Spravodajstvo 14.11.2024 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 14. 11. 2024

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

Wall Street sa konsolidovala bez väčších pohybov tesne pod historickými minimami, keď americký októbrový inflačný report skončil v súlade s očakávaniami, a preto nepredstavoval žiadny impulz pre trhy.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Kondícia európskych akcií sa včera v priebehu dňa zhoršovala a nezabránili tomu ani solídne výsledky niekoľkých spoločností, keďže už výsledkový kalendár neobsahuje také veľké mená, ktoré by so sebou vedeli strhnúť sentiment celého trhu. Popoludní síce prišla pozitívna reakcia na americkú infláciu, ktorá vzrástla v súlade s očakávaniami, ale ani to v konečnom dôsledku Európe nepomohlo. A nestačilo to ani Wall Street, ktorá po prvotnej volatilite stagnovala v blízkosti svojich rekordných maxím.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	5985,4 b.	0,02%	0,95%	25,48%
Dow Jones	USA	43958,2 b.	0,11%	0,52%	16,63%
NASDAQ Composite	USA	19230,7 b.	-0,26%	1,30%	28,11%
STOXX Europe 600	EUR	501,6 b.	-0,13%	-1,02%	4,72%
DAX 30	GER	19003,1 b.	-0,16%	-0,19%	13,44%
CAC 40	FRA	7216,8 b.	-0,14%	-2,07%	-4,33%
FTSE 100	GBR	8030,3 b.	0,06%	-1,67%	3,84%
Nikkei 225	JPN	38721,7 b.	-1,66%	-1,92%	15,71%
Hong Kong Hang Seng	CHN	19823,5 b.	-0,12%	-3,48%	16,28%
Shanghai SE Composite	CHN	3439,3 b.	0,51%	1,64%	15,61%
MSCI Developed World	USD	3767,1 b.	-0,16%	0,40%	18,87%
MSCI Emerging World	USD	1093,7 b.	-0,86%	-3,37%	6,83%

Dlhopisové trhy

Jasno spravili americké inflačné dáta dlhopisovým obchodníkom, ktorí po ustálení prvotnej volatility zacenili šancu na decembrové zníženie úrokových sadzieb Fedom na 80 percent. To poslalo nadol výnosy predovšetkým na krátkom konci výnosovej krivky.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
10- ročný americký výnos	4,45 %	2 bps	2 bps	57 bps
10- ročný nemecký výnos	2,39 %	3 bps	-1 bps	37 bps
10- ročný francúzsky výnos	3,15 %	2 bps	-2 bps	59 bps
10- ročný španielsky výnos	3,12 %	0 bps	-4 bps	12 bps
10- ročný taliansky výnos	3,63 %	-1 bps	-10 bps	-7 bps
10- ročný britský výnos	4,52 %	2 bps	-4 bps	98 bps
10- ročný japonský výnos	1,05 %	3 bps	7 bps	44 bps
10- ročný ruský výnos	N/A	N/A	N/A	N/A
10- ročný český výnos	4,09 %	1 bps	-10 bps	27 bps
10- ročný slovenský výnos	3,42 %	0 bps	3 bps	24 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	224,08	-0,15%	0,54%	1,23%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2291,37	-0,06%	0,07%	0,63%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	607,68	-0,11%	0,90%	6,75%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	319,80	-0,37%	0,48%	1,76%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	361,30	0,03%	0,37%	7,87%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	205,00	-0,26%	0,53%	0,02%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	386,26	-0,02%	0,15%	7,23%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	242,39	-0,15%	0,48%	2,06%

Komoditné trhy

Americký dolár i naďalej tlačil na cenu komodít, predovšetkým však na drahé kovy na čele so zlatom, ktorého cena sa už zosunula hlbšie pod 2 600 dolárov. Nedarilo sa ani rope, ktorej straty však boli tentoraz len minimálne a cena viac-menej stagnovala.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	72,28	0,54%	-3,52%	-6,18%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	68,43	0,46%	-4,55%	-4,49%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	2572,98	-0,98%	-3,24%	24,72%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	30,31	-1,36%	-2,80%	27,36%
Meď (UScent za libru), COMEX	408,30	-1,29%	-3,84%	4,95%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	938,58	-1,07%	-5,00%	-5,38%
Index komodít (v bodoch)	450,06	-0,06%	-2,54%	-3,77%
Energetický index (v bodoch)	631,91	0,47%	-2,57%	-5,08%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	212,95	-0,37%	-2,33%	4,08%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	267,82	-0,65%	-3,05%	19,70%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	90,43	0,46%	2,31%	19,29%

