Spravodajstvo 21.02.2024 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 21. 2. 2024

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

Wall Street vstúpila po predĺženom víkende do nového obchodného týždňa stratami, keď medzi obchodníkmi buble nervozita pred zverejnením kvartálnych hospodárskych výsledkov výrobcu čipov Nvidia dnes večer po zatvorení trhov. Technologický gigant by síce mal zverejniť výrazný rast tržieb aj ziskov, no očakávania trhu sú mimoriadne vysoké a obavy vzbudzuje aj vysoká valuácia.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Americká Wall Street vstúpila do nového týždňa po predĺženom víkende poklesom, keď sa obchodovanie zvrhlo na „one man show“ Nvidie, ktorá bude dnes po zatvorení trhu reportovať svoje výsledky. Akcie spoločnosti mali od začiatku roka už 50-percentný profit, čo prilákalo predajcov, ktorí sa rozhodli realizovať nahromadené zisky alebo sa zaisťovali pre prípad, že by spoločnosť nedokázala naplniť vysoké očakávania a akcie by svoj strmý rast korigovali. Spolu s Nvidiou bol "na uterák v ringu" celý technologický sektor, ktorý bol záťažou pre všetky indexy v zámorí. V závere obchodovania sa na trh vrátili kupci, a tak sa napokon žiadny veľký výpredaj nekonal. Najmenšie straty zaznamenal blue chips index Dow Jones, ktorý ochránili priaznivé výsledky maloobchodného reťazca Walmart. Európske akcie prevažne zlacneli, proti prúdu šla len francúzska burza. Výraznejšou podporou pre trhy nebol ani pokles výnosov na štátnych dlhopisoch či snaha Číny o podporu domáceho realitného trhu, keď znížila referenčnú sadzbu pre hypotéky.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	4975,5 b.	-0,60%	0,45%	4,31%
Dow Jones	USA	38563,8 b.	-0,17%	0,76%	2,32%
NASDAQ Composite	USA	15630,8 b.	-0,92%	-0,16%	4,13%
STOXX Europe 600	EUR	491,9 b.	-0,10%	1,88%	2,70%
DAX 30	GER	17068,4 b.	-0,14%	1,11%	1,89%
CAC 40	FRA	7795,2 b.	0,34%	2,23%	3,34%
FTSE 100	GBR	7719,2 b.	-0,12%	2,75%	-0,18%
Nikkei 225	JPN	38363,6 b.	-0,28%	1,05%	14,64%
Hong Kong Hang Seng	CHN	16247,5 b.	0,57%	N/A	-4,69%
Shanghai SE Composite	CHN	2922,7 b.	0,42%	N/A	-1,75%
MSCI Developed World	USD	3274,3 b.	-0,38%	1,05%	3,32%
MSCI Emerging World	USD	1019,0 b.	0,26%	2,23%	-0,46%

Dlhopisové trhy

Výnosy na štátnych dlhopisoch v USA i eurozóne korigovali svoj predchádzajúci nárast vyvolaný očakávaniami odkladu začiatku cyklu znižovania úrokových sadzieb poprednými centrálnymi bankami na Západe.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
10- ročný americký výnos	4,28 %	0 bps	-4 bps	40 bps
10- ročný nemecký výnos	2,37 %	-4 bps	-2 bps	35 bps
10- ročný francúzsky výnos	2,85 %	-4 bps	-4 bps	29 bps
10- ročný španielsky výnos	3,28 %	-3 bps	-6 bps	29 bps
10- ročný taliansky výnos	3,86 %	-4 bps	-8 bps	16 bps
10- ročný britský výnos	4,04 %	-7 bps	-11 bps	50 bps
10- ročný japonský výnos	0,73 %	0 bps	1 bps	12 bps
10- ročný ruský výnos	12,20 %	1 bps	29 bps	34 bps
10- ročný český výnos	3,74 %	-2 bps	-3 bps	-9 bps
10- ročný slovenský výnos	3,49 %	-3 bps	-5 bps	32 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	217,91	0,27%	0,13%	-1,56%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2234,30	0,16%	0,18%	-1,88%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	561,11	-0,05%	0,53%	-1,43%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	307,52	0,22%	0,57%	-2,15%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	333,83	0,09%	0,29%	-0,34%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	200,54	0,28%	-0,12%	-2,16%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	363,76	0,05%	0,29%	0,98%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	234,40	0,25%	0,11%	-1,31%

