Spravodajstvo 15.10.2024 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 15. 10. 2024

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

Wall Street vstúpila do nového týždňa prepisovaním historických maxím. Potiahli ju najmä akcie Big Tech firmy Nvidia pre silný dopyt po jeho novej generácii čipov Blackwell, ktorá takisto zatvárala na nových rekordných úrovniach s trhovou kapitalizáciou 3,4 bilióna dolárov. Index S&P 500 narástol od októbra minulého roka o viac ako 43 percent, čo je jeden z najlepších 12-mesačných výkonov v histórii.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Americké akcie vstúpili do nového týždňa vo veľmi dobrej kondícii a pri absencii nových kurzotvorných správ si pripísali slušné zisky. Hlavý index S&P 500 po druhýkrát v rade uzatváral na novom historickom maxime, keď ho delí už len 150 bodov od magickej hranice 6 000 bodov. Blue chips index Dow Jones po prvýkrát uzatváral nad hranicou 43 000 bodov. Najlepšie sa darilo technológiám, ktoré si pripísali takmer percentné zisky a ich súhrnný index Nasdaq Composite sa pohybuje na najvyšších úrovniach od začiatku júla. Wall Street nasledovali i akcie v Európe, kde si hlavné benchmarky pripísali zhruba polpercentné zisky.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	5859,9 b.	0,77%	2,88%	22,85%
Dow Jones	USA	43065,2 b.	0,47%	2,65%	14,26%
NASDAQ Composite	USA	18502,7 b.	0,87%	3,23%	23,26%
STOXX Europe 600	EUR	524,8 b.	0,53%	1,02%	9,56%
DAX 30	GER	19508,3 b.	0,69%	2,12%	16,46%
CAC 40	FRA	7602,1 b.	0,32%	0,34%	0,78%
FTSE 100	GBR	8292,7 b.	0,47%	-0,13%	7,23%
Nikkei 225	JPN	39605,8 b.	0,00%	0,69%	18,35%
Hong Kong Hang Seng	CHN	21092,9 b.	-0,75%	-8,69%	23,73%
Shanghai SE Composite	CHN	3284,3 b.	2,07%	N/A	10,40%
MSCI Developed World	USD	3753,5 b.	0,58%	2,03%	18,44%
MSCI Emerging World	USD	1160,1 b.	0,04%	-2,00%	13,32%

Dlhopisové trhy

S americkými štátnymi dlhopismi sa v úvode týždňa neobchodovalo z dôvodu sviatku Dňa Krištofa Kolumba. Absenciu Ameriky bolo citeľne poznať aj na európskej strane Atlantiku, kde výnosy stagnovali na piatkových zatváracích hodnotách.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
10- ročný americký výnos	4,10 %	0 bps	7 bps	22 bps
10- ročný nemecký výnos	2,28 %	1 bps	2 bps	25 bps
10- ročný francúzsky výnos	3,04 %	0 bps	1 bps	48 bps
10- ročný španielsky výnos	3,01 %	0 bps	-1 bps	2 bps
10- ročný taliansky výnos	3,55 %	-1 bps	-3 bps	-15 bps
10- ročný britský výnos	4,24 %	3 bps	3 bps	70 bps
10- ročný japonský výnos	0,95 %	0 bps	2 bps	34 bps
10- ročný ruský výnos	N/A	N/A	N/A	N/A
10- ročný český výnos	4,05 %	7 bps	2 bps	23 bps
10- ročný slovenský výnos	3,42 %	0 bps	2 bps	24 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	224,22	0,08%	-0,06%	1,29%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2326,68	0,00%	-0,23%	2,18%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	612,25	0,00%	-0,29%	7,56%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	325,94	0,04%	-0,22%	3,71%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	359,69	0,05%	0,06%	7,39%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	205,22	0,02%	-0,11%	0,13%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	383,52	0,13%	0,03%	6,47%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	242,05	0,07%	-0,03%	1,91%

