0800 900 500
EN
Spravodajstvo 02.01.2025 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 2. 1. 2025

 
 
 
Kontakty
 
Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk
 		 Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk
Twitter Twitter
 
 
 

Najdôležitejšie udalosti

 
                   
 
  • V roku 2025 Vám v oblasti finančných trhov prajeme atraktívne výnosy vzhľadom na podstupované riziko a aby ste prípadnú volatilitu cien aktív zvládli s čo najmenším stresom. Želáme Vám veľa úspechov a spokojnosti aj v bežnom živote, nech máte začínajúci rok z každej stránky lepší ako ten uplynulý.

Sumár roka 2024 na finančných trhoch

 
                   
 
  • Väčšina hlavných tried aktív doručila v minulom roku kladné zhodnotenie s výnimkou štátnych dlhopisov s dlhou splatnosťou a ropy. Americký akciový index S&P 500 strojovo prepisoval historické maximá a druhý rok po sebe narástol o viac ako 20 percent, čo sa stalo len štvrtýkrát za ostatných 150 rokov, pod čo sa okrem rastu ziskov, najmä Big Tech firiem okolo umelej inteligencie, podpísal aj paralelný nárast valuácií na vysoko nadpriemerné úrovne pri pozitívnych očakávaniach ekonomického rastu bez väčších inflačných tlakov. Krátke konce dlhopisových výnosových kriviek klesli, keď reagovali na uvoľňovanie menovej politiky centrálnymi bankami, no dlhé konce sa posunuli nahor, keď mali na ne vplyv faktory ako solídne perspektívy rastu HDP (najmä v USA), očakávania štrukturálne vyššej inflácie, rastúce verejné dlhy  a meniaca sa geopolitická realita. Zlato pokračovalo v posune na nové historické maximá, pod čo sa podpísali najmä jeho nákupy centrálnymi bankami pri vzniku tzv. sankčného rizika po zmrazení ruských devízových rezerv Západom. Ropa druhý rok po sebe strácala, keď na nej prevládol faktor previsu ponuky pri dynamickom raste ťažby mimo združenia OPEC+. Dolárový index sa posilnil na 25-mesačné maximá, keď americká ekonomika smeruje k „no landingu“, outperformuje zvyšok vyspelého sveta a očakáva sa, že jej nadvláda bude pokračovať aj v tomto roku, čo bude limitovať ďalšie uvoľňovanie menovej politiky Fedom.

Prehľad finančných trhov

 
                   
 

Akciové trhy

Index
Krajina
záver
d/d
w/w
ytd
S&P 500 USA 5881,6 b. 0,00% -2,62% 23,31%
Dow Jones USA 42544,2 b. 0,00% -1,74% 12,88%
NASDAQ Composite USA 19310,8 b. 0,00% -3,60% 28,64%
STOXX Europe 600 EUR 507,6 b. 0,00% 0,76% 5,98%
Nikkei 225 JPY 8173,0 b. 0,00% 0,44% 5,69%

Dlhopisové trhy

Dlhopis
záver
d/d
w/w
ytd
10- ročný americký výnos 4,57 % 0 bps -2 bps 69 bps
10- ročný nemecký výnos 2,37 % 0 bps 4 bps 34 bps
10- ročný britský výnos 4,57 % 0 bps -1 bps 103 bps
10- ročný japonský výnos 1,10 % 0 bps 2 bps 49 bps
10- ročný slovenský výnos 3,35% 0 bps 3 bps 19 bps
10- ročný český výnos 4,22 % 0 bps 5 bps 39 bps

Komoditné trhy

Komodita
záver
d/d
w/w
ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX 74,64 0,00% 1,44% -3,12%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE 71,72 0,00% 2,31% 0,10%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX 2624,50 0,00% 0,29% 27,22%
Elektrina (EUR za MWh) Nemecko 96,25 0,00% 3,99% 6,90%
Plyn (EUR za MWh) TTF 50,00 0,00% 9,05% 56,49%

Devízové trhy

Parita
záver
d/d
w/w
ytd
EUR/USD 1,0356 0,02% -0,49% -6,60%
EUR/GBP 0,8275 0,00% -0,21% -4,77%
EUR/CHF 0,9401 0,00% 0,42% 1,19%
EUR/CZK 25,187 -0,07% 0,34% 1,94%
EUR/JPY 162,91 0,08% -0,41% 4,41%

Myšlienky známych investorov

 
                   
 

Nassim Nicholas Taleb, autor bestselleru Čierna labuť

„Ak chcete pochopiť, ako niečo funguje, zistite, ako to rozbiť.“

Fondy

 
                   