Devízové trhy

Na devízovom trhu vystúpil americký dolár na sedemmesačné maximum voči košu svetových mien i euru, keďže americká inflácia vzrástla prvýkrát po siedmich mesiacoch v súlade s očakávaniami trhu. Ani to by však nemalo brániť americkej centrálnej banke pokračovať v nastolenej politike znižovania úrokových sadzieb, no pravdepodobne pomalším tempom.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,0564	-0,56%	-1,56%	-4,50%
EUR/GBP	0,8312	-0,25%	-0,22%	-4,29%
EUR/CHF	0,9360	-0,07%	-0,49%	0,76%
EUR/RUB	104,099	-0,39%	-0,66%	3,73%
EUR/CZK	25,285	-0,37%	-0,26%	2,32%
EUR/HUF	407,85	-0,70%	-0,47%	6,00%
EUR/PLN	4,3420	-0,21%	-0,26%	-0,02%
EUR/JPY	164,24	-0,01%	-1,02%	5,19%

Dôležité správy z ekonomiky

Hlavným stredajším makrozverejnením bol októbrový inflačný report zo Spojených štátov, ktorý skončil v súlade s očakávaním. Medzimesačné tempo rastu spotrebiteľských cien dosiahlo 0,2 percenta, rovnako ako v septembri. Medziročná inflácia akcelerovala na 2,6 percenta z 2,4 percenta v septembri. Jadrové ceny rástli 0,3-percentnou medzimesačnou dynamikou a 2,6-percentným medziročným tempom, rovnakým ako v septembri. Odraz inflácie je najmä v dôsledku odstránenia vyššej bázy z minulého roka. Okrem toho sa ukazuje lepkavosť inflácie v službách. Celkovo bude dnešný výsledok znamenať, že Fed by mal v decembri pokračovať v uvoľňovaní menovej politiky, no spomaľovanie inflačného ústupu v budúcom roku v kombinácii s rôznymi avizovanými proinflačnými opatreniami administratívy Donalda Trumpa môže znamenať, že Fed by mohol potenciálne urobiť prestávku v uvoľňovaní menovej politiky v budúcom roku a normalizovať úrokové sadzby podstatne pomalším tempom.

Kľúčové očakávané udalosti

Z eurozóny dorazia spresnené údaje rastu HDP za tretí kvartál, kde podľa predbežného rýchleho odhadu ekonomika prekvapujúco rástla o 0,4 percenta na medzikvartálnej báze.
Na úrovni eurozóny bude zverejnená aj septembrová priemyselná produkcia.
V USA budú zverejnené pravidelné týždenné dáta nových a pokračujúcich žiadostí o podporu v nezamestnanosti a pozorne budú sledované aj októbrové indexy cien výrobcov.
Vystúpenia budú mať šéf Fedu Jerome Powell, prezidentka ECB Christine Lagardová, ako aj šéf Bank of England Andrew Bailey.
V rámci kvartálnej firemnej výsledkovej sezóna zverejnia hospodárske čísla z veľkých mien Walt Disney, Applied Materials, Siemens, Deutche Telekom, Merck, SwissRe či JD.com.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
14:30	USA	Index spotrebiteľských cien m/m október	0,20%	0,20%
14:30	USA	Index spotrebiteľských cien r/r október	2,60%	2,40%
14:30	USA	Jadrový index spotrebiteľských cien m/m október	0,30%	0,30%
14:30	USA	Jadrový index spotrebiteľských cien r/r október	3,30%	3,30%

Zaujalo nás

Rekordný predaj elektromobilov

Celosvetový predaj elektromobilov sa v októbri zvýšil medziročne o 35 percent na rekordných 1,72 milióna vozidiel. Prispel k tomu hlavne vysoký rast v Číne, kde sa predaje zvýšili medziročne o 54 percent na rekordných 1,2 milióna vozidiel. Z tejto štatistiky vychádza, že až 2/3 všetkých elektrických a plug-in hybridných vozidiel s možnosťou dobíjania sa predá v Číne, ktorá je svetovou mocnosťou v oblasti elektromobility. Za prvých 10 mesiacov roka 2024 sa predaje elektromobilov vo svete zvýšili o 24 percent na 13,3 milióna vozidiel.