Komoditné trhy

Zlato bez výraznejšieho impulzu uzatváralo na červenej nule tesne nad hranicou 2 650 dolárov. Ropa odpísala zhruba dve percentá, keď sa zatiaľ nenaplňujú obavy väčšej eskalácie konfliktu napätia na Blízkom východe a znovu sa obnovuje ťažba v Mexickom zálive po hurikáne Milton.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	77,46	-2,00%	-4,29%	0,55%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	73,83	-2,29%	-4,29%	3,04%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	2648,54	-0,30%	0,23%	28,38%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	31,20	-1,08%	-1,54%	31,11%
Meď (UScent za libru), COMEX	440,60	-1,95%	-3,51%	13,25%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	996,11	0,85%	1,95%	0,42%
Index komodít (v bodoch)	469,19	-1,62%	-2,96%	0,32%
Energetický index (v bodoch)	662,52	-2,06%	-3,85%	-0,48%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	223,05	-1,57%	-2,72%	9,02%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	275,39	-0,64%	-0,54%	23,08%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	91,10	-0,44%	2,53%	20,17%

Devízové trhy

Vzhľadom na americký sviatok a prázdny makroekonomický kalendár panoval na devízovom trhu pokoj. Na najobchodovanejšom menovom páre opäť mierne posilňoval americký dolár na úkor eura. Americká mena ťaží z rastového momenta z posledných týždňov, keď priaznivé štatistiky z americkej ekonomiky podporili vyhliadky, že Fed bude pomalším tempom pokračovať v uvoľňovaní svojej menovej politiky a znižovaní úrokových sadzieb.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,0909	-0,26%	-0,61%	-1,19%
EUR/GBP	0,8354	-0,20%	-0,42%	-3,78%
EUR/CHF	0,9410	0,36%	0,35%	1,29%
EUR/RUB	104,247	-0,73%	-1,19%	3,87%
EUR/CZK	25,257	-0,18%	-0,46%	2,21%
EUR/HUF	400,81	-0,13%	-0,29%	4,35%
EUR/PLN	4,2938	0,04%	-0,65%	-1,15%
EUR/JPY	163,37	0,15%	0,45%	4,68%

Dôležité správy z ekonomiky

Čína včera zverejnila septembrové štatistiky zahraničného obchodu, ktoré ukázali na pokles prebytku na 81,7 miliardy dolárov z 91,0 miliardy dolárov, keď exporty spomalili tempo medziročného rastu na 2,4 percenta, pričom importy prakticky stagnovali s medziročným rastom o 0,3 percenta. Najdynamickejšie rástli vývozy automobilov, polovodičov a lodí. Naopak, nízke tempo rastu dovozu ukazuje slabý domáci dopyt, najviac pritom rástol dovoz odvetví, ktoré sú preferované štátom: hi-tech elektronika, polovodiče či zariadenia na automatické spracovanie dát. Bežné spotrebné statky ako kozmetika zaznamenali medziročný pokles. Celkovo bol zahraničný obchod za prvé tri kvartály roka ťahúňom ekonomického rastu, no predstihové dáta signalizujú ochladzovanie zahraničného dopytu, a ak chce čínske HDP rásť okolo piatich percent v tomto roku, oznámené menové a fiškálne stimuly sú vskutku oprávnené.
Včera dorazili z Číny aj úverové štatistiky za september, ktoré ukázali slabý úverový dopyt, pričom medziročné tempo rastu úverov pokleslo o viac ako 20 percent. Stoja za tým dva kľúčové faktory. Po prvé, slabosť investícií v súkromnom sektore brzdí poskytovanie úverov podnikom, zatiaľ čo nižší dopyt domácností po úveroch je dôsledkom menšieho počtu nových hypoték v dôsledku poklesu na trhu s nehnuteľnosťami a poklesu veľkých nákupov financovaných zo spotrebiteľských úverov. Po druhé, napriek relatívne nízkym nominálnym úrokovým sadzbám v Číne zostali reálne úrokové sadzby vzhľadom na súčasné hospodárske podmienky príliš vysoké. Oznámené menové stimuly by však mohli čoskoro podporiť úverovú aktivitu a tým aj ekonomický rast v Číne.

