Spravodajstvo 15.05.2023 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 15. 5. 2023

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

Wall Street končila v piatok v červených číslach, k čomu prispelo bezprostredné zhoršenie americkej spotrebiteľskej dôvery podľa prieskumu Michiganskej univerzity za máj, ktorý súčasne ukázal najvyššie inflačné očakávania v dlhodobom horizonte od roku 2008. Okrem toho obchodníkov čoraz viac znepokojuje situácia okolo dlhového stropu Spojených štátov a negatívnu pachuť stále spôsobuje stres okolo regionálnych bánk. Zo širšieho uhla pohľadu pritom rastie nervozita z možnej straty vztlaku americkej ekonomiky s rizikom jej pádu do recesie v závere roka spolu s možným poklesom firemných ziskov ako výsledku reštriktívnej menovej politiky.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Americké akcie v piatok mierne poklesli a dokonali tak druhý stratový týždeň v poradí. Sentiment negatívne ovplyvnili obavy o výkon americkej ekonomiky, vyjednávanie dlhového stropu, ktoré sa presunulo na tento týždeň, a regionálne banky, ktoré utlmili i náladu amerických spotrebiteľov, ktorá sa prepadla najnižšie za posledných šesť mesiacov. Vrásky trhu však urobili hlavne obavy z dlhšieho obdobia reštriktívnej menovej politiky Fedu pre zvýšené inflačné očakávania spotrebiteľov v dlhodobom 5 až 10 rokov, ktoré vidia na úrovni 3,2 percenta, čo je najviac od finančnej krízy v roku 2008. Európske akcie našťastie nestihol rozhodiť vývoj v zámorí a z piatkového obchodovania si odniesli aspoň skromné zisky.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	4124,08	-0,16%	-0,29%	7,41%
Dow Jones	USA	33300,62	-0,03%	-1,11%	0,46%
NASDAQ	USA	12284,74	-0,36%	0,40%	17,37%
STOXX Europe 600	EUR	465,49	0,40%	0,04%	9,56%
DAX 30	GER	15913,82	0,50%	-0,30%	14,29%
CAC 40	FRA	7414,85	0,45%	-0,24%	14,54%
FTSE 100	GBR	7754,62	0,31%	-0,31%	4,06%
Nikkei 225	JPN	29388,3	0,90%	N/A	12,62%
Hong Kong Hang Seng	CHN	19627,24	-0,59%	-2,11%	-0,78%
Shanghai SE Composite	CHN	3272,36	-1,12%	-1,86%	5,93%
MSCI Developed World	USD	2809,35	-0,20%	-0,45%	7,94%
MSCI Emerging World	USD	973,00	-0,49%	-0,88%	1,74%

Dlhopisové trhy

Dlhopisové trhy reagovali hlavne na zvýšené inflačné očakávania, a to posunom výnosových kriviek smerom nahor, čím sa vymazal ich celotýždňový pokles. Zmeny na európskych dlhopisoch boli všeobecne o niečo menšie ako v zámorí.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
USA -10Y	3,46 %	8 bps	3 bps	-41 bps
GER -10Y	2,28 %	5 bps	-2 bps	-30 bps
FRA - 10Y	2,86 %	6 bps	-2 bps	-26 bps
ESP - 10Y	3,36 %	5 bps	-2 bps	-31 bps
ITA - 10Y	4,18 %	7 bps	-1 bps	-53 bps
UK - 10Y	3,78 %	7 bps	0 bps	11 bps
JPN - 10Y	0,39 %	-1 bps	-3 bps	-3 bps
RUS - 10 Y	10,89 %	0 bps	1 bps	59 bps
SVK - 10Y	3,56 %	5 bps	-1 bps	-14 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	212,01	-0,30%	0,45%	2,60%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2263,93	-0,40%	0,24%	3,45%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	526,45	-0,19%	0,38%	2,48%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	298,79	-0,51%	0,29%	4,06%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	307,89	-0,16%	-0,03%	3,77%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	198,72	-0,32%	0,44%	2,35%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	332,61	0,04%	0,19%	3,53%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	227,09	-0,25%	0,39%	2,49%

Komoditné trhy

Pod tlakom silnejšieho dolára a rastúcich výnosov na dlhopisoch strácalo zlato, ktoré sa pokleslo späť k 2 000-dolárovej hranici. Ropa naďalej klesá, keď obavy zo spomalenia globálnej ekonomiky a tým pádom aj dopytu po energii a palivách kompenzujú zníženie dodávok kartelu OPEC+ a obnovenie nákupov komodity do amerických strategických zásob.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	74,17	-1,08%	-1,50%	-13,67%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	70,04	-1,17%	-1,82%	-12,73%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	2010,77	-0,21%	-0,30%	10,24%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	23,97	-0,89%	-6,61%	0,06%
Meď (UScent za libru), COMEX	371,65	0,51%	-4,00%	-2,47%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	1053,04	-4,00%	-0,89%	-1,98%
Index komodít (v bodoch)	471,69	-0,55%	-1,99%	-9,30%
Energetický index (v bodoch)	655,48	-1,20%	-0,96%	-16,97%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	197,83	0,62%	-4,16%	-7,46%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	164,09	-0,24%	-1,54%	6,85%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	74,95	0,28%	-0,81%	2,03%

