Spravodajstvo 12.12.2024 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 12. 12. 2024

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

Technologický index Nasdaq Composite sa posunul na nové rekordné úrovne, keď prvýkrát v histórii zatváral nad 20-tisíc bodmi.
Novembrová inflácia v USA dosiahla podľa očakávaní 2,7 percenta na medziročnej báze, čo dáva Fedu „zelenú“ na budúcotýždňový ďalší „cut“ základných sadzieb o 25 bázických bodov.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Americká Wall Street po inflačných dátach solídne posilňovala, keď investorom stačilo, že potvrdili decembrové zníženie úrokových sadzieb Fedom. Tento optimizmus nahrával predovšetkým technológiám, ktorých benchmark Nasdaq Composite vystúpil na nové historické maximum, prvýkrát nad hranicu 20-tisíc bodov. Na pozitívnej vlne sa zviezli i európske akcie, ktorých zisky sa zmestili do pol percenta.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	6084,2 b.	0,82%	-0,04%	27,56%
Dow Jones	USA	44148,6 b.	-0,22%	-1,92%	17,14%
NASDAQ Composite	USA	20034,9 b.	1,77%	1,52%	33,46%
STOXX Europe 600	EUR	520,0 b.	0,28%	0,48%	8,55%
DAX 30	GER	20399,2 b.	0,34%	0,83%	21,77%
CAC 40	FRA	7423,4 b.	0,39%	1,64%	-1,59%
FTSE 100	GBR	8301,6 b.	0,26%	-0,41%	7,35%
Nikkei 225	JPN	39372,2 b.	0,01%	0,24%	17,65%
Hong Kong Hang Seng	CHN	20155,1 b.	-0,77%	2,09%	18,23%
Shanghai SE Composite	CHN	3432,5 b.	0,29%	2,02%	15,38%
MSCI Developed World	USD	3842,4 b.	0,67%	-0,19%	21,24%
MSCI Emerging World	USD	1108,4 b.	-0,30%	0,72%	8,27%

Dlhopisové trhy

Dlhopisový trh dával v priebehu dňa investorom zmiešané signály. Výnosy dlhopisov na oboch brehoch Atlantiku spočiatku rástli, ale po zverejnení americkej spotrebiteľskej inflácie opadla z investorov neistota a výnosy začali padať predovšetkým na krátkom konci výnosovej krivky.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
10- ročný americký výnos	4,27 %	4 bps	9 bps	39 bps
10- ročný nemecký výnos	2,13 %	0 bps	7 bps	10 bps
10- ročný francúzsky výnos	2,89 %	1 bps	-1 bps	33 bps
10- ročný španielsky výnos	2,76 %	-1 bps	0 bps	-23 bps
10- ročný taliansky výnos	3,19 %	-2 bps	-3 bps	-51 bps
10- ročný britský výnos	4,32 %	-1 bps	7 bps	78 bps
10- ročný japonský výnos	1,08 %	1 bps	1 bps	46 bps
10- ročný ruský výnos	N/A	N/A	N/A	N/A
10- ročný český výnos	4,06 %	2 bps	5 bps	23 bps
10- ročný slovenský výnos	3,11 %	0 bps	-1 bps	-7 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	229,08	-0,06%	-0,05%	3,48%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2319,59	-0,26%	-0,21%	1,87%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	618,09	-0,04%	0,41%	8,58%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	325,79	-0,26%	-0,25%	3,67%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	364,82	0,05%	0,10%	8,92%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	208,79	-0,05%	-0,41%	1,87%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	390,27	0,04%	0,37%	8,34%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	246,90	-0,03%	-0,01%	3,96%

Komoditné trhy

Napriek posilňujúcemu americkému doláru sa darilo väčšine komodít, a tak sa cena zlata prehupla nad hranicu 2 700 dolárov. Zhruba dvojpercentné zisky si pripísala aj ropa, ktorá pozitívne reagovala na schválenie nových sankcií na ruskú flotilu plavidiel prepravujúcich túto komoditu. Pred ešte výraznejšími ziskami rope bránil vyšší než očakávaný nárast zásob benzínu na americkom trhu v minulom týždni.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	73,52	1,84%	1,67%	-4,57%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	70,29	2,48%	2,55%	-1,90%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	2718,23	0,89%	2,58%	31,76%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	31,90	-0,03%	1,91%	34,06%
Meď (UScent za libru), COMEX	421,40	-0,22%	1,74%	8,32%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	940,77	-0,21%	-0,02%	-5,15%
Index komodít (v bodoch)	457,39	1,16%	1,70%	-2,20%
Energetický index (v bodoch)	639,80	1,79%	1,83%	-3,89%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	219,09	-0,30%	0,05%	7,08%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	283,13	1,23%	3,08%	26,54%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	96,58	-0,14%	3,40%	27,40%

