	18007,6 b.	1,58%	-2,52%	19,96%
STOXX Europe 600	EUR	514,8 b.	0,93%	-0,76%	7,47%
DAX 30	GER	18407,1 b.	1,29%	-0,99%	9,88%
CAC 40	FRA	7622,0 b.	1,16%	-0,14%	1,05%
FTSE 100	GBR	8198,8 b.	0,53%	0,19%	6,02%
Nikkei 225	JPN	39599,0 b.	-1,16%	-3,86%	18,33%
Hong Kong Hang Seng	CHN	17635,9 b.	1,25%	-2,11%	3,45%
Shanghai SE Composite	CHN	2964,2 b.	-0,61%	-0,33%	-0,36%
MSCI Developed World	USD	3584,7 b.	0,87%	-1,24%	13,11%
MSCI Emerging World	USD	1085,5 b.	-0,38%	-3,11%	6,03%

Dlhopisové trhy

Relatívny pokoj predviedli aj výnosy na štátnych dlhopisoch Západu, ktoré s ústupom rizikovej averzie na trhu mierne vzrástli, a tak vôbec nereagovali na politickú situáciu v USA.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
10- ročný americký výnos	4,25 %	1 bps	2 bps	37 bps
10- ročný nemecký výnos	2,50 %	3 bps	2 bps	47 bps
10- ročný francúzsky výnos	3,15 %	2 bps	3 bps	59 bps
10- ročný španielsky výnos	3,26 %	1 bps	3 bps	27 bps
10- ročný taliansky výnos	3,77 %	-1 bps	3 bps	7 bps
10- ročný britský výnos	4,16 %	4 bps	6 bps	62 bps
10- ročný japonský výnos	1,06 %	1 bps	-1 bps	44 bps
10- ročný ruský výnos	N/A	N/A	N/A	N/A
10- ročný český výnos	3,93 %	-4 bps	3 bps	11 bps
10- ročný slovenský výnos	3,55 %	3 bps	2 bps	38 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	219,66	-0,00	0,00	-0,01
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2279,22	-0,07%	-0,05%	0,09%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	588,28	0,03%	-0,34%	3,35%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	315,26	-0,00%	-0,24%	0,31%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	348,19	0,24%	0,09%	3,95%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	201,25	-0,10%	0,12%	-1,81%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	373,51	0,05%	0,08%	3,69%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	237,06	-0,05%	0,05%	-0,19%

Komoditné trhy

Cena zlata sa držala na červenej nule tesne pod hranicou 2 400 dolárov. Ropa bez výraznejšieho nového impulzu stratila zhruba pol percenta.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	82,40	-0,28%	-2,89%	6,96%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	79,78	-0,44%	-2,60%	11,35%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	2396,59	-0,18%	-1,06%	16,17%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	29,13	-0,34%	-5,06%	22,40%
Meď (UScent za libru), COMEX	418,05	-0,91%	-7,69%	7,45%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	950,69	-1,58%	-4,87%	-4,15%
Index komodít (v bodoch)	468,23	0,17%	-2,41%	0,12%
Energetický index (v bodoch)	688,07	0,34%	-2,24%	3,36%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	206,18	-1,75%	-6,74%	0,77%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	254,51	-0,13%	-2,39%	13,74%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	86,99	3,14%	0,12%	14,75%

Devízové trhy

Víkendové odstúpenie súčasného prezidenta Joea Bidena z boja o ďalší mandát v Bielom dome nemalo na devízový trh významnejší vplyv. O jeho odstúpení sa po zvyšujúcom tlaku zvnútra demokratickej strany už dlhšie špekulovalo, a tak prišlo len k logickému vyústeniu tohto vývoja. Hlavný menový pár euro/dolár tak s prázdnym ekonomickým kalendárom stagnoval tesne pod hranicou 1,09 EUR/USD.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,0891	0,08%	-0,03%	-1,36%
EUR/GBP	0,8421	-0,06%	0,24%	-2,94%
EUR/CHF	0,9688	0,14%	-0,73%	4,13%
EUR/RUB	95,806	0,28%	-0,51%	-4,60%
EUR/CZK	25,258	0,15%	-0,46%	2,22%
EUR/HUF	389,54	-0,27%	-0,48%	1,58%
EUR/PLN	4,2785	-0,21%	0,52%	-1,51%
EUR/JPY	171,03	-0,21%	-0,68%	8,95%

