Spravodajstvo 15.08.2023 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 15. 8. 2023

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

Pri absencii dôležitých makrodát vstúpila Wall Street do nového týždňa víťazne a hlavné indexy uzatvárali v zelených farbách. Výsledková sezóna sa chýli ku koncu a tento týždeň investorov zaujmú predovšetkým výsledky maloobchodných reťazcov Walmart, Target či Home Depot. Dá sa konštatovať, že tento kvartál dopadli výsledky firiem o niečo lepšie, ako bol nastavený konsenzus, no na medziročnej báze ide stále o pokles, keď ziskovosť spoločností z indexu S&P 500 klesá tretí kvartál za sebou.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Pondelkové obchodovanie zodpovedalo prázdnemu ekonomickému kalendáru a absencii zaujímavejších korporátnych výsledkov. Objemy obchodov boli skôr podpriemerné a i volatilita na pomery posledných dní výrazne menšia. To sa však netýkalo technologického sektora, ktorý potiahol do plusu celý trh. Motorom rastu boli akcie Nvidie, ktoré posilnili viac ako o sedem percent vďaka priaznivému hodnoteniu a investičnému odporúčaniu analytikov z banky Morgan Stanley. Európske akcie sa na jasnom smere nezhodli a hlavné regionálne indexy skončili zmiešane.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	4489,7 b.	0,58%	-0,64%	16,94%
Dow Jones	USA	35307,6 b.	0,07%	-0,47%	6,52%
NASDAQ Composite	USA	13788,3 b.	1,05%	-1,35%	31,74%
STOXX Europe 600	EUR	459,9 b.	0,15%	0,04%	8,23%
DAX 30	GER	15904,3 b.	0,46%	-0,29%	14,23%
CAC 40	FRA	7348,8 b.	0,12%	0,40%	13,52%
FTSE 100	GBR	7507,2 b.	-0,23%	-0,63%	0,74%
Nikkei 225	JPN	32059,9 b.	-1,27%	-0,60%	22,86%
Hong Kong Hang Seng	CHN	18773,6 b.	-1,58%	-3,91%	-5,09%
Shanghai SE Composite	CHN	3178,4 b.	-0,34%	-2,77%	2,89%
MSCI Developed World	USD	2976,9 b.	0,14%	-0,90%	14,38%
MSCI Emerging World	USD	986,3 b.	-1,15%	-2,95%	3,13%

Dlhopisové trhy

Americké dlhopisové výnosy pokračovali vo svojom raste bez výraznejšieho nového impulzu a 10-ročný benchmark sa vrátil nad 4,2 percenta. Európske výnosy mali tendenciu po predchádzajúcom náraste skôr prešľapovať na mieste.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
10- ročný americký výnos	4,19 %	4 bps	10 bps	32 bps
10- ročný nemecký výnos	2,64 %	1 bps	4 bps	7 bps
10- ročný francúzsky výnos	3,17 %	2 bps	4 bps	6 bps
10- ročný španielsky výnos	3,65 %	2 bps	2 bps	-1 bps
10- ročný taliansky výnos	4,28 %	3 bps	2 bps	-44 bps
10- ročný britský výnos	4,57 %	4 bps	11 bps	89 bps
10- ročný japonský výnos	0,61 %	3 bps	-2 bps	19 bps
10- ročný ruský výnos	11,36 %	6 bps	16 bps	106 bps
10- ročný slovenský výnos	3,85 %	1 bps	3 bps	15 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	209,64	-0,13%	-0,09%	1,46%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2188,32	-0,12%	-0,40%	-0,00%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	533,69	-0,64%	0,26%	3,89%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	292,37	-0,07%	-0,60%	1,82%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	314,24	-0,12%	0,14%	5,91%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	194,88	-0,12%	-0,15%	0,37%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	339,77	0,02%	0,12%	5,76%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	225,22	-0,11%	-0,12%	1,65%

Komoditné trhy

Zlato sa pod tlakom rastúcich výnosov a silnejšieho dolára opäť vypredávalo až na dostrel 1 900-dolárovej hranice. Na silnejší dolár v kombinácii s obavami o zdravie čínskej ekonomiky doplatila aj ropa, ktorá odpisovala viac ako polpercentné straty.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	86,21	-0,69%	1,02%	0,35%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	82,51	-0,82%	0,70%	2,80%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	1907,10	-0,35%	-1,52%	4,55%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	22,60	-0,38%	-2,31%	-5,65%
Meď (UScent za libru), COMEX	372,55	0,17%	-2,86%	-2,23%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	904,55	-1,26%	-2,14%	-15,80%
Index komodít (v bodoch)	500,23	-0,62%	-0,44%	-3,81%
Energetický index (v bodoch)	766,68	-0,72%	0,59%	-2,88%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	190,14	-1,08%	-3,94%	-11,05%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	153,53	-0,15%	-1,53%	-0,03%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	75,70	-0,64%	-1,74%	3,05%

