Highlights

• Wall Street pokračuje v prepisovaní historických rekordov, k čomu jej pomáha dvojzáprah v podobe rastúcej eufórie okolo umelej inteligencie a klesajúcich obáv z toho, že dezinflačný vývoj sa zasekol.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Americké akciové trhy merané indexom S&P 500 prepisovali historické rekordy už štvrtý deň po sebe. Rely pomáha úľava z obáv okolo inflačného vývoja, keď tento týždeň boli zverejnené májové dáta spotrebiteľských cien, ako aj cien výrobcov, ktoré hovoria o zvoľňovaní inflačných tlakov. Okrem toho Wall Street naďalej pomáha rastúca eufória okolo umelej inteligencie, k čomu pomohlo aj zverejnenie solídnych firemných kvartálnych čísel od spoločnosti Broadcom. Európske akcie však ostali pod tlakom, k čomu prispelo, že Európska komisia uvalila clá na čínske elektromobily, čo síce môže pomôcť európskym automobilkám na domácom trhu, no obchodníci sa obávajú, že ich poškodí v Číne po zavedení odvetných opatrení Pekingom.

Dlhopisové trhy

Desaťročný americký dlhopisový výnos sa konsoliduje v okolí 4,25 percenta, čo predstavuje najnižšie úrovne od Veľkej noci, keď ostatná séria inflačných čísel z USA naznačuje, že ostatné zrýchlenie dynamiky rastu cien by nemalo byť výrazné a dlhodobé. Inak povedané, dezinflačný vývoj by mohol po lete, potenciálne už v septembri, otvoriť Fedu možnosť na prvé zníženie úrokových sadzieb. Nemecký 10-ročný výnos klesol pod 2,5 percenta, keď viac-menej kopíroval vývoj v Spojených štátoch.

Komoditné trhy

Na zlate vidno určitý výber ziskov, keď sa nachádza už vyše 100 dolárov pod historickými vrcholmi, a to napriek poklesu amerických dlhopisových výnosov a zverejneniu inflačných dát, ktoré hovoria, že Fed by mohol do konca roka doručiť až dva „cuty“ sadzieb po 25 bázických bodov. Žltý kov tlačí nadol aj silnejší dolár. Obchodníci okrem toho hovoria, že záujem čínskych entít o zlato nad 2 300 dolármi je slabý a zrejme čakajú na väčší pullback. Ropa sa konsolidovala na dvojtýždenných maximách, keď sa benchmark Brent dostal nad 82 dolárov a texaská zmes WTI nad 78 dolárov. Komodite pomohlo k odrazu presvedčenie, že počas tretieho kvartálu by mal byť rast dopytu po rope solídny, a reakcia trhu na rozhodnutie OPEC+ len predĺžiť škrty v ťažbe (a od jesene redukovať časť dobrovoľných škrtov) sa javila ako prestrelená.

Devízové trhy

Euro sa oslabilo voči doláru pod 107,5 centa na jednomesačné minimá, a to napriek zverejneniu slabších inflačných čísel z USA na úrovni cien výrobcov za máj. Okolo eura naďalej cítiť opar nervozity z vyhlásenia predčasných parlamentných volieb vo Francúzsku a obavy vyvoláva aj to, že Čína by mohla urobiť odvetné opatrenia, ktoré poškodia európske automobilky po tom, ako EÚ neprezieravo pristúpila k protitrhovým clám na dovážené čínske elektromobily.