Dôležité správy z ekonomiky

• Hlavným včerajším makrozverejnením bol septembrový inflačný report zo Spojených štátov, ktorý ukázal, že zvoľňovanie inflačných tlakov prebieha pomalšie v porovnaní s konsenzom trhu. Medzimesačne rástla inflácia 0,2-percentnou dynamikou, čo je rovnaký výsledok ako v auguste, no konsenzus očakával 0,1-percentné tempo. Medziročný rast dosiahol 2,4 percenta po 2,5-percentnej dynamike v auguste, pri konsenze na úrovni 2,3 percenta. Znepokojenie vyvoláva najmä jadrová inflácia, ktorá medzimesačne rástla na úrovni 0,3 percenta rovnako ako v auguste, hoci konsenzus očakával zvoľnenie na 0,2 percenta. Na medziročnej báze rástla inflácia 3,3-percentným tempom, čo je zrýchlenie oproti augustovej úrovni 3,2 percenta (ktorú pre september očakával konsenzus trhu).
• Z USA dorazili aj pravidelné týždenné dáta žiadostí o podporu v nezamestnanosti z trhu práce. Nové žiadosti za ostatný reportovaný týždeň narástli až na 258-tisíc, čo je najvyššia úroveň od júna 2023. Pokračujúce žiadosti sa vyšvihli na 1,86 milióna, čo je najviac od konca júla tohto roka. Ide o pomerne nečakané zhoršenie, za trend a väčšie znepokojenie to možno označiť, až keď dorazia slabšie čísla aj v nasledujúcich týždňoch.
• Včera bola zverejnená zápisnica zo septembrového zasadnutia ECB, ktorá ukázala, že centrálna banka je pripravená postupne pozvoľne znižovať úrokové sadzby. Zdá sa však, že pre bankárov by mohol byť ďalší „cut“ v októbri priskoro (to však bolo ešte pred zverejnením ďalšej série slabých makrodát a pádu septembrovej inflácie). Zápisnica však signalizuje určité sklamanie a obavy z pomalého ekonomického rastu, no zatiaľ dúfa v odraz spotreby. Zároveň vidí ústup inflácie, no vystríha pred „lepkavosťou“ jadrovej inflácie a najmä rastom cien služieb. Z tohto hľadiska slabosť ekonomiky by podporovala ďalší „cut“ ECB už v októbri (ku ktorému sa prikláňa derivátový trh), no nervozita z inflácie znamená, že na budúcotýždňovom zasadnutí nie je „cut“ už hotová vec.
• Z Nemecka boli zverejnené augustové maloobchodné tržby, ktoré ukázali na 2,1-percentný medziročný nárast, čo je najmä výsledok bázického efektu, keď v predošlých rokoch tržby pre slabý domáci dopyt a spotrebu domácností klesali.

Kľúčové očakávané udalosti

• Z Nemecka dorazí dopoludnia finalizácia inflačných dát za september, ktorá by mala potvrdiť pokles dynamiky rastu spotrebiteľských cien pod dvojpercentnú métu.
• Zo Spojeného kráľovstva bude zverejnená augustová bilancia zahraničného obchodu a priemyselná produkcia za rovnaký mesiac.
• Zo Spojených štátov dorazí index cien výrobcov za september a rýchly odhad spotrebiteľskej dôvery podľa Michiganskej univerzity za október.

Zaujalo nás

Zlepšený výhľad svetového obchodu

Svetová obchodná organizácia WTO mierne zlepšila odhad tohtoročného rastu svetového obchodu na 2,7 percenta, zatiaľ čo v apríli odhadovala o desatinu nižší nárast. V budúcom roku očakáva zrýchlenie rastu na tri percentá, varuje však pred rizikami spojenými s geopolitickým napätím a neistotou okolo vývoja hospodárskej politiky.