Spravodajstvo 23.11.2023 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 23. 11. 2023

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

Americké akcie pred dnešným sviatočným dňom pokračovali v spanilej jazde a hlavný index S&P 500 zaznamenal už pätnásty rastový deň za posledných 18 obchodných dní. Tento index sa tak ocitol na najvyšších úrovniach od začiatku augusta a len percento od svojich tohtoročných maxím.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Deň pred tradičným americkým sviatkom Deň vďakyvzdania sa americká Wall Street zazelenala. Akcie odolali i vyšším výnosom na dlhopisoch, keď im, naopak, pomohla klesajúca cena ropy. Hýbateľom mala byť korporátna sféra, kde bolo udalosťou číslo jeden zverejnenie výsledkov Nvidie. Tie dopadli na výbornú, no pravdepodobne nedosiahli na ešte vyššie očakávania investorov, ktorí tak spoločnosť potrestali vyberaním rýchlych ziskov z jej akcií, ktoré len za posledné tri týždne vzrástli o 25 percent a od začiatku roka o viac ako 230 percent. Na rastovej vlne sa niesla i Európa s výnimkou londýnskeho parketu, ktorý doplatil na ohlásené daňové škrty britskej vlády, ktorá sa snaží zlepšiť zhoršujúcu sa projekciu domácej ekonomiky.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	4556,6 b.	0,41%	1,19%	18,68%
Dow Jones	USA	35273,0 b.	0,53%	0,81%	6,41%
NASDAQ Composite	USA	14265,9 b.	0,46%	1,15%	36,30%
STOXX Europe 600	EUR	457,2 b.	0,30%	0,60%	7,61%
DAX 30	GER	15957,8 b.	0,36%	1,33%	14,61%
CAC 40	FRA	7260,7 b.	0,43%	0,71%	12,16%
FTSE 100	GBR	7469,5 b.	-0,17%	-0,23%	0,24%
Nikkei 225	JPN	33451,8 b.	0,29%	-0,20%	28,19%
Hong Kong Hang Seng	CHN	17734,6 b.	0,00%	-1,90%	-10,35%
Shanghai SE Composite	CHN	3043,6 b.	-0,79%	-0,01	-1,48%
MSCI Developed World	USD	3004,8 b.	0,16%	0,99%	15,45%
MSCI Emerging World	USD	983,6 b.	-0,49%	0,01%	2,85%

Dlhopisové trhy

Na dlhopisovom trhu v reakcii na pokles žiadostí o podporu v nezamestnanosti vzrástli výnosy amerických štátnych dlhopisov na oboch koncoch krivky, keď sa dvihli pochybnosti o skorom znižovaní úrokových sadzieb Fedu. Európa na tento vývoj nereagovala a výnosy v jadre eurozóny pokračovali vo svojom poklese.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
10- ročný americký výnos	4,40 %	1 bps	-13 bps	53 bps
10- ročný nemecký výnos	2,56 %	-1 bps	-8 bps	-1 bps
10- ročný francúzsky výnos	3,12 %	-1 bps	-9 bps	0 bps
10- ročný španielsky výnos	3,55 %	-1 bps	-12 bps	-11 bps
10- ročný taliansky výnos	4,32 %	0 bps	-13 bps	-40 bps
10- ročný britský výnos	4,16 %	5 bps	-7 bps	48 bps
10- ročný japonský výnos	0,73 %	2 bps	-8 bps	30 bps
10- ročný ruský výnos	N/A	N/A	N/A	N/A
10- ročný slovenský výnos	3,75 %	-1 bps	-11 bps	5 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	212,14	0,01%	0,62%	2,66%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2189,94	0,02%	0,76%	0,07%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	536,04	0,24%	1,58%	4,35%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	296,16	0,27%	1,58%	3,14%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	319,59	0,19%	0,39%	7,71%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	196,72	-0,01%	0,54%	1,32%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	346,84	0,12%	0,10%	7,96%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	228,21	-0,01%	0,49%	3,00%

Komoditné trhy

Zlato po vyšplhaní nad 2000-dolárovú hranicu túto úroveň neudržalo a vrátilo sa tesne pod ňu. Celý deň bola pod zvýšeným predajným tlakom ropa, keď trh reagoval na informáciu, že skupina OPEC+ odložila svoje víkendové rokovanie o štyri dni na 30. novembra. Zároveň pravidelný týždenný report ukázal nárast amerických komerčných zásob o viac ako osem miliónov barelov, čo je oveľa viac, ako sa predpokladalo.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	81,96	-0,59%	0,96%	-4,60%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	77,10	-0,86%	0,57%	-3,94%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	1990,17	-0,41%	1,55%	9,11%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	23,63	-0,51%	0,81%	-1,35%
Meď (UScent za libru), COMEX	376,30	-1,30%	1,20%	-1,25%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	926,04	-1,27%	2,93%	-13,80%
Index komodít (v bodoch)	491,88	-0,76%	-0,25%	-5,42%
Energetický index (v bodoch)	726,54	-0,69%	-0,21%	-7,97%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	194,70	-1,46%	-1,62%	-8,92%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	157,51	-0,46%	1,26%	2,57%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	77,49	-0,54%	-1,06%	5,49%