Dôležité správy z ekonomiky

Počas nasledujúcich dvoch týždňov zverejnia kvartálne hospodárske výsledky dve tretiny firiem z indexu S&P 500, kľúčové budú najmä veľké technologické firmy, kde sú očakávania nastavené pomerne vysoko.

Kľúčové očakávané udalosti

Z eurozóny dorazí dnes rýchly odhad spotrebiteľskej dôvery za júl.
V USA budú zverejnené júnové predaje starších domov.
V plnom prúde prebieha kvartálna firemná výsledková sezóna. Dnes zverejnenia čísla technologické giganty ako Alphabet, Tesla, Visa, Texas Instruments, Coca- Cola, Louis Vuitton Moët Hennessy, General Electric alebo Lockheed Martin.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
X	X	Bez podstatnejších makrodát	X	X

Zaujalo nás

Akciový pokoj

Tento rok je na akciových trhoch mimoriadny pokoj, a to i napriek opakovanému prekonávaniu historických maxím. Na hlavnom akciovom indexe pretrváva nízka volatilita, keď sa zatiaľ nepohol ani raz za deň o viac ako dve percentá oboma smermi, pričom od začiatku roka posilnil až o 16,66 percenta.

Fondy tretích strán

Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	0,53%	0,53%	-4,56%	-7,95%	1,24%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	1,29%	-0,13%	2,88%	4,66%	-1,95%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	0,78%	5,57%	6,77%	8,55%	3,72%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	1,47%	2,72%	4,09%	6,07%	1,48%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	1,59%	6,31%	6,92%	1,07%	-0,86%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	-0,73%	9,98%	13,13%	25,17%	8,08%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	-1,91%	6,32%	11,78%	28,34%	16,71%
FF Global Infrastructure Fund EUR	0,58%	5,97%	9,07%	15,86%	4,71%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	3,20%	3,73%	8,22%	10,01%	6,49%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	-0,36%	12,57%	13,96%	27,91%	11,75%
Generali Emerging Europe EUR	1,81%	6,31%	10,85%	20,59%	3,88%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	0,87%	4,20%	8,78%	9,33%	4,32%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	-0,02%	1,62%	12,62%	13,13%	6,03%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	0,41%	4,13%	11,07%	13,83%	5,05%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	0,25%	4,07%	10,18%	13,81%	3,82%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	1,96%	8,02%	11,10%	8,17%	1,91%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	2,22%	3,57%	9,51%	12,44%	3,52%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	-0,89%	6,48%	14,63%	11,27%	1,85%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	1,73%	-7,94%	-8,32%	-6,38%	-0,94%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	2,10%	6,25%	14,98%	23,28%	7,45%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	-6,37%	5,51%	16,26%	5,91%	5,36%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	-3,57%	0,94%	8,37%	-12,25%	3,66%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	-2,46%	3,44%	13,31%	-10,87%	2,83%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	-4,49%	2,61%	15,00%	3,37%	2,95%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	-3,93%	-1,38%	15,63%	-5,63%	3,23%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	-4,47%	0,37%	11,79%	-12,52%	2,68%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	1,35%	8,95%	15,98%	5,28%	-0,37%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	-2,94%	7,61%	15,77%	7,20%	3,70%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	-3,29%	4,62%	13,28%	8,52%	7,30%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	3,76%	8,01%	13,70%	17,88%	3,98%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	0,32%	8,62%	14,99%	11,76%	2,15%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	1,04%	5,90%	1,55%	5,87%	8,73%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	-0,07%	0,70%	4,18%	8,55%	3,85%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	0,45%	3,59%	5,77%	9,97%	4,14%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	1,06%	1,65%	5,22%	4,59%	0,48%
Parvest Diversified Dynamic EUR	0,17%	3,40%	4,69%	5,39%	1,95%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	-1,55%	4,87%	9,18%	9,14%	9,13%
Parvest Aqua Classic EUR	1,61%	3,01%	8,94%	13,32%	9,47%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	0,97%	1,79%	5,22%	10,79%	4,13%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	0,89%	-3,06%	13,94%	8,33%	0,52%
Amundi SF - EUR Commodities	-4,76%	-4,73%	2,33%	-5,27%	-3,18%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	-1,71%	3,04%	8,93%	11,70%	4,64%
J&T Bond Fond EUR	0,35%	1,34%	2,59%	4,92%	4,04%
J&T Select EUR	0,88%	0,85%	5,42%	8,32%	2,75%
J&T Profit EUR	1,38%	1,84%	3,88%	6,09%	3,62%
J&T Index EUR	2,81%	9,17%	13,70%	N/A	N/A
Výkonnosť J&T Bond Fond EUR, J&T Select EUR, J&T Profit EUR a J&T Index EUR je k 17.7.2024