Devízové trhy

Eurodolár nadviazal na svoj celotýždňový pokles a euro oslabilo voči doláru na viac ako mesačné minimum 108 centov. Americká mena ťaží z poklesu záujmu investorov o rizikovejšie aktíva, za ktorým stojí okrem iného neistota okolo vývoja menovej politiky Fedu a navýšenia dlhového stropu v USA.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,0849	-0,62%	-1,57%	1,33%
EUR/GBP	0,8716	-0,10%	-0,11%	-1,58%
EUR/CHF	0,9746	-0,16%	-0,70%	-1,54%
EUR/RUB	84,381	0,48%	-1,09%	6,11%
EUR/CZK	23,600	0,23%	0,87%	-2,39%
EUR/HUF	370,35	-0,21%	-0,38%	-7,91%
EUR/PLN	4,5208	-0,42%	-1,14%	-3,64%
EUR/JPY	147,24	0,24%	-0,76%	4,64%

Dôležité správy z ekonomiky

Zo Spojených štátov dorazili v piatok čísla rýchleho odhadu spotrebiteľskej dôvery podľa Michiganskej univerzity, ktorá sa v máji nečakane zhoršila na 57,7 bodu z aprílových 63,5 bodu, čo predstavuje najnižšiu úroveň od novembra minulého roka. Za zhoršením stojí výrazný kolaps subindexu očakávaní, pričom sa zhoršuje aj vnímanie súčasnej situácie. Z pohľadu menovej politiky musí pôsobiť mimoriadne znepokojivo fakt, že inflačné očakávania na dlhodobom horizonte nad 5 rokov sa odrazili až na 3,2 percenta, čo je najviac od roku 2008. To znamená, že Fed bude musieť zvýšiť úsilie, aby ich skrotil, čo by mohlo znamenať dlhšie obdobie vyšších úrokových sadzieb.

Kľúčové očakávané udalosti

Dopoludnia budú zverejnené čísla priemyselnej produkcie na úrovni eurozóny za marec.
V USA bude zverejnená nálada vo výrobnom sektore regiónu New York za máj a vystúpenie budú mať viacerí americkí centrálni bankári.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
8:00	Veľká Británia	HDP m/m marec	-0,3%	0%
8:00	Veľká Británia	HDP r/r marec	0,30%	0,60%
8:00	Veľká Británia	HDP trojmesačný priemer marec	0,10%	0,10%
8:00	Veľká Británia	Obchodná bilancia marec	-2,864 mld. Ł	-3,354 mld. Ł
8:00	Veľká Británia	Priemyselná produkcia m/m marec	0,70%	-0,1%
8:00	Veľká Británia	Priemyselná produkcia r/r marec	-2%	-2,7%
8:00	Veľká Británia	Výroba m/m marec	0,70%	0,10%
8:00	Veľká Británia	Výroba r/r marec	-1,3%	-1,9%
16:00	USA	Spotrebiteľská dôvera podľa Michiganskej univerzity máj	57,7 b.	63,5 b.

Zaujalo nás

Najdrahšie mango pod slnkom

Japonec Hirojoku Nakagawa vyzrel na prírodu a pestuje najdrahšie mangá na svete. Za jeden kus ovocia si jeho zákazníci priplatia i 200 eur. Pestuje ich v skleníkoch v snehovej oblasti Tokači na japonskom ostrove Hokkaido unikátnym spôsobom. Hlavnú úlohu hrá slnko a sneh. Zatiaľ čo sneh zo zimných mesiacov skladuje a v lete ho používa na chladenie skleníkov, čím odďaľuje kvitnutie rastlín, v zime využíva slnko a horúce pramene na zahrievanie skleníkov. Tento proces umožňuje tropickému ovociu dozrievať v priebehu chladnejších mesiacov, keď je málo škodcov, a nemusí tak používať žiadne pesticídy. Výsledok hovorí sám za všetko, ovocie je sladšie a má hladkú štruktúru.