Kľúčové očakávané udalosti

Naplno sa rozbieha kvartálna firemná výsledková sezóna. Dnes budú reportovať hospodárske výsledky za tretí kvartál veľké giganty ako UnitedHealth, Johnson & Johnson, LVMH, Bank of America, Goldman Sachs, Citigroup, Charles Schwab, Rio Tinto či Interactive Brokers.
Z makrodát dnes dopoludnia bude zverejnená séria štatistík z britského trhu práce na čele s mierou nezamestnanosti a dynamikou rastu miezd za august a september.
Z Nemecka dorazí októbrový prieskum ZEW medzi finančnými analytikmi.
Okrem toho bude zverejnený úverový prieskum ECB.
V USA budú zverejnené výsledky októbrového prieskumu New York Empire Manufacturing o nálade vo výrobnom sektore v regióne New York.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
10:20	Čína	Obchodná bilancia september	582,62 mld. $	649,34 mld. $
10:20	Čína	Import r/r september	0,30%	0,50%
10:20	Čína	Export r/r september	2,40%	8,70%
11:00	Čína	Menová zásoba M2 r/r september	6,80%	6,30%

Zaujalo nás

Nobelova cena za ekonómiu má nových laureátov

Tohtoročnú Nobelovu cenu za ekonómiu získali ekonómovia Daron Acemoglu, Simon Johnson a James Robinson, pôsobiaci v USA v Massachusettskom technologickom inštitúte (MIT) a na Chicagskej univerzite. Ocenenie získali za výskum vplyvu spoločenských inštitúcií na rozdiely v prosperite medzi krajinami.

Fondy tretích strán

Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	-3,59%	2,57%	3,66%	4,14%	1,42%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	0,00%	2,52%	3,96%	17,15%	-1,65%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	1,58%	1,36%	6,43%	18,44%	3,84%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	0,76%	2,05%	4,55%	11,68%	1,64%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	-0,27%	1,02%	7,98%	11,28%	-0,60%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	5,35%	4,75%	14,70%	40,80%	8,40%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	4,27%	0,95%	7,96%	26,08%	16,66%
FF Global Infrastructure Fund EUR	2,35%	4,82%	11,45%	20,85%	4,95%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	2,48%	0,50%	4,28%	16,53%	6,45%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	3,80%	-0,29%	12,88%	36,39%	11,78%
Generali Emerging Europe EUR	1,57%	-6,27%	1,37%	21,18%	3,42%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	0,09%	1,53%	6,00%	14,27%	4,33%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	4,95%	0,13%	1,55%	26,23%	6,08%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	1,47%	1,01%	5,80%	20,22%	5,09%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	1,19%	2,41%	7,36%	24,00%	3,98%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	0,20%	-1,97%	5,98%	13,06%	1,83%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	1,06%	3,40%	7,55%	19,11%	3,66%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	8,95%	4,38%	11,59%	19,08%	2,20%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	0,00%	-5,07%	-10,67%	-2,38%	-1,09%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	2,27%	2,90%	7,97%	26,85%	7,53%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	29,24%	16,13%	24,01%	27,57%	6,40%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	29,01%	14,91%	18,23%	1,73%	4,74%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	26,67%	18,50%	22,99%	7,62%	4,15%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	24,52%	12,59%	16,61%	17,47%	3,87%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	27,55%	14,07%	14,40%	10,89%	4,10%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	29,52%	16,22%	18,46%	5,05%	3,42%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	9,26%	6,26%	18,02%	23,78%	0,12%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	10,98%	5,66%	14,60%	17,22%	4,01%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	12,24%	2,25%	8,14%	13,27%	7,54%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	0,55%	2,40%	9,54%	28,71%	4,08%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	4,99%	-0,94%	7,58%	19,49%	2,33%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	5,24%	6,45%	12,06%	18,71%	9,09%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	2,21%	2,42%	2,64%	8,58%	3,99%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	1,41%	1,88%	5,25%	15,01%	4,28%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	1,52%	1,62%	3,29%	9,08%	0,66%
Parvest Diversified Dynamic EUR	1,52%	1,42%	5,44%	12,22%	2,04%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	3,33%	-0,13%	5,65%	23,13%	9,21%
Parvest Aqua Classic EUR	2,66%	3,50%	4,37%	22,90%	9,51%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	2,99%	6,42%	8,19%	19,04%	4,32%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	8,61%	0,62%	-1,94%	4,67%	0,61%
Amundi SF - EUR Commodities	5,46%	0,69%	-0,86%	0,51%	-2,96%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	0,94%	-3,24%	-0,76%	12,54%	4,55%
J&T Bond Fond EUR	0,50%	1,74%	3,35%	5,99%	4,11%
J&T Select EUR	0,27%	1,24%	2,26%	9,55%	2,80%
J&T Profit EUR	0,47%	2,06%	4,21%	7,59%	3,82%
J&T Index EUR	5,22%	3,09%	9,57%	24,03%	20,69%
Výkonnosť J&T Bond Fond EUR, J&T Select EUR, J&T Profit EUR a J&T Index EUR je k 10.10.2024

