Spravodajstvo 10.04.2024 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 10. 4. 2024

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

Na finančných trhoch pokračovala medzi investormi vyčkávacia nálada na dnešný inflačný report z USA, ktorý by mohol dať lepšiu predstavu o budúcom vývoji úrokových sadzieb Fedu. Americká Wall Street sa preskupovala na mieste, zatiaľ čo európske akcie pred štvrtkovým zasadnutím ECB citeľne oslabovali.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Americká Wall Street prešľapovala na mieste, keď na trhu opäť chýbala akákoľvek kurzotvorná správa a tiež podstatnejšie makrodáta. Na trhu tak panuje vyčkávanie pred dnešným zverejnením inflačných čísel v USA a pred začiatkom výsledkovej sezóny za prvý kvartál. Európske akcie naďalej doháňali americké straty z predchádzajúcich dní a včera stratili zhruba pol percenta.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	5209,9 b.	0,14%	0,08%	9,23%
Dow Jones	USA	38883,7 b.	-0,02%	-0,73%	3,17%
NASDAQ Composite	USA	16306,6 b.	0,32%	0,41%	8,63%
STOXX Europe 600	EUR	505,8 b.	-0,61%	-0,54%	5,60%
DAX 30	GER	18076,7 b.	-1,32%	-1,13%	7,91%
CAC 40	FRA	8049,2 b.	-0,86%	-0,99%	6,71%
FTSE 100	GBR	7934,8 b.	-0,11%	-0,00%	2,61%
Nikkei 225	JPN	39773,1 b.	1,08%	-0,17%	18,85%
Hong Kong Hang Seng	CHN	16828,1 b.	0,57%	-0,61%	-1,29%
Shanghai SE Composite	CHN	3048,5 b.	0,05%	-0,86%	2,47%
MSCI Developed World	USD	3412,1 b.	0,10%	0,26%	7,66%
MSCI Emerging World	USD	1055,4 b.	0,59%	0,52%	3,09%

Dlhopisové trhy

Výnosy na štátnych dlhopisoch Západu sa konsolidovali smerom nadol po predchádzajúcom náraste, keď šanca na prvé zníženie úrokových sadzieb Fedu v júni poklesla na zhruba päťdesiat percent.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
10- ročný americký výnos	4,36 %	-6 bps	1 bps	48 bps
10- ročný nemecký výnos	2,37 %	-6 bps	-3 bps	35 bps
10- ročný francúzsky výnos	2,86 %	-6 bps	-6 bps	30 bps
10- ročný španielsky výnos	3,18 %	-7 bps	-8 bps	19 bps
10- ročný taliansky výnos	3,75 %	-8 bps	-9 bps	5 bps
10- ročný britský výnos	4,03 %	-6 bps	-6 bps	49 bps
10- ročný japonský výnos	0,80 %	0 bps	5 bps	19 bps
10- ročný ruský výnos	13,47 %	2 bps	21 bps	161 bps
10- ročný český výnos	4,07 %	-7 bps	0 bps	25 bps
10- ročný slovenský výnos	3,58 %	-6 bps	-6 bps	40 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	219,35	0,52%	-0,02%	-0,91%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2236,55	0,34%	-0,32%	-1,78%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	579,47	0,48%	0,32%	1,80%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	309,16	0,54%	-0,31%	-1,63%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	337,85	0,21%	0,04%	0,87%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	201,24	0,50%	-0,14%	-1,82%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	366,64	0,15%	0,13%	1,78%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	236,21	0,43%	-0,03%	-0,54%

Komoditné trhy

Zlato pokračovalo v rozširovaní svojich historických maxím a včera si pripísalo pol percenta. Pokles sme zaznamenali na rope, ktorá sa v prípade Brentu vrátila pod cenovku 90 dolárov za barel. Proti komodite šiel očakávaný nárast zásob ropy i palív na americkom trhu, ktorý kompenzuje rastúce geopolitické napätie na Blízkom východe.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	89,42	-1,06%	0,56%	16,07%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	85,23	-1,39%	0,09%	18,95%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	2352,78	0,59%	3,16%	14,05%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	28,15	1,08%	7,69%	18,31%
Meď (UScent za libru), COMEX	428,55	0,22%	5,28%	10,15%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	980,16	1,43%	5,97%	-1,18%
Index komodít (v bodoch)	494,53	-0,49%	1,30%	5,74%
Energetický index (v bodoch)	729,22	-0,78%	0,38%	9,54%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	212,77	0,52%	5,49%	3,99%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	181,52	0,51%	4,42%	13,01%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	90,66	0,21%	1,07%	19,59%

Devízové trhy

Svetový kalendár makroekonomických dát bol včera úplne prázdny, a tak hlavný menový pár EUR/USD osciloval okolo svojich pondelkových hodnôt.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,0857	-0,02%	0,80%	-1,68%
EUR/GBP	0,8564	-0,20%	0,02%	-1,23%
EUR/CHF	0,9809	-0,23%	0,32%	5,31%
EUR/RUB	100,936	0,52%	1,36%	0,71%
EUR/CZK	25,420	0,30%	0,46%	2,84%
EUR/HUF	390,49	0,16%	-1,11%	1,82%
EUR/PLN	4,2631	0,03%	-0,65%	-1,87%
EUR/JPY	164,80	-0,04%	0,96%	5,51%

Dôležité správy z ekonomiky

Včera neboli zverejnené žiadne podstatnejšie dáta a vystúpenie nemal ani žiadny dôležitý centrálny bankár z Fedu či ECB.

Kľúčové očakávané udalosti

Najdôležitejším dnes zverejneným makroukazovateľom bude americká spotrebiteľská inflácia za marec, ktorá by mohla potvrdiť pokračovanie disinflačného trendu.
Okrem toho budú ešte v USA zverejnené veľkoobchodné zásoby za február a pravidelné týždňové štatistiky komerčných zásob ropy a ropných produktov na americkom trhu.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
X	X	Bez podstatnejších makrodát	X	X

Zaujalo nás

Drahé vyčkávanie

Americká centrálna banka zatiaľ otáľa s prvým znížením úrokových sadzieb, ktoré sa pravdepodobne posúva až na druhú polovicu roka. Fed síce ako apolitická inštitúcia nemá brať do úvahy dosahy nastavenia menovej politiky na náklady na správu vládneho dlhu, no americké čísla sú neúprosné a nelichotivé. Kumulované úrokové platby za americký dlh sa momentálne prehupli cez jeden bilión dolárov a dlhšie zotrvanie vysokých úrokových sadzieb oproti pôvodnému odhadu skraja roka môžu tento rok zdražiť obsluhu amerického vládneho dlhu až na 1,6 bilióna dolárov.

Fondy tretích strán

Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	-2,32%	-2,81%	3,66%	-7,13%	1,46%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	0,50%	6,47%	16,31%	13,72%	-1,79%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	0,81%	5,59%	13,08%	10,64%	3,69%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	0,26%	2,04%	7,38%	3,32%	1,35%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	0,97%	2,61%	4,48%	-0,38%	-1,43%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	1,22%	13,29%	24,85%	38,20%	7,97%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	2,38%	11,69%	18,17%	35,66%	16,73%
FF Global Infrastructure Fund EUR	0,71%	3,28%	8,29%	12,43%	4,44%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	2,01%	7,04%	12,66%	17,24%	6,54%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	1,32%	11,05%	22,99%	32,30%	11,46%
Generali Emerging Europe EUR	3,12%	3,67%	21,03%	34,79%	3,55%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	1,69%	2,86%	6,96%	5,36%	4,14%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	1,75%	15,27%	21,81%	19,02%	6,12%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	0,30%	7,12%	12,32%	12,79%	4,92%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	1,65%	5,94%	14,24%	11,53%	3,70%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	4,22%	2,97%	5,88%	3,24%	1,63%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	3,62%	5,02%	10,28%	11,89%	3,41%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	2,27%	7,81%	8,42%	8,88%	1,65%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	3,29%	1,11%	12,79%	24,56%	0,04%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	3,58%	-0,16%	9,40%	16,82%	-0,06%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	2,24%	10,79%	18,20%	31,55%	7,27%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	1,21%	13,39%	1,29%	-0,97%	5,34%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	0,19%	0,44%	-13,42%	-22,14%	3,68%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	0,34%	3,97%	-12,41%	N/A	2,63%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	3,81%	7,39%	-0,66%	-8,47%	2,84%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	5,50%	7,48%	-3,63%	-12,02%	3,35%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	1,41%	2,37%	-11,62%	N/A	2,68%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	1,52%	8,28%	8,52%	0,05%	-0,67%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	2,56%	8,12%	4,57%	0,55%	3,52%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	3,74%	8,67%	5,91%	5,02%	7,29%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	1,42%	9,50%	19,64%	27,67%	3,77%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	4,61%	11,60%	13,49%	11,79%	1,94%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	0,28%	1,28%	6,38%	11,57%	8,79%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	0,64%	2,44%	5,63%	4,46%	3,80%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	0,45%	3,86%	9,96%	8,66%	4,08%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	1,56%	4,73%	6,12%	5,05%	0,42%
Parvest Diversified Dynamic EUR	0,60%	2,42%	7,82%	4,18%	1,90%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	0,80%	8,75%	16,40%	15,68%	9,27%
Parvest Aqua Classic EUR	1,05%	8,16%	17,30%	19,33%	9,66%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	-0,01%	5,57%	10,86%	11,96%	4,12%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	10,80%	15,90%	9,20%	15,64%	0,81%
Amundi SF - EUR Commodities	5,02%	6,46%	0,97%	-1,41%	-3,00%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	1,16%	10,32%	14,34%	11,72%	4,69%
J&T Bond Fond EUR	0,46%	0,74%	2,35%	4,41%	3,99%
J&T Select EUR	2,20%	4,47%	5,74%	7,78%	2,58%
J&T Profit EUR	0,94%	1,73%	-1,72%	0,01%	2,43%

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	98,00%	100,00%	5,32%
CPI FS II 6%/2027	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS III 6,5%/2029	98,00%	101,00%	6,38%
CPI IV 6%/2028	98,00%	100,00%	6,09%
CPI FS V 6,5%/2030	98,00%	101,00%	6,39%
Alpha Quest 5%/2025	97,00%	99,00%	5,62%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	98,00%	100,00%	4,74%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	83,53%	86,53%	5,60%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	96,50%	99,50%	5,46%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	84,50%	87,50%	6,48%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	94,50%	97,50%	6,33%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	81,50%	84,50%	6,46%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	97,00%	100,00%	5,27%
Eurovea IV 2026	86,75%	90,75%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	90,00%	93,00%	5,72%
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024	97,00%	98,00%	6,07%
Eurovea 5,5%/2027	97,25%	99,25%	5,75%
TMR VI 5,4%/2027	96,00%	100,00%	5,47%
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	88,25%	91,25%	5,96%
JTEF V Zero Coupon/november 2024	95,50%	96,50%	6,10%
JTREF Zero Coupon/október 2025	87,00%	90,00%	7,02%
JTPEG FSK I 6,5/2028	100,00%	103,00%	5,84%
TMR III 4,4/2024	98,00%	100,00%	4,40%
JTREF 2 6,5%/2028	101,00%	103,00%	5,67%
JTEF IV Zero Coupon/máj 2024	98,75%	99,50%	3,69%
JTEF XI 4,25/2027	93,50%	96,50%	5,67%
JTEF II 5,25%/jan 2025	98,50%	100,00%	5,31%
JTEF XIII 6,00/2028	99,00%	101,00%	5,79%
JTEF XIV 6,1%/2029	98,00%	100,00%	6,10%
Eurovea II 2025	89,13%	93,13%	5,25%
JTFG XIV 5%/2027	97,50%	99,50%	5,22%
EUROVEA III 2026	86,60%	90,60%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	99,50%	101,50%	5,31%
Form Development 6,5%/2029	99,00%	101,00%	6,36%
Klingerka II 2028	75,00%	77,00%	5,92%
JREF IV 2028	76,50%	78,50%	5,91%
JTPEG FSK II 6,25/2029	100,00%	102,00%	5,85%
JTSEC VAR 2028	99,00%	101,00%	6,82%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%*	98,00%	100,00%	7,00%

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	4,50%	3,90%
USA (FED)	5,25% až 5,5%	5,57%
Veľká Británia (BoE)	5,25%	5,30%
Švajčiarsko (SNB)	1,50%	1,50%
Česká republika (ČNB)	5,75%	5,59%
Poľsko (NBP)	5,75%	5,86%
Maďarsko (MNB)	9,00%	8,00%
Rusko (BoR)	16,00%	8,35%
Japonsko (BoJ)	0,10%	-0,03%