Highlights

• Čoraz viac presvedčivý globálny disinflačný vývoj a konštruktívne očakávania ohľadne budúceho ekonomického rastu znamenali pokračovanie akciovej rely, ktorá priviedla indexy na oboch brehoch Atlantiku na nové tohtoročné maximá na dotyk od absolútnych vrcholov. Dlhopisové výnosy však zastavujú svoj pokles, ktorý sa zdá ako prepálený pri prestrelených očakávaniach ohľadne skorého začiatku a magnitúdy uvoľňovania menovopolitických oprát hlavnými svetovými centrálnymi bankami v budúcom roku. To sa podpisuje aj na korekcii zlata z historických maxím. Ropa je v defenzíve a obchoduje sa na najnižších úrovniach od júna, keď dohoda organizácie OPEC+ o predĺžení a prehĺbení škrtov v ťažbe na prvý kvartál 2024 sa trhovým hráčom javí ako nedostatočná na vyrovnanie prezásobeného trhu pri signáloch chladnutia globálneho ekonomického rastu. Relatívna robustnosť americkej ekonomiky so silným trhom práce pomáhajú k posilňovaniu dolára voči euru.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Akciové trhy vstúpili do nového týždňa pokračovaním rely, ktorá priviedla Wall Street na nové tohtoročné maximá a na najvyššie úrovne od marca 2022 na očný kontakt od historických maxím. To isté platí o európskych burzách, ktoré takisto prepisovali tohtoročné maximá a nemecký index DAX dokonca historické maximá. Konštruktívna nálada na trhu čerpá energiu z ostatného rázneho zníženia dlhopisových výnosov pri čoraz hlasnejšom disinflačnom vývoji, čo by centrálnym bankám malo umožniť skoré a rázne znižovanie úrokových sadzieb. Súčasne trhoví hráči ďalej očakávajú solídny ekonomický rast a robustný rast firemných ziskov v nasledujúcich kvartáloch.

Dlhopisové trhy

Dlhopisové trhy včera stagnovali a 10-ročný americký výnos sa stabilizoval okolo 4,2 percenta, pričom „desaťročný Nemec“ sa pohyboval okolo 2,25 percenta. Trhy čakali na zásadnejší impulz na pohyb, ktorý príde dnes po zverejnení americkej inflácie za november a následne v stredu, keď zasadá Fed, a vo štvrtok, keď sú na pláne zasadnutia ECB a BoE.

Komoditné trhy

Ropa sa konsolidovala na šesťmesačných minimách s benchmarkom WTI nad 71 dolármi a Brentom nad 72 dolármi. Vyhlásenia Saudskej Arábie a Ruska o potrebe úzkej koordinácie aktivít združenia OPEC+ a deklarácie, že sú pripravení ďalej konať s cieľom stabilizovať trh síce zastavili pokles cien, no obchodníci sú naďalej pomerne skeptickí ohľadne toho, že by kartel vedel výraznejšie ovplyvniť trh, ktorý sa javí prezásobený pri raste produkcie krajín mimo združenia a zvoľňovania globálneho ekonomického rastu. Zlato pokračovalo v ústupe z historických maxím so snahou o ponor pod 2000-dolárovú métu, keď sa zastavuje pokles amerických dlhopisových výnosov a posilňuje sa dolár. Trhy totiž sčasti korigujú prestrelené očakávania skorého výkopu znižovania sadzieb Fedu.

Devízové trhy

Výmenný kurz EUR/USD strávil celý pondelok v úzkom pásme 1,0750 – 1,0780, keď mu chýbal výraznejší nový impulz na pohyb. Trhoví hráči čakali na dnešné novembrové inflačné čísla zo Spojených štátov a zasadnutia Fedu a ECB v stredu a vo štvrtok.