Zaujalo nás

Čínska centrálna banka pozastaví nákupy dlhopisov

Čínska centrálna banka pozastaví tento mesiac nákupy štátnych dlhopisov. Krok zdôvodnila nedostatkom dlhopisov na trhu, pretože dopyt je vyšší ako ponuka. Správa vyvolala nárast výnosov na dlhopisoch a podporila špekulácie, že cieľom je ochrana oslabujúcej domácej meny jüan. 

Najdôležitejšie z makrodát

• Americká ekonomika vytvorila podľa decembrového nonfarm payrolls reportu až 256-tisíc pracovných miest, čo je najväčší prírastok za deväť mesiacov. Derivátový trh preto kalkuluje, že Fed nebude v tomto roku znižovať sadzby až do septembra. Objavujú sa aj názory, že Fed bude musieť pri robustnosti ekonomiky (a odraze inflácie) koncom roka pristúpiť k zvýšeniu úrokových sadzieb!

Dôležité správy z ekonomiky

• Čistý prírastok pracovných miest v americkej ekonomike dosiahol za december 256-tisíc pozícií, čo približne o 100-tisíc prekonalo konsenzus. Tvorba pracovných miest za predošlé dva mesiace bola pritom revidovaná nadol len o osemtisíc pracovných miest. Miera nezamestnanosti v USA poklesla na 4,1 percenta zo 4,2 percenta v novembri a tempo rastu miezd ostalo pomerne svižné na úrovni 0,3 percenta medzimesačne a 3,9 percenta medziročne. To sú čísla, ktoré hovoria o silnom trhu práce a naznačujú silnú ekonomiku (a vyššie inflačné tlaky). Je zrejmé, že Fed na tohtomesačnom zasadnutí urobí prestávku v uvoľňovaní menovej politiky, ktorá sa môže natiahnuť až do septembra (to je aktuálna kalkulácia derivátového trhu), čo by mohol byť jediný „cut“ v tomto roku. Trh dokonca zvyšuje pravdepodobnosť obratu v menovej politike a započítava už viac ako 35-percentnú pravdepodobnosť „hiku“ sadzieb v nasledujúcich 12 mesiacoch. Aj preto 10-ročný americký výnos narástol nad 4,7 percenta na najvyššie úrovne od novembra 2023.
• Z USA dorazil aj rýchly odhad spotrebiteľskej dôvery podľa Michiganskej univerzity za január, ktorá sa oproti decembru podstatne nezmenila (73,2 bodu vs. 74,0 bodu). Alarmujúci je však rast inflačných očakávaní na 3,3 percenta, čo predstavuje multiročné maximá.

Kľúčové očakávané udalosti

• Už dnes skoro ráno boli zverejnené čísla čínskeho zahraničného obchodu za december, ktoré ukázali na prebytok 104,8 miliardy dolárov, čo výrazne prekonalo očakávania. Podpísal sa pod to vyše 10-percentný medziročný rast exportov, za čím stojí rast čínskeho trhového podielu, ako aj predzásobenie amerických odberateľov pri visiacej hrozbe uvalenia vyšších ciel na čínske dovozy novou americkou administratívou Donalda Trumpa. Dovozy do Číny rástli pritom na medziročnej báze len o jedno percento, čo signalizuje slabosť domáceho dopytu pri nízkej spotrebiteľskej nálade pre prasknutú bublinu na trhu s nehnuteľnosťami.
• Dnes nebudú z Európy ani zo Spojených štátov zverejnené žiadne podstatnejšie makrodáta.
• Tento týždeň, najmä v jeho druhej polovici, sa rozbehne firemná kvartálna výsledková sezóna za posledný štvrťrok 2024.