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	98,00%	100,00%	5,32%
CPI FS II 6%/2027	97,00%	101,00%	5,72%
CPI FS III 6,5%/2029	99,00%	103,00%	5,89%
CPI IV 6%/2028	97,00%	101,00%	5,76%
CPI FS V 6,5%/2030	99,00%	103,00%	5,93%
Alpha Quest 5%/2025	98,00%	100,00%	4,99%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	99,50%	100,00%	4,67%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	85,96%	88,96%	5,62%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	97,00%	100,00%	5,16%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	89,00%	92,00%	5,30%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	96,00%	99,00%	5,79%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	86,00%	89,00%	5,50%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	97,00%	100,00%	5,27%
Eurovea IV 2026	91,03%	93,03%	5,02%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	94,00%	96,00%	5,26%
Eurovea 5,5%/2027	97,25%	99,25%	5,79%
TMR VI 5,4%/2027	96,00%	100,00%	5,47%
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	92,75%	94,75%	5,19%
JTEF V Zero Coupon/november 2024	99,02%	99,75%	3,11%
JTREF Zero Coupon/október 2025	92,76%	94,20%	5,92%
JTPEG FSK I 6,5/2028	100,00%	103,00%	5,75%
JTREF 2 6,5%/2028	101,00%	103,00%	5,57%
Ganz house 2028	80,82%	82,82%	5,26%
JTEF XI 4,25/2027	95,00%	98,00%	5,23%
JTEF II 5,25%/jan 2025	99,50%	100,50%	3,56%
JTEF XIII 6,00/2028	99,00%	101,00%	5,75%
JTEF XIV 6,1%/2029	100,00%	102,00%	5,58%
Eurovea II 2025	93,58%	95,58%	5,27%
JTFG XIV 5%/2027	97,50%	99,50%	5,27%
EUROVEA III 2026	91,01%	93,01%	5,32%
JTEF XII 6%/2026	99,50%	101,50%	5,08%
Form Development 6,5%/2029	101,00%	103,00%	5,82%
Klingerka II 2028	79,00%	81,00%	5,37%
JREF IV 2028	80,50%	82,50%	5,33%
JTPEG FSK II 6,25/2029	100,00%	103,00%	5,53%
JTSEC VAR 2028	99,00%	101,00%	6,02%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%*	98,00%	100,00%	7,00%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%*	98,00%	102,00%	-45,11%
* Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call)

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	3,65%	3,18%
USA (FED)	4,75% až 5%	4,85%
Veľká Británia (BoE)	5,00%	5,30%
Švajčiarsko (SNB)	1,00%	0,80%
Česká republika (ČNB)	4,25%	4,15%
Poľsko (NBP)	5,75%	5,86%
Maďarsko (MNB)	6,50%	6,34%
Rusko (BoR)	19,00%	8,35%
Japonsko (BoJ)	0,25%	-0,03%