Devízové trhy

Silné dáta z amerického trhu práce v kombinácii s priaznivejším úrokovým diferenciálom pomohli americkému doláru odraziť sa voči euru z augustových miním.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,0888	-0,21%	0,37%	1,68%
EUR/GBP	0,8715	0,15%	-0,25%	-1,59%
EUR/CHF	0,9624	-0,18%	-0,09%	-2,82%
EUR/RUB	96,307	0,04%	-0,70%	17,74%
EUR/CZK	24,453	-0,31%	-0,05%	1,18%
EUR/HUF	381,09	0,01%	1,20%	-4,87%
EUR/PLN	4,3658	-0,16%	-0,60%	-7,32%
EUR/JPY	162,84	0,57%	-0,84%	13,77%

Dôležité správy z ekonomiky

Počet nových žiadostí o podporu v nezamestnanosti v minulom týždni pozitívne prekvapil, keď sa znížil o 24-tisíc na 209-tisíc. Pozitívny bol aj vývoj pokračujúcich žiadostí, ktorý sa po náraste trvajúcom dva mesiace taktiež znížil. Trend vývoja vysokofrekvenčných indikátorov však aj naďalej indikuje pozvoľné chladnutie amerického trhu práce.
Objednávky tovarov dlhodobej spotreby tentoraz výrazne sklamali, keď sa v októbri medzimesačne prepadli o 5,4 percenta, pričom konsenzus bol nastavený na miernejší pokles 3,1 percenta.
Finálne novembrové číslo spotrebiteľskej dôvery v USA podľa Michiganskej univerzity dopadlo o niečo lepšie ako prvotný odhad, stále však ide o jej pokles zo 63,8 bodu na 61,3 bodu.
Spotrebiteľská dôvera v eurozóne v novembri sa nepatrne zlepšila z -17,8 bodu na -16,9 bodu, jej úroveň však zostáva i naďalej výrazne podpriemerná.

Kľúčové očakávané udalosti

Dnes nás budú čakať v Európe predbežné novembrové indexy nákupných manažérov.
Americké trhy zostanú na Deň vďakyvzdania zatvorené, čo spôsobí i nižšiu aktivitu vo svete.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
14:30	USA	Objednávky tovarov dlhodobej spotreby m/m október	-5,4%	4%
14:30	USA	Nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti za týždeň končiaci 18. novembrom	209 tisíc	233 tisíc
14:30	USA	Pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti za týždeň končiaci 11. novembrom	1,840 milióna	1,862 milióna
16:00	USA	Spotebiteľská dôvera podľa Michiganskej univerzity november - finalizácia	61,3 b.	63,8 b.
16:00	Eurozóna	Spotrebiteľská dôvera november	-16,9 b.	-17,8 b.
16:30	USA	Zásoby ropy za týždeň končiaci 17. novembrom	8,701 milióna barelov	3,592 milióna barelov

Zaujalo nás

Jedálny lístok z Titanicu

Z najznámejšieho zaoceánskeho parníka všetkých čias, ktorý sa pred 111 rokmi potopil v severnom Atlantiku, sa zachoval celý rad predmetov. Jedným z nich je i večerné menu pre cestujúcich v prvej triede, ktoré odhaľuje, čo sa jedlo na palube Titanicu len štyri dni pred tragédiou. Dochované menu vylovené z hlbín oceánu sa cez víkend vydražilo v aukčnej sieni Henry Aldridge & Son Ltd v anglickom meste Devizes za 84-tisíc libier.