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	96,00%	100,00%	5,31%
CPI FS II 6%/2027	96,00%	100,00%	6,09%
CPI FS III 6,5%/2029	98,00%	102,00%	6,14%
CPI IV 6%/2028	96,00%	100,00%	6,09%
CPI FS V 6,5%/2030	98,00%	102,00%	6,17%
Alpha Quest 5%/2025	97,00%	99,00%	5,74%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	99,00%	100,00%	4,72%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	84,89%	87,89%	5,60%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	96,50%	99,50%	5,52%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	87,00%	90,00%	5,89%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	95,50%	98,50%	5,97%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	84,00%	87,00%	5,96%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	96,50%	99,50%	5,52%
Eurovea IV 2026	88,03%	92,03%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	92,50%	94,50%	5,71%
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024	99,00%	99,50%	10,05%
Eurovea 5,5%/2027	97,25%	99,25%	5,78%
TMR VI 5,4%/2027	96,00%	100,00%	5,47%
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	91,00%	93,00%	5,77%
JTEF V Zero Coupon/november 2024	98,00%	98,25%	5,78%
JTREF Zero Coupon/október 2025	91,00%	92,90%	5,99%
JTPEG FSK I 6,5/2028	100,00%	103,00%	5,79%
TMR III 4,4/2024	99,00%	99,99%	4,39%
JTREF 2 6,5%/2028	101,00%	103,00%	5,62%
Ganz house 2028	79,13%	81,13%	5,50%
JTEF XI 4,25/2027	93,50%	96,50%	5,82%
JTEF II 5,25%/jan 2025	98,50%	100,00%	5,32%
JTEF XIII 6,00/2028	99,00%	101,00%	5,77%
JTEF XIV 6,1%/2029	98,00%	100,00%	6,10%
Eurovea II 2025	90,50%	94,50%	5,25%
JTFG XIV 5%/2027	97,50%	99,50%	5,24%
EUROVEA III 2026	87,95%	91,95%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	99,00%	101,00%	5,49%
Form Development 6,5%/2029	100,00%	102,00%	6,10%
Klingerka II 2028	77,50%	79,50%	5,54%
JREF IV 2028	77,50%	79,50%	6,01%
JTPEG FSK II 6,25/2029	100,00%	103,00%	5,56%
JTSEC VAR 2028	99,00%	101,00%	6,59%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%*	98,00%	100,00%	7,00%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%*	98,00%	102,00%	-49,50%
* Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call)

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	4,25%	3,66%
USA (FED)	5,25% až 5,5%	5,55%
Veľká Británia (BoE)	5,25%	5,30%
Švajčiarsko (SNB)	1,25%	1,22%
Česká republika (ČNB)	4,75%	4,61%
Poľsko (NBP)	5,75%	5,86%
Maďarsko (MNB)	7,00%	6,84%
Rusko (BoR)	16,00%	8,35%
Japonsko (BoJ)	0,10%	-0,03%