Devízové trhy

Na devízovom trhu posilňoval v stredu americký dolár na úkor eura, keď trh očakáva miernejšie uvoľňovanie menovej politiky Fedu v porovnaní s ECB.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,0496	-0,30%	-0,14%	-5,17%
EUR/GBP	0,8232	-0,13%	-0,54%	-5,31%
EUR/CHF	0,9281	-0,16%	-0,15%	-0,09%
EUR/RUB	112,442	3,62%	1,86%	10,87%
EUR/CZK	25,089	0,03%	-0,34%	1,56%
EUR/HUF	409,86	-0,05%	-0,88%	6,46%
EUR/PLN	4,2710	0,28%	-0,21%	-1,69%
EUR/JPY	160,01	0,02%	1,07%	2,68%

Dôležité správy z ekonomiky

Hlavným makrozverejnením stredy bol novembrový inflačný report zo Spojených štátov, kde sa v súlade s očakávaniami zrýchlila dynamika rastu cien na 0,3 percenta z 0,2 percenta na medzimesačnej báze a na 2,7 percenta z 2,6 percenta na medziročnej báze. Jadrová inflácia ostala stabilná s 0,3-percentným medzimesačným rastom a 3,3-percentným medziročným rastom. Gro inflačných tlakov tvoria služby, najmä služby očistené o energie. Jadrová inflácia v službách zaseknutá nad tromi percentami na medziročnej báze a trojmesačná anualizovaná medzimesačná jadrová inflácia sa od leta zvýšila. To znamená, že hoci Fed v budúcom týždni doručí ďalší 25-bodový „cut“, v budúcom roku bude mať málo priestoru na ďalšie rázne uvoľňovanie menovej politiky.

Kľúčové očakávané udalosti

Dnes by ECB mala pokračovať v uvoľňovaní menovej politiky a opätovne znížiť kľúčové sadzby o 25 bázických bodov spolu s predstavením aktualizovanej makroprognózy.
Z USA dorazia pravidelné týždenné dáta nových a pokračujúcich žiadostí o podporu v nezamestnanosti spolu s novembrovými cenami výrobcov.
Z veľkých firiem dnes budú reportovať po zatvorení Wall Street kvartálne hospodárske čísla Broadcom a Costco.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
14:30	USA	Index spotrebiteľských cien m/m november	0,30%	0,20%
14:30	USA	Index spotrebiteľských cien r/r november	2,70%	2,60%
14:30	USA	Jadrový index spotrebiteľských cien m/m november	0,30%	0,30%
14:30	USA	Jadrový index spotrebiteľských cien r/r november	3,30%	3,30%

Zaujalo nás

Musk s rozprávkovým majetkom

Hodnota automobilky Tesla včera vystúpila na nové historické maximum a od zvolenia Donalda Trumpa za amerického prezidenta jej akcie posilnili o takmer 70 percent. Vďaka tomu aj vďaka internému predaju akcií súkromnej firmy SpaceX v hodnote 50 miliárd dolárov sa stal jej zakladateľ Elon Musk prvým človekom, ktorého čistý majetok presiahol hodnotu 400 miliárd dolárov. Od volieb jeho majetok vzrástol o 66 percent a aktuálne dosahuje 439,2 miliardy dolárov.

