Highlights

• Investori sa minulý týždeň nastavili na možnosť, že sa ekonomika vyhne recesii, zatiaľ čo Fed pristúpi k razantnejšiemu uvoľňovaniu menovej politiky vo zvyšku roka. To by teoreticky malo svedčiť tak tradičným titulom citlivým na výkon ekonomiky, ako i technológiám či všeobecne rastovým titulom citlivejším na výhľad úrokových sadzieb. Aj tak však včera prichádzalo k rotácii od tej druhej skupiny smerom k prvej, keď sa zdá, že investori sú si viac istí výkonom ekonomiky než podporou Fedu. Blue chips index Dow Jones tak v priebehu dňa vystúpil na nové intradenné maximá. 

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Pred tohtotýždňovým zasadnutím americkej centrálnej banky, na ktorom sa očakáva prvé zníženie úrokových sadzieb od marca 2020, sa americká Wall Street nikam nehrnula a peniaze sa len prelievali z technológií do hodnotových titulov. Nedarilo sa ani európskym akciám, ktoré s výnimkou Londýna zaznamenali mierne straty.

Dlhopisové trhy

Výnosy na štátnych dlhopisoch Západu opäť poklesli, keď podľa Fed funds futures silia stávky výraznejšieho znižovania úrokových sadzieb v zámorí. Pravdepodobnosť, že Fed zajtra zníži svoje úrokové sadzby až o pol percenta, sa aktuálne pohybuje okolo úrovne 60 percent.

Komoditné trhy

V relatívne pokojnej atmosfére prispel oslabujúci dolár v kombinácii s klesajúcimi výnosmi na dlhopisoch k navyšovaniu absolútnych maxím na zlate. Obmedzenie americkej produkcie pre hurikán a očakávaná podpora ekonomiky vzhľadom na znižovanie úrokových sadzieb Fedom nahráva rope, ktorá sa už spamätala z hlbokého minulotýždňového prepadu a aj cena americkej ľahkej ropy WTI sa vrátila nad 70 dolárov za barel. 

Devízové trhy

Euro začalo nový týždeň miernym posilnením voči doláru. Obchodovanie však bolo veľmi pokojné, keďže globálny makroekonomický kalendár toho veľa neponúkol a investori úplne ignorovali zlepšenie aktivity v spracovateľskom priemysle v oblasti NY. Obchodná aktivita zostáva utlmená, keďže sa trh pripravuje na blížiace zasadnutie Fedu, od ktorého sa očakáva odštartovanie cyklu znižovania úrokových sadzieb.