Dôležité správy z ekonomiky

• Hlavným makrozverejnením z eurozóny bol včera predbežný odhad rastu spotrebiteľských cien za september, ktorý ukázal ďalšie zvoľňovanie inflačných tlakov. Medziročné tempo rastu cien sa spomalilo na 1,8 percenta z 2,2 percenta v auguste, pričom konsenzus očakával 1,9-percentnú dynamiku. Inflácia v eurozóne je tak najnižšia od apríla 2022.  Podpísal sa pod to najmä bázický efekt poklesu cien energií, ktoré klesli medziročne o 6,0 percenta (vs. augustový pokles o 3,0 percenta). Na medzimesačnej báze dokonca ceny poklesli o 0,1 percenta. Ústup nastal aj v prípade jadrovej inflácie, ktorá v porovnaní s rovnakým obdobím minulého roka spomalila dynamiku na 2,7 percenta z 2,8 percenta v auguste. Určitým problémom je stále lepkavosť cien v službách, ktoré už piaty mesiac rastú približne štvorpercentnou dynamikou. Septembrový inflačný report z eurozóny bude zvyšovať pravdepodobnosť toho, že ECB sa rozhodne pristúpiť k ďalšiemu „cutu“ už v októbri pri signáloch zadrhávania sa ekonomického rastu. Túto možnosť naznačili aj viacerí predstavitelia ECB.
• Naprieč Európou boli zverejnené finálne čísla septembrových prieskumov PMI výroby, ktoré, hoci boli revidované mierne nahor oproti flashovým číslam, potvrdili, že nálada vo výrobnej sfére sa zhoršuje a vykazuje ešte väčšiu kontrakciu ako v auguste. Výnimkou v tomto smere je Spojené kráľovstvo, kde PMI výroby ostalo nad 50 bodmi, teda v pásme expanzie.
• V USA bol zverejnený septembrový prieskum nálady v spracovateľskom sektore podľa ISM, ktorý ukázal, že aktivita ostáva v pásme kontrakcie, keď index ostal oproti augustu nezmenený na 47,2 bodu. Index je v kontrakcii už 22 z ostatných 23 mesiacov. Určitým pozitívom je, že pod 50 bodov klesol aj subindex cien, čo vykazuje ústup inflačných tlakov. 
• Okrem toho aj zo Spojených štátov dorazili finálne čísla septembrových prieskumov PMI výroby, ktoré potvrdili, že sektor je v kontrakcii už tretí mesiac po sebe.
• V USA bol zverejnený aj augustový JOLTS report, kde počet otvorených pracovných miest po dvoch mesiacoch opäť vyskočil nad osem miliónov. Celkovo však dáta ukazujú ochladzovanie trhu (respektíve jeho smerovanie do väčšej rovnováhy), keď percento náborov, ako aj percento odchodov z pracovných miest klesá na najnižšie úrovne od leta 2020.

Kľúčové očakávané udalosti

• Z eurozóny dorazí augustová miera nezamestnanosti.
• V USA bude zverejnený septembrový ADP report tvorby pracovných miest v súkromnom sektore.
• Vystúpenie bude mať aj viacero centrálnych bankárov z ECB a Fedu.

Zaujalo nás

Rekordné stávky na rast Wall Street

Podľa jednej z najväčších bánk na Wall Street dosahujú dlhé investorské pozície (stávky na rast) na index S&P 500 rekordné úrovne. Na trhu je jednoducho veľký konštruktivizmus, keď Fed začal cyklus uvoľňovania menovej politiky a bude dbať viac na podporu zamestnanosti a ekonomického rastu ako na infláciu. Ekonomika je na ceste k jemnému zosadnutiu pri silnom trhu práce a robustnej spotrebe domácností a ekonomické subjekty majú zdravé bilancie bez vysokého zadlženia v pomere k ziskom či príjmom. Takéto prostredie by malo vytvárať priestor na ďalší rast firemných ziskov.