Spravodajstvo 20.11.2024 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 20. 11. 2024

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

Wall Street sa v utorok odrazila, keď bola ťahaná najmä technologickým sektorom. Obchodníci nakupovali akcie čipového giganta Nvidia pred jeho dnešným zverejnením kvartálnych hospodárskych výsledkov. Trh zo seba striasol geopolitickú nervozitu okolo Ukrajiny po tom, ako jej západní spojenci povolili používanie rakiet na útoky na ruské územie a strely ATACMS už zasiahli ciele v Rusku, ktoré upravilo svoju jadrovú doktrínu, kde znížilo prah pre použitie nukleárnych zbraní.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Európske akcie sa v priebehu utorka oslabovali a straty hlavných indexov sa zmestili do jedného percenta. Náladu na trhu ovplyvňovalo napätie ohľadne vojny na Ukrajine, ktoré súvisí s povolením, ktoré dostal Kyjev od západných spojencov, USA, Veľkej Británie a Francúzska, na použitie zbraní dlhého doletu i hlboko na ruskom území. Bezpečnostné obavy zvýšila i reakcia Kremľa, keď prezident Vladimir Putin potvrdil novú doktrínu jadrového odstrašovania rozširujúcu možnosti, kedy Moskva môže použiť jadrové zbrane. Americká Wall Street nadviazala na Európu a otvárala hlboko v červených farbách, ale v priebehu dňa postupne našla pevnú pôdu pod nohami a dokázala s výnimkou blue chips indexu Dow Jones uzavreť s miernymi ziskmi. Na čele rastu stáli predovšetkým technologické tituly, ktorým jasne vládli akcie polovodičového giganta Nvidia, ktoré si pripísali najvyšší denný nárast za ostatné dva mesiace. Investori na tomto titule zjavne špekulovali na priaznivé hospodárske výsledky, ktoré môže spoločnosť reportovať už dnes po zavretí trhu. Darilo sa i ďalšiemu menu z polovodičového sveta, a to síce akciám ťažko skúšanej spoločnosti Super Micro Computer, ktorá sa zmieta v účtovných škandáloch. Tá si najala novú audítorskú spoločnosť, aby mohla doručiť potrebné auditové výsledky, čím sa vyhla prípadnému delistingu z hlavného trhu.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	5917,0 b.	0,40%	-1,12%	24,05%
Dow Jones	USA	43268,9 b.	-0,28%	-1,46%	14,80%
NASDAQ Composite	USA	18987,5 b.	1,04%	-1,52%	26,49%
STOXX Europe 600	EUR	500,6 b.	-0,45%	-0,32%	4,51%
DAX 30	GER	19060,3 b.	-0,67%	0,14%	13,78%
CAC 40	FRA	7229,6 b.	-0,67%	0,04%	-4,16%
FTSE 100	GBR	8099,0 b.	-0,13%	0,91%	4,73%
Nikkei 225	JPN	38414,4 b.	0,51%	-2,44%	14,79%
Hong Kong Hang Seng	CHN	19663,7 b.	0,44%	-0,92%	15,35%
Shanghai SE Composite	CHN	3346,0 b.	0,67%	-2,22%	12,47%
MSCI Developed World	USD	3739,0 b.	0,42%	-0,91%	17,98%
MSCI Emerging World	USD	1094,9 b.	0,48%	-0,75%	6,95%