Komoditné trhy

Pokles výnosov a slabší dolár pomohli zlatu bezpečne sa usadiť nad 2000-dolárovou hranicou. So zvýšenou rizikovou averziou na trhu a slabšími vyhliadkami globálnej ekonomiky, a tak aj slabšieho dopytu po energii a palivách sa nedarilo rope, ktorá stratila viac ako percento.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	82,34	-1,46%	-0,52%	6,88%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	78,18	-1,28%	0,40%	9,11%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	2024,41	0,36%	1,57%	-1,87%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	23,00	-0,08%	4,00%	-3,32%
Meď (UScent za libru), COMEX	386,75	0,76%	4,22%	-0,59%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	905,34	0,29%	3,44%	-8,73%
Index komodít (v bodoch)	461,52	-0,88%	-1,46%	-1,32%
Energetický index (v bodoch)	678,61	-1,83%	-2,62%	1,94%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	190,55	-0,46%	1,35%	-6,87%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	156,54	0,30%	2,06%	-2,55%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	79,82	1,11%	-0,25%	5,29%

Devízové trhy

S takmer prázdnym ekonomickým kalendárom sa i napriek rastúcej rizikovej averzii a nepriaznivejšiemu úrokovému diferenciálu darilo euru, ktoré na páre s dolárom posilnilo nad hranicu 1,08 EUR/USD.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,0808	0,27%	0,92%	-2,14%
EUR/GBP	0,8562	0,05%	0,68%	-1,25%
EUR/CHF	0,9532	0,21%	0,34%	2,55%
EUR/RUB	99,540	-0,09%	1,59%	-0,68%
EUR/CZK	25,392	-0,37%	0,15%	2,73%
EUR/HUF	387,74	-0,28%	0,16%	1,12%
EUR/PLN	4,3151	-0,30%	-0,55%	-0,65%
EUR/JPY	162,12	0,17%	0,39%	3,95%

Dôležité správy z ekonomiky

V USA bol zverejnený januárový index predstihových indikátorov – Leading Index, ktorý signalizuje pokles ekonomiky už 22. mesiac v rade. Index skončil na úrovni -0,4 percenta. Dáta signalizujú zložitejšie podmienky pre ekonomickú aktivitu v Amerike v nasledujúcich mesiacoch, no zároveň až 6 z 10 kľúčových indikátorov sa za posledných šesť mesiacov podpísalo pozitívne pod vývoj indexu. Celkovo tak nemožno očakávať recesie napriek pokračujúcej kontrakcii ukazovateľa.

Kľúčové očakávané udalosti

Hlavná pozornosť trhových hráčov sa bude dnes sústreďovať na momenty po zatvorení obchodovania na Wall Street po 22.00 h, keď bude výrobca čipov Nvidia prezentovať kvartálne finančné výsledky a výhľad. Tie čísla môžu zásadne ovplyvniť náladu na trhoch a sentiment okolo umelej inteligencie v nasledujúcom období.
Z makrodát bude zverejnený rýchly odhad spotrebiteľskej dôvery z eurozóny za február.
Z USA bude publikovaná zápisnica z ostatného zasadnutia Fedu.
Vystúpenie bude mať viacero centrálnych bankárov z ECB a Fedu.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
16:00	USA	Index vedúcich ukazovateľov v ekonomike m/m január	-0,4%	-0,2%

Zaujalo nás

Priekopnícke Bulharsko

Bulharsko bude zrejme prvou krajinou EÚ, ktorá na bežné euromince vyrazí podobizne svojich svätých. Na bulharskej jednoeurovej minci by sa mal objaviť patrón Bulharska Ivan Rilský, na dvojeurovej minci zas pravoslávny mních Paisij Chilendarský, považovaný za kľúčovú postavu v bulharskom národnom obrodení. Bulharská vláda sa usiluje o vstup do eurozóny v roku 2025.