Devízové trhy

Na devízovom trhu sa pre obavy ohľadne vývoja čínskej ekonomiky presúvali peniaze do bezpečných mien, z čoho profitoval americký dolár, ktorý posilnil až na viac ako mesačné maximum voči košu svetových mien a takmer dvojmesačné maximum voči euru.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,0906	-0,39%	-0,88%	1,84%
EUR/GBP	0,8597	-0,33%	-0,11%	-2,98%
EUR/CHF	0,9580	-0,20%	-0,25%	-3,30%
EUR/RUB	108,024	-0,63%	2,76%	26,66%
EUR/CZK	24,064	0,00%	-0,69%	-0,42%
EUR/HUF	384,18	0,33%	-1,02%	-4,02%
EUR/PLN	4,4495	0,34%	0,54%	-5,30%
EUR/JPY	158,74	-0,03%	1,23%	11,55%

Dôležité správy z ekonomiky

Bez podstatnejších makrodát.

Kľúčové očakávané udalosti

Už skoro ráno boli zverejnené niektoré zaujímavé júlové štatistiky z Číny, ktoré vyvolávajú otázniky ohľadom očakávaného oživenia druhej najväčšej ekonomiky sveta po pandémii covidu-19. Priemyselná produkcia medziročne spomalila rast zo 4,4 na 3,7 percenta, rovnako spomalil aj rast maloobchodných tržieb z 3,1 na 2,5 percenta a nezamestnanosť stúpla z 5,2 na 5,3 percenta.
Dopoludnie bude patriť britskej nezamestnanosti a ZEW indexu dôvery investorov v nemeckú a európsku ekonomiku za august.
Popoludní sa investori v zámorí zamerajú na júlové maloobchodné tržby, augustový index priemyslovej aktivity newyorského Fedu a podnikové zásoby za jún.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
X	X	Bez podstatnejších makrodát	X	X

Zaujalo nás

S blížiacou sa jeseňou sa treba pripraviť na vyššiu volatilitu

Volatilita na americkom trhu je od začiatku roka v zostupnom trende. Index volatility a strachu VIX začínal rok na 23 bodoch a teraz sa počas prázdnin pohybuje pod 15 bodmi. Z pohľadu sezónnosti na trhoch ide o zvyčajný jav, čo by sa s blížiacou jeseňou malo zmeniť a investorov by malo čakať obdobie zvýšenej volatility až do Vianoc.

Fondy tretích strán

Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	-4,71%	-3,78%	-4,48%	-6,85%	1,60%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	-2,93%	2,82%	2,96%	1,81%	-2,75%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	-2,77%	1,02%	0,53%	-2,96%	3,32%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	-0,64%	-1,18%	-3,37%	-3,88%	0,90%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	-2,27%	1,84%	0,72%	5,90%	-1,34%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	-1,71%	10,12%	13,47%	-2,87%	6,95%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	3,19%	9,33%	11,80%	2,89%	16,04%
FF Global Infrastructure Fund EUR	1,40%	1,30%	1,72%	1,72%	4,05%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	1,46%	8,59%	1,12%	-2,06%	6,04%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	-2,43%	5,43%	9,55%	1,43%	10,19%
Generali Emerging Europe EUR	2,47%	10,78%	15,65%	24,39%	2,64%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	0,02%	-2,64%	0,18%	4,88%	3,97%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	-3,18%	0,55%	-0,13%	7,80%	5,65%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	-0,85%	-1,40%	1,79%	6,52%	4,54%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	-0,17%	-1,94%	-0,52%	2,63%	3,21%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	2,67%	1,32%	3,76%	4,65%	1,69%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	0,76%	1,50%	0,33%	8,60%	3,02%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	-1,18%	0,80%	-4,13%	-8,67%	1,24%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	-1,30%	2,82%	7,69%	0,55%	-0,76%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	1,86%	3,97%	6,61%	0,71%	-0,60%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	1,74%	8,64%	7,57%	-2,41%	6,41%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	0,36%	5,85%	-8,80%	-14,30%	5,42%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	-1,01%	-4,56%	-16,51%	-14,44%	5,10%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	-0,05%	-3,78%	-16,17%	-17,66%	4,17%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	-0,80%	-1,77%	-15,96%	-16,61%	2,98%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	-0,49%	-4,96%	-8,95%	-3,45%	3,84%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	1,03%	-2,07%	-16,61%	-14,32%	3,57%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	-6,16%	-1,17%	-6,92%	-8,84%	-0,95%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	-2,26%	0,02%	-8,60%	-9,75%	3,49%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	-1,51%	0,45%	-5,42%	-3,97%	7,14%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	-1,26%	8,24%	8,00%	0,27%	2,92%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	-2,58%	3,21%	-3,27%	-1,62%	1,00%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	-0,21%	3,07%	-0,53%	-9,16%	8,79%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	1,83%	-1,69%	-4,77%	-7,59%	3,35%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	-0,15%	-0,03%	-1,58%	-7,98%	3,62%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	-0,60%	0,50%	-0,50%	-2,45%	-0,03%
Parvest Diversified Dynamic EUR	-0,92%	0,05%	-0,92%	-4,13%	1,77%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	-3,58%	1,69%	3,60%	0,12%	8,74%
Parvest Aqua Classic EUR	0,74%	1,37%	-0,87%	-1,93%	8,80%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	1,02%	-0,56%	-0,82%	-7,48%	3,84%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	6,63%	9,41%	-1,95%	5,44%	0,25%
Amundi SF - EUR Commodities	1,22%	4,40%	-2,42%	-14,36%	-3,07%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	-0,52%	-2,03%	-2,45%	-3,85%	4,26%
J&T Bond Fond EUR	0,42%	1,07%	2,06%	3,43%	3,98%
J&T Select EUR	2,27%	2,31%	2,80%	3,53%	2,19%
J&T Profit EUR	0,47%	1,02%	1,91%	3,03%	3,08%
Výkonnosť J&T Bond Fond EUR, J&T Select EUR a J&T Profit EUR je k 11.8.2023