Dlhopisové trhy

Zvýšené napätie okolo rusko-ukrajinského konfliktu zvýšilo dopyt investorov po bezpečných aktívach, čo sa odzrkadlilo aj v bezpečných štátnych dlhopisoch Západu, ktorých výnosy tak klesali na oboch brehoch Atlantiku, výraznejšie však v Európe.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
10- ročný americký výnos	4,40 %	-2 bps	-3 bps	52 bps
10- ročný nemecký výnos	2,34 %	-4 bps	-2 bps	31 bps
10- ročný francúzsky výnos	3,08 %	-3 bps	-5 bps	52 bps
10- ročný španielsky výnos	3,05 %	-2 bps	-7 bps	5 bps
10- ročný taliansky výnos	3,55 %	-2 bps	-9 bps	-15 bps
10- ročný britský výnos	4,44 %	-2 bps	-6 bps	91 bps
10- ročný japonský výnos	1,07 %	-1 bps	5 bps	45 bps
10- ročný ruský výnos	N/A	N/A	N/A	N/A
10- ročný český výnos	4,05 %	-4 bps	-3 bps	22 bps
10- ročný slovenský výnos	3,32 %	-3 bps	-9 bps	15 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	225,20	0,22%	0,13%	1,73%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2298,93	0,16%	0,11%	0,96%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	606,01	0,39%	-0,77%	6,46%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	320,86	0,14%	-0,18%	2,09%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	361,26	0,15%	-0,14%	7,85%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	205,73	0,27%	-0,17%	0,37%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	386,55	-0,01%	0,07%	7,31%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	243,18	0,14%	0,04%	2,39%

Komoditné trhy

Zvýšené geopolitické napätie okolo rusko-ukrajinskej vojny pomohlo zlatu i rope, ktoré si pripísali zisky do jedného percenta.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	73,31	0,01%	1,98%	-4,84%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	69,39	0,33%	1,86%	-3,15%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	2632,08	0,78%	1,30%	27,59%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	31,21	0,12%	1,59%	31,17%
Meď (UScent za libru), COMEX	414,20	0,53%	0,13%	6,46%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	974,88	0,72%	2,75%	-1,72%
Index komodít (v bodoch)	456,41	0,18%	1,35%	-2,41%
Energetický index (v bodoch)	641,64	0,21%	2,02%	-3,62%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	215,16	0,50%	0,66%	5,16%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	272,53	0,50%	1,09%	21,80%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	92,10	0,40%	2,31%	21,49%

Devízové trhy

S ďalšou eskaláciou konfliktu na Ukrajine sa spočiatku darilo bezpečným menám na čele s americkým dolárom, ktorý však do konca obchodovania o všetky svoje zisky prišiel a voči euru uzatváral bez zmeny.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,0596	-0,02%	-0,25%	-4,18%
EUR/GBP	0,8355	-0,06%	0,26%	-3,76%
EUR/CHF	0,9349	-0,10%	-0,18%	0,65%
EUR/RUB	106,332	0,22%	1,72%	5,75%
EUR/CZK	25,286	-0,02%	-0,37%	2,33%
EUR/HUF	408,31	0,47%	-0,59%	6,10%
EUR/PLN	4,3339	0,48%	-0,40%	-0,21%
EUR/JPY	163,86	-0,04%	-0,24%	4,97%

Dôležité správy z ekonomiky

Finálne čísla rastu spotrebiteľských cien na úrovni eurozóny za október potvrdili 2,0-percentné tempo rastu cien na medziročnej báze a 2,7-percentnú dynamiku rastu jadrovej inflácie.
Zo Spojených štátov dorazila včera séria dát z realitného trhu, ktoré ukázali jeho chladnutie. Začatá výstavba domov klesla v októbri medzimesačne o 3,1 percenta a medziročne je nižšie o 4,0 percenta. Vydané stavebné povolenia klesli o 0,6 percenta oproti septembru a medziročne klesli o 7,6 percenta. Podpisujú sa pod to pomerne vysoké úrokové sadzby, ktoré limitujú dopyt.
Dnes v skorých ranných hodinách rozhodla PBOC, čínska centrálna banka, o ponechaní nastavenia kľúčových úrokových sadzieb bez zmeny. To znamená, že jednoročná Loan Prime Rate, benchmark pre väčšinu korporátnych úverov a úverov pre domácnosti, ostala na 3,1 percenta a päťročná referenčná Loan Prime Rate ostala na úrovni 3,6 percenta. Tvorcovia hospodárskej politiky v Číne chcú najskôr počkať a zhodnotiť ostatné fiškálne a menové stimuly a opatrenia na stabilizáciu realitného trhu pred ďalšími krokmi podpory ekonomického rastu.