Fondy tretích strán

Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	-2,73%	-1,15%	2,57%	-3,82%	1,85%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	-0,84%	0,28%	8,07%	-8,03%	-3,06%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	-0,23%	0,05%	2,12%	0,33%	3,33%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	-1,07%	-2,13%	2,70%	-5,56%	1,06%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	-1,93%	-0,97%	8,00%	5,18%	-1,65%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	0,60%	3,86%	4,99%	2,51%	6,38%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	2,66%	2,54%	2,75%	7,51%	15,58%
FF Global Infrastructure Fund EUR	0,84%	0,68%	3,00%	2,89%	4,01%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	-2,01%	-6,58%	-6,43%	-7,37%	5,29%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	1,61%	5,13%	9,24%	8,78%	9,88%
Generali Emerging Europe EUR	5,12%	5,12%	15,77%	17,54%	1,80%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	1,07%	3,31%	9,45%	9,78%	4,16%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	-0,08%	0,63%	9,79%	17,84%	5,70%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	1,27%	3,92%	10,04%	11,20%	4,66%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	0,92%	1,87%	8,24%	10,36%	3,36%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	0,63%	2,57%	9,20%	7,97%	1,63%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	-1,06%	-1,76%	6,79%	5,94%	2,93%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	-0,49%	-5,32%	-1,39%	-3,60%	1,20%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	4,16%	4,78%	0,46%	4,53%	-1,07%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	2,66%	2,97%	-1,61%	2,54%	-1,20%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	4,06%	-0,09%	3,00%	-8,79%	5,98%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	-5,99%	-14,49%	-1,69%	-16,55%	5,06%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	-5,44%	-14,29%	1,34%	-7,61%	5,37%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	-5,69%	-14,02%	-0,58%	-8,14%	4,46%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	-7,13%	-16,15%	-5,59%	-9,78%	2,98%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	-3,29%	-5,33%	11,57%	7,42%	4,12%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	-6,04%	-16,45%	0,16%	-5,35%	3,59%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	-5,12%	-7,51%	-1,03%	-5,90%	-1,05%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	-2,23%	-9,77%	-2,05%	-7,26%	3,50%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	-2,78%	-7,24%	2,61%	-0,70%	7,14%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	2,00%	0,88%	6,32%	-8,00%	2,46%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	-2,88%	-6,70%	-0,76%	-5,34%	0,51%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	1,06%	-3,11%	-3,88%	5,22%	8,68%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	0,52%	-3,40%	-0,44%	-7,40%	3,68%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	0,49%	-1,64%	-0,91%	-5,18%	3,69%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	-0,50%	-1,00%	-0,10%	-2,17%	-0,10%
Parvest Diversified Dynamic EUR	-0,58%	-1,11%	1,18%	-3,90%	1,79%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	-0,24%	3,01%	6,92%	9,50%	8,75%
Parvest Aqua Classic EUR	2,28%	-1,70%	0,49%	6,77%	12,83%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	1,58%	-0,26%	-0,60%	0,53%	3,89%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	-6,68%	-11,51%	-14,50%	-2,01%	-0,38%
Amundi SF - EUR Commodities	-5,69%	-5,92%	-12,10%	-21,13%	-3,34%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	0,84%	-1,22%	0,37%	-3,58%	4,40%
J&T Bond Fond EUR	0,53%	0,98%	2,40%	2,74%	3,97%
J&T Select EUR	0,39%	0,48%	3,21%	-0,46%	1,97%

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	98,00%	100,00%	5,32%
CPI FS II 6%/2027	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS III 6,5%/2029	99,00%	101,00%	6,41%
CPI IV 6%/2028	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS V 6,5%/2030	98%	100%	7%
Alpha Quest 5%/2025	97,00%	99,00%	5,41%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	98,00%	100,00%	4,75%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	77,27%	81,27%	6,00%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	96,50%	99,50%	5,37%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	79,00%	83,00%	6,34%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	97,00%	101,00%	4,98%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	76,00%	80,00%	6,40%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	95,50%	99,50%	5,43%
Eurovea IV 2026	82,84%	86,84%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	86,00%	89,00%	5,42%
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024	92,00%	95,00%	4,23%
Eurovea 5,5%/2027	98,00%	100,00%	5,50%
TMR VI 5,4%/2027	97,00%	100,00%	5,47%
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	84,50%	87,50%	5,52%
JTEF V Zero Coupon/november 2024	0,90	92,00%	5,73%
JTREF Zero Coupon/október 2025	84,10%	86,00%	6,33%
JTFG IX 4%/október 2023	99,00%	100,00%	3,99%
TMR III 4,4%/október 2024	97,50%	98,00%	5,99%
Joj Media House 5,3%/august 2023	99,50%	100,50%	2,94%
JTREF 4,5%/2023	99,50%	99,99%	4,39%
JTEF IV Zero Coupon/máj 2024	93,00%	95,00%	5,06%
JTEF XI 4,25/2027	92%	96%	5,51%
JTEF II 5,25%/jan 2025	97,00%	100,00%	5,31%
JTEF XIII 6,00/2028	98%	100%	6%
Eurovea II 2025	84,92%	88,92%	5,25%
JTFG XIV 5%/2027	98,00%	100,00%	5,05%
EUROVEA III 2026	82,47%	86,47%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	100,00%	102,00%	5,35%
Form Development 6,5%/2029	99,00%	101,00%	6,29%
Klingerka II 2028	68,60%	70,60%	6,60%
JREF IV 2028	70,25%	74,25%	5,99%

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	3,75%	3,30%
USA (FED)	5% až 5,25%	5,34%
Veľká Británia (BoE)	4,50%	4,68%
Švajčiarsko (SNB)	1,50%	1,43%
Česká republika (ČNB)	7,00%	7,18%
Poľsko (NBP)	6,75%	6,90%
Maďarsko (MNB)	13,00%	16,19%
Rusko (BoR)	7,50%	8,34%
Japonsko (BoJ)	0,10%	-0,03%