Názov fondu
1 mesiac
3 mesiace
6 mesiacov
12 mesiacov
Od založenia anualizovane
J&T Bond EUR* 0,39% 1,85% 3,57% 6,14% 4,19%
J&T Select EUR* 1,78% 2,59% 4,41% 10,83% 3,01%
J&T Index EUR* -2,26% 2,13% 5,99% 16,26% 18,24%
J&T PROFIT EUR* 0,68% 2,39% 4,49% 7,68% 3,96%
J&T ARCH INVESTMENTS CZK H 0,59% 1,80% 6,25% 14,86% 10,66%
J&T ARCH INVESTMENTS CZK HD n/a n/a n/a n/a n/a
J&T ARCH INVESTMENTS EUR H 0,66% 1,32% 6,25% 13,33% 10,06%
FTIF-Franklin Technology Fund-A(acc)EUR 0,04% 14,57% 7,34% 37,01% 15,09%
BNP Paribas Funds Disruptive Technology-Classic Cap EUR -1,60% 9,79% 5,57% 29,42% 8,46%
FF - Global Demographics Fund A-ACC-EUR (hedged) -1,94% -1,21% -1,94% 9,09% 8,80%
Amundi Funds US PIONEER Fund -A EUR (C) -2,84% 6,15% 4,35% 27,22% 6,09%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR -2,66% 9,26% 7,98% 34,06% 11,61%
BNP Paribas Funds Aqua-Classic Capitalisation EUR -5,98% -3,98% 2,35% 5,44% 8,77%
BNP Paribas Funds Energy Transition-Classic Capitalisation EUR -7,78% -1,56% 4,69% -16,01% 2,14%
BNP Paribas Funds Nordic Small Cap -Classic Capitalisation EUR 1,13% -3,30% 2,34% 16,34% 11,49%

Korporátne dlhopisy

 
                   

Dlhopis
Cena nákup
Cena predaj
Výnos do splatnosti
JTSEC Finance III 5,9%/2029 98,000 100,000 5,899
Triptych 6,4%/2028 98,000 102,000 5,909
JT ARCH Convertible VAR II./2034 98,000 102,000 n/a
JTSEC Finance III 2029 76,050 79,050 4,996
KKCG FINAN II 5,9%/2029 101,000 104,000 4,950
Ganz House 2028 82,439 84,439 5,000
Downtown Yards 2028 80,998 82,998 5,000
JTEF XIV 6,1%/2029 99,500 103,500 5,164
JT ARCH Convertible VAR I./2034 111,000 114,000 n/a
JTPEG FSK II 6,25%/2029 99,500 103,500 5,353
JTPEG FSK I 6,5%/2028 101,500 105,500 5,001
JTREF 2 6,5%/2028 101,500 104,500 5,042
JTSEC VAR 2028 99,000 101,000 5,500
Klingerka II 2028 80,998 82,998 5,000
Form Development 6,5%/2029 100,500 104,500 5,383
CPI FS IV 6%/2028 99,000 103,000 5,045
CPI FS V 6,5%/2030 103,000 107,000 5,026
JTEF XIII 6%/2028 101,000 103,000 5,028
JTEF XII 6%/2026 99,500 101,500 4,931
JREF IV 2028 82,325 84,325 5,000
CPI FS III 6,5%/2029 102,000 106,000 5,145
CPI FS II 6%/2027 98,500 102,500 5,096
CPI FS I 5,25%/2025 98,500 100,500 4,652
JTFG XIV 5%/2027 98,000 100,000 5,071
Eurovea 5,5%/2027 98,000 101,000 5,049
JTEF XI 4,25%/2027 97,000 100,000 4,293
JOJ Media House 2026 88,011 91,011 5,000
Eurovea IV 2026 92,020 94,020 5,000
JTFG XII 3,75%/2025 98,500 99,500 4,698
EUROVEA III 2026 92,058 94,058 5,300
Alpha Quest 5%/2025 98,000 100,000 4,988
AUCTOR 5,0%/2025 97,000 100,000 4,994
Eurovea II 2025 94,800 96,800 4,959
JTEF X 5,1%/2026 98,000 101,000 4,195
Retail Property Finance III 2026 87,000 90,000 5,503
Retail Property Finance I 2026 89,500 92,500 5,715
RPF II 5,3%/2026 98,000 101,000 4,750
JTEF IX 5,2%/2026 98,000 101,000 4,645
JTEF VII 2025 95,250 97,250 4,871
JTEF VI 2025 94,000 96,000 4,870
JTREF 2025 94,800 95,200 6,091
JTEF II 5,25%/2025 99,500 100,500 -0,043
Perpetuita 7%* n/a n/a n/a
Perpetuita 9%* n/a n/a n/a

Najdôležitejšie z makrodát

 
                   
 
  • Už v skorých ranných hodinách bol zverejnený súkromný prieskum nálady Caixin PMI vo výrobnom sektore Číny za december, ktorý ukázal spomalenie expanzie na 50,5 bodu z 51,5 bodu v novembri, keď priemysel čaká, ako sa prejaví väčšia stimulácia lokálnej ekonomiky, a zároveň je opatrný pred nástupom Donalda Trumpa na post amerického prezidenta, ktorý avizoval zvýšenie, respektíve zavedenie nových ciel na čínske dovozy. Aj oficiálny štátny prieskum PMI výroby za december ukázal pomalú expanziu len tesne presahujúcu 50-bodovú métu.