Fondy tretích strán

Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	0,61%	-6,82%	-0,93%	-5,04%	1,15%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	0,13%	-1,98%	0,89%	7,47%	-1,84%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	1,50%	4,54%	4,40%	14,51%	3,87%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	0,00%	0,85%	2,94%	7,12%	1,57%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	1,77%	1,32%	4,28%	11,49%	-0,52%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	1,16%	10,32%	10,09%	31,60%	8,52%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	2,40%	11,94%	11,16%	27,85%	16,96%
FF Global Infrastructure Fund EUR	2,75%	5,16%	8,35%	18,51%	4,99%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	-0,48%	8,33%	7,66%	14,10%	6,62%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	4,56%	12,69%	9,86%	34,63%	12,24%
Generali Emerging Europe EUR	4,61%	7,40%	0,56%	9,44%	3,65%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	3,07%	-1,40%	-0,88%	6,81%	4,18%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	2,36%	6,50%	-1,04%	14,17%	6,01%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	3,48%	1,24%	-1,19%	12,04%	4,97%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	3,27%	0,25%	-0,60%	14,95%	3,80%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	2,41%	0,33%	-1,55%	8,92%	1,78%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	2,75%	1,47%	2,94%	12,89%	3,59%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	2,67%	10,45%	8,41%	20,51%	2,18%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	0,95%	-0,35%	-0,24%	-11,32%	-1,21%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	1,25%	5,74%	8,94%	31,66%	7,69%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	1,92%	27,23%	12,02%	31,35%	6,21%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	1,48%	21,57%	4,15%	4,95%	4,27%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	2,25%	24,10%	14,19%	17,53%	3,91%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	3,31%	21,29%	6,85%	18,44%	3,65%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	2,30%	25,76%	8,74%	19,16%	3,96%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	1,84%	27,74%	11,59%	14,20%	3,33%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	1,65%	4,34%	5,29%	17,60%	-0,20%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	2,45%	11,50%	6,74%	22,21%	3,95%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	2,42%	12,65%	2,39%	15,32%	7,43%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	-0,16%	0,22%	4,64%	25,22%	4,00%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	1,89%	5,52%	1,89%	17,37%	2,14%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	1,95%	10,52%	13,57%	16,42%	9,27%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	0,99%	5,53%	6,63%	10,25%	4,25%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	2,13%	5,04%	7,18%	13,79%	4,45%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	1,22%	3,24%	3,74%	9,51%	0,77%
Parvest Diversified Dynamic EUR	2,07%	3,00%	4,12%	9,25%	2,05%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	2,47%	6,66%	1,41%	15,13%	9,14%
Parvest Aqua Classic EUR	1,62%	4,32%	4,08%	12,95%	9,40%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	1,61%	8,35%	13,15%	19,09%	4,47%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	0,00%	10,96%	3,18%	14,89%	0,63%
Amundi SF - EUR Commodities	1,86%	6,25%	-2,56%	4,19%	-3,02%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	0,47%	3,07%	0,61%	12,71%	4,61%
J&T Bond Fond EUR	0,99%	2,06%	3,68%	6,36%	4,19%
J&T Select EUR	0,56%	1,41%	3,83%	11,77%	2,86%
J&T Profit EUR	0,71%	1,26%	4,47%	7,65%	3,86%
J&T Index EUR	5,07%	9,83%	11,95%	25,66%	22,26%
Výkonnosť J&T Bond Fond EUR, J&T Select EUR, J&T Profit EUR a J&T Index EUR je k 5.12.2024

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	98,50%	100,50%	4,69%
CPI FS II 6%/2027	98,50%	102,50%	5,11%
CPI FS III 6,5%/2029	102,00%	106,00%	5,16%
CPI IV 6%/2028	99,00%	103,00%	5,06%
CPI FS V 6,5%/2030	103,00%	107,00%	5,04%
Alpha Quest 5%/2025	98,00%	100,00%	5,00%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	N/A	N/A	N/A
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	87,78%	90,78%	5,00%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	98,00%	101,00%	4,24%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	89,50%	92,50%	5,50%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	97,00%	100,00%	5,30%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	87,00%	90,00%	5,36%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	98,00%	101,00%	4,66%
Eurovea IV 2026	91,78%	93,78%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	95,25%	97,25%	4,46%
Eurovea 5,5%/2027	98,00%	101,00%	5,06%
JTSEC Financing III/2029	76,05%	79,05%	4,94%
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	94,00%	96,00%	4,59%
J&T Arch Convertible I 2034	109,00%	112,00%	N/A
JTREF Zero Coupon/október 2025	95,10%	95,20%	5,73%
JTPEG FSK I 6,5/2028	101,50%	105,50%	5,02%
JTREF 2 6,5%/2028	101,50%	104,50%	5,06%
Ganz house 2028	82,22%	84,22%	5,00%
JTEF XI 4,25/2027	97,00%	100,00%	4,29%
JTEF II 5,25%/jan 2025	99,50%	100,50%	1,81%
JTEF XIII 6,00/2028	101,00%	103,00%	5,04%
JTEF XIV 6,1%/2029	99,50%	103,50%	5,17%
Eurovea II 2025	94,39%	96,39%	5,21%
JTFG XIV 5%/2027	98,00%	100,00%	5,07%
EUROVEA III 2026	91,80%	93,80%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	99,50%	101,50%	4,97%
Form Development 6,5%/2029	100,50%	104,50%	5,40%
Klingerka II 2028	80,79%	82,79%	5,00%
JREF IV 2028	82,11%	84,11%	5,00%
JTPEG FSK II 6,25/2029	99,50%	103,50%	5,36%
JTSEC VAR 2028	99,00%	101,00%	5,59%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%*	98,00%	100,00%	7,00%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%*	#VALUE!	#VALUE!	#VALUE!
* Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call)

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	3,40%	2,88%
USA (FED)	4,5% až 4,75%	4,85%
Veľká Británia (BoE)	4,75%	5,30%
Švajčiarsko (SNB)	1,00%	0,58%
Česká republika (ČNB)	4,00%	3,90%
Poľsko (NBP)	5,75%	5,85%
Maďarsko (MNB)	6,50%	6,50%
Rusko (BoR)	21,00%	8,35%
Japonsko (BoJ)	0,25%	-0,03%