Fondy tretích strán

Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	-0,76%	0,64%	0,64%	-3,75%	1,51%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	1,18%	5,75%	7,51%	10,90%	-2,16%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	1,86%	5,93%	7,53%	7,45%	3,55%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	0,89%	3,66%	5,39%	1,07%	1,23%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	0,08%	2,41%	-1,32%	-2,10%	-1,74%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	4,48%	13,56%	19,70%	35,45%	7,77%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	3,19%	11,22%	17,46%	31,39%	16,59%
FF Global Infrastructure Fund EUR	0,82%	6,06%	7,80%	9,49%	4,35%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	1,68%	5,68%	6,70%	6,40%	6,13%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	2,91%	13,16%	18,55%	30,57%	11,23%
Generali Emerging Europe EUR	4,14%	8,40%	14,55%	30,64%	3,49%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	0,56%	3,46%	3,89%	1,62%	3,99%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	7,44%	11,09%	11,55%	9,18%	5,93%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	3,91%	8,08%	9,17%	8,94%	4,81%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	2,80%	9,73%	8,82%	6,24%	3,51%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	0,78%	1,29%	-1,94%	0,00%	1,52%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	-0,31%	3,67%	4,06%	3,03%	3,11%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	6,54%	4,53%	5,99%	1,03%	1,46%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	5,72%	7,74%	11,16%	18,69%	0,12%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	3,91%	5,38%	6,88%	12,00%	0,09%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	5,10%	14,64%	13,41%	21,35%	7,04%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	10,43%	3,72%	-0,05%	-8,22%	5,18%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	7,76%	-9,90%	-9,60%	-26,75%	3,73%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	7,32%	-10,88%	-12,70%	-28,98%	2,48%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	5,55%	-5,25%	-3,17%	-19,28%	2,42%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	9,54%	-6,04%	-7,85%	-19,21%	2,98%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	7,79%	-10,86%	-13,78%	-30,44%	2,57%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	5,76%	1,15%	3,06%	-4,97%	-0,93%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	5,21%	0,36%	1,62%	-7,83%	3,37%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	4,86%	0,97%	2,61%	-2,67%	6,97%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	4,19%	13,00%	11,77%	19,75%	3,50%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	4,00%	5,28%	3,91%	0,18%	1,17%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	1,97%	9,52%	10,52%	7,28%	9,01%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	1,66%	4,83%	6,25%	0,93%	3,75%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	1,81%	6,18%	7,89%	5,58%	3,98%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	1,31%	2,64%	1,71%	0,90%	0,09%
Parvest Diversified Dynamic EUR	0,57%	2,94%	3,90%	1,91%	1,83%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	3,84%	7,33%	9,74%	12,63%	9,01%
Parvest Aqua Classic EUR	3,85%	10,60%	11,41%	7,84%	9,34%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	2,61%	9,76%	11,40%	8,17%	4,09%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	3,16%	-0,14%	-3,10%	-3,10%	-0,07%
Amundi SF - EUR Commodities	-0,34%	-5,57%	-6,45%	-8,04%	-3,39%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	5,13%	10,42%	10,76%	5,50%	4,56%
J&T Bond Fond EUR	0,25%	0,93%	2,01%	3,98%	3,62%
J&T Select EUR	0,75%	4,65%	2,68%	5,50%	2,37%
J&T Profit EUR	0,53%	-3,00%	-2,16%	-0,69%	2,31%
J&T Index EUR	3,09%	8,86%	N/A	N/A	N/A

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	98,00%	100,00%	5,31%
CPI FS II 6%/2027	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS III 6,5%/2029	98,00%	101,00%	6,38%
CPI IV 6%/2028	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS V 6,5%/2030	98%	101%	6%
Alpha Quest 5%/2025	97,00%	99,00%	5,58%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	98,00%	100,00%	4,74%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	82,89%	85,89%	5,60%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	96,50%	99,50%	5,44%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	84,50%	87,50%	6,08%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	94,50%	97,50%	6,29%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	81,50%	84,50%	6,14%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	97,00%	100,00%	5,26%
Eurovea IV 2026	86,15%	90,15%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	89,50%	92,50%	5,56%
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024	96,50%	97,50%	5,43%
Eurovea 5,5%/2027	97,25%	99,25%	5,74%
TMR VI 5,4%/2027	96,00%	100,00%	5,47%
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	88,25%	91,25%	5,48%
JTEF V Zero Coupon/november 2024	0,95	95,50%	6,45%
JTREF Zero Coupon/október 2025	89,03%	89,50%	6,79%
JTPEG FSK I 6,5/2028	100,00%	103,00%	5,85%
TMR III 4,4/2024	0,98	99,00%	6,11%
JTREF 2 6,5%/2028	101,00%	103,00%	5,69%
JTEF IV Zero Coupon/máj 2024	97,50%	98,50%	5,59%
JTEF XI 4,25/2027	94%	97%	5,61%
JTEF II 5,25%/jan 2025	98,00%	100,00%	5,32%
JTEF XIII 6,00/2028	100%	102%	6%
Eurovea II 2025	88,48%	92,48%	5,25%
JTFG XIV 5%/2027	97,50%	99,50%	5,22%
EUROVEA III 2026	85,97%	89,97%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	100,00%	102,00%	5,11%
Form Development 6,5%/2029	99,00%	101,00%	6,37%
Klingerka II 2028	75,00%	77,00%	5,74%
JREF IV 2028	76,50%	78,50%	5,71%
JTPEG FSK II 6,25/2029	98,00%	100,00%	6,35%
JTSEC VAR 2028	99,00%	101,00%	6,89%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%*	98,00%	100,00%	7,00%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%*	98,00%	108,00%	-179,28%

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	4,50%	3,91%
USA (FED)	5,25% až 5,5%	5,58%
Veľká Británia (BoE)	5,25%	5,32%
Švajčiarsko (SNB)	1,75%	1,69%
Česká republika (ČNB)	6,75%	6,53%
Poľsko (NBP)	5,75%	5,86%
Maďarsko (MNB)	10,00%	9,20%
Rusko (BoR)	16,00%	8,35%
Japonsko (BoJ)	0,10%	-0,03%