Fondy tretích strán

Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	4,46%	-1,78%	-3,61%	-1,28%	1,45%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	5,04%	0,14%	3,99%	11,62%	-2,69%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	5,35%	1,07%	2,18%	3,25%	3,27%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	3,60%	1,30%	0,27%	0,37%	0,91%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	0,48%	-4,47%	-2,82%	3,00%	-2,10%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	9,94%	4,31%	14,33%	23,05%	7,08%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	5,78%	5,36%	14,80%	18,30%	16,16%
FF Global Infrastructure Fund EUR	2,42%	1,84%	2,90%	4,63%	4,08%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	4,56%	1,36%	8,36%	0,62%	5,76%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	8,62%	3,86%	10,18%	21,37%	10,35%
Generali Emerging Europe EUR	8,01%	5,99%	14,75%	32,21%	2,88%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	3,20%	0,49%	-2,08%	4,02%	3,87%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	9,35%	0,76%	0,84%	9,07%	5,56%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	5,33%	1,14%	0,48%	7,12%	4,49%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	5,99%	-1,12%	-2,55%	3,89%	3,03%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	5,74%	-3,51%	-0,36%	4,09%	1,48%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	4,11%	0,62%	1,98%	6,72%	2,97%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	3,29%	1,09%	1,20%	0,24%	1,24%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	9,99%	0,53%	8,85%	10,63%	-0,43%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	8,25%	-0,10%	6,90%	8,10%	-0,45%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	2,26%	-0,76%	6,69%	8,89%	6,21%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	1,52%	-5,38%	1,73%	-0,14%	5,02%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	-0,61%	-0,22%	-3,71%	-4,58%	4,68%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	0,92%	-3,12%	-7,12%	-9,27%	3,47%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	1,85%	1,71%	-0,27%	-5,47%	2,87%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	0,52%	-1,98%	-4,79%	-0,29%	3,44%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	2,25%	-2,95%	-5,06%	-7,29%	3,15%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	4,51%	0,27%	-0,87%	-0,38%	-1,02%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	1,23%	0,33%	-1,56%	-2,99%	3,39%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	1,83%	0,98%	1,40%	3,07%	7,03%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	4,90%	-1,09%	6,74%	11,91%	2,73%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	3,00%	-1,93%	2,01%	0,95%	0,69%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	5,53%	0,45%	3,47%	0,79%	8,57%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	1,35%	1,35%	-0,29%	-3,08%	3,37%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	3,51%	0,83%	1,36%	-0,93%	3,57%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	0,82%	-1,01%	-0,20%	-0,81%	-0,19%
Parvest Diversified Dynamic EUR	3,50%	0,28%	-0,10%	0,58%	1,73%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	8,33%	2,31%	4,10%	10,81%	8,62%
Parvest Aqua Classic EUR	8,84%	0,95%	3,23%	1,24%	8,44%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	4,06%	1,30%	0,79%	-3,04%	3,78%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	-3,75%	-3,10%	3,60%	-10,12%	-0,06%
Amundi SF - EUR Commodities	-1,39%	-0,40%	3,13%	-9,36%	-3,12%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	1,81%	0,01%	-3,19%	-2,63%	4,15%
J&T Bond Fond EUR	0,42%	0,92%	2,18%	4,40%	3,97%
J&T Select EUR	-0,66%	-1,93%	0,35%	3,69%	1,90%
J&T Profit EUR	0,20%	0,88%	1,81%	3,80%	3,08%
J&T Index EUR	4,77%	N/A	N/A	N/A	N/A
Výkonnosť J&T Bond Fond EUR, J&T Select EUR, J&T Profit EUR a J&T Index EUR je k 20.11.2023

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	99,00%	101,00%	4,75%
CPI FS II 6%/2027	99,00%	102,00%	5,50%
CPI FS III 6,5%/2029	99,00%	102,00%	6,18%
CPI IV 6%/2028	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS V 6,5%/2030	99%	102%	6%
Alpha Quest 5%/2025	97,00%	99,00%	5,53%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	98,00%	100,00%	4,75%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	81,75%	84,75%	5,60%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	96,50%	99,50%	5,41%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	83,00%	86,00%	6,20%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	95,50%	98,50%	5,85%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	80,00%	83,00%	6,25%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	97,00%	100,00%	5,26%
Eurovea IV 2026	85,08%	89,08%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	89,00%	92,00%	5,07%
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024	94,00%	96,00%	5,81%
Eurovea 5,5%/2027	97,25%	99,25%	5,72%
TMR VI 5,4%/2027	96,00%	100,00%	5,47%
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	87,75%	90,75%	5,07%
JTEF V Zero Coupon/november 2024	93,41%	94,47%	6,00%
JTREF Zero Coupon/október 2025	87,15%	89,95%	5,63%
JTFG IX 4%/október 2023	N/A	N/A	N/A
TMR III 4,4%/október 2024	98,00%	98,50%	6,27%
JTREF 2 6,5%/2028	101,00%	103,00%	5,72%
JTEF IV Zero Coupon/máj 2024	95,50%	97,50%	4,96%
JTEF XI 4,25/2027	92%	95%	6,06%
JTEF II 5,25%/jan 2025	97,50%	100,50%	4,87%
JTEF XIII 6,00/2028	100%	102%	6%
Eurovea II 2025	87,33%	91,33%	5,25%
JTFG XIV 5%/2027	97,50%	99,50%	5,22%
EUROVEA III 2026	84,84%	88,84%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	100,00%	102,00%	5,20%
Form Development 6,5%/2029	99,00%	101,00%	6,38%
Klingerka II 2028	75,00%	77,00%	5,45%
JREF IV 2028	76,00%	78,00%	5,55%
JTSEC VAR 2028	99,00%	101,00%	7,06%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%*	98,00%	100,00%	7,00%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%*	98,00%	108,00%	-193,61%
* Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call)

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	4,50%	4,00%
USA (FED)	5,25% až 5,5%	5,64%
Veľká Británia (BoE)	5,25%	5,36%
Švajčiarsko (SNB)	1,75%	1,70%
Česká republika (ČNB)	7,00%	7,08%
Poľsko (NBP)	5,75%	5,79%
Maďarsko (MNB)	12,25%	11,14%
Rusko (BoR)	15,00%	8,35%
Japonsko (BoJ)	0,10%	-0,03%