Kľúčové očakávané udalosti

Hlavnú pozornosť trhov si dnes ukradne Big Tech firma Nvidia, výrobca čipov, ktorá zverejnení kvartálne hospodárske výsledky za tretí kvartál spolu s výhľadom na nasledujúce obdobie večer po zatvorení Wall Street.
Z makrodát budú dnes zverejnené októbrové inflačné čísla zo Spojeného kráľovstva.
Z USA nebudú zverejnené žiadne podstatnejšie makrodáta.
Vystúpenie budú mať viacerí centrálni bankári na čele s prezidentkou ECB Christine Lagardovou.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
11:00	Eurozóna	Index spotrebiteľských cien m/m október - finalizácia	0,30%	-0,1%
11:00	Eurozóna	Index spotrebiteľských cien r/r október - finalizácia	2%	2%
11:00	Eurozóna	Jadrový index spotrebiteľských cien m/m október - finalizácia	0,20%	0,20%
11:00	Eurozóna	Jadrový index spotrebiteľských cien r/r október - finalizácia	2,70%	2,70%
14:30	USA	Stavebné povolenia m/m október	-0,6%	-3,1%
14:30	USA	Začatá výstavba m/m október	-3,1%	-1,9%

Zaujalo nás

Drahé a lacné meny

Deutsche Bank porovnávala valuácie vybraných svetových mien na základe troch rôznych modelov. Najlacnejšou menou na svete je podľa nich aktuálne nórska koruna nasledovaná japonským jenom. Na druhom konci spektra sú podľa odhadov banky argentínske peso, americký dolár a česká koruna.

Fondy tretích strán

Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	-2,87%	-7,00%	-3,13%	-4,50%	1,14%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	-2,11%	-2,84%	-2,36%	7,66%	-1,89%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	-1,32%	0,07%	2,40%	12,96%	3,73%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	-0,50%	1,02%	1,98%	8,60%	1,57%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	-1,52%	-0,14%	2,85%	10,09%	-0,75%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	0,05%	5,32%	9,60%	30,83%	8,32%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	1,88%	7,49%	7,57%	27,03%	16,72%
FF Global Infrastructure Fund EUR	-1,62%	3,23%	5,71%	19,90%	4,86%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	3,20%	3,15%	4,88%	16,08%	6,59%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	0,96%	2,79%	7,92%	29,17%	11,73%
Generali Emerging Europe EUR	-0,13%	-2,55%	-6,84%	7,54%	3,24%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	-4,54%	-3,15%	-4,05%	8,16%	4,06%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	-4,08%	-2,22%	-4,97%	12,72%	5,82%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	-4,88%	-2,80%	-4,76%	11,32%	4,79%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	-4,89%	-3,32%	-3,75%	14,93%	3,62%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	-3,85%	-5,02%	-5,57%	4,76%	1,64%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	-3,95%	1,21%	-0,83%	14,42%	3,50%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	-2,22%	4,13%	3,96%	16,87%	2,03%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	-0,12%	-3,42%	-12,42%	-11,13%	-1,21%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	-0,71%	3,60%	7,05%	30,73%	7,53%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	-3,88%	18,72%	5,16%	22,46%	5,99%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	-3,18%	13,79%	-4,52%	-4,25%	4,08%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	-2,30%	17,47%	5,47%	5,94%	3,69%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	-2,30%	13,45%	-0,24%	10,05%	3,41%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	-1,57%	16,80%	-2,74%	8,96%	3,76%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	-1,44%	19,36%	0,74%	4,40%	3,20%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	-5,45%	0,99%	2,45%	11,06%	-0,32%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	-2,83%	5,70%	4,64%	15,06%	3,83%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	-1,74%	5,38%	-1,71%	11,40%	7,29%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	-2,87%	-1,81%	3,34%	23,88%	3,91%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	-2,98%	-0,99%	-2,58%	13,45%	1,85%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	0,73%	5,81%	8,27%	17,70%	9,03%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	1,68%	5,73%	4,71%	12,58%	4,17%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	-0,40%	2,40%	4,27%	13,83%	4,27%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	-0,28%	1,81%	1,52%	8,55%	0,63%
Parvest Diversified Dynamic EUR	-1,79%	0,45%	1,15%	8,25%	1,96%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	-1,92%	-0,41%	-1,42%	12,84%	8,86%
Parvest Aqua Classic EUR	-1,41%	2,69%	-1,37%	16,60%	9,17%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	0,91%	7,52%	9,53%	21,08%	4,36%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	3,26%	8,72%	-0,36%	14,78%	0,72%
Amundi SF - EUR Commodities	-0,44%	1,93%	-7,69%	-1,53%	-3,09%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	-0,63%	2,38%	-0,48%	14,43%	4,57%
J&T Bond Fond EUR	0,92%	2,20%	3,49%	6,15%	4,17%
J&T Select EUR	0,67%	1,44%	3,57%	11,64%	2,85%
J&T Profit EUR	0,70%	2,14%	4,08%	7,74%	3,87%
J&T Index EUR	0,10%	5,21%	8,31%	22,67%	19,91%
Výkonnosť J&T Bond Fond EUR, J&T Select EUR, J&T Profit EUR a J&T Index EUR je k 15.11.2024

