Highlights

• Na finančných trhoch v závere týždňa rástla skepsa a nervozita, čo viedlo k prepnutiu do risk off módu. Boli za tým najmä obavy z pretrvávania zvýšenej inflácie najmä v Spojených štátoch a z gradujúceho geopolitického napätia okolo Blízkeho východu a možného útoku Iránu na Izrael. Akciové indexy zaknihovali výrazné straty a, naopak, zlato ako bezpečný prístav pochodovalo na nové historické maximá.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Akciové trhy končili v závere týždňa v stratách, keď ďalej graduje nervozita z inflačného vývoja v Spojených štátoch, ktorý zrejme nedá priestor na skoré uvoľňovanie menovej politiky. Akcie tlačili nadol aj geopolitické otázniky a očakávania, že Irán by mohol v najbližších dňoch urobiť odvetný útok na Izrael za zbombardovanie iránskeho konzulátu v Sýrii. Okrem toho trhy neprijali dobre solídne kvartálne čísla od viacerých bánk na čele s J. P. Morgan po tom, ako táto najväčšia banka oznámila, že celoročný čistý úrokový výnos bude zrejme pod odhadmi analytikov na Wall Street. Mínusom pre akcie bolo aj zverejnenie zhoršenia americkej spotrebiteľskej dôvery podľa Michiganskej univerzity za apríl pri raste inflačných očakávaní.

Dlhopisové trhy

Na dlhopisových trhoch sa miešali obavy z toho, že môže byť problém skrotiť infláciu najmä v Spojených štátoch s útekom do bezpečia pri výpredajoch na akciových burzách a strach z toho, že počas víkendu môže Irán zaútočiť na Izrael. Napokon mierne prevážil efekt úteku do bezpečia a 10-ročný americký výnos poklesol o približne päť bázických bodov na 4,52 percenta a 10-ročný nemecký výnos klesol o 10 bázických bodov na 2,36 percenta.

Komoditné trhy

Zlato sa v priebehu piatka posunulo na nové historické maximá, keď pokorilo 2 400-dolárovú métu, keď sa objavovali správy, že útok Iránu na Izrael by mohol prísť každú chvíľu. Napokon sa tak nestalo, keď bol Izrael ostreľovaný „len“ Hizballáhom. Zlato preto v závere dňa vymazalo všetky zisky a zatváralo hlbšie pod 2 300 dolármi. Ropa Brent sa miestami obchodovala nad 92 dolármi a WTI nad 87 dolármi, keď trh špekuluje, že iránsky odvetný útok na Izrael za zbombardovanie iránskeho konzulátu v Sýrii by mohol prísť v každej chvíli. Obchodníci preto pred víkendom preferovali dlhé pozície. Riziko rozšírenia konfliktu na Blízkom východe by mohlo vytlačiť cenu ropy nad 100 dolárov a ak by prišlo aj k narušeniu dodávok ropy cez Hormúzsky prieliv na svetové trhy, ropa by podľa niektorých odhadov mohla vyskočiť až nad 120 dolárov.

Devízové trhy

Dolár sa ďalej posilňoval voči euru na päťmesačné maximá, keď rastú očakávania, že ECB začne s uvoľňovaním menovej politiky skôr ako Fed, ktorý bude musieť pri výkonnej ekonomike zrejme dlhšie podržať menovú politiku v aktuálnom reštriktívnom móde. Dolár podporovalo aj zvýšené geopolitické napätie. Aj to prispelo k pádu jenu voči doláru na 34-ročné minimá, keď sa trhy akoby snažia vyprovokovať japonské ministerstvo financií k intervencii.