Fondy tretích strán

Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	-5,28%	-6,84%	-4,29%	-3,92%	1,09%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	-2,96%	-1,75%	-2,11%	8,85%	-1,89%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	-0,86%	3,10%	3,72%	15,08%	3,78%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	-0,42%	1,89%	1,97%	9,09%	1,58%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	-1,39%	1,39%	3,24%	10,39%	-0,75%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	3,25%	10,71%	12,03%	35,72%	8,47%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	5,21%	12,27%	10,56%	30,01%	16,90%
FF Global Infrastructure Fund EUR	-1,46%	4,89%	5,60%	19,82%	4,84%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	3,15%	6,46%	6,19%	17,97%	6,73%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	4,37%	8,72%	10,31%	33,49%	11,95%
Generali Emerging Europe EUR	-1,16%	-0,45%	-5,11%	9,45%	3,32%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	-5,06%	-2,28%	-4,57%	8,23%	4,03%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	-4,54%	2,39%	-4,20%	16,19%	5,87%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	-4,32%	-0,46%	-4,50%	13,08%	4,82%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	-4,50%	-1,28%	-3,41%	16,06%	3,64%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	-2,89%	-4,09%	-4,03%	4,98%	1,65%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	-4,42%	2,63%	-1,76%	14,70%	3,47%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	-2,06%	5,92%	4,13%	17,43%	2,01%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	-1,29%	-4,11%	-12,77%	-10,06%	-1,27%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	2,73%	7,16%	10,07%	34,61%	7,66%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	-0,62%	22,59%	6,75%	26,63%	6,08%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	-2,18%	14,89%	-2,56%	-2,34%	4,17%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	-0,13%	19,74%	6,58%	7,48%	3,77%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	-0,18%	14,81%	0,12%	12,56%	3,47%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	0,74%	17,18%	0,00%	10,85%	3,85%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	1,05%	21,30%	2,05%	7,04%	3,25%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	-5,35%	2,52%	1,09%	11,83%	-0,36%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	-2,04%	8,44%	4,96%	16,43%	3,83%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	-1,17%	5,74%	-1,48%	11,59%	7,27%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	-0,49%	2,19%	5,68%	27,77%	4,01%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	-2,10%	1,00%	-2,10%	14,33%	1,91%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	3,68%	10,48%	10,36%	21,83%	9,21%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	2,57%	6,16%	4,99%	12,63%	4,20%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	0,58%	4,10%	4,91%	15,22%	4,32%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	0,28%	2,68%	2,10%	9,29%	0,68%
Parvest Diversified Dynamic EUR	-1,80%	1,61%	1,72%	9,03%	1,96%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	-0,50%	3,28%	0,17%	15,24%	8,98%
Parvest Aqua Classic EUR	-1,02%	4,13%	-1,53%	17,37%	9,26%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	2,63%	10,80%	11,39%	22,77%	4,42%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	3,04%	7,26%	-0,25%	12,92%	0,65%
Amundi SF - EUR Commodities	-2,55%	1,79%	-5,01%	-3,39%	-3,14%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	0,40%	3,79%	0,31%	14,57%	4,58%
J&T Bond Fond EUR	0,54%	1,85%	3,22%	5,66%	4,14%
J&T Select EUR	0,38%	1,30%	2,25%	11,11%	2,82%
J&T Profit EUR	0,32%	1,61%	3,87%	7,20%	3,78%
J&T Index EUR	3,13%	11,51%	12,36%	29,03%	22,60%
Výkonnosť J&T Bond Fond EUR, J&T Select EUR, J&T Profit EUR a J&T Index EUR je k 11.11.2024

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	98,00%	100,00%	5,31%
CPI FS II 6%/2027	98,00%	102,00%	5,33%
CPI FS III 6,5%/2029	101,00%	105,00%	5,41%
CPI IV 6%/2028	97,00%	101,00%	5,75%
CPI FS V 6,5%/2030	101,00%	105,00%	5,49%
Alpha Quest 5%/2025	98,00%	100,00%	4,99%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	100,00%	100,00%	4,76%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	86,38%	89,38%	5,60%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	97,00%	100,00%	5,16%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	89,00%	92,00%	5,59%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	96,00%	99,00%	5,82%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	86,00%	89,00%	5,71%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	97,00%	100,00%	5,26%
Eurovea IV 2026	91,42%	93,42%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	94,25%	96,25%	5,48%
Eurovea 5,5%/2027	98,00%	100,00%	5,49%
TMR VI 5,4%/2027	N/A	N/A	N/A
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	93,00%	95,00%	5,34%
J&T Arch Convertible 2034	108,00%	111,00%	N/A
JTREF Zero Coupon/október 2025	93,00%	95,00%	5,49%
JTPEG FSK I 6,5/2028	100,00%	104,00%	5,46%
JTREF 2 6,5%/2028	101,00%	104,00%	5,24%
Ganz house 2028	81,19%	83,19%	5,25%
JTEF XI 4,25/2027	95,00%	98,00%	5,26%
JTEF II 5,25%/jan 2025	99,50%	100,50%	2,97%
JTEF XIII 6,00/2028	100,25%	102,25%	5,32%
JTEF XIV 6,1%/2029	101,50%	103,50%	5,19%
Eurovea II 2025	94,00%	96,00%	5,22%
JTFG XIV 5%/2027	98,00%	100,00%	5,07%
EUROVEA III 2026	91,43%	93,43%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	99,50%	101,50%	5,03%
Form Development 6,5%/2029	101,00%	104,00%	5,54%
Klingerka II 2028	80,00%	82,00%	5,15%
JREF IV 2028	81,00%	83,00%	5,28%
JTPEG FSK II 6,25/2029	100,00%	104,00%	5,24%
JTSEC VAR 2028	99,00%	101,00%	5,74%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%*	98,00%	100,00%	7,00%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%*	98,00%	102,00%	-44,79%
* Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call)

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	3,40%	3,05%
USA (FED)	4,5% až 4,75%	4,85%
Veľká Británia (BoE)	4,75%	5,30%
Švajčiarsko (SNB)	1,00%	0,68%
Česká republika (ČNB)	4,00%	4,02%
Poľsko (NBP)	5,75%	5,83%
Maďarsko (MNB)	6,50%	6,54%
Rusko (BoR)	21,00%	8,35%
Japonsko (BoJ)	0,25%	-0,03%