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	98,00%	100,00%	5,32%
CPI FS II 6%/2027	99,00%	101,00%	5,81%
CPI FS III 6,5%/2029	100,00%	102,00%	6,20%
CPI IV 6%/2028	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS V 6,5%/2030	98%	100%	7%
Alpha Quest 5%/2025	97,00%	99,00%	5,46%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	98,00%	100,00%	4,75%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	79,47%	82,47%	6,00%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	96,50%	99,50%	5,39%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	83,00%	86,00%	5,57%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	95,50%	98,50%	5,80%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	80,00%	83,00%	5,73%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	97,00%	100,00%	5,26%
Eurovea IV 2026	83,91%	87,91%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	87,00%	90,00%	5,53%
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024	92,00%	95,00%	5,32%
Eurovea 5,5%/2027	97,40%	99,40%	5,67%
TMR VI 5,4%/2027	96,75%	99,75%	5,54%
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	85,00%	88,00%	5,89%
JTEF V Zero Coupon/november 2024	92,00%	93,75%	5,23%
JTREF Zero Coupon/október 2025	87,41%	87,85%	6,05%
JTFG IX 4%/október 2023	99,00%	100,00%	3,95%
TMR III 4,4%/október 2024	97,50%	98,50%	5,84%
JOJ Media House 5,3%/2023	99,50%	100,50%	5,30%
JTREF 2 6,5%/2028	100,00%	102,00%	6,01%
JTEF IV Zero Coupon/máj 2024	94,00%	96,00%	5,28%
JTEF XI 4,25/2027	92%	95%	5,93%
JTEF II 5,25%/jan 2025	97,00%	100,00%	5,32%
JTEF XIII 6,00/2028	100%	102%	6%
Eurovea II 2025	86,07%	90,07%	5,25%
JTFG XIV 5%/2027	97,75%	99,75%	5,13%
EUROVEA III 2026	83,60%	87,60%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	100,00%	102,00%	5,28%
Form Development 6,5%/2029	99,00%	101,00%	6,29%
Klingerka II 2028	74,00%	76,00%	5,42%
JREF IV 2028	75,00%	77,00%	5,51%
JTSEC VAR 2028	99,00%	101,00%	6,92%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%*	98,00%	100,00%	7,00%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%*	98,00%	108,00%	-193,97%
* Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call)

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	4,25%	3,73%
USA (FED)	5,25% až 5,5%	5,63%
Veľká Británia (BoE)	5,25%	5,52%
Švajčiarsko (SNB)	1,75%	1,80%
Česká republika (ČNB)	7,00%	7,10%
Poľsko (NBP)	6,75%	6,74%
Maďarsko (MNB)	13,00%	14,22%
Rusko (BoR)	8,50%	8,35%
Japonsko (BoJ)	0,10%	-0,03%