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	98,00%	100,00%	5,31%
CPI FS II 6%/2027	98,00%	102,00%	5,32%
CPI FS III 6,5%/2029	102,00%	106,00%	5,17%
CPI IV 6%/2028	98,00%	102,00%	5,41%
CPI FS V 6,5%/2030	102,00%	106,00%	5,27%
Alpha Quest 5%/2025	98,00%	100,00%	5,01%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	100,00%	100,00%	4,76%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	87,07%	90,07%	5,25%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	98,00%	101,00%	4,28%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	89,50%	92,50%	5,28%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	97,00%	100,00%	5,29%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	87,00%	90,00%	5,19%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	98,00%	101,00%	4,68%
Eurovea IV 2026	91,50%	93,50%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	95,00%	97,00%	4,45%
Eurovea 5,5%/2027	99,00%	101,00%	5,07%
JTSEC Financing III/2029	76,64%	78,64%	4,99%
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	94,00%	96,00%	4,30%
J&T Arch Convertible I 2034	108,00%	111,00%	N/A
JTREF Zero Coupon/október 2025	93,50%	95,00%	5,59%
JTPEG FSK I 6,5/2028	101,50%	105,50%	5,04%
JTREF 2 6,5%/2028	101,50%	104,50%	5,08%
Ganz house 2028	81,97%	83,97%	5,00%
JTEF XI 4,25/2027	96,00%	99,00%	4,78%
JTEF II 5,25%/jan 2025	99,50%	100,50%	2,79%
JTEF XIII 6,00/2028	101,00%	103,00%	5,06%
JTEF XIV 6,1%/2029	102,00%	104,00%	5,06%
Eurovea II 2025	94,08%	96,08%	5,22%
JTFG XIV 5%/2027	98,00%	100,00%	5,07%
EUROVEA III 2026	91,51%	93,51%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	99,50%	101,50%	5,02%
Form Development 6,5%/2029	102,00%	105,00%	5,28%
Klingerka II 2028	80,54%	82,54%	5,00%
JREF IV 2028	81,86%	83,86%	5,00%
JTPEG FSK II 6,25/2029	100,50%	104,50%	5,10%
JTSEC VAR 2028	99,00%	101,00%	5,68%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%*	98,00%	100,00%	7,00%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%*	98,00%	102,00%	-44,73%
* Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call)

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	3,40%	3,05%
USA (FED)	4,5% až 4,75%	4,85%
Veľká Británia (BoE)	4,75%	5,30%
Švajčiarsko (SNB)	1,00%	0,68%
Česká republika (ČNB)	4,00%	4,02%
Poľsko (NBP)	5,75%	5,85%
Maďarsko (MNB)	6,50%	6,50%
Rusko (BoR)	21,00%	8,35%
Japonsko (BoJ)	0,25%	-0,03%