Zaujalo nás

Kedy čakať nové maximá na amerických akciách?

Trvalo len 16 obchodných dní, aby sa americké akcie dostali do pásma korekcie. Podľa údajov agentúry Bloomberg trvalo v posledných 24 prípadoch, keď sa akcie prepadli aspoň o 10 percent od svojich maxím, ale nevstúpili do medvedieho trhu (prepad o 20 a viac percent), priemerne osem mesiacov, aby sa akcie vrátili na svoje maximá. To by znamenalo, že na návrat na nové maximá by si mali akcie počkať až do polovice októbra.

Najdôležitejšie z makrodát

• Spotrebiteľská dôvera v USA klesla podľa marcového prieskumu Michiganskej univerzity na najnižšie úrovne od jesene 2022.
• Čínska ekonomika vykazuje v úvode roka znaky odrazu so solídnym rastom priemyselnej produkcie aj maloobchodných tržieb.

Dôležité správy z ekonomiky

• V piatok bol zverejnený rýchly odhad americkej spotrebiteľskej dôvery podľa Michiganskej univerzity za marec, ktorá klesla na 57,9 bodu, čo predstavuje najnižšie úrovne od novembra 2022. Chaos okolo spôsobu vládnutia Donalda Trumpa vytvára veľkú neistotu medzi spotrebiteľmi, pričom očakávané dovozné clá prispievajú k prudkému odrazu inflačných očakávaní, až na úroveň 3,9 percenta pri päťročnom horizonte. Tento prieskum je však v ostatnom čase kritizovaný ako príliš politický a doľava (v prospech opozičného demokratického tábora orientovaný), keď vidno veľkú rozpoltenosť vo výsledkoch – dôvera medzi republikánskymi voličmi v ostatných mesiacoch rastie, naopak, medzi demokratickými prudko klesá.
• V piatok dorazili z Nemecka finálne čísla februárových inflačných reportov. Štatistiky rastu spotrebiteľských cien podľa národnej metodiky potvrdili rýchly odhad, kde medziročné tempo rastu spotrebiteľských cien ostalo nezmenené na úrovni 2,3 percenta. Podľa harmonizovanej metodiky bol flashový odhad inflácie revidovaný nadol na 2,6 percenta z 2,8 percenta v porovnaní s rovnakým obdobím minulého roka.
• Zo Spojeného kráľovstva dorazili v piatok čísla priemyselnej produkcie za január, ktorá výrazne zaostala za očakávaniami. Na medzimesačnej báze klesla o 0,5 percenta a na medziročnej báze klesla o 1,5 percenta, čo predstavovalo pokles už ôsmy mesiac po sebe. Priemysel na ostrovoch je podobne ako na kontinente slabý a čelí strate konkurencieschopnosti.
• Z Číny dorazili dáta úverovej aktivity za február, ktorá značne zaostala za očakávaniami, keď banky poskytli 1,01 bilióna jüanov nových úverov, pričom konsenzus trhu očakával 1,3 bilióna jüanov. To signalizuje, že dopyt po nich sa (zatiaľ) ráznejšie neoživuje.
• Dnes ráno bola zverejnená séria čínskych dát, ktoré zlepšujú obraz miestnej ekonomiky a naznačujú, že dosiahnutie tvorcami hospodárskej politiky stanového rastu ekonomiky v tomto roku „okolo päť percent“ môže byť realistické. Maloobchodné tržby za február zrýchlili tempo rastu na 4,0 percenta na medziročnej báze z 3,7 percenta v januári. Pozitívne je trhmi vnímaný aj predstavený vládny plán na zlepšenie spotreby domácností a spotrebiteľského prostredia. Priemyselná produkcia vo februári rástla 5,9-percentným medziročným tempom, čo prekonalo konsenzus na úrovni 5,3 percenta. Súčasne investičná aktivita za prvé dva mesiace narástla medziročne o 4,1 percenta, čo prekonalo konsenzus a predstavuje zrýchlenie tempa oproti záveru minulého roka.

Kľúčové očakávané udalosti

• Hlavnú pozornosť budú dnes priťahovať dáta amerických maloobchodných tržieb za február.