Čas
Krajina
Udalosť
Skutočná hodnota
Predchádzajúca hodnota
2:30 Čína Caixin PMI výroby december 50,5 b. 51,5 b.

Sadzby centrálných bánk

 
                   

Krajina
Hlavná sadzba centrálnej banky
3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB) 3,15% 2,71%
USA (FED) 4,25% až 4,5% 4,85%
Spojené kráľovstvo (BoE) 4,75% 5,30%
Švajčiarsko (SNB) 0,50% 0,45%
Česká republika (ČNB) 4,00% 3,92%
Japonsko (BoJ) 0,25% -0,03%

Dôležité správy z ekonomiky

 
                   
 
  • Náš stručný ekonomický výhľad na rok 2025 v kocke: Globálna ekonomika by si aj v tomto roku mala udržať viac ako trojpercentný rast (už piaty rok po sebe), keď inflácia by sa mala ďalej spomaľovať pri silných trhoch práce, čo by malo podporiť spotrebu domácností, pričom menová politika by sa mala posúvať viac k neutrálnym úrovniam, čo by malo viesť k oživeniu investičnej aktivity. Hoci medzinárodný obchod pokračuje v raste, očakávaný ďalší rast protekcionizmu, najmä zo strany Spojených štátov, by mohol limitovať rast exportne orientovaných ekonomík v Európe či Ázii na čele s Čínou. V rozvinutých ekonomikách bude držať zástavu rastu opäť americká ekonomika, ktorá smeruje k „no landingu“, teda rastu nad dve percentá vďaka robustnej spotrebe domácností, zdravým bilanciám podnikov, pokračovaniu boomu okolo umelej inteligencie, budovaniu datacentier a návratu strategických priemyslov domov (reshoring). Plusom by mala byť prorastová hospodárska politika novej administratívy prezidenta Donalda Trumpa. Rast eurozóny ostane však málokrvný pre štrukturálne protivetry silných regulácií, drahých cien energií, exportných výziev v Číne a možného uvalenia dovozných ciel v USA. K tomu je navyše potrebné pridať politickú neistotu v dvoch najväčších ekonomikách, v Nemecku a vo Francúzsku, ako aj fiškálny konzervativizmus, najmä v Berlíne. V rozvíjajúcom sa svete by mali naďalej mimoriadne dynamicky rásť India a Indonézia so silnou spotrebou domácností, ako aj s robustnou investičnou aktivitou. Čína by pritom mohla dosiahnuť takmer päťpercentný rast s najväčšími stimulmi od roku 2008, zameranými na dopyt.
 

Kľúčové očakávané udalosti

 
                   
 
  • Naprieč Európou budú zverejnené finalizácie decembrových prieskumov PMI výroby.
  • Zo Spojených štátov takisto dorazia finálne čísla PMI výroby za december a pravidelné dáta nových a pokračujúcich žiadostí o podporu v nezamestnanosti.

Zdieľať na sociálnych sieťach:

Nasledujúce články

Správy z trhov 03.01.2025 Ranný prehľad trhov 3. 1. 2025
Správy z trhov 02.01.2025 Graf týždňa: V minulom roku absentovala korekcia na Wall Street
Správy z trhov 19.12.2024 Ranný prehľad trhov 19. 12. 2024
Správy z trhov 18.12.2024 Ranný prehľad trhov 18. 12. 2024
Zobraziť všetky

Vážime si Vaše súkromie

Radi by sme Vám poskytli čo najlepšie skúsenosti s našou webovou stránkou. Súbory cookie sa používajú na lepšie prispôsobenie vašich skúseností s webovou stránkou, aby sme Vám mohli ponúknuť reklamu na mieru a zistiť, ako návštevníci používajú našu webovú stránku. Kliknutím na tlačidlo Prijať všetky súbory cookie súhlasíte s tým, že môžeme používať všetky typy súborov cookie. Ak chcete povoliť používanie len určitých typov súborov cookie, môžete tak urobiť v časti Nastavenia súborov cookie. Kliknutím na Odmietnuť súbory cookie môžete odmietnuť používanie všetkých súborov cookie okrem tých, ktoré sú nevyhnutné na prevádzku našej webovej stránky.

Prijať všetko Odmietnuť všetko Nastavenia