Spravodajstvo 18.05.2023 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 18. 5. 2023

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

Wall Street si včera pripísala vyše jednopercentné zisky, keď z trhov spadla nervozita okolo dlhového stropu po tom, ako americkí politickí lídri naznačili pokrok v rokovaniach okolo jeho navýšenia. Republikánsky predseda Snemovne reprezentantov amerického Kongresu Kevin McCarthy jasne deklaroval, že nenechajú krajinu technicky zbankrotovať a dohoda by mohla byť dosiahnutá už koncom týždňa. Demokratický prezident Joseph Biden potvrdil jeho slová, keď povedal, že každý líder si uvedomuje (negatívne) konzekvencie zlyhania rokovaní, a dodal, že ostatné stretnutia zákonodarcov z oboch strán boli produktívne.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Americkú Wall Street ovládli v strede týždňa býci, keď hlavným akciovým indexom k viac ako percentným ziskom pomohol optimizmus ohľadom možnej blížiacej sa dohody o navýšení dlhového stropu v americkom Kongrese. Plusom bolo oživenie regionálnych bánk, ktoré zmiernilo obavy z eskalácie problémov v bankovom sektore, priaznivé pokračovanie výsledkovej sezóny za prvý kvartál, ktorá bola bez väčších prekvapení (pri však už znížených očakávaniach).

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	4158,77	1,19%	0,51%	8,32%
Dow Jones	USA	33420,77	1,24%	-0,33%	0,83%
NASDAQ	USA	12500,57	1,28%	1,58%	19,43%
STOXX Europe 600	EUR	463,98	-0,15%	0,07%	9,20%
DAX 30	GER	15951,30	0,34%	0,35%	14,56%
CAC 40	FRA	7399,44	-0,09%	0,52%	14,30%
FTSE 100	GBR	7723,23	-0,36%	-0,23%	3,64%
Nikkei 225	JPN	30093,59	0,84%	3,34%	15,33%
Hong Kong Hang Seng	CHN	19560,57	-2,09%	-1,02%	-1,12%
Shanghai SE Composite	CHN	3284,23	-0,21%	-1,05%	6,31%
MSCI Developed World	USD	2820,92	0,66%	-0,06%	8,38%
MSCI Emerging World	USD	975,83	-0,35%	-0,39%	2,03%

Dlhopisové trhy

Pomerne odolná americká ekonomika a klesajúca inflácia znižuje očakávania na zvyšovanie úrokových sadzieb Fedu, čo tlačí nadol nielen výnosy v zámorí, ale aj v Európe. Nádeje na pokrok v rokovaniach o dlhovom strope však spôsobili, že americké výnosy sa v priebehu dňa obrátili nahor, a to hlavne na krátkych splatnostiach.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
USA -10Y	3,56 %	3 bps	12 bps	-31 bps
GER -10Y	2,34 %	-2 bps	5 bps	-24 bps
FRA - 10Y	2,92 %	-2 bps	5 bps	-20 bps
ESP - 10Y	3,39 %	-2 bps	2 bps	-27 bps
ITA - 10Y	4,18 %	-4 bps	-2 bps	-53 bps
UK - 10Y	3,84 %	2 bps	4 bps	17 bps
JPN - 10Y	0,37 %	-3 bps	-6 bps	-5 bps
RUS - 10 Y	10,87 %	-2 bps	-2 bps	57 bps
SVK - 10Y	3,63 %	-1 bps	6 bps	-7 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	211,15	0,11%	-0,37%	2,19%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2248,66	-0,24%	-0,56%	2,75%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	521,15	-0,20%	-0,56%	1,45%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	295,52	-0,16%	-1,08%	2,92%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	306,92	0,03%	-0,59%	3,44%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	197,70	0,08%	-0,45%	1,83%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	332,81	-0,01%	0,22%	3,59%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	226,10	0,03%	-0,34%	2,05%

Komoditné trhy

S ustupujúcou nervozitou na trhu a silnejším dolárom sa nedarí zlatu, ktoré sa prepadá hlbšie pod 2 000 dolárov. Ropa si pripísala slušné zisky i napriek masívnemu nárastu amerických komerčných zásob komodity v minulom týždni viac ako o päť miliónov barelov, keď pozitívne reagovala na klesajúcu produkciu v Rusku.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	76,96	2,74%	0,72%	-10,42%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	72,83	2,78%	0,37%	-9,26%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	1981,84	-0,37%	-2,38%	8,65%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	23,75	0,01%	-6,50%	-0,85%
Meď (UScent za libru), COMEX	374,30	2,42%	-2,22%	-1,77%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	1073,99	0,97%	-3,98%	-0,03%
Index komodít (v bodoch)	477,52	0,99%	-1,26%	-8,18%
Energetický index (v bodoch)	680,95	2,57%	0,73%	-13,74%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	199,34	1,63%	-1,65%	-6,75%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	161,48	-0,33%	-3,39%	5,15%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	74,78	-0,73%	-1,15%	1,80%

Devízové trhy

Napriek rastúcemu rizikovému apetítu sa aj naďalej darí doláru, ktorý voči košu svetových mien v priebehu dňa vystúpil až k sedemtýždňovým maximám. V poslednom čase americká mena ťaží ako bezpečná investícia z rizika nesplácania amerického dlhu a klesajúcich stávok trhu na skoré zníženie úrokových sadzieb Fedu.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,0840	-0,20%	-1,31%	1,25%
EUR/GBP	0,8680	-0,23%	-0,21%	-1,99%
EUR/CHF	0,9740	0,02%	-0,33%	-1,60%
EUR/RUB	87,030	-0,66%	3,65%	8,97%
EUR/CZK	23,671	0,05%	0,90%	-2,08%
EUR/HUF	369,75	0,25%	0,07%	-8,08%
EUR/PLN	4,5168	0,65%	-0,04%	-3,73%
EUR/JPY	149,25	0,73%	1,13%	5,92%

Dôležité správy z ekonomiky

Včera bola zverejnená séria dát z amerického realitného trhu, ktoré potvrdzujú jeho pozvoľné chladnutie. Začatá výstavba domov sa pohybuje okolo 1,4 milióna jednotiek, čo je medziročne menej asi o 400-tisíc. Vydané stavebné povolenia takisto klesajú a pohybujú sa rádovo na podobných úrovniach ako začatá výstavba. Vyššie úrokové sadzby jednoducho začínajú hrýzť stavebný sektor a dopyt po bývaní.
Včera mal vystúpenie Luis de Guindos z ECB, ktorý konštatoval, že eurozóna sa dostala v podstate do stagflačného prostredia so slabým rastom vysokou infláciou, kde najmä jej jadrová časť je trvácejšia v porovnaní s očakávaniami. Dodal, že hoci väčšina sprísňovania menovej politiky ECB je už doručená, banka má stále ešte určitý priestor na ďalšie zvýšenie sadzieb. Jeho vyjadrenie je v súlade s naším očakávaním, že banka by mohla doručiť ešte jedno až dve zvýšenia sadzieb na nasledujúcich zasadnutiach.

Kľúčové očakávané udalosti

Dnes nebudú z Európy zverejnené žiadne podstatnejšie makrodáta.
Z USA dorazia pravidelné týždenné dáta nových a pokračujúcich žiadostí o podporu v nezamestnanosti. Okrem toho bude zverejnený aj Philly Fed Manufacturing Index za máj, predaje existujúcich domov za apríl, index predstihových indikátorov Leading Index za apríl a vystúpenie bude mať viacero amerických centrálnych bankárov.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
11:00	Eurozóna	Index spotrebiteľských cien m/m apríl - finalizácia	0,60%	0,90%
11:00	Eurozóna	Index spotrebiteľských cien r/r apríl - finalizácia	7%	6,90%
11:00	Eurozóna	Jadrový index spotrebiteľských cien r/r apríl - finalizácia	5,60%	5,70%
14:30	USA	Stavebné povolenia m/m apríl	-1,5%	-3%
14:30	USA	začatá výstavba m/m apríl	2,20%	-4,5%
16:30	USA	Zásoby ropy za týždeň končiaci 12. májom	5,04 milióna barelov	2,95 milióna barelov

Zaujalo nás

Obľúbená bankovka 1 000 švajčiarskych frankov

Celková hodnota švajčiarskych bankoviek za posledného pol roka výrazne vzrástla na viac ako 90 miliárd frankov. Viac ako polovicu švajčiarskej hotovosti pritom tvoria podľa údajov švajčiarskej centrálnej banky SNB bankovky s menovitou hodnotou 1 000 frankov, pričom veľká časť z nich sa nachádza v zahraničí. 1 000 frankov pritom patrí medzi bankovky s najvyššou menovitou hodnotou na svete. V eurozóne má najvyššia bankovka hodnotu 500 eur, no názor, že papierové peniaze s vysokou hodnotou pomáhajú trestnej činnosti a praniu špinavých peňazí, podnietil ECB, aby od roku 2019 prestala s ich emisiou. SNB zatiaľ podobný krok neplánuje.

Fondy tretích strán

Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	-1,93%	-0,31%	3,04%	-5,29%	1,82%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	-0,70%	0,57%	7,79%	-9,25%	-3,10%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	-0,73%	-0,38%	1,16%	-3,16%	3,28%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	-1,35%	-2,22%	1,10%	-6,55%	1,00%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	-1,62%	-0,40%	6,37%	2,22%	-1,66%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	2,32%	2,78%	7,64%	-0,87%	6,47%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	3,91%	2,93%	5,83%	6,26%	15,73%
FF Global Infrastructure Fund EUR	0,52%	0,47%	3,43%	1,69%	4,02%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	-2,71%	-7,18%	-6,45%	-11,46%	5,24%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	1,62%	2,45%	10,19%	3,24%	9,86%
Generali Emerging Europe EUR	3,34%	3,51%	15,90%	12,84%	1,84%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	0,07%	1,49%	8,81%	6,09%	4,14%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	-1,28%	-1,41%	10,00%	12,05%	5,68%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	0,35%	2,16%	9,58%	7,37%	4,65%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	-0,06%	0,29%	8,48%	6,03%	3,34%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	-0,07%	1,48%	8,86%	3,16%	1,63%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	-1,29%	-1,93%	7,17%	3,02%	2,96%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	-1,04%	-4,01%	-1,65%	-6,26%	1,23%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	4,39%	3,66%	3,41%	0,23%	-1,05%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	3,35%	1,47%	2,15%	-2,48%	-1,21%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	3,60%	-0,09%	3,97%	-8,69%	5,98%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	-6,07%	-11,68%	-2,45%	-19,65%	5,17%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	-5,23%	-12,28%	-1,18%	-9,30%	5,49%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	-5,70%	-11,29%	-2,11%	-11,27%	4,60%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	-5,70%	-12,83%	-5,82%	-10,99%	3,16%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	-4,51%	-4,94%	6,92%	4,37%	4,14%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	-6,87%	-14,88%	-3,67%	-9,43%	3,63%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	-2,54%	-4,43%	0,27%	-8,52%	-0,90%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	-2,33%	-7,06%	-2,95%	-9,94%	3,54%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	-1,91%	-4,75%	1,38%	-1,07%	7,23%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	2,15%	0,66%	6,74%	-9,58%	2,44%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	-1,85%	-5,61%	-1,40%	-7,02%	0,66%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	0,65%	-5,59%	-1,87%	2,48%	8,72%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	-0,29%	-3,07%	-1,24%	-6,85%	3,63%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	0,12%	-1,58%	-1,17%	-6,30%	3,67%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	-0,70%	-1,50%	-0,30%	-3,04%	-0,14%
Parvest Diversified Dynamic EUR	-0,74%	-0,68%	0,71%	-4,36%	1,79%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	-0,08%	1,76%	7,42%	6,08%	8,79%
Parvest Aqua Classic EUR	0,86%	-3,77%	1,28%	3,32%	12,77%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	0,27%	-0,60%	-0,09%	-1,75%	3,87%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	-6,15%	-10,55%	-12,60%	-7,04%	-0,35%
Amundi SF - EUR Commodities	-6,05%	-6,60%	-13,23%	-23,15%	-3,34%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	0,65%	-1,04%	0,92%	-3,73%	4,41%
J&T Bond Fond EUR	0,52%	0,92%	2,60%	2,71%	3,97%
J&T Select EUR	0,23%	0,55%	3,54%	-0,32%	1,98%

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	98,00%	100,00%	5,32%
CPI FS II 6%/2027	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS III 6,5%/2029	99,00%	101,00%	6,41%
CPI IV 6%/2028	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS V 6,5%/2030	98%	100%	7%
Alpha Quest 5%/2025	97,00%	99,00%	5,41%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	98,00%	100,00%	4,75%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	78,31%	81,31%	6,00%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	96,50%	99,50%	5,37%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	80,00%	83,00%	6,36%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	97,00%	100,00%	5,29%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	77,00%	80,00%	6,42%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	95,50%	99,50%	5,43%
Eurovea IV 2026	82,88%	86,88%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	86,00%	89,00%	5,44%
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024	92,00%	95,00%	4,26%
Eurovea 5,5%/2027	98,00%	100,00%	5,50%
TMR VI 5,4%/2027	97,00%	100,00%	5,47%
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	84,50%	87,50%	5,54%
JTEF V Zero Coupon/november 2024	0,90	92,00%	5,76%
JTREF Zero Coupon/október 2025	84,22%	86,00%	6,36%
JTFG IX 4%/október 2023	99,00%	100,00%	3,99%
TMR III 4,4%/október 2024	97,50%	98,50%	5,61%
Joj Media House 5,3%/august 2023	99,50%	100,50%	2,86%
JTREF 4,5%/2023	99,50%	99,99%	4,39%
JTEF IV Zero Coupon/máj 2024	93,00%	95,00%	5,10%
JTEF XI 4,25/2027	92%	95%	5,83%
JTEF II 5,25%/jan 2025	97,00%	100,00%	5,31%
JTEF XIII 6,00/2028	98%	100%	6%
Eurovea II 2025	84,96%	88,96%	5,25%
JTFG XIV 5%/2027	98,00%	100,00%	5,05%
EUROVEA III 2026	82,51%	86,51%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	100,00%	102,00%	5,34%
Form Development 6,5%/2029	99,00%	101,00%	6,29%
Klingerka II 2028	68,64%	70,64%	6,60%
JREF IV 2028	71,50%	74,50%	5,92%

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	3,75%	3,30%
USA (FED)	5% až 5,25%	5,34%
Veľká Británia (BoE)	4,50%	4,68%
Švajčiarsko (SNB)	1,50%	1,43%
Česká republika (ČNB)	7,00%	7,18%
Poľsko (NBP)	6,75%	6,90%
Maďarsko (MNB)	13,00%	16,19%
Rusko (BoR)	7,50%	8,34%
Japonsko (BoJ)	0,10%	-0,03%