Spravodajstvo 10.12.2024 J&T BANKA

Ranný prehľad trhov 10. 12. 2024

Kontakty

Patrik Hudec
analytik
+421 904 744 519
hudec@jtbanka.sk

Stanislav Pánis
analytik
+421 911 821 577
panis@jtbanka.sk

Twitter

Highlights

Wall Street ustúpila z historických maxím, keď prevážil výber ziskov.
Čínske politbyro sa zaviazalo robiť v budúcom roku viac proaktívnu fiškálnu a mierne uvoľnenú monetárnu politiku s cieľom podpory ekonomického rastu.
Čínska centrálna banka po polroku opäť vo veľkom nakupuje zlato.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Wall Street vstúpila do nového týždňa stratami, a teda pullbackom z historických piatkových maxím. Časť trhu realizovala výber ziskov, impulzom čoho boli negatívne korporátne správy. Technologický gigant Nvidia klesol v reakcii na vyšetrovanie čínskymi regulátormi pre narušovanie protimonopolného práva. Spoločnosť AMD sa dostala pod predajný tlak po tom, ako Bank of America znížila jej rating z „buy“ na „neutral“ pre riziká konkurencie na čele práve s Nvidiou. Európske trhy sa posúvali na vyššie úrovne, čo súvisí aj s pozitívnymi očakávaniami okolo Číny, kde politbyro oznámilo viac proaktívnu fiškálnu a mierne uvoľnenú menovú politiku s cieľom podpory domáceho dopytu.

Index	Krajina	záver	d/d	w/w	ytd
S&P 500	USA	6090,3 b.	0,25%	0,96%	27,68%
Dow Jones	USA	44642,5 b.	-0,28%	-0,60%	18,45%
NASDAQ Composite	USA	19859,8 b.	0,81%	3,34%	32,30%
STOXX Europe 600	EUR	520,5 b.	0,18%	2,00%	8,66%
DAX 30	GER	20384,6 b.	0,13%	3,86%	21,69%
CAC 40	FRA	7426,9 b.	1,31%	2,65%	-1,54%
FTSE 100	GBR	8308,6 b.	-0,49%	0,26%	7,44%
Nikkei 225	JPN	39091,2 b.	-0,77%	2,31%	16,81%
Hong Kong Hang Seng	CHN	19865,9 b.	1,56%	2,28%	16,53%
Shanghai SE Composite	CHN	3404,1 b.	1,05%	2,33%	14,43%
MSCI Developed World	USD	3855,1 b.	0,17%	1,18%	21,64%
MSCI Emerging World	USD	1105,1 b.	0,25%	2,46%	7,95%

Dlhopisové trhy

Dlhopisové výnosy sa v úvode týždňa na oboch brehoch Atlantiku mierne odrážali pred stredajším zverejnením amerických novembrových inflačných štatistík.

Dlhopis	záver	d/d	w/w	ytd
10- ročný americký výnos	4,15 %	-2 bps	-2 bps	27 bps
10- ročný nemecký výnos	2,11 %	0 bps	2 bps	8 bps
10- ročný francúzsky výnos	2,88 %	-1 bps	-2 bps	32 bps
10- ročný španielsky výnos	2,76 %	-1 bps	-3 bps	-23 bps
10- ročný taliansky výnos	3,19 %	0 bps	-8 bps	-51 bps
10- ročný britský výnos	4,28 %	-1 bps	3 bps	74 bps
10- ročný japonský výnos	1,06 %	-1 bps	1 bps	45 bps
10- ročný ruský výnos	N/A	N/A	N/A	N/A
10- ročný český výnos	4,02 %	-2 bps	4 bps	20 bps
10- ročný slovenský výnos	3,11 %	-1 bps	-6 bps	-7 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch)	229,21	-0,01%	0,23%	3,54%
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch)	2334,97	0,17%	0,21%	2,54%
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch)	619,37	0,32%	0,44%	8,81%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch)	327,93	0,17%	0,32%	4,35%
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch)	364,82	0,14%	0,30%	8,92%
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch)	209,03	-0,03%	-0,10%	1,98%
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch)	389,40	0,09%	0,44%	8,10%
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch)	246,88	0,03%	0,19%	3,95%

Komoditné trhy

Zlato sa výrazne odrazilo po správach, že Čínska centrálna banka po polročnej pauze opäť vo veľkom nakupuje kov do svojich devízových rezerv. Ropa sa odrazila, keď takisto profitovala z čínskeho faktora, keď sa čínski tvorcovia hospodárskej politiky zaviazali robiť viac proaktívnu fiškálnu a mierne uvoľnenú menovú politiku s cieľom podpory domácej spotreby.

Komodita	záver	d/d	w/w	ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX	71,12	-1,35%	-2,50%	-7,68%
Ropa - WTI (USD za barel), ICE	67,20	-1,61%	-1,18%	-6,21%
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX	2633,37	0,06%	-0,37%	27,65%
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX	30,97	-1,09%	1,12%	30,14%
Meď (UScent za libru), COMEX	413,85	0,08%	1,42%	6,37%
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX	931,55	-0,97%	-1,93%	-6,08%
Index komodít (v bodoch)	446,93	-0,58%	-0,49%	-4,44%
Energetický index (v bodoch)	619,42	-1,15%	-1,31%	-6,95%
Index priemyselných kovov (v bodoch)	217,51	-0,82%	0,36%	6,31%
Index vzácnych kovov (v bodoch)	272,69	0,36%	-0,23%	21,87%
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch)	95,62	1,04%	1,51%	26,13%

Devízové trhy

Dolár sa konsolidoval voči euru okolo 105,5 dolárového centu bez výraznejších pohybov. Obchodníci vyčkávajú na stredajšie inflačné čísla z USA za november.

Parita	záver	d/d	w/w	ytd
EUR/USD	1,0568	-0,17%	-0,09%	-4,46%
EUR/GBP	0,8293	-0,05%	-0,15%	-4,53%
EUR/CHF	0,9286	-0,17%	-0,37%	-0,03%
EUR/RUB	105,962	-0,66%	-5,99%	5,42%
EUR/CZK	25,091	0,03%	-0,72%	1,57%
EUR/HUF	413,60	0,17%	0,21%	7,30%
EUR/PLN	4,2674	-0,04%	-0,74%	-1,77%
EUR/JPY	158,55	-0,23%	0,09%	1,78%

Dôležité správy z ekonomiky

Na zasadnutí čínskeho politbyra bola oznámená viac proaktívna fiškálna politika a mierne uvoľnená menová politika na nasledujúci rok s cieľom podpory domáceho dopytu. V rámci politiky tento rozhodovací orgán Číny opäť oznámil úsilie o stabilizáciu realitného a akciového trhu. Tvorcovia hospodárskej politiky Číny si uvedomujú, kde ich „tlačí topánka“ a snažia sa konečne stimulovať dopytovú stranu ekonomiky a podporiť spotrebu domácností, ktorá trpí pre negatívny wealth efekt pádu cien nehnuteľností (a akciových trhov).
Včera bola zverejnená investorská dôvera Sentix z eurozóny za december, ktorá klesla na -17,5 bodu z -12,8 bodu a dostala sa na najnižšiu úroveň od novembra 2023. Podpísal sa pod to pomerne málokrvný ekonomický rast, kde zrejme nepríde k výraznejšiemu oživeniu ani v budúcom roku. Mínusom je aj politická neistota v Nemecku a vo Francúzsku.

Kľúčové očakávané udalosti

Už v skorých ranných hodinách boli publikované čísla čínskeho zahraničného obchodu za november, ktorý ukázal prebytok 97,4 miliardy dolárov, ktorý bol dosiahnutý pre výrazný kolaps dovozov až o 3,9 percenta na medziročnej báze, čo signalizuje slabý domáci dopyt, pričom exporty rástli medziročne o 6,7 percenta, a to vo všetkých kľúčových destináciách, teda v USA, EÚ, ako aj v juhovýchodnej Ázii.
Z Nemecka dorazia finálne čísla novembrovej inflácie.
Zo Spojených štátov nebudú zverejnené žiadne podstatnejšie makrodáta.
Z väčších firiem budú dnes reportovať kvartálne výsledky AutoZone a Ferguson.

Najdôležitejšie včerajšie makrodata

Čas	Krajina	Udalosť	Skutočná hodnota	Predchádzajúca hodnota
2:30	Čína	Index spotrebiteľských cien m/m november	-0,6%	0,30%
2:30	Čína	Index spotrebiteľských cien r/r november	0,20%	0,30%
10:30	Eurozóna	Sentix investorská dôvera december	-17,5 b.	-12,8 b.
16:00	USA	Veľkoobchodné zásoby m/m október	0,20%	-0,2%

Zaujalo nás

Nálada na sociálnych sieťach na viac ako päťročných maximách

Okrem štandardných prieskumov spotrebiteľskej nálady v Spojených štátoch podľa Michiganskej univerzity či podľa Conference Board existuje aj prieskum nálady spotrebiteľov na sociálnych sieťach, ktorý administruje Goldman Sachs. Tento ukazovateľ sa v ostatných mesiacoch výrazne zlepšil a ukazuje, že ekonomická nálada ľudí na sociálnych sieťach je na najvyššej úrovni od júla 2019.

Fondy tretích strán

Názov fondu	1 mesiac	3 mesiace	6 mesiacov	12 mesiacov	Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR	-1,25%	-6,45%	-0,60%	-5,56%	1,17%
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged)	-1,74%	-2,22%	0,64%	6,75%	-1,84%
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged)	1,56%	4,50%	5,89%	15,38%	3,89%
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged)	0,17%	1,02%	2,94%	7,48%	1,60%
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR	1,33%	2,52%	5,31%	11,86%	-0,48%
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged)	2,63%	15,61%	13,68%	35,15%	8,57%
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR	4,32%	15,64%	11,59%	29,30%	16,94%
FF Global Infrastructure Fund EUR	2,48%	5,95%	8,55%	19,74%	5,02%
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged)	1,01%	7,70%	8,42%	16,23%	6,71%
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR	4,98%	17,40%	12,80%	36,46%	12,25%
Generali Emerging Europe EUR	2,37%	4,37%	-0,68%	9,30%	3,59%
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR	1,98%	-0,63%	-1,26%	7,71%	4,20%
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR	1,96%	6,53%	-0,48%	16,35%	6,03%
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR	2,54%	1,95%	-1,18%	13,33%	4,99%
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR	3,14%	1,42%	-0,35%	16,40%	3,84%
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR	0,79%	1,33%	-0,59%	8,44%	1,79%
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR	1,50%	1,92%	2,23%	13,41%	3,61%
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR	-0,95%	9,38%	7,11%	19,39%	2,11%
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR	-4,71%	-3,91%	-6,57%	-15,89%	-1,52%
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR	2,34%	6,84%	10,56%	32,43%	7,73%
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR	-3,83%	28,39%	12,62%	30,96%	6,17%
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR	-6,09%	19,41%	0,87%	2,47%	4,10%
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR	-3,75%	22,56%	11,62%	15,60%	3,76%
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR	-4,58%	18,49%	3,67%	15,45%	3,45%
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR	-5,14%	21,01%	4,11%	15,56%	3,80%
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR	-3,78%	24,60%	7,60%	12,56%	3,24%
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged)	-3,57%	6,01%	5,80%	17,32%	-0,23%
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR	-0,71%	10,75%	6,34%	21,65%	3,92%
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR	-1,60%	11,30%	1,15%	13,95%	7,35%
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged)	-0,11%	1,26%	6,95%	26,77%	4,08%
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged)	-1,83%	5,12%	1,57%	16,98%	2,06%
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR	5,32%	14,91%	15,47%	19,13%	9,32%
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR	2,42%	5,83%	5,69%	10,04%	4,23%
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR	2,58%	5,80%	7,38%	13,78%	4,45%
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD	0,94%	3,25%	3,45%	9,43%	0,75%
Parvest Diversified Dynamic EUR	2,05%	3,34%	3,82%	8,96%	2,05%
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged)	0,77%	6,95%	1,69%	15,47%	9,11%
Parvest Aqua Classic EUR	2,28%	6,53%	6,14%	14,95%	9,49%
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR	3,16%	10,17%	12,83%	20,91%	4,47%
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR	-1,60%	9,89%	2,04%	12,83%	0,56%
Amundi SF - EUR Commodities	-0,55%	2,78%	-4,70%	2,43%	-3,09%
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR	2,43%	3,73%	1,18%	14,50%	4,65%
J&T Bond Fond EUR	0,99%	2,06%	3,68%	6,36%	4,19%
J&T Select EUR	0,56%	1,41%	3,83%	11,77%	2,86%
J&T Profit EUR	0,71%	1,26%	4,47%	7,65%	3,86%
J&T Index EUR	5,07%	9,83%	11,95%	25,66%	22,26%
Výkonnosť J&T Bond Fond EUR, J&T Select EUR, J&T Profit EUR a J&T Index EUR je k 5.12.2024

Korporátne dlhopisy

Dlhopis	Cena nákup	Cena predaj	Výnos do splatnosti
CPI FS I 5,25%/2025	98,50%	100,50%	4,70%
CPI FS II 6%/2027	98,50%	102,50%	5,12%
CPI FS III 6,5%/2029	102,00%	106,00%	5,16%
CPI IV 6%/2028	99,00%	103,00%	5,06%
CPI FS V 6,5%/2030	103,00%	107,00%	5,04%
Alpha Quest 5%/2025	98,00%	100,00%	5,00%
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024	100,00%	100,00%	4,75%
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026	87,74%	90,74%	5,00%
AUCTOR 5%/ november 2025	97,00%	100,00%	5,00%
JTEF X. 5,1%/február 2026	98,00%	101,00%	4,24%
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026	89,50%	92,50%	5,47%
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026	97,00%	100,00%	5,30%
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026	87,00%	90,00%	5,33%
JTEF IX. 5,2%/ september 2026	98,00%	101,00%	4,67%
Eurovea IV 2026	91,74%	93,74%	5,00%
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025	95,25%	97,25%	4,41%
Eurovea 5,5%/2027	98,00%	101,00%	5,06%
JTSEC Financing III/2029	76,05%	79,05%	4,93%
JTEF VI Zero Coupon/november 2025	94,00%	96,00%	4,55%
J&T Arch Convertible I 2034	109,00%	112,00%	N/A
JTREF Zero Coupon/október 2025	94,80%	95,50%	5,30%
JTPEG FSK I 6,5/2028	101,50%	105,50%	5,02%
JTREF 2 6,5%/2028	101,50%	104,50%	5,07%
Ganz house 2028	82,19%	84,19%	5,00%
JTEF XI 4,25/2027	97,00%	100,00%	4,29%
JTEF II 5,25%/jan 2025	99,50%	100,50%	1,99%
JTEF XIII 6,00/2028	101,00%	103,00%	5,05%
JTEF XIV 6,1%/2029	99,50%	103,50%	5,18%
Eurovea II 2025	94,35%	96,35%	5,21%
JTFG XIV 5%/2027	98,00%	100,00%	5,07%
EUROVEA III 2026	91,76%	93,76%	5,30%
JTEF XII 6%/2026	99,50%	101,50%	4,98%
Form Development 6,5%/2029	100,50%	104,50%	5,40%
Klingerka II 2028	80,75%	82,75%	5,00%
JREF IV 2028	82,07%	84,07%	5,00%
JTPEG FSK II 6,25/2029	99,50%	103,50%	5,36%
JTSEC VAR 2028	99,00%	101,00%	5,59%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 7%*	98,00%	100,00%	7,00%
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%*	98,00%	102,00%	-51,85%
* Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call)

Sadzby centrálných bánk

Krajina	Hlavná sadzba centrálnej banky	3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB)	3,40%	2,88%
USA (FED)	4,5% až 4,75%	4,85%
Veľká Británia (BoE)	4,75%	5,30%
Švajčiarsko (SNB)	1,00%	0,58%
Česká republika (ČNB)	4,00%	3,90%
Poľsko (NBP)	5,75%	5,85%
Maďarsko (MNB)	6,50%	6,50%
Rusko (BoR)	21,00%	8,35%
Japonsko (BoJ)